فروش کوتاه چیست و چگونه کار می کند؟

شما با موفقیت مشترک شده اید تا مقالات بیشتری را برای سرمایه گذاری الهام گرفته از RBC Direct Investing دریافت کنید.

اشتراک شما ناموفق بود

سرمایه گذاری در سهام به این دلیل که فکر می کنید قیمت آن کاهش می یابد برخلاف اصل جهانی «کم بخر، بالا بفروش» است، اما کوتاه فروشی دقیقاً همین است یک استراتژی سرمایه گذاری که هدف آن سود بردن از سقوط قیمت سهام است.

با فروش کوتاه مدت، سرمایه گذاران سهام را از یک کارگزاری قرض می گیرند و بلافاصله آن ها را می فروشند، به این امید که بعداً آنها را با قیمت پایین تری بازخرید کنند. در صورت موفقیت آمیز بودن کوتاه مدت، سهام با آن قیمت کمتر خریداری می شود، به کارگزاری بازگردانده می شود و سرمایه گذار تفاوت قیمت را نگه می دارد (البته منهای هزینه ها).

فروش سهامی که مالک آن نیستید؟وام گرفتن از کارگزاری؟درست است، فروش کوتاه مدت فرآیند پیچیده تری نسبت به معاملات سنتی سهام است. اگر در نظر دارید فروش کوتاه مدت، که به عنوان گرفتن موقعیت کوتاه در سهام یک شرکت نیز شناخته می شود، مهم است که بدانید چگونه کار می کند، چه هزینه ای دارد و ریسک های احتمالی مربوط به آن چیست.

چگونه کار می کند

فرض کنید یک سرمایه گذار به نام سارا ماه ها در حال تحقیق در مورد شرکت XYZ بوده و معتقد است که قیمت سهام در حال سقوط است. سارا تصمیم می گیرد 1000 سهم از سهام را با قیمت فعلی آن کوتاه کند.

برای شروع، سارا باید چند قدم بیشتر از بازدید از پلت فرم معاملات آنلاین خود و انتخاب فروش کوتاه مدت بردارد. با فروش کوتاه، سرمایه گذاران به جای یک حساب نقدی سرمایه گذاری معمولی به یک حساب حاشیه ثبت نشده نیاز دارند. این بدان معناست که سارا باید با ارسال یک فرم توافق حاشیه، درخواست تأیید برای حساب مارجین کند.

سارا با تایید حساب جدید حاشیه اش و در محل، اکنون می تواند توپ را به دست بیاورد. در اینجا نحوه کار آن آمده است.

• سارا 1000 سهم از شرکت XYZ را از کارگزاری خود وام می گیرد (با فرض اینکه این سهام واجد شرایط و در دسترس باشد)
• او بلافاصله سهام را به قیمت فعلی، مثلاً 10 دلار به ازای هر سهم، می فروشد و 10000 دلار (منهای هزینه) دریافتی از فروش به عنوان وثیقه برای سهام قرض گرفته شده در حساب حاشیه او قرار می گیرد. او می داند که ممکن است مجبور شود برای پوشش نوسانات بازار، وجوهی را به حساب حاشیه خود اضافه کند (به علامت گذاری به بازار در زیر مراجعه کنید.) در شناخت حساب های مارجین بیشتر بیاموزید.
• سارا منتظر است

در این مرحله، سه نتیجه ممکن وجود دارد. قیمت سهام می تواند افزایش، کاهش یا تقریباً ثابت بماند. در نهایت، مهم نیست که چه سناریویی وجود دارد، سارا باید سهام بازار را دوباره بخرد تا آنها را به کارگزاری خود بازگرداند.

بیایید نگاهی دقیق تر به سه نتیجه ممکن بیندازیم:

قیمت سهام افزایش می یابد. این می تواند بدترین سناریو باشد. سارا سهام وام گرفته شده را با 10 دلار در هر سهم فروخت ، اما بیایید بگوییم که قیمت سهام اکنون به 13 دلار سهم صعود کرده است. برای خرید سهام برای بازگشت به کارگزاری خود ، او باید 13،000 دلار به علاوه هزینه یا 3 دلار سهم بیشتر از زمانی که او را وام گرفته بود بپردازد. این یک کوتاه موفق محسوب نمی شود. مهمتر از این ، سارا ممکن است با یک تماس با حاشیه روبرو شود ، این بدان معناست که وی برای تأمین هرگونه کمبود ، باید بودجه اضافی را به حساب حاشیه خود واریز کند.

هشدار خطر! پتانسیل ضرر در فروش کوتاه بی حد و حصر است ، اما سود بالقوه محدود است. هنگامی که سهام خریداری می کنید ، مهم نیست که برای هر سهم چه قیمتی پرداخت می کنید ، سرمایه گذاری شما فقط می تواند به صفر برسد. اما هنگامی که سهام کوتاه دارید ، با افزایش قیمت سهام از دست می دهید. از آنجا که قیمت سهام ، از نظر تئوری ، می تواند به طور نامحدود افزایش یابد ، این امکان را دارد که خیلی بیشتر از سرمایه گذاری اولیه شما از دست بدهد.

معکوس در مورد دستاوردهای بالقوه صادق است. هنگامی که سهام خریداری می کنید ، از نظر تئوری قیمت می تواند به طور نامحدود افزایش یابد. اما وقتی سهام را کوتاه می کنید ، با کاهش قیمت به دست می آورید. از آنجا که قیمت سهام فقط می تواند به صفر سقوط کند ، دستاوردهای شما به تفاوت بین قیمت اصلی کوتاه و صفر شما محدود می شود.

قیمت سهام همان است. با این مورد ، سارا باید تصمیم بگیرد که آیا می خواهد سهام خود را کوتاه کند یا موقعیت را با حداقل هزینه ببندد. پرداخت سود و سود سهام تا زمانی که سهام خود را شورت می زند ، همچنان جمع می شود (بیشتر در هزینه های زیر چقدر است) ، بنابراین سارا فقط اگر معتقد باشد هنوز پتانسیل کاهش قیمت آن وجود دارد ، سهام خود را کوتاه می کند.

قیمت سهام کاهش می یابد. این بهترین سناریو است. سارا سهام وام گرفته شده خود را با قیمت 10 دلار فروخت ، اما قیمت سهام اکنون 7 دلار است. او می تواند سهام را پس بگیرد ، آنها را به کارگزار خود برگرداند و تفاوت را حفظ کند - در این حالت 3 دلار سهم یا 3000 دلار ، منهای بهره ، هزینه و هرگونه پرداخت سود سهام. این کوتاه موفقیت آمیز خواهد بود.(اگر او فکر کند قیمت سهام همچنان به سقوط ادامه خواهد داد ، او همچنین گزینه ای برای انتظار دارد.)

هزینه ها چقدر است؟

مانند هر معامله سهام ، هزینه های اداری و دیگری وجود دارد که باید فراتر از قیمت سهام در نظر بگیرید. با فروش کوتاه ، هزینه های زیر ممکن است اعمال شود:

• هزینه معاملاتشما در حال خرید و فروش سهام هستید ، بنابراین کمیسیون های کارگزاری استاندارد اعمال می شود. در درک کمیسیون ها و هزینه ها اطلاعات بیشتری کسب کنید.
• سود سهام 1. اگر سهام شما در مدت زمانی که موقعیت کوتاه را در اختیار دارید ، سود سهام خود را پرداخت می کند ، شما مسئولیت پرداخت آن مبلغ سود سهام را به کارگزاری که از آن وام گرفته اید ، پرداخت می کنید.
• مارک به بازار. به یاد داشته باشید ، با فروش کوتاه می خواهید قیمت سقوط کند. بنابراین ، اگر به جای آن افزایش یابد ، می تواند برای شما هزینه کند. مارک به بازار به این معنی است که پول نقد به صورت هفتگی از حساب حاشیه شما کسر می شود تا این افزایش را پوشش دهد.(البته اگر اوراق بهادار زیرین ارزش کاهش یابد ، به جای آن وجوه به حساب شما اعتبار می یابد.) این به فروشندگان کوتاه مدت است که حاشیه کافی را برای حساب کردن نوسانات قیمت سهام حفظ می کنند.
• سایر ملاحظاتبعضی اوقات می توان مواردی وجود داشت که بسته به در دسترس بودن امنیت اساسی ، می توان از یک فروشنده کوتاه فوراً موقعیت خود را پوشش داد. این بدان معناست که سهام برای بازگرداندن وام های وام گرفته شده باید با قیمت های فعلی بازار خریداری شود.

شرکت سرمایه گذاری مستقیم RBC و Royal Bank of Canada نهادهای جداگانه ای هستند که وابسته هستند. RBC Direct Investing Inc. یک شرکت تابعه کاملاً متعلق به Royal Bank of Canada است و عضو سازمان نظارتی صنعت سرمایه گذاری کانادا و صندوق حمایت از سرمایه گذار کانادا است. رویال بانک کانادا و برخی از صادرکنندگان آن مربوط به RBC Direct Investing Inc. RBC Direct Investing Inc. مشاوره یا توصیه های سرمایه گذاری در مورد خرید یا فروش هر اوراق بهادار ارائه نمی دهد. سرمایه گذاران مسئول تصمیمات سرمایه گذاری خود هستند. RBC Direct Investing یک نام تجاری است که توسط RBC Direct Investing Inc. ® / ™ علائم تجاری (های) رویال بانک کانادا استفاده می شود. RBC و Royal Bank علائم تجاری ثبت شده در Royal Bank of Canada هستند. تحت مجوز استفاده می شود.© Royal Bank of Canada 2019. کلیه حقوق محفوظ است.

1 سود سهام که به موجب قطره قطره به دست آمده ممکن است مشمول الزامات تحمیل شده توسط قانون مالیات بر درآمد (کانادا) باشد. این وظیفه شماست که اطمینان حاصل کنید که هرگونه الزامات مالیاتی یا تعهدات مرتبط با آن برآورده شده است.

نظرات و نظرات بیان شده در این نشریه برای علاقه عمومی شما است و لزوماً منعکس کننده نظرات و نظرات سرمایه گذاری مستقیم RBC نیست. علاوه بر این ، محصولات ، خدمات و اوراق بهادار که در این نشریه به آنها اشاره شده است ، فقط در کانادا و سایر حوزه های قضایی موجود است که ممکن است به طور قانونی برای فروش ارائه شود. اگر در حال حاضر ساکن کانادا نیستید ، نباید به اطلاعات موجود در وب سایت سرمایه گذاری مستقیم RBC دسترسی پیدا کنید.