روند نرخ ارز ، آنها چگونه بر عملکرد هتل تأثیر می گذارند؟

در این گزارش ما تجزیه و تحلیل می کنیم که چگونه نوسانات نرخ ارز بر صنعت میهمان نوازی تأثیر می گذارد. ما پرونده سوئیس را در نظر می گیریم ، که یک اقتصاد کوچک باز است که در قلب اتحادیه پولی اروپا واقع شده است.

سوئیس یک کشور بسیار ویژه است زیرا به لطف ثبات خود ، همیشه یک پناهگاه امن در نظر گرفته شده است که سرمایه گذاران بین المللی منابع خود را در هنگام وجود آشفتگی اقتصادی و عدم اطمینان در سایر نقاط جهان قرار می دهند. ترکیبی از این دو ویژگی - درجه بالایی از باز بودن و ارز که تمایل به قدردانی دارد - سوئیس را به یک مطالعه موردی بسیار جالب تبدیل می کند. چرا؟زیرا یک ارز قوی توانایی سوئیس در تجارت را کاهش می دهد.

به طور کلی ، نوسانات نرخ ارز بر هر بخش عمومی که در معرض تجارت با کشورهای خارجی است ، تأثیر می گذارد ، به شرح زیر:

میز 1:

به طور خاص ، صنایع مهمان نوازی و گردشگری به دلیل صادرات خدمات ، در گروه بخش های صادراتی گرا قرار می گیرند. وقتی کالاها را صادر می کنیم ، از نظر جسمی کالای خوبی را از کشوری که در آن به یک کشور خارجی که در آن مصرف می شود ، منتقل می کنیم. در مورد خدمات ، در عوض ، ما هر زمان که مصرف کننده (ساکن در یک کشور خارجی ، گردشگر) از نظر جسمی به کشور تولید کننده می رود ، در آنجا که او این سرویس را مصرف می کند ، یک سرویس صادر می کنیم. به عنوان مثال یکی از ساکنین آلمانی که در تعطیلات به انگلیس می رود ، در نظر بگیرید. هر شبی که در یک هتل در انگلستان گذراند به عنوان صادراتی از انگلیس به آلمان در نظر گرفته می شود.

همانطور که در جدول 1 توضیح داده شد ، فرانک قوی تر سوئیس نه تنها انگیزه های آلمانی ها را برای رفتن به سوئیس برای تعطیلات خود کاهش می دهد ، بلکه افراد سوئیسی را نیز تحریک می کند که با توجه به قدرت خرید نسبتاً بالا در خارج از کشور ، برای تعطیلات خود به آلمان بروند.

سوئیس از لحاظ تاریخی به عنوان "پناهگاه امن" تلقی شده است. در حین آشفتگی ، سرمایه گذاران تمایل به خرید فرانک سوئیس دارند که اثر تقویت ارز را ایجاد می کند. در شکل ، ما شاخصی را نشان می دهیم که نرخ ارز بین فرانک سوئیس و چندین ارز دیگر را نشان می دهد. افزایش شاخص قدردانی از فرانک سوئیس است. همانطور که مشاهده می کنید ، ما در طول و بعد از رکود بزرگ سال 2008 و همچنین در زمان Covid-19 ، که به عنوان یک بحران بهداشت متولد شد ، قدردانی شدیدی داشتیم ، اما خیلی زود به یک بحران اقتصادی تبدیل شد.

شکل 1: نرخ ارز اسمی بین فرانک سوئیس و مجموعه ای از ارزهای دیگر

شکل 2: نرخ ارز بین CHF و یورو. چه تعداد CHF برای 1 یورو.

اگر ما به طور خاص روی نرخ ارز بین فرانک سوئیس و یورو و دوره بین سالهای 2000 تا 2018 تمرکز کنیم (شکل 2) ، می توانیم ببینیم که در سال 2000 نرخ ارز بین CHF و یورو 1. 6 (1. 6 CHF برای 1 یورو) بود، در حالی که از بحران مالی جهانی در سال 2008 شروع می کنیم ، ما شاهد تقویت پیشرو فرانک سوئیس هستیم. در طول بحران ، سوئیس به عنوان یک پناهگاه امن درک شد ، که توضیح می دهد که چرا سرمایه گذاران شروع به خرید شدید فرانک سوئیس کردند. چنین تقاضای زیاد ارزش فرانک سوئیس را افزایش داد ، که تقریباً در سال 2011 با یورو (1 CHF = 1 یورو) به برابری رسید. به همین دلیل بانک ملی سوئیس (SNB) در سپتامبر 2011 مداخله کرد و محدودیتی را برای تقدیر از فرانک سوئیس معرفی کردبا توجه به یورو. با این مداخله ، SNB متعهد شد با هدف جلوگیری از نرخ ارز به زیر 1. 2 CHF برای 1 یورو ، در بازار فارکس فعالیت کند. این مداخله تا ژانویه سال 2015 به طول انجامید ، هنگامی که SNB تصمیم گرفت که زمان آن رسیده است که نرخ ارز آزادانه نوسان کند. همانطور که از تصویر می بینید ، در همان روز ، CHF به شدت قدردانی کرد و با یورو (1 CHF برای 1 یورو) به برابری رسید.

با مشاهده نوسانات در تقاضای هتل و قیمت گذاری ، ما مطالعه می کنیم که آیا این نوسانات با حرکات نرخ ارز همراه است یا خیر.

• برای انجام این کار ، ما هتل ها را بر اساس بازار جغرافیایی طبقه بندی می کنیم ،کلاس (لوکس ، Up Up ، Upscale ، Up Midscale ، Midscale و Economy)وتنوع عملکرد (مستقل ، حق رای دادن و زنجیره ای)و ما تجزیه و تحلیل می کنیم که چگونه دسته های مختلف هتل ها به تقدیر نرخ ارز پاسخ می دهند.
• علاوه بر این ، ما توجه خود را به مداخله SNB معطوف می کنیم و بررسی می کنیم که آیا این رفتارهای هتل ها و مشتری ها را بین ژوئن 2011 تا ژانویه 2015 تحت تأثیر قرار داده است. آیا ممکن است که رفتارهای قیمت گذاری و مصرف در طول مداخله SNB تغییر کند؟آیا این امکان وجود دارد که عوامل (هتل ها و مصرف کنندگان) رفتارهای خود را با دانستن اینکه SNB از آنها محافظت می کند ، اصلاح کردند؟

عملکرد هتل مطمئناً مربوط به عوامل محلی است که فراتر از کلاس هتل و بهره برداری (مدل تجاری) است. به نظر می رسد مناطق شمالی سوئیس بیشتر در معرض رقابت بین المللی قرار دارد و بیشتر در برابر نوسانات نرخ ارز واکنش نشان می دهد. مناطق جنوبی و مرکزی توریستی تر هستند ، اما به نوعی به نظر می رسد بیشتر از رقابت بین المللی محافظت می شود. یکی از دلایل ممکن است این باشد که قیمت آنها با توجه به متوسط قیمت هتل های سوئیس (مرکز سوئیس) نسبتاً پایین است یا دلیل دیگری ممکن است این باشد که تقاضای آنها کاملاً سفت و سخت است (به عنوان مثال تیچینو دارای ADR متوسط نسبتاً بالایی است و قصد نشان نمی دهدآن را به دلیل افزایش نرخ ارز کاهش دهید. مناطق کوهستانی دارای ADR متوسط اما اشغال نسبتاً کم هستند).

با این وجود ، به نظر می رسد که نتایج ما نشان می دهد که زنجیرها و هتل های کلاس بالاتر (لوکس ، مجلل) توانایی بهتری برای بیمه کردن خود در برابر نوسانات نرخ ارز دارند. در صورت لزوم ، هتل های مستقل نیز ضررهای خود را محدود می کنند ، اما به روشی که با زنجیرها متفاوت است. هتل های مستقل به سادگی در برابر شوک ها واکنش نشان نمی دهند ، در حالی که زنجیرها در پاسخ به نیروهای بازار مستعد تغییر قیمت هستند.

داده ها حاکی از آن است که با گذشت زمان بازار به شکلی قوی تر در مناطقی که نسبت به قدردانی نرخ ارز واکنش نشان می دهند در حال گسترش است (شکل 3): دریاچه ژنو و شمال سوئیس. در حقیقت ، حتی اگر در دهه گذشته هتل های این منطقه با شوکهای منفی روبرو شوند که دلالت بر ضرر و زیان دارد ، همیشه باید به یاد داشته باشیم که به طور متوسط عملکرد آنها بسیار بالاتر از یکی از سایر قسمت های دیگر سوئیس است.

به طور مشابه ، ما در بیست سال گذشته افزایش مهمی در هتل های لوکس و مقیاس بالا (شکل 4) و زنجیرها (شکل 5) مشاهده می کنیم ، که به نظر می رسد کاملاً با نتایج ما سازگار است.

شکل 3: تکامل هتل ها در منطقه بین سالهای 2000 تا 2018

شکل 4: تکامل هتل ها بر اساس کلاس بین سالهای 2000 تا 2018

ما همچنین به جای هتل های مستقل ، که هنوز هم اکثریت قریب به اتفاق هتل ها در سوئیس را نشان می دهند ، افزایش بیشتری در زنجیرها و حق رای دادن مشاهده می کنیم.

شکل 5: تکامل هتل ها با بهره برداری بین سالهای 2000 تا 2018

مطالعه حاضر قبل از COVID-19 ، با استفاده از داده های بین سالهای 2000 تا 2018 انجام شده است. با این وجود ، پیامدهای اصلی آن نیز ممکن است اکنون اعمال شود. در ماه های اول این بحران بهداشتی که به زودی به یک بحران اقتصادی تبدیل شد ، فرانک سوئیس در واقع تمایل به قدردانی از بیشتر ارزها را نشان داد (شکل 1) ، با تکرار وضعیتی مشابه آنچه که ما در طول بحران سال 2008 مشاهده کردیمبشرتحقیقات آینده باید به تجزیه و تحلیل عمیق تر بپردازد تا درک کند که آیا قدردانی اخیر فرانک نتایج مشابهی را در صنعت هتلداری به عنوان مواردی که ما در طول و بلافاصله پس از رکود بزرگ سال 2008 مشاهده کردیم ، به دست آورد.