آیا تسلط دلار آمریکا در معرض تهدید است؟

در حالی که نقش برجسته دلار در تجارت جهانی و دارایی می تواند با گذشت زمان کاهش یابد ، ترس های اخیر از مرگ آن بسیار غافلگیر به نظر می رسد.

نویسنده

غذای اصلی

• تنش های ژئوپلیتیکی اخیر ترس از "پرداخت دلاری" را برانگیخته و ممکن است به تقویت وضعیت سایر ارزها کمک کند.
• با این حال ، دلار آمریکا راه اصلی جهان برای خرید ، فروش و برآورد ارزش کالاها و خدمات است.
• تأمین آن به عنوان پول غالب جهانی ذخیره جهانی احتمالاً ده ها سال طول می کشد.

دلار آمریکا مدتهاست که بر تجارت و دارایی جهانی حاکم است. این وسیله اصلی برای خرید و فروش کالاها و همچنین پناهگاه امن برای ذخایر خارجی برای موسسات مالی و مشاغل در سراسر جهان است.

وضعیت غالب آن مزایای اقتصادی بزرگی را به ایالات متحده می بخشد. از آنجا که تجارت بین المللی تا حد زیادی به دلار آمریکا نشان داده شده است ، شرکت های آمریکایی و مصرف کنندگان به طور کلی کمتر از همسالان خود هستند که با هزینه های معامله خارجی یا خطرات ناشی از تغییر نرخ ارز روبرو هستند. علاوه بر این ، تقاضای جهانی شدید برای اوراق بهادار ایالات متحده آمریکا ، مانند اوراق خزانه داری ، از نظر تاریخی به دولت ایالات متحده اجازه داده است تا با نرخ بهره نسبتاً پایین وام بگیرد تا نیازهای هزینه خود را تأمین کند.

نگرانی های در حال ظهور

با این حال ، برخی از سرمایه گذاران می ترسند که دلار آمریکا ممکن است تقدم را که از زمان تأمین پوند انگلیس به عنوان ارز برتر جهان پس از جنگ جهانی دوم به دست آورد ، از دست بدهد. به تازگی ، چنین نگرانی هایی در میان تنش های ژئوپلیتیکی که ممکن است ارزهای دیگر ، مانند یورو ، Renminbi چینی یا حتی یک ارز مشترک پیشنهادی در بین کشورهای به اصطلاح بریکس ، روسیه ، هند ، چین و آفریقای جنوبی را تقویت کند ، شعله ور شده است.

ایده "پرداخت دلاری" حداقل 20 سال در رادار بوده است-و در واقع ، سهم دلار از ارزهای ذخیره به تدریج با تنوع بانک های مرکزی خارجی کاهش یافته است. از نظر تئوری ، افزایش رقابت از سایر ارزها می تواند به تقاضای دلار آمریکا آسیب برساند ، به طور بالقوه باعث کاهش ارزش آن در بازارهای تبادل خارجی و معکوس برخی از مزایای تسلط آن به موسسات و سرمایه گذاران ایالات متحده شده است.

تهدیدها اغراق آمیز به نظر می رسد

با این حال ، نقش فعلی دلار آمریکا در اقتصاد جهانی بعید است که به زودی به زودی به طور جدی به چالش بکشد:

• دلار آمریکا همچنان "مبادله" غالب جهان یا وسیله خرید و فروش کالا است. به عنوان مثال ، در ماه مارس ، انجمن ارتباطات مالی بین بانکی در سراسر جهان (SWIFT) گزارش داد که دلار آمریکا متداول ترین ارز در سیستم پرداخت جهانی آن است و 41. 7 ٪ از پرداخت ها را به خود اختصاص داده و از نزدیک یورو نیز دنبال می شود. در مقایسه ، از Renminbi چینی در 2. 4 ٪ از پرداخت های سریع استفاده شد ، با وجود اینکه چین درصد نسبتاً بیشتری از تجارت جهانی را به خود اختصاص می دهد.

• این دلار همچنین "واحد حساب" اصلی در سطح جهان باقی مانده است ، به این معنی که به عنوان روشی استاندارد است که شرکای تجاری ارزش بازار کالاها و خدمات را که در حال رد و بدل هستند اندازه گیری می کنند. براساس اعلام فدرال رزرو ، از سال 1999-2019 ، دلار آمریكا 96 ٪ از صورتحساب تجارت در قاره آمریکا ، 74 ٪ در منطقه آسیا و اقیانوسیه و 79 ٪ در سایر نقاط جهان را به خود اختصاص داده است. تنها استثناء در اروپا بود ، جایی که یورو با توجه به تجارت مکرر بین شرکای اتحادیه اروپا ، ارز اصلی فاکتور است.

• دلار آمریکا به طور گسترده ای به عنوان یک "فروشگاه ارزش" قابل اعتماد یا پناهگاه امن تلقی می شود. در بخش عمده به دلیل این ثبات نسبت به سایر ارزها ، Greenback نزدیک به 60 ٪ از ذخایر خارجی را تشکیل می دهد (یعنی ارزهای موجود در بانکهای مرکزی برای کمک به مدیریت سیستم پولی و نرخ ارز کشور خود). در حالی که سهم دلار آمریکا از ذخایر بانک مرکزی با گذشت زمان کاهش یافته است ، اما هنوز هم سهام همه رقبا را کوتوله می کند. به گفته موسسه بروکینگز ، بیش از 65 کشور ارز خود را به دلار ایالات متحده می رسانند.

• در حال حاضر هیچ گزینه ای مناسب وجود ندارد. ارزهای دیگری به عنوان رقبای بالقوه دلار آمریکا مورد بحث قرار گرفته است ، اما هیچکدام به تهدید معتبر نزدیک نمی شوند - حداقل ، هنوز نه.
  • یورو دومین ارز ذخیره بزرگ جهان است ، اما در رده دوم دور قرار دارد و 21 ٪ از ذخایر خارجی را در مقابل 60 ٪ دلار به خود اختصاص می دهد. عوامل اصلی مهار استفاده گسترده تر یورو: طبق اعلام دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، دارایی ناکافی از دارایی های با کیفیت بالا و با ارزش یورو وجود دارد که سرمایه گذاران بین المللی و بانک های مرکزی می توانند از آنها به عنوان یک فروشگاه ارزشمند استفاده کنند و در سطح یورو وجود ندارددارایی تحت حمایت دولت.
  • RENMINBI چین بخش بسیار کمی از ذخایر ارزی را تشکیل می دهد ، و کنترل سیاست گذاران چینی بر نرخ ارز باعث می شود که به سرعت کشش را بدست آورید.
  • طلا برای حرکت بسیار وقت گیر و گران است ، بنابراین آن را به عنوان یک رسانه مبادله یا واحد حساب کمتر از ایده آل می کند.
  • یک ارز مشترک BRICS هنوز بسیار فرضی است. کشورهای BRICS ممکن است هماهنگی در بانکهای مرکزی را چالش برانگیز بدانند و در نهایت می توانند تمایلی به مبادله اعتماد به نفس دلار آمریکا به یک ارز بالقوه بی ثبات که می تواند برای دستیابی به فرزندخواندگی گسترده تر تلاش کند ، اثبات کند.

  با توجه به این شرایط ، جدا کردن از سیستم دلار محور دشوار خواهد بود. کاملاً ممکن است که چندین ارز عمده ذخیره بر اساس روابط تجاری - به عنوان مثال ، یورو در اروپا ، Renminbi در آسیا و دلار آمریکا در قاره آمریکا - ظهور کنند ، اما به احتمال زیاد چندین دهه طول می کشد تا به طور کامل تقدم جهانی از اولویت های جهانی استفاده کند. دلار

  علاقه مند به یادگیری بیشتر هستید؟از مشاور مالی مورگان استنلی خود برای نسخه ای از گزارش دفتر سرمایه گذاری جهانی بخواهید ، آیا تسلط دلار آمریکا در معرض تهدید است؟بر اساس گزارش به یک شنوایی گوش دهید. مشاور مالی شما همچنین می تواند به شما کمک کند تا درک کنید که چگونه قرار گرفتن در معرض بازارها و ارزهای مختلف ممکن است روی سبد شما تأثیر بگذارد.

  در مورد زنجیره تأمین جهانی کمتر تحقیق کنید که چرا مکزیک ، ترکیه ، ویتنام و هند موقعیت دارند تا از یک اقتصاد جهانی بهره مند شوند که کمتر جهانی می شود.

  تحقیقات 3 مگاترند بلند مدت برای تماشای چشم انداز سرمایه گذاری نزدیک مدت ممکن است چالش برانگیز باشد ، اما سه روند سکولار بلند مدت می تواند فرصت های سرمایه گذاری را در سالهای آینده فراهم کند.

  سرمایه گذاری در مدیریت ثروت در سال 2023: یک سال برای صبر و شکیبایی سهام ایالات متحده ممکن است در سال 2023 ناامید شود ، اما سرمایه گذاران بیمار می توانند درآمد و بازده بالقوه را در بازارهای دیگر پیدا کنند.

  در مورد زنجیره تأمین جهانی کمتر تحقیق کنید تحقیق 3 مگاترانت طولانی مدت برای تماشای سرمایه گذاری در مدیریت ثروت در سال 2023: یک سال برای صبر

  بینش بیشتر

  بینش بیشتری را برای نمونه کارها خود از دفتر سرمایه گذاری جهانی مورگان استنلی کشف کنید.

  تعاریف شاخص

  شاخص S& P 500: شاخص استاندارد و پور (S& P) 500 عملکرد 500 سهام گسترده و با سرمایه گذاری بزرگ ایالات متحده را ردیابی می کند.

  ملاحظات خطر

  اوراق بهادار سهام ممکن است در پاسخ به اخبار مربوط به شرکت ها ، صنایع ، شرایط بازار و محیط عمومی اقتصادی نوسان داشته باشد.

  ارزش اوراق بهادار درآمد ثابت نوسان خواهد داشت و پس از فروش ، ممکن است بیش از هزینه اصلی یا سررسید آنها ارزش بیشتری داشته باشد. اوراق قرضه در معرض خطر نرخ بهره ، ریسک تماس ، ریسک سرمایه گذاری مجدد ، ریسک نقدینگی و ریسک اعتباری صادرکننده است.

  اوراق قرضه با بازده بالا (اوراق با رتبه پایین تر از درجه سرمایه گذاری) ممکن است ویژگی های سفته بازی داشته باشند و خطرات قابل توجهی فراتر از سایر اوراق بهادار داشته باشند، از جمله ریسک اعتباری بیشتر، نوسان قیمت و نقدینگی محدود در بازار ثانویه. اوراق قرضه با بازدهی بالا باید تنها بخش محدودی از پرتفوی متعادل را شامل شود.

  شرکت هایی که سود سهام پرداخت می کنند، می توانند پرداخت ها را در هر زمان کاهش یا کاهش دهند.

  تخصیص و تنوع دارایی تضمین کننده سود یا محافظت در برابر ضرر در بازارهای مالی در حال کاهش نیست.

  سرمایه گذاری در شرکت های کوچک تا متوسط مستلزم خطرات ویژه ای است، مانند خطوط تولید محدود، بازارها و منابع مالی، و نوسانات بیشتر نسبت به اوراق بهادار شرکت های بزرگ تر و با سابقه تر.

  به دلیل تمرکز محدود، سرمایه گذاری های بخش نسبت به سرمایه گذاری هایی که در بسیاری از بخش ها و شرکت ها متنوع هستند، بی ثبات تر هستند. سهام فناوری ممکن است به ویژه نوسان داشته باشد. ریسک های قابل اعمال برای شرکت ها در بخش انرژی و منابع طبیعی شامل ریسک قیمت گذاری کالا، ریسک عرضه و تقاضا، ریسک تخلیه و ریسک اکتشاف است. سهام بخش مراقبت های بهداشتی مشمول مقررات دولتی و همچنین تاییدیه دولت برای محصولات و خدمات است که می تواند به طور قابل توجهی بر قیمت و در دسترس بودن تأثیر بگذارد و همچنین می تواند به طور قابل توجهی تحت تأثیر منسوخ شدن سریع و انقضای حق ثبت اختراع قرار گیرد.

  شاخص ها مدیریت نشده اند. یک سرمایه گذار نمیتواند مستقیم روی یک شاخص سرمایه گذاری کند. آنها فقط برای اهداف توضیحی نشان داده شده اند و عملکرد هیچ سرمایه گذاری خاصی را نشان نمی دهند.

  شاخص هایی که توسط مدیریت ثروت مورگان استنلی برای اندازه گیری عملکرد انتخاب شده اند، نمایانگر طبقات گسترده دارایی هستند. مدیریت ثروت مورگان استنلی این حق را برای خود محفوظ می دارد که شاخص های نمایندگی را در هر زمان تغییر دهد.

  افشاگری ها

  Morgan Stanley Wealth Management نام تجاری Morgan Stanley Smith Baey LLC است که یک کارگزار ثبت شده در ایالات متحده است. این مطالب صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی تهیه شده است و پیشنهادی برای خرید یا فروش یا درخواست هرگونه پیشنهاد برای خرید یا فروش هر گونه اوراق بهادار یا سایر ابزارهای مالی یا شرکت در هر استراتژی تجاری نیست. عملکرد گذشته لزوماً راهنمای عملکرد آینده نیست.

  مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC، شرکت های وابسته به آن و مشاوران مالی مورگان استنلی مشاوره حقوقی یا مالیاتی ارائه نمی دهند. هر مشتری باید همیشه برای کسب اطلاعات در مورد وضعیت فردی خود و اطلاع از هرگونه مالیات بالقوه یا سایر پیامدهایی که ممکن است از عمل به یک توصیه خاص ناشی شود، با مشاور مالیاتی شخصی و/یا حقوقی خود مشورت کند.

  این مطالب یا هر بخشی از آن را نمی توان بدون رضایت کتبی Morgan Stanley Smith Baey LLC دوباره چاپ، فروخت یا توزیع کرد.

  © 2023 مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC، عضو SIPC.