آینده بیت کوین پس از تصادف FTX مبهم است

در ابتدای نوامبر 2022 ، فروپاشی Cryptocurrency FTX (FTT-USD) آغاز شد ، که با درجه بالایی از احتمال منجر به ورشکستگی گسترده شرکتهای تابعه خود می شود و مستقیماً بر شرکت معدن و سایر مبادلات رمزنگاری تأثیر می گذارد. رویدادهایی که صنعت رمزنگاری با آن روبرو شده است ، تمام دنیای دارایی را شوکه کرده است و بار دیگر نیاز به مقررات سختگیرانه تری برای محافظت از سرمایه گذاران را نشان می دهد. فروپاشی FTX یادآور وقایع فوریه 2014 بود ، هنگامی که کوهستان Gox ، بزرگترین مبادله رمزنگاری در آن زمان ، که حدود 70 ٪ از کل معاملات بیت کوین (BTC-USD) را به خود اختصاص می داد ، مجبور شد فعالیت های خود را به عنوان نتیجه به حالت تعلیق درآورد. حملات سایبری که منجر به از دست دادن دارایی های مشتری بیش از 500 میلیون دلار شد. در همان سال ، مبادله ورشکستگی را اعلام کرد ، که فقط بی اعتمادی به افرادی که ارزهای رمزنگاری را به عنوان آنالوگ ابزارهای مالی سنتی مشاهده می کردند ، افزایش داد. در نتیجه ، قیمت بیت کوین در کمتر از یک سال قبل از رسیدن به پایین برای این دارایی بیش از 80 ٪ کاهش یافته است و به دنبال آن شروع چرخه جدید گاو نر ، توجه میلیون ها نفر را به ارزهای رمزنگاری شده در سراسر جهان جلب می کند. بشر

منبع: N_AISENSTADT - TRADINGVIEW

در این مقاله ، تجزیه و تحلیل تأثیر فروپاشی FTX بر وضعیت مالی سایر مبادلات رمزنگاری و اعتماد به نفس سرمایه گذاران بلند مدت در BTC ، خطرات یک اثر دومینو و وضعیت فعلی استخراج و بیت کوین در یکزمان رشد مشکلات جهانی اقتصادی و ژئوپلیتیکی که همچنان به کشتن علاقه سرمایه گذاری در دارایی های پرخطر ادامه می یابد.

قبل از فروپاشی مبادله رمزنگاری FTX

در اواسط سال 2021، FTX مجموعه ای از محصولات سرمایه گذاری را راه اندازی کرد که به مشتریان صرافی اجازه می داد تا با نگه داشتن ارزهای دیجیتال یا پول فیات در کیف پول های سپرده شان تحت برنامه «درآمد تا 8 درصد» درآمد کسب کنند. نرخ های سود نسبتاً بالا در سپرده ها صدها هزار نفر را به خود جذب کرد که برخی از آنها برای استفاده از چنین پیشنهاد سخاوتمندانه ای از بانک ها وام گرفتند. با توجه به افزایش نرخ بهره توسط بانک های مرکزی، افزایش تورم و کاهش علاقه به ارزهای دیجیتال از ابتدای سال 2022، مشخص شده بود که صرافی نمی تواند به طور قانونی چنین بازدهی بالایی را به مشتریان FTX بدهد. یکی از آخرین و مهم ترین سیگنال ها مبنی بر اینکه وضعیت مالی FTX به دور از ایده آل است، هشت روز قبل از انتشار خبر تعلیق برداشت ها از صرافی ارزهای دیجیتال بود، زمانی که حساب توییتر این شرکت محدودیت هایی را برای «درآمد تا 8 درصد» اعلام کرد.” برنامه

منبع: حساب توییتر صرافی ارزهای دیجیتال FTX

در نتیجه تغییرات سیاست برنامه، حداکثر مقدار در کیف پول سپرده که مشتریان می توانستند از آن درآمد کسب کنند به 100000 دلار محدود شد، در حالی که نرخ بهره سالانه نیز از 8٪ به 5٪ کاهش یافت اگر موجودی از 10000 دلار بیشتر شود.

بسیاری از سرمایه گذاران و معامله گران به ایمنی ذخیره دارایی های خود در صرافی رمزنگاری FTX اطمینان داشتند، زیرا شهرت آن با Binance (BNB-USD) برابر بود. سام بانکمن-فرید، به عنوان مدیر عامل FTX و یکی از رهبران جامعه ارزهای دیجیتال، به طور فعال با قانون گذاران در ایالات متحده و سایر کشورها تعامل داشت تا به شناخت مبادلات ارزهای دیجیتال و چشم انداز معاملات با دارایی های دیجیتال دست یابد.

وضعیت فعلی ذخایر FTX

در حال حاضر ، مکانیسمی که منجر به از بین رفتن سپرده های مشتریان FTX شد ، کاملاً درک نشده است ، اما بسیاری از تحقیقات ، از جمله موارد منتشر شده در Coindesk ، نشان می دهد که تحقیقات آلامامه نقش اساسی در این امر داشته است. بخش قابل توجهی از سرمایه تحقیقات Alameda در FTT برگزار شد که نشانه کنترل شده FTX است. در نتیجه ، شرکتی که توسط سام بانمن-فروید اداره می شود می تواند با افزایش قیمت خود برای استفاده از آن به عنوان وثیقه به عنوان بخشی از سیاست اعتباری تحقیقات آلامامه ، ارزش این نشانه را دستکاری کند. با این حال ، پس از افشای مشکلات مالی FTX ، تمایل Binance برای فروش منابع خود در FTT و با توجه به حجم کم معاملات توکن ، منجر به کاهش FTT بیش از 90 ٪ شد. در نتیجه افت قیمت FTT ، ارزش وثیقه مستهلک شده و باعث ایجاد نقدینگی و در نهایت ایجاد سوراخ 8 میلیارد دلاری در ترازنامه مبادله رمزنگاری FTX می شود.

منبع: N_AISENSTADT - TRADINGVIEW

در اواخر مارس 2022 ، ذخایر مبادله رمزنگاری FTX به اوج چند چهارم بیش از 135 هزار بیت کوین رسید. با این حال ، در سه ماهه 2 سال 2022 ، این شاخص پویایی چند جهته را نشان داد ، یا از ابتدا به شدت افزایش می یابد ، سپس 47 ٪ کاهش می یابد. در ماه سپتامبر ، ذخایر این شرکت فقط برای مدت کوتاهی تثبیت می شود ، گویی به مشتریان FTX نشان می دهد که وضعیت مالی مبادله پایدار است و ارزش ترس از ورشکستگی آن را ندارد. ثبات این شرکت جعلی بود و از اواسط ماه سپتامبر ، ذخایر آن همچنان رو به کاهش بود و پس از افشای عمومی مشکلات FTX ، فقط 4،909 بیت کوین در توازن مبادله وجود داشت. اگرچه هنوز هیچ گزارشی رسمی از سوی تنظیم کننده ها وجود ندارد ، با این حال ، من معتقدم که فروپاشی تحقیقات آلامامه و ظهور مشکلات مالی FTX در نتیجه فروپاشی لونا (LUNC-USD) در ماه مه 2022 رخ داده است.

منبع: توضیح نویسنده ، بر اساس Glassnode

علاوه بر ذخایر بیت کوین و اتریوم FTX (ETH-USD)، صرافی ارزهای دیجیتال همچنین دارای ذخایری در استیبل کوین ها بود که ارزش مجموع آن ها در ابتدای فوریه 2022 از یک میلیارد دلار فراتر رفت. با این حال، پس از آن، موجودی استیبل کوین به شدت کاهش یافت، بنابراین اولین سیگنال ها ارائه شد. کاهش معینی از ارزش ترازنامه FTX، که نیازمند تبدیل استیبل کوین به بیت کوین به عنوان وثیقه برای وام بود. آخرین کاهش موجودی استیبل کوین در پایان اکتبر 2022 رخ داد، زمانی که ارزش ترکیبی آنها از 630 میلیون دلار در کمتر از دو هفته تقریبا به صفر رسید.

منبع: توضیح نویسنده ، بر اساس Glassnode

قبل از شروع به تجزیه و تحلیل قیمت بیت کوین، لازم است بدانیم که سرمایه گذاران سکه های خود را از FTX خارج می کنند. اکثر فعالان بازار در دوره فعلی عدم اطمینان تمایل دارند یک کیف پول سرد را به عنوان مکانی برای ذخیره بیت کوین، کاردانو (ADA-USD)، لایت کوین (LTC-USD) و سایر ارزهای دیجیتال انتخاب کنند. اوج موجودی کل مبادلات ارزهای دیجیتال در سال 2020 به دست آمد، زمانی که دارندگان حدود 3. 2 میلیون بیت کوین در آنها نگهداری می کردند، اما از آن زمان، موجودی کل بیت کوین تنها در حال کاهش بوده است. طی دو ماه گذشته، نرخ بسیار زیادی برداشت از صرافی ها وجود داشته است زیرا سرمایه گذاران و معامله گران به دنبال کاهش ریسک های مربوط به نگهداری دارایی های دیجیتال در پلتفرم ها هستند، که اکثر آنها بررسی های دقیق صورت های مالی و حسابداری خود را انجام نمی دهند. در نتیجه فروپاشی FTX، کاهش موجودی کل بیت کوین همچنان به بالاترین سطح چند ساله خود ادامه داد و به نظر من، وضعیت بازار حداقل برای 2-3 سه ماهه آینده ادامه خواهد داشت تا زمانی که تنظیم کننده های ایالات متحده شروع به کار کنند. سیاست سخت گیرانه تری را در قبال مبادلات ارزهای دیجیتال دنبال کنید.

منبع: توضیح نویسنده ، بر اساس Glassnode

اما با وجود مشکلات مالی صرافی ارزهای دیجیتال و کاهش علاقه سرمایه گذاران، هش ریت بیت کوین همچنان به بالاترین حد خود ادامه می دهد و در حال حاضر بیش از 270 اگزاهاش در ثانیه است.

منبع: توضیح نویسنده ، بر اساس Glassnode

فشار بر صنعت رمزنگاری با این واقعیت اعمال می شود که استخراج اتریوم در پایان سه ماهه 3 سال 2022 متوقف شد و بدین ترتیب علاقه شرکت کنندگان بالقوه بازار را در سرمایه گذاری در ارزهای رمزنگاری کاهش می دهد. در نتیجه ، من انتظار دارم که جریان سود سرمایه گذاری از صنعت ادامه یابد ، که این امر بر NVIDIA (NASDAQ: NVDA) و AMD (NASDAQ: AMD) نیز تأثیر منفی خواهد گذاشت ، که کارت های ویدیویی آنها به طور گسترده ای برای استخراج دوم مهمترین رمزنگاری استفاده می شد. بشر

منبع: توضیح نویسنده ، بر اساس Glassnode

با قیمت فعلی BTC 16000 دلار ، بزرگترین سرمایه گذاران که بیش از هزار بیت کوین را در حساب خود دارند ، ضررهای غیر واقعی بیش از 1800 دلار در هر بیت کوین را برای اولین بار از سال 2020 تجربه کرده اند. در نتیجه ، این برای صنعت بی سابقه است و ممکن است تمایل آنها را کاهش دهدسرمایه گذاری در ارزهای رمزنگاری تا زمان بهبود وضعیت کلان اقتصادی. در مقیاس بزرگتر ، مشکلات مالی سرمایه گذاران کوچکتر همچنان بدتر می شوند ، همانطور که در پرش شدید در خسارات تحقق یافته طی سه سال گذشته منعکس شده است. بنابراین این هفته ، یک اوج روزانه از دست دادن بیش از 1. 4 میلیارد دلار وجود داشت. در نتیجه ، این نشان می دهد که سرمایه گذاران همچنان مواضع از دست دادن خود را می بندند و پول خود را از بازار خارج می کنند.

منبع: توضیح نویسنده ، بر اساس Glassnode

علاوه بر این ، می توان کاهش حجم معاملات بیت کوین را در بازارهای آینده مشاهده کرد ، که به پایین چند ساله رسیده اند و در حال حاضر 16 میلیارد دلار در روز هستند. در نتیجه ، این نقدینگی کم در محیط تجارت را نشان می دهد ، که می تواند فشار رو به پایین بر قیمت BTC با حرکت به محدوده قیمت که در مقاله نزولی من بی نهایت افزایش یافته است ، افزایش دهد.

منبع: توضیح نویسنده ، بر اساس Glassnode

نتیجه

از اواخر اکتبر 2022 ، هنگامی که مقاله من در مورد چشم انداز صنعت رمزنگاری منتشر شد ، قیمت بیت کوین در حال حاضر بیش از 25 ٪ کاهش یافته است ، که تا حدودی بالاتر از انتظارات من برای نرخ کاهش آن و دلیل اصلی آن استزیرا این فروپاشی مبادله رمزنگاری FTX است.

فروپاشی FTX ضربه ای شدید به صنعت وارد کرد و توجه تنظیم کننده های ایالات متحده را به خود جلب کرد ، که به دنبال محکم کردن سیاست های نظارتی برای ایجاد چنین شرایطی کمتر و کمتر متداول هستند. متأسفانه ، این واقعه وحشتناک اعتماد به نفس سرمایه گذاران بالقوه در ارزهای رمزنگاری شده را تضعیف کرد. تا زمانی که تمام جزئیات رابطه FTX با تحقیقات Alameda فاش نشود ، این امر به مسمومیت کل صنعت ادامه خواهد داد و دوره بهبودی بیشتر از بحران های قبلی طول خواهد کشید.

در طول بحران رمزنگاری فعلی ، من انتظار دارم که بسیاری از صرافی ها ، از جمله Coinbase (Coin) ، همچنان به از دست دادن مشتریان ادامه دهند و این منجر به کاهش حجم معاملات با وخامت بعدی در وضعیت مالی آنها در سه ماهه آینده خواهد شد. در نتیجه ، فروپاشی FTX نه تنها تأثیر منفی بر صنعت رمزنگاری خواهد گذاشت ، بلکه به طور مستقیم روی Ark Invest Cathie Wood ، که در شرکت های رمزنگاری سرمایه گذاری کرده است نیز تأثیر خواهد گذاشت.

از دیدگاه تجزیه و تحلیل فنی ، قیمت بیت کوین در یک روند نزولی قرار دارد و همچنان در موج اصلاح IV حرکت می کند. قیمت فعلی "طلای دیجیتال" تأثیر منفی بر شرکت های معدن مانند Riot Blockchain (Riot) ، Hut 8 Mining (HUT) دارد که به نظر من به احتمال زیاد به صدور سهام جدید برای تأمین مالی فعالیت های خود و خرید تجهیزات متوسل می شود. برای حفظ حجم فعلی استخراج بیت کوین. دلایل این امر این است که فروش سکه های استخراج شده توسط این شرکت ها بیش از دو ماه با قیمتی زیر هزینه بیت کوین اتفاق افتاده است و در عین حال ، مشکل شبکه به دلیل افزایش رقابت در صنعت معدن همچنان رشد می کندبشر