پیچ های جدید بازارها در سال 2023 چگونه می توانند به نظر برسند

از نظر تاریخی ، بازارها پس از کاهش شدید ، به خوبی گزاف گویی می کنند ، بنابراین تمرکز بر روی شرکت های با کیفیت بالا که در ارزیابی های پایین تر امروز تجارت می کنند می تواند یک استراتژی بهبودی خوب باشد.

(اعتبار تصویر: گتی تصاویر) منتشر شده 14 مارس 2023

یادداشت ویرایشگر: این دو قسمت از یک سری سه قسمتی است که اقتصاد و بازارها می توانند امسال به نظر برسند. قسمت اول آیا افزایش نرخ بهره منجر به فرود نرم یا رکود اقتصادی خواهد شد؟قسمت سوم پنج استراتژی سرمایه گذاری برای تمرکز در سال 2023 است.

در بخش اول این سری ، ما پتانسیل افزایش نرخ نرخ 2022 فدرال رزرو را در ورود اقتصاد برای فرود نرم در نظر گرفتیم ، نتیجه گرفت که اگر فدرال رزرو همچنان به افزایش تهاجمی تر از آنچه انتظار می رود ، برای اقتصاد مضر باشد.

با پایان یافتن سال 2022 ، بدون شک افزایش نرخ فدرال فدرال شروع به تأثیر گسترده بر اقتصاد کرد. اعتماد به نفس مصرف کننده ، فروش خرده فروشی ، احساسات سازنده خانه و شروع مسکن جدید همه کاهش یافته است. شاخص تولید خرید (PMI) به 46 کاهش یافته است ، نشان می دهد که اقتصاد ممکن است در حال رکود باشد. اما خبرهای خوبی وجود دارد که نشان می دهد سرمایه گذاران دلایلی برای خوش بین بودن در سال 2023 دارند.

در امور مالی شخصی Kiplinger مشترک شوید

یک سرمایه گذار باهوش و آگاه تر باشید.

تا 74 ٪ پس انداز کنید

برای اخبار الکترونیکی رایگان Kiplinger ثبت نام کنید

سود و پیشرفت با بهترین مشاوره تخصصی در مورد سرمایه گذاری ، مالیات ، بازنشستگی ، امور مالی شخصی و موارد دیگر - مستقیم به نامه الکترونیکی خود.

با بهترین مشاوره متخصص - مستقیم به نامه الکترونیکی خود سود و پیشرفت کنید.

ثبت نام

تراز تورم

در ماه نوامبر ، تورم تیتر خنک شد و فقط 0. 1 ٪ برای ماه (0. 2 ٪ برای هسته) افزایش یافت و تورم سالانه را به 7. 1 ٪ کاهش داد. در ماه دسامبر ، تورم بار دیگر خنک شد و با قیمت هایی که ماهانه برای اولین بار (-0. 1 ٪) از ماه مه 2020 کاهش می یابد ، با 6. 5 ٪ نسبت به سال گذشته کاهش می یابد. شش ماه کندی متوالی نشان می دهد که تورم احتمالاً در ماه ژوئن به اوج خود رسیده است. از همه مهمتر ، تورم تیتر 0. 1 ٪ در ماه نوامبر ، در صورت پایدار ، نشان می دهد که میزان اجرای سالانه 1. 2 ٪ تورم در طی 12 ماه آینده ، کاهش قابل توجهی از اوج 2022 است.

در واقع ، این اجماع خواستار کاهش تورم در حدود 3 ٪ تا 4 ٪ تا پایان سال 2023 است.

در نهایت، قیمت های انرژی به طور قابل توجهی از اوج های ژوئن خود کاهش یافته است و قیمت بنزین امروز کمتر از یک سال پیش است، باد قدرتمندی که تنها به نیروهای کاهش دهنده تورم در اقتصاد می افزاید.

ارزش های پایین تر فرصت هایی را برای سرمایه گذاران ارزشی فراهم می کند

ارزش گذاری برای اکثر طبقات دارایی امروزه جذاب تر از سال های گذشته است. بازده منفی سهام و اوراق قرضه در سال 2022 موفق شد ارزش های بازار را از بالاترین سطح سال 2022 پایین بیاورد و در این فرآیند سلامت مالی کلی بازار را بهبود بخشد.

S& P 500 اکنون 16. 6 برابر سود سال آینده در مقابل 22 برابر درآمدی که در این زمان در سال گذشته معامله می کرد، معامله می شود. بازار پیش بینی می کند که فدرال رزرو در اواخر سال 2023 کاهش نرخ بهره را آغاز خواهد کرد. فدرال رزرو پیش بینی می کند که آنها در اوایل سال 2025 آغاز خواهند شد. در نتیجه، انتظار افزایش دوباره چند برابری پس از توقف فدرال رزرو و در نهایت، تغییر مسیر در نرخ های بهره، طولانی نیست.

معامله S& P 500 با 17 تا 18 برابر سود در اواخر سال 2023 - حدود 5. 5 درصد بیشتر از سطح امروز - کاملاً واقعی به نظر می رسد. ایجاد مجموعه ای از شرکت های باکیفیت تاریخی که با این ارزش های پایین تر معامله می کنند، استراتژی خوبی برای موقعیت یابی برای بهبودی است که می تواند پس از رسیدن ارزش ها به نقطه عطف، پاداش هایی را به ارمغان آورد.

اخبار باند خوب برای پرتفوی های متنوع

همین امر را می توان در مورد ارزش گذاری درآمد ثابت نیز گفت. اوراق قرضه امروزی به سرمایه گذاران بالاترین بازدهی را ارائه می دهد که تقریباً در یک دهه اخیر دیده اند. در پایان سال 2021، خزانه داری دو ساله 0. 73 درصد بازده داشت. یک سال بعد، 4. 17 درصد بازدهی دارد.

در حالی که منحنی بازده در طیف وسیعی از اوراق قرضه ممکن است به شدت معکوس باشد، سرمایه گذاران امروز فرصت هایی در درآمد ثابت کوتاه مدت دارند که به سادگی 12 ماه پیش وجود نداشت - یک نفس تازه برای پرتفوی های متنوع و سرمایه گذاران درآمد محور. اگر فدرال رزرو متوقف شود و در نهایت در اواخر سال 2023 طبق پیش بینی بازار شروع به کاهش نرخ بهره کند، پرتفوی های متنوع با تخصیص به اوراق قرضه مجدداً در موقعیت مناسبی قرار خواهند گرفت.

در نهایت، این همچنین نشان می دهد که سرمایه گذاران می توانند شروع به اضافه کردن اوراق قرضه طولانی مدت به پرتفوی خود کنند، احتمالاً در اواخر سال 2023.

بازدهی 10% برای S& P 500 یک امکان واقعی تا پایان سال 2023

رشد سود باید یک باد مثبت دیگر برای بازارهای سهام در سال آینده باشد. سود باعث افزایش قیمت سهام می شود. و در بازار امروز، با تأکید تازه ای که بر روی اصول بنیادی دارد، سود واقعاً اهمیت دارد. در کوتاه مدت از یک رکود - یک احتمال بسیار واقعی - برآوردهای اجماع برای رشد درآمد حدود 5% (در برگه جدید باز می شود) برای شرکت های S& P 500 در سال 2023 است. این قطعاً کمتر از آنچه در سال های گذشته بود، است، اما هنوز قابل احترام است.

هنگامی که با پتانسیل افزایش 5. 5 درصدی در ارزش گذاری S& P 500 (از 16. 6 برابر به 17. 5 برابر) ترکیب شود، معادل بازده بالقوه سال 2023 برای شاخص S& P 500 حدود 10 درصد از مقادیر امروزی برای هدف پایان سال است. 4200.

بازدهی بازار طی سال ها پس از کاهش چشمگیر، کاملاً مثبت است

اگر تا سال 2022 یک پوشش نقره ای وجود داشته باشد، به سرمایه گذاران کمک کرد تا دوباره در اصول اولیه زمینگیر شوند. اصول مهم هستند، پیش بینی ها باید با دوز سالمی از شک و تردید انجام شود و برنامه ریزی محتاطانه در بلندمدت غالب است. در نهایت، تاریخچه بازار در کنار خوش بینان است.

از نظر تاریخی، بازده بازار پس از کاهش نسبتاً شدید بسیار خوب بوده است. از سال 1926، سهام به طور متوسط 12. 5٪ بازده در سال های پس از کاهش 10٪، در حالی که متوسط بازده به 22. 2٪ در سال های پس از کاهش 20٪ افزایش یافته است. S& P 500 در سال 2022 18 درصد سقوط کرد. در حالی که تاریخ تکرار می شود، تمایل به قافیه دارد، و این آهنگی است که می تواند بازده سرمایه گذاران را در سال آینده افزایش دهد.

هیئت مدیره استانداردهای برنامه ریز مالی خبره (هیئت مدیره CFP) دارای علامت گواهی CFP®، علامت گواهی CERTIFIED FINANCIAL PLANNER™ و نشان گواهی CFP® (با طراحی پلاک) در ایالات متحده است که اجازه استفاده افراد را از آن می دهد. که الزامات صدور گواهینامه اولیه و مداوم هیئت CFP را با موفقیت تکمیل کردند.

Mercer Advisors Inc. شرکت مادر شرکت Mercer Global Advisors Inc. است و درگیر خدمات سرمایه گذاری نیست. Mercer Global Advisors به عنوان مشاور سرمایه گذاری در SEC ثبت شده است. محتوا فقط برای اهداف آموزشی و مصور است و به معنای توصیه یا درخواست برای خرید یا فروش امنیت خاص یا مشارکت در هر استراتژی سرمایه گذاری خاص نیست. تمام عبارات عقاید منعکس کننده داوری نویسنده از تاریخ انتشار است و در معرض تغییر است. برخی از تحقیقات و رتبه بندی های نشان داده شده در این ارائه از طرف اشخاص ثالث است که به مشاوران مرسر وابسته نیستند. اعتقاد بر این است که این اطلاعات دقیق است ، اما توسط مشاوران Mercer تضمین یا ضمانت نمی شود. عملکرد گذشته ممکن است حاکی از نتایج آینده نباشد. تنوع ، سود را تضمین نمی کند یا در برابر ضرر محافظت می کند. انواع مختلف سرمایه گذاری شامل درجات مختلفی از ریسک است و هیچ تضمینی وجود ندارد که هر سرمایه گذاری خاص برای سبد سرمایه گذاری مشتری مناسب باشد یا سودآور باشد. عوامل اقتصادی ، شرایط بازار و استراتژی های سرمایه گذاری بر عملکرد هر نمونه کارها تأثیر می گذارد و هیچ گونه اطمینان وجود ندارد که با هر معیار خاص مطابقت داشته باشد یا از آن بهتر باشد. پیش بینی ها نشانگر قابل اعتماد از عملکرد آینده نیستند. پیش بینی ها ، پیش بینی ها و سایر اظهارات آینده نگر مبتنی بر اعتقادات و انتظارات فعلی است. آنها فقط برای اهداف مصور هستند و به عنوان نشانه ای از آنچه ممکن است رخ دهد خدمت می کنند. با توجه به عدم قطعیت های ذاتی ریسک مرتبط با پیش بینی ها ، پیش بینی ها یا سایر بیانیه های رو به جلو ، وقایع واقعی ، نتایج یا عملکرد ممکن است از نظر مادی با موارد منعکس شده یا تأمل شده متفاوت باشد.

این مقاله توسط نوشته های مشاور مشارکتی ما نوشته شده است ، نه کارمندان تحریریه Kiplinger. می توانید سوابق Adviser را با SEC (باز در برگه جدید) یا با FINRA (باز در برگه جدید) بررسی کنید.