نماهای جهانی FX شما می توانید استفاده کنید: 50 راه برای ترک دلار خود

مضامین بازار: جلد متقابل ، داده های سخت تر و عملکرد جهانی

افت نوسانات دارایی متقاطع یک عامل اصلی در اوایل سال 2023 مضامین بوده است: USD ضعیف ، ریسک صعودی و بازار نوظهور (EM). این همراه با یک اقتصاد جهانی انعطاف پذیر تر ، جایی که شگفتی های داده های جهانی مثبت شده است. به همان اندازه مهم ، عملکرد بالاتر از کوسن های داده نرم روایت در حال تحول در سطح نرم است. این بدان معناست که داده های خوب برای خطر بد نیست. ادامه ضد عفونی ایالات متحده باید ضعف بیشتر USD را مشاهده کند زیرا داستان Stagflation محو می شود.

Cross Asset Macro Vols:

• نوسانات نرخ یکی از اصلی ترین نیروهای محرک اقدام قیمت بازار متقابل بوده است. سال گذشته در مورد افزایش نرخ جلد و استرس کلان مرتبط بود ، در حالی که به نظر می رسد 2023 در حال تغییر در تصویر آینه است. در واقع ، روند اصلی تاکنون ، تسکین بازار متقابل Vol بوده و باعث افزایش علاقه به دارایی های ریسک می شود.
• در حالی که به نظر می رسد Vol Cross Cross در این سطوح کمی ارزان به نظر می رسد ، ما انتظار نداریم از روند 2022 استفاده کنیم. به نوبه خود ، نرخ ها و کلان Vol باید در کوتاه مدت کمی خردمندتر باشند. با این حال ، این روند به نظر می رسد که از سال گذشته پایین بیاید ، و باعث تقویت حمل و نقل/ضعیف تر می شود.

داده های سخت فرود نرم تر را ترجیح می دهند:

• بازار همچنان بر روایت پیرامون رکود اقتصادی ایالات متحده متمرکز است. در حالی که منحنی عملکرد و داده های نرم برای رکود اقتصادی استدلال می کنند ، اما با داده های کلان سخت نمی توان از آن استفاده کرد. در نتیجه ، ما به شکاف قابل توجهی بین داده های سخت و نرم توجه می کنیم ، که به نفع اولی تکیه می کند-اکنون بیش از 1 سیگما.
• شانس رکود اقتصادی کمی کاهش یافته است ، و روایت اصلی این است که یک فرود نرم به طور فزاینده ای به نظر می رسد. بهترین سناریو برای روایت ضعیف USD ترکیبی از کاهش تورم و محکم کردن تقاضای جهانی خواهد بود ، جایی که انتظارات رشد برای سایر نقاط جهان از ایالات متحده قوی تر است که این داستان باید در ماه های آینده خود را به قیمت خود برساندبشر

تغییر کمتر استاگلاسیون به عملکرد سهام عدالت متمرکز است

• به عنوان بخشی از محور سال 2023 ، چند عامل میراث مانند شرایط نسبی تجارت باید همچنان برای FX باقی بماند. ضد انعطاف پذیری بیش از تورم اهمیت خواهد داشت و نشان می دهد که با بیشترین کاهش تورم در برابر ارزها تکیه دهید. خطرات مسکن G10 باعث ایجاد گوه بین نرخ ترمینال می شود.
• ارزش ها و ارزش ها در مرکز توجه قرار خواهند گرفت. شاخص رکود تورمی ما بر تخفیف نسبی که سهام سایر نقاط جهان در ایالات متحده دارند تأکید می کند. این همچنین با ارزش گذاری های بلندمدت با قیمت دلار مطابقت دارد، که نشان دهنده شروع یک رکود بزرگ تر است که انتظار داریم تا نیمه اول سال 2023 تسریع شود.

فرصت ها

ما فکر می کنیم که هر گونه افزایش دلار باید کوتاه مدت باشد. ما فرصتی را در EURUSD در شکست به سمت 1. 06 مشاهده می کنیم و همچنان به دنبال صعود یورو در برابر GBP، CHF، SEK و NOK هستیم. تداوم کاهش تورم در ایالات متحده باید به نفع حمل EM، به ویژه MXN، BRL، HUF، INR و ZAR باشد. ما تأمین مالی CHF را ترجیح می دهیم و خطرات صعودی را در AUDCNH در مورد بازگشایی، واگرایی و ارزش گذاری چین مشاهده می کنیم.

عملکرد فاکتور، پوشش FX و به روز رسانی های پیش بینی

مدل FX شاخص کارت امتیازی رتبه بندی کلان (MRSI) ما همچنان نشان می دهد که عملکرد FX همچنان بر شرایط نسبی تجارت، ارزش گذاری، حرکت و عوامل ارزشی متمرکز است. همچنین، ضریب حرکت نرخ ها در ماه گذشته افزایش یافته است که نشان دهنده واگرایی بین نرخ های پایانه و ریسک های مرتبط با بازار مسکن در G10 است. این یک عامل کلیدی برای تماشای NZD، NOK، SEK، و GBP است. MRSI همچنان در برابر USD، اما همچنین NZD، GBP و NOK منفی است. پیش بینی های FX ما در این ماه بدون تغییر بود.

مشتریان مشترک می توانند گزارش کامل را در پورتال مارکت آلفا ما مشاهده کنند

سلب مسئولیت

این مطالب برای ارائه توضیحاتی در مورد بازارهای اوراق بهادار مورد بحث در اینجا در نظر گرفته شده است.

مشاوره نیست: اطلاعات موجود در این ماده فقط برای اهداف اطلاعاتی است و در نظر گرفته نشده است که حرفه ای ، سرمایه گذاری یا هر نوع توصیه یا توصیه دیگری را ارائه دهد یا یک رابطه وفاداری ایجاد کند. نه TD Securities (USA) LLC ("TD Securities USA") و نه هیچ یک از شرکت های وابسته به آن (در مجموع ، "TD") در مورد صحت ، قابلیت اطمینان ، کامل بودن ، مناسب بودن یا کفایت برای هر هدف ، هرگونه نمایندگی یا ضمانت نامه ، بیان یا ضمنی را ارائه نمی دهند. از هرگونه اطلاعات موجود در این ماده. اطلاعات خاصی ممکن است توسط منابع شخص ثالث ارائه شده باشد و در حالی که اعتقاد بر این است که قابل اعتماد است ، به طور مستقل توسط TD تأیید نشده است ، و صحت یا کامل بودن آن نمی تواند تضمین شود. شما نباید با اتکا به این ماده ، تصمیم سرمایه گذاری بگیرید ، که در نظر گرفته شده است فقط نظرات مختصری در مورد موضوعات پرداخته شده ارائه دهد و مبتنی بر اطلاعاتی است که احتمالاً بدون اطلاع قبلی تغییر می کند. علاوه بر این ، این ماده شامل عوامل خطر یا سایر اطلاعات مادی لازم برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری نیست و اهداف سرمایه گذاری یا وضعیت مالی شما را در نظر نمی گیرد. شما باید در صورت لزوم سرمایه گذاری ، مالیات ، حسابداری و مشاوره حقوقی خود را بدست آورید تا در تصمیم گیری در مورد ورود به هرگونه معامله اوراق بهادار به آنها کمک کنید.

نه اوراق بهادار یا تحقیقات مشتقات: این ماده توسط بخش های تحقیقاتی اوراق بهادار یا مشتقات TD تولید ، بررسی و تأیید نشده است و مشمول استانداردهای استقلال و افشای قابل استفاده در گزارش های تحقیقاتی اوراق بهادار و مشتقات نیست. نظرات نویسنده ممکن است با دیگران در TD متفاوت باشد ، از جمله اوراق بهادار TD یا تحلیلگران تحقیق مشتقات.

مستقل نیست: نظرات بیان شده در این ماده ممکن است مستقل از منافع TD نباشد. TD ممکن است درگیر فعالیت های متناقض باشد ، از جمله معاملات اصلی قبل یا بعد از ارسال این ماده ، ساخت بازار ، وام یا ارائه بانکداری سرمایه گذاری یا سایر خدمات مربوط به صادرکنندگان و اوراق بهادار که در این ماده به آنها اشاره شده است. TD ممکن است علاقه مالی به اوراق بهادار مورد بحث در این محتوا داشته باشد ، از جمله ، بدون محدودیت ، گزینه ، درست ، حکم ، آینده ، موقعیت طولانی یا کوتاه در امنیت.

نه یک پیشنهاد یا درخواست: هیچ چیز موجود در این ماده نیست ، یا باید به عنوان پیشنهاد ، درخواست پیشنهاد یا دعوت به خرید یا فروش هرگونه امنیت تفسیر شود ، و برای توزیع در هر حوزه قضایی در نظر گرفته نشده است که در آن چنین توزیع توزیع شود. خلاف قانون خواهد بود.

خطر ضرر: معاملات اوراق بهادار شامل خطر از دست دادن است و در معرض خطرات نوسان قیمت ها و عدم اطمینان از سود سهام ، نرخ بازده و عملکرد قرار دارد. شما باید مزایای احتمالی را در برابر خطرات وزن کنید. عملکرد گذشته هیچ نشانگر عملکرد آینده نیست و مواد برای پیش بینی یا پیش بینی وقایع آینده در نظر گرفته نشده اند.

یک ارزیابی نیست: این ماده یک ارزیابی رسمی از هرگونه امنیت یا معامله ای نیست که در اینجا ذکر شده است. هرگونه اطلاعات قیمت گذاری ارائه شده فقط نشانگر است و نشان دهنده سطحی نیست که TD ممکن است برای اجرای تجارت آماده شود. و همچنین برای نشان دادن نتایج واقعی که ممکن است توسط هر معامله حاصل شود ، در نظر گرفته نشده است.