اوراق قرضه قابل تبدیل

دیجیتالی شدن بازارهای مالی مجموعه ای از فرصت های سرمایه گذاری برای توده ها را باز کرده است. این دیگر یک دامنه انحصاری نیست که توسط سرمایه گذاران نهادی و سایر بازیگران اصلی بازار قابل دسترسی باشد. سرمایه گذاران منظم می توانند به همان اندازه از طریق ابزارهایی مانند صندوق های متقابل از طریق سیستم عامل های مختلف آنلاین شرکت کنند.

با این حال ، مشارکت با دانش برابر نیست. بازار مالی می تواند برای بسیاری از آنها موضوعی دلهره آور باشد ، با طیف وسیعی از اوراق بهادار برای درک یک درک کاملاً جامع. برای سرمایه گذاران در سطح ورودی ، یک اوراق قرضه قابل تبدیل می تواند یکی از این امنیت باشد که ممکن است نیاز به درک بیشتری داشته باشد.

پیوند قابل تبدیل چیست؟

در دنیای مالی ، به طور گسترده دو نوع اوراق بهادار وجود دارد-یعنی سهام و ابزارهای با درآمد ثابت. اما ، هیبرید نیز وجود دارد. وقتی صحبت از اوراق قرضه قابل تبدیل می شود ، می توان به بهترین وجه به عنوان امنیت ترکیبی توصیف شد ، که شامل ویژگی های سهام و بدهی است ، اما در عین حال نیست.

یک پیوند قابل تبدیل ، همانطور که نام ممکن است پیدا کند ، یک گزینه امنیتی با درآمد ثابت است که دارنده می تواند در تاریخ بعدی به سهام مشترک تبدیل شود. تا زمانی که به عنوان یک اوراق قرضه ، یعنی یک ابزار با درآمد ثابت ، سرمایه گذار به طور دوره ای به کسب بهره ادامه خواهد داد.

پس از تبدیل ، این ویژگی های سهام عدالت را به خود اختصاص می دهد ، از این رو سرمایه گذار به یک سهامدار تبدیل می شود و از حقوق و مزایایی که با آن حاصل می شود ، برخوردار می شود. به طور معمول ، سرمایه گذار می تواند چنین تبدیل را با اراده خود تأثیر بگذارد. در این زمینه ، نسبت تبدیل و قیمت دو مفهوم اساسی است.

نسبت تبدیل چیست؟

این نسبت تعیین می کند که چه تعداد سهام یک سرمایه گذار می تواند در برابر یک واحد از چنین اوراق قرضه استفاده کند. به عنوان مثال ، اگر یک بدهی قابل تبدیل نسبت به 10: 1 داشته باشد ، نشان می دهد که یک سرمایه گذار می تواند 10 سهام مشترک را در برابر یک واحد از این بدهی دریافت کند.

این نسبت بر قیمت تبدیل یک اوراق تأثیر می گذارد. این نرخی است که در آن می توان بدهی یا سهم ترجیحی را به سهام عادی تبدیل کرد. به عنوان مثال ، فرض کنید ارزش یک بدهی 1000 روپیه است ، و دارای نسبت تبدیل 5 است. در اینجا ، قیمت تبدیل Rs. 200 خواهد بود ، یعنی 1000/5.

انواع مختلف اوراق قرضه قابل تبدیل چیست؟

یک شرکت می تواند سه نوع اوراق قرضه قابل تبدیل را صادر کند ، در درجه اول. اینها هستند -

این استاندارد ترین نوع پیوند قابل تبدیل است. در اینجا ، اختیار این است که آیا آن را به سهام مشترک تبدیل کنید یا آنها را به عنوان یک ابزار با درآمد ثابت نگه دارید تا زمانی که سررسید کاملاً با یک دارنده اوراق قرضه باشد.

معمولاً اگر قیمت سهام زیرین به مرور زمان کاهش یابد ، دارندگان اوراق قرضه ترجیح می دهند تا زمان بلوغ آنها را نگه دارند و سپس ارزش چهره سرمایه گذاری خود را دریافت کنند. از طرف دیگر ، اگر چنین قیمت سهام در طول سررسید بالا برود ، افراد در گزینه خود برای تبدیل شدن به منظور سرمایه گذاری در رشد ارزش ، در گزینه خود قرار می گیرند.

دارندگان اوراق قرضه قابل تبدیل اجباری از انتخاب مانند همتای وانیلی خود لذت نمی برند. این نوع هنگام انتشار با تاریخ از پیش تعیین شده ارائه می شود. در این حالت ، یک اوراق بهادار به طور خودکار به تعداد معادل سهام مشترک در هر نرخ تبدیل در چنین تاریخ از پیش تعیین شده تبدیل می شود.

تا تاریخ قراردادی ، سرمایه گذاران همچنان مانند سایر ابزار با درآمد ثابت ، به دریافت منافع دوره ای ادامه خواهند داد. معمولاً تنها انتخابی که دارندگان در این زمینه دارند ، تصمیم به تبدیل سهام خود به سهام مشترک قبل از چنین تاریخ از پیش تعیین شده است.

در اینجا ، اختیار مربوط به صادرکننده است. شرکت مورد نظر می تواند تعداد مشخصی از سهام را به سرمایه گذاران ارائه دهد یا با پرداخت پول نقد در تاریخ سررسید ، آنها را بازخرید کند. باید توجه داشته باشید که در این حالت ، تبدیل با سرعت و نسبت از پیش تعیین شده انجام می شود.

چه زمانی زمان مناسب برای تبدیل است؟

در صورت وجود اوراق قرضه قابل تبدیل وانیل ، سرمایه گذاران ممکن است با چه موقع تصمیم به تبدیل بگیرند. در حالی که زمان مناسبی برای آن وجود ندارد ، معیار اصلی این است که قیمت چنین سهام زیرین باید روند صعودی را نشان دهد.

با این حال ، به همین جا ختم نمی شود. یک سرمایه گذار همچنین باید در نظر بگیرد که آیا افزایش قیمت باعث می شود ارزش چهره چنین اوراق قرضه به علاوه بهره ای که واجد شرایط کسب درآمد هستند ، باشد. اگر این کار را انجام دهد ، تبدیل ایده آل است.

یک مثال اوراق قرضه قابل تبدیل این موضوع را بیشتر روشن می کند. در جدول زیر جزئیات فرضی صدور اوراق قابل تبدیل توسط شرکت ABC نشان داده شده است.

بنابراین ، قیمت تبدیل 1000 روپیه است. هر ساله ، یک سرمایه گذار 600 روپیه را به عنوان سود در برابر یک واحد دریافت می کند. این 3 سال روی اوراق قرضه نگه داشته می شود. در آن مرحله ، سهام ABC در Rs معامله می شود. 1100

در اینجا ، اگر سرمایه گذار تصمیم به تبدیل شدن کند ، 10 سهام به ارزش 1100 روپیه دریافت می کند. اگر بلافاصله آنها را بفروشد ، می تواند 11000 روپیه کسب کند ، که از Rs خارج می شود. 10،600 (10000 + 600).

از طرف دیگر ، اگر چنین سهام در 900 روپیه معامله می شد ، وی از دست دادن 1600 روپیه متحمل می شد.

پیوند قابل تبدیل حساس به زمان است. بنابراین ، درک اینکه چه زمانی باید برای به حداکثر رساندن سود بفروشید ، ضروری است.

مزایای پیوند قابل تبدیل چیست؟

امنیت قابل تبدیل مزایای زیر را برای سرمایه گذاران و صادرکنندگان فراهم می کند -

• سرمایه گذاران در حالی که انگشت خود را در رگ افزایش قیمت سهام می گیرند ، به طور دوره ای علایق دریافت می کنند.

• دارندگان اوراق قرضه می توانند بدون در نظر گرفتن بیشتر خطر سقوط ارزش ، از تقدیر از قیمت استفاده کنند.

• در صورت انحلال یک شرکت ، به اوراق قرضه قبل از سهامداران پرداخت می شود.

• شرکت ها می توانند اوراق قرضه قابل تبدیل را با نرخ کوپن پایین تر از بدهی های منظم یا سهام ترجیحی صادر کنند.

• شرکت ها هنگام صدور این ابزار نیازی به رقیق کردن مالکیت ندارند.

نزول پیوند قابل تبدیل چیست؟

سرمایه گذاران و صادرکنندگان می توانند با این امنیت ترکیبی با مضرات زیر روبرو شوند -

• از آنجا که سرمایه گذاران از گزینه تبدیل برخوردار هستند ، علاقه ای که کسب می کنند از اوراق بهادار با درآمد ثابت پایین تر است.
• اگر دارندگان اوراق قرضه تصمیم بگیرند در گزینه تبدیل خود پول نقد کنند ، سهام مالکیت شرکت صادرکننده را رقیق می کند. این ممکن است با سهامداران خوب نباشد و منجر به کاهش قیمت سهام و EPS شود.

با این وجود ، افراد می توانند از طریق صندوق های متقابل و ETF در اوراق قابل تبدیل سرمایه گذاری کنند. چنین صندوق هایی معمولاً نوسانات بازار را از نزدیک دنبال می کنند. بنابراین ، می تواند برخی از تنوع و همچنین پتانسیل برای درآمد قابل توجهی را به اوراق بهادار در درجه اول تحت سلطه ابزارهای سنتی با درآمد ثابت معرفی کند.