راهنمای مبتدی برای محافظت

هر شرکت با ریسک مالی روبرو است. یادگیری شناسایی ، ارزیابی و کاهش این خطر در کلاسهای مختلف دارایی بسیار مهم است. در این راهنما ، شما می آموزید که محافظت از چه مواردی است و چگونه شرکت ها می توانند از استراتژی های پرچین برای مدیریت نرخ بهره ، ارز خارجی و ریسک کالا استفاده کنند.

غذای اصلی

• بیاموزید که چگونه ریسک مالی ، چه به روش های قابل مشاهده و چه نامرئی ، تجلی می یابد.
• درک کنید که چگونه مشتقات برای کاهش ریسک در کلاسهای دارایی های متعدد عمل می کنند.
• به مکانیک های محافظت از محصولات مشتق وانیلی بدون نسخه مانند مبادله نرخ بهره ، FX Forward و مبادلات کالا بپردازید.

عمل مدیریت ریسک با هدف کاهش قرار گرفتن در معرض شرکت در معرض خطرات بازار خارج از کنترل آن انجام شده است. غالباً شرکت ها سعی می کنند این کار را از طریق وسایل عملیاتی ، صدور بدهی با نرخ ثابت ، صورتحساب مشتریان به دلار یا استفاده از قراردادهای عرضه با قیمت ثابت انجام دهند. متأسفانه ، همه خطرات را نمی توان از لحاظ عملیاتی مدیریت کرد ، بنابراین شرکت ها از قراردادهای مالی به نام مشتقات استفاده می کنند تا ریسک را کاهش دهند در حالی که استراتژی های عملیاتی کافی نیستند.

مبانی پرچین

• منابع خطر
• نحوه نزدیک شدن به ریسک
• چرا شرکت ها پرچین می شوند؟
• محصولات مشتق مشترک
  • محصولات برای قفل کردن قیمت ها
  • محصولات با اختیاری
  • محصولات ترکیبی

  منابع خطر

  سه منبع اصلی ریسک بازار برای شرکت ها ریسک نرخ بهره ، ریسک ارز و ریسک کالا است.

  بازارهای نرخ بهره

  متداول ترین روشی که ریسک نرخ بهره خود را برای شرکتها تجلی می بخشد ، بدهی با نرخ شناور است که به نرخ های متغیر مانند LIBOR یا SOFR علاقه دارد. با افزایش این نرخ ها ، پرداخت های دوره ای بهره در وام با نرخ شناور افزایش می یابد و یک شرکت را با قرار گرفتن در معرض خطر نرخ بهره قرار می دهد. نرخ بهره کوتاه مدت با اقدامات و انتظارات بانک مرکزی و سیاست پولی آن هدایت می شود. بانک مرکزی ایالات متحده ، فدرال رزرو ، هدف نرخ وام کوتاه مدت را که به عنوان نرخ هدف صندوق های فدرال شناخته می شود ، تعیین می کند ، که بر حرکات در نرخ بهره غالب کوتاه مدت مانند LIBOR و SOFR تأثیر می گذارد. نرخ های بلند مدت در درجه اول ناشی از انتظارات تورم آینده و انتظارات رشد اقتصادی است. به طور کلی ، با افزایش انتظارات تورم برای آینده ، نرخ بهره بلند مدت در نتیجه افزایش می یابد. عرضه و تقاضای اوراق بهادار دولتی ، همراه با احساسات ریسک در بازارهای سرمایه ، همچنین می تواند حرکات در نرخ بهره را هدایت کند.

  بازارهای ارزی

  ریسک نرخ ارز خارجی غالباً برای یک شرکت بوجود می آید که درگیر فعالیت های مختلف در کشورهای مختلف باشد زیرا تغییر در نرخ ارز بین دو کشور تأثیر مالی بر شرکت خواهد داشت. به عنوان مثال ، اگر این شرکت مطالبات دریافتنی یورویی داشته باشد که روی ترازنامه شرکت تابعه خود نشسته است که در پول خانه خود از دلار خود تجدید نظر خواهد کرد ، یا اگر شرکت نیاز به تبدیل درآمد JPY به دست آمده به دلار داشته باشد ، در معرض تغییر در نرخ ارز است. محرک های اصلی در حرکت نرخ ارز شامل انتظارات رشد اقتصادی برای هر کشور/منطقه مربوطه ، نرخ بهره در هر دو زمینه ، مناظر سیاسی ، احساسات ریسک سرمایه گذار و عرضه و تقاضا برای ارزهای مختلف است.

  بازارهای کالایی

  بسیاری از شرکت ها در معرض قیمت کالاها قرار دارند که شامل همه چیز از انرژی (از جمله نفت و گاز) گرفته تا فلزات (از جمله آلومینیوم و طلا) گرفته تا محصولات کشاورزی (از جمله روغن ذرت و سویا) است. به عنوان مثال ، اگر یک شرکت محصولات خود را از طریق کامیون هایی که بنزین مصرف می کنند ، از کارخانه های تولیدی به فروشگاه ها ارسال کند ، این شرکت در معرض قیمت بنزین در حال افزایش است. قیمت کالاها ناشی از تأثیرات و انتظارات آینده برای عرضه و تقاضا برای کالاهای داده شده است. چشم انداز اقتصادی ، انبار و آب و هوا که همه آنها اغلب به حرکت در قیمت ها کمک می کند. عوامل ژئوپلیتیکی همچنین می توانند در قیمت کالاها نقش داشته باشند ، به ویژه هنگامی که برخی از کشورها ذخایر زیادی از کالا را در اختیار دارند.