بازپرداخت بازار ، انتخابات میان دوره ای و پول شما

بازپرداخت شدید در قیمت های سهام ایالات متحده ، فرصت های قانع کننده بسیاری را برای شرکت هایی که در حال حاضر متعلق به آنها هستیم و شرکت هایی که برای گنجاندن در اوراق بهادار مشتری در نظر داریم ، ایجاد کرده است. از آنجا که خوانندگان عادی ما آگاه هستند ، از نظر تاریخی ماه های قبل از انتخابات میان دوره ای تمایل به بی ثبات و به طور کلی منفی برای بورس سهام دارند و تصحیح فعلی نیز از این قاعده مستثنی نبود. با این حال ، دوره پس از انتخابات به طور معمول بازده شدیدی را در پایان سال برای سرمایه گذاران فراهم کرده است. همانطور که در چشم انداز سپتامبر خود نوشتیم ، سهام در یک بازار حراج تجارت می کند که خریداران برای سهام مشاغل دلار مبادله می کنند. در بازپرداخت بازار اخیر ، فقدان موقت خریداران وجود داشته است که فرصت قابل توجهی برای سرمایه گذاران بلند مدت ایجاد کرده است. پس از چنین دوره هایی ، شرکت های برتر می توانند هنگام بازگشت خریداران به بازار ، بازده قابل توجهی را برای سرمایه گذاران فراهم کنند. با توجه به حرکت ناگهانی و شدید در قیمت سهام ، احساس کردیم که مناسب است که افکار خود را در مورد سه سؤال اصلی با شما به اشتراک بگذاریم:

- چه چیزی باعث بازگشت بازار شد؟

- در نتیجه چه می کنیم؟

- بالاترین فرصت های محکومیت ما به جلو چیست؟

چه چیزی باعث بازگشت بازار شد؟

همانطور که در آخرین چشم انداز خود نوشتیم ، بازار سهام امروز با توجه به ETF ، با توجه به اینکه ETF ، با الگوریتمی و با فرکانس بالا ، بر روی حجم تجارت روزانه حاکم شده است. ساختار بازار با تجارت کوتاه مدت بیشتر توسط رایانه ها و الگوریتم های متمرکز بر حرکات قیمت و نه اصول ، تغییر کرده است. روند معاملاتی رایانه ای که باعث افزایش قیمت یا پایین می شود ، سایر شرکت کنندگان در بازار را به سمت حرکات قیمت تشدید عمل قیمت می کنند. به تازگی ، عناوین تأکید می کنند که اقتصاد جهانی تا حدودی کند شده است و شرایط به دلیل نگرانی در مورد شرکت های کاهش راهنمایی ، درگیری های تجاری ، ژئوپلیتیک (عربستان سعودی ، برزیل و آلمان) ، تا حدودی کمتر مطلوب شده است ، اظهارات اخیر توسط رئیس فدرال رزرو پاول در مورد نرخ آینده نرخ آیندهافزایش ، بدهی ، کسری و کندی اقتصادی چین. آنچه در دیوانگی فعالیت تجاری اخیر از دست می رود این واقعیت است که اصول برای اقتصاد ایالات متحده نسبتاً قوی باقی می ماند و برای مشاغل در هسته روندهای سکولار ما - فناوری ، دفاع ، مراقبت های بهداشتی و شرکت های مصرف کننده و همچنین شرکت های سرمایه گذاری کوچک را انتخاب می کند. بشر

ترازنامه های قوی و جریان نقدی رایگان باید بیش از سالهای اخیر اهمیت داشته باشد. شایان ذکر است که ما در حال انتقال از یک بازار نقدینگی محور به یک مرکز اساسی تر هستیم ، که برای مدیریت فعال مثبت است و بسیاری از شرکتهایی که از آنها طرفداری می کنیم از درآمد و جریان نقدی رایگان در سال 2019 انتظار می رود.

در نتیجه چه کاری انجام می دهیم؟

ما در حال انجام برخی از تنظیمات در پرتفوی ها هستیم و به دنبال فرصت هایی برای کاهش مالیات با تحقق ضرر سرمایه و با استفاده از فرصت های ایجاد شده توسط بازپرداخت اخیر با افزودن به موقعیت های انتخاب شده هستیم. مهمتر اینکه ، دیدگاههای سکولار ما دست نخورده باقی مانده و ما پول نقد را برای کار به روش اندازه گیری می کنیم. ما روی اصول مثبت مشاغل مورد نظر خود و سایر شرکتهایی که ارزیابی آنها به ویژه قانع کننده شده است ، متمرکز شده ایم. در حالی که سرچشمه های اقتصادی افزایش یافته است ، ما محکومیت شدید خود را در نیروهای سکولار که شناسایی کرده ایم و ارزش اساسی شرکت ها در اوراق بهادار خود را حفظ می کنیم. هوارد ماركس ، یك سرمایه گذار افسانه ای ، گفته است كه ، "موفقیت سرمایه گذاری مستلزم چسبیدن به موقعیت هایی است كه از واریانس آنها از افكار مردمی ناراحت است."ما دیدگاه وی را به اشتراک می گذاریم و معتقدیم که حرکات قیمت کوتاه مدت یا واقعیت های تجاری یا ارزیابی های اساسی که ذاتی در دارایی های ما است ، نشان نمی دهد ، با وجود کاهش شدید شدید قیمت سهام. انجام حق در سرمایه گذاری اغلب شامل انجام کارهایی است که در ابتدا غیرقانونی است. در حالی که بیشتر و بیشتر شرکت کنندگان در بازار تصمیم می گیرند که در درجه اول بر اساس قیمت و محبوبیت باشد ، تصمیمات ما بر اساس قضاوت ما در مورد چشم انداز جریان نقدی و رشد درآمد ، همچنان محور تجاری است. در دو سال گذشته ، ما به طور کلی سطح نقدی بالاتری را برای استفاده از جابجایی قیمت ها به دلیل واقعیت های ساختار بازار امروز داشته ایم. ما در حال حاضر با خرید شرکت هایی که معتقدیم در حال فروش هستند ، برخی از این پول نقد را دوباره به دست می آوریم.

بالاترین فرصت های محکومیت ما در پیش می رود؟

آن دسته از شرکت هایی که از روندهای سکولار ما برای چندین سال که شناسایی کرده ایم ، باید به تولید جریان نقدی بالاتر و درآمد خود ادامه دهند و به آنها اجازه می دهد تا به سرمایه گذاری خود ادامه دهند تا مواضع رقابتی خود را افزایش دهند ، سود سهام و بازپرداخت سهام را افزایش دهند. برای این منظور ، ما همچنان روی روندهای سکولار به نفع فناوری (از جمله ابر ، حافظه ، ذخیره سازی ، اینترنت اشیاء) ، مراقبت های بهداشتی ، انرژی و شرکت های دفاعی در بین دیگران تمرکز می کنیم. شرکت های کوچکتر سرمایه گذاری با توجه به چالش های رو به رشد سرمایه گذاری در بازارهای خارجی باید همچنان جذاب باشند. ما معتقدیم که بسیاری از عوامل مثبت برای شرکت های ایالات متحده و اقتصاد ایالات متحده همچنان دست کم گرفته می شوند. دولت با اجرای کاهش مالیات و افزایش هزینه های کسری قبل از معرفی تعرفه ها ، حداقل در کوتاه مدت برخی از پیامدهای منفی در تغییر شرایط تجارت را جبران کرده است. علاوه بر این ، کاهش ارزش هایی که در اقتصادهای نوظهور بازار رخ می دهد ، تأثیر تقویت جذابیت اقتصاد ایالات متحده و بازارهای آن را دارد. علیرغم تغییر در ساختار بازار ، سرمایه گذاران نباید تأثیر پیشرفت های قدرتمند فن آوری را که در طی 36-48 ماه آینده که بر هر صنعت تأثیر می گذارد ، دست کم بگیرند.

اگر در مورد دیدگاه های ما یا نمونه کارها خود فکر یا سؤال دارید ، لطفاً با ما تماس بگیرید.

بیشتر از چشم انداز می خواهید؟

برای دریافت Outlook - خبرنامه به موقع ما که شامل سرمایه گذاری و تفکر اقتصادی ما است - ثبت نام کنید و نکات برجسته ای از آخرین بینش بازار ما مستقیماً به صندوق ورودی شما ارسال می شود.

مارس 2023

ARS Investment Partners و مدیریت سرمایه گذاری پیتون جدیدترین بنگاه هایی برای پیوستن به راه حل های مشاوره Smartx Solutions UMA هستند