چرخه های بازار به ما یاد می دهند، اما آیا ما یاد می گیریم؟

تقریباً هر سرمایه گذاری امروزی برای فروش به عموم با نسخه ای از سلب مسئولیت زیر همراه است: «عملکرد گذشته تضمینی برای نتایج آینده نیست»، اما این بدان معنا نیست که گذشته باید نادیده گرفته شود یا بدتر از آن فراموش شود - به خصوص که مابرنامه مالی خود را با یک ذهنیت کل نگر ببینید. هنگامی که نوبت به درک برنامه ریزی مالی و سرمایه گذاری می شود، داشتن درک قوی از تاریخچه بازارها دانش اساسی اساسی را فراهم می کند.

در طول تاریخ، بازارها بارها و بارها در چرخه های رونق و رکود بوده اند (به حباب دات کام، بحران مالی جهانی، افت ناشی از کووید-19 یا برای یک دیدگاه بسیار قدیمی تر، شیدایی لاله فکر کنید - فقط چند مورد را نام ببرید). و به طور گسترده تر، زمانی که رونق یا رکود ندارند، بازارها معمولاً در طول زمان به طور چشمگیری کمتر به سمت بالا حرکت می کنند و سپس در طول زمان نزول (یا اصلاح می شوند). چرخه های بازار، افراطی یا غیر افراطی، به طور قابل ملاحظه ای پایدار هستند.

دوباره دژاوو است.

- یوگی برا

بنابراین، اگر چرخه های بازار تکرار می شوند، چرا ما به سادگی از الگوی خرید در پایین و فروش در بالا پیروی نمی کنیم؟چرخه ها به طور کلی از گذشته تقلید می کنند (مثلاً آنچه بالا می رود معمولاً پایین می آید و بالعکس)، اما زمان بندی و مدت زمان جدول زمانی تاریخی یکسانی ندارند. صنایع، شرکت ها، جریان اطلاعات، فضای سیاسی، احساسات سرمایه گذار و غیره دائماً تغییر می کنند و جابه جا می شوند. به همین دلیل است که مشخص کردن شروع یا پایان یک چرخه خاص، خود را در معرض تحلیل فرمولی قرار نمی دهد.

با این حال، به عنوان یک سرمایه گذار، درک تاریخچه بازارهای مالی و موقعیت نسبی در یک چرخه (به عنوان مثال، مراحل اولیه یا اواخر، بیش از حد یا کمتر از ارزش گذاری شده) می تواند به شما در ارزیابی ریسک و ارزیابی فرصت های سرمایه گذاری کمک کند. اما تا آنجا که مشخص کردن زمان بهینه دقیق برای اجرای یک معامله، نه چندان زیاد.

این که آیا بازده بازار تا به امروز قوی بوده است (بالاتر از میانگین بلندمدت)، یا تا به امروز ضعیف (کمتر از میانگین بلندمدت) به ما کمک می کند تا ارزیابی کنیم که در کدام چرخه قرار داریم. و از این نقطه نظر (سطح نسبی فعلی بازده) می توانیم شروع به ارزیابی آگاهانه از مسیر احتمالی بازگشت ها کنیم، حتی اگر نتوانیم دقیقاً چه زمانی را بگوییم.

قیمت ها و بازده آتی رابطه معکوس دارند

مگر اینکه بازده فعلی بازار تقریباً برابر با میانگین تاریخی بلند مدت باشد ، نباید انتظار داشته باشید که میانگین بازده را به پیش ببرید. از آنجا که بازده فعلی بازار از میانگین بلند مدت (بالا یا پایین) دور می شود ، انتظارات شما در مورد بازده آینده نیز باید حرکت کند. در جهت مخالف!

به مدت 25 سال ، JP Morgan پیش فرض های سالانه بازار سرمایه بلند مدت (LTCMA) را ارائه می دهد و ارزیابی خود را از پیش بینی های بازگشت 10-15 ساله برای کلاس های مختلف دارایی ارائه می دهد.

برگشت به میانگین

تاریخ به ما می آموزد ، و JP مورگان این حقیقت اساسی را تکرار می کند: قیمت ها و بازده های آینده به طور معکوس مرتبط هستند. با افزایش قیمت سهام ، بازده آینده احتمالاً پایین تر خواهد بود. و Converse درست است: با کاهش قیمت ها ، بازده های آینده احتمالاً افزایش می یابد. برگشت به میانگین میانگین ها را به سمت خط روند بلند مدت خود می کشاند.

انتظار زندگی شما و جدول زمانی برداشت نقش عظیمی در نتیجه برنامه استقلال مالی (FI) شما دارد. اگر ده ها سال قبل از رسیدن به تاریخ FI خود داشته باشید ، استفاده از میانگین بازده متوسط بازار ممکن است یک فرض برنامه ریزی معقول باشد. اگر به تاریخ FI خود نزدیک هستید (در طی 5-7 سال) ، میانگین های بلند مدت از اهمیت کمتری برخوردار هستند و باید بر اساس سطح ارزیابی فعلی روی نرخ متغیر تمرکز کنید.

کسانی از ما که نزدیک به آن هستند یا در واقع از سبد FI ما خارج می شوند باید بر درآمد و حفظ سرمایه متمرکز شوند. در چنین سناریویی ، برنامه FI شما باید خطر واقعی افت بازده سهام نزدیک مدت را مدیریت کند. به عنوان مثال ، نگه داشتن پول بیشتر را در نظر بگیرید. مجدداً تعادل در سهام برای تمرکز بر پرداخت کنندگان سود سهام در مقابل سرمایه گذاری های رشد خالص. علاقه ، سود سهام ، اجاره از املاک و مستغلات و غیره. همه به کوسن ضربه ارزش بازار کاهش می یابد. سرمایه گذاری در سهام رشد با ارزش های بالا همراه با یک بازه زمانی کوتاه برعکس محافظه کار است.

"میانگین" را با بازگشت "مورد انتظار" اشتباه نگیرید

میانگین بازده متوسط بازار (شاخص S& P 500) تقریباً 10 ٪ (2022- 1957) است. میانگین یک جمع ساده از بلند مدت است ، اما در مورد اینجا و اکنون چیز زیادی به ما نمی گوید. این مرا به یاد برخی از طنزهای آماری می اندازد: یک آقا نسبتاً قد بلند وجود دارد که در یک خانه نسبتاً کوچک زندگی می کند. وقتی او سرش را دراز می کند در فر است و پاهای او در فریزر است. وقتی از او سؤال شد که چگونه احساس می کند ، پاسخ داد ، "به طور متوسط ، احساس خوبی دارم."

بازده بازار سالانه چیزی جز متوسط است. این بازده میانگین شاخص S& P 500 چند بار در محدوده "من احساس می کنم خوب است" از جمله 8-12 ٪ اتفاق می افتد؟در 65 سال از سال 1957 ، بازده سالانه در محدوده 8-12 ٪ دقیقاً 5 بار بوده است. خودشه. و دامنه واقعی بازده 37 ٪ منفی (2008) به 43 ٪ مثبت (1958) بوده است - گسترش 80 درصد امتیاز!

پول هوشمند به سادگی پول گنگ است که چند بار در اطراف این بلوک بوده است

پس از پایین سال 1932 ، بازده بازار برای 20 سال آینده به طور متوسط 15. 4 ٪ در سال بود. به مدت 20 سال پس از پایین 1974 ، 15. 1 ٪ در سال. و به مدت 11 سال پس از بحران مالی مارس 2009 ، 16 ٪ در سال. سرمایه گذاری در نزدیکی پایین بازار بارها و بارها ثابت شده است که یک استراتژی سودآور بلند مدت است ، اما وقتی به نظر می رسد که همه افراد فرار می کنند ، یک استراتژی طولانی مدت سودآور است ، اما وقتی به نظر می رسد که همه افراد فرار می کنند ، پرش می کند و می ماند.

چه باید کرد؟اگر سرمایه گذار در سهام فردی هستید ، کارهای خانه خود را انجام دهید و روی اصول شرکت تمرکز کنید. اگر یک سرمایه گذار شاخص منفعل هستید ، به سرمایه گذاری ادامه دهید. بله ، شاخص ها نیز پایین می آیند ، اما صندوق های شاخص برای ورشکستگی پرونده نمی کنند و 100 ٪ سرمایه یک سرمایه گذار را از دست می دهند حتی اگر یک شرکت فردی موجود در این فهرست ناپدید شود.

حال را با چشمان شفاف ببینید

ما به عنوان سرمایه گذاران فردی ، می توانیم از بازارهای تاریخی و تجربیات سرمایه گذاری خودمان بیاموزیم. سر خود را از شن و ماسه دور نگه دارید و توجه کنید.

هدف ما با درک بهتر گذشته این نیست که آینده را پیش بینی کنیم بلکه دیدن حال با چشمان روشن است. برای درک به صورت نسبی که در آن بازارها - و شرکت کنندگان آن - امروز هستند ، بنابراین ممکن است ما بهتر از نمونه کارها خود (پرخاشگرانه یا دفاعی) را موقعیت کنیم. این در مورد تصمیمات نسبی است ، نه مطلق.

به اهداف خود توجه داشته باشید

این در مورد تلاش برای زمان بندی دقیق یا پایین بازار نیست. این در مورد آگاهی موقعیتی است. برای سرمایه گذاران بلند مدت ، ارزیابی می کند که ما در چرخه اقتصادی فعلی قرار داریم تا بتوانیم آنچه را که احتمالاً دنبال می شود ارزیابی کنیم (اما به هیچ وجه تضمین نمی شود). با چشمان خود به راه شاد خود ادامه ندهید.

به عنوان مثال ، اگر در تخمین شما ، بازارها به ارزش بیش از حد نسبت به کم ارزش نزدیکتر هستند ، شاید در نظر داشته باشید که کمی پودر خشک اضافی (یعنی پول نقد) را در دست داشته باشید تا از فرصت های تاکتیکی ، سرمایه گذاری فرصت طلب استفاده کنید ، اما تغییرات استراتژیک عمده فروشی نیستبشربه یاد داشته باشید ، هدف ما برآورده کردن نیازهای هزینه های آینده ما نیست که زمان بندی یا ضرب و شتم بازار نباشد.

آگاهی موقعیتی را تمرین کنید

این اقدامات برنامه ریزی شده ما نیست که معمولاً سرمایه گذاران را به دردسر می اندازد ، بلکه واکنش های غیرمترقبه ما به وقایع بازار (به عنوان مثال ، فروش پس از تصادف ؛ یا تعقیب سهام بیش از حد با ارزش بالاتر است.) ما باید آگاهی موقعیتی خود را توسعه دهیم. ما احتمالاً نمی توانیم هر چرخه بازار خرس یا سقوط بازار را پیش بینی کنیم ، اما می توانیم از نظر روانشناختی بهتر برای رسیدن نوسانات چشمگیر بازار آماده شویم.

بنابراین ما کتک می زنیم ، قایق هایی در برابر فعلی ، بی وقفه در گذشته به وجود می آیند.

- F. Scott Fitzgerald

در سال 1997 ، باری پی بارش از کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در کنفرانس رویه های قانون اوراق بهادار ICI در واشنگتن ، D. C سخنرانی کرد. در جمع بندی افکار خود ، بارباش اظهار داشت: "ما باید گذشته را به خاطر بسپاریم زیرا این امر چیزهای زیادی برای آموزش ما دارد... ما فرصتی برای یادگیری از تاریخ و با انجام این کار ، برای جلوگیری از مشکلات گذشته داریم. من فقط می توانم امیدوارم که از این فرصت کامل استفاده کنیم. "باراش با استفاده از فیلسوف ، جورج سانتایانا ، نتیجه گرفت: "بعضی از ما ترجیح می دهیم گذشته را به خاطر نكنیم ... اما شاید تنها چیزی كه بدتر از به خاطر سپردن گذشته است ، این باشد كه آن را زنده كنیم."

ما باید از تمام اطلاعاتی که در اختیار داریم استفاده کنیم تا تصمیمات مبتنی بر احتمال بهتر آگاه شویم و در عین حال همیشه هزینه و پیامدهای اشتباه را وزن کنیم.

شما باید چشم انداز فعلی را درک کرده و تغییراتی را که ممکن است بر آینده تأثیر بگذارد نظارت کنید. و هنگامی که این مشاهدات را در برنامه خود قرار می دهید ، درسهایی را که تاریخ به ما آموخته است فراموش نکنید و یا از بین نبرید.

Cosmo Destefano یک CPA بازنشسته و شریک مالیاتی مستقر در ماساچوست است. او نویسنده کتاب جدیدی به نام Wealth Way Way: یک مسیر ساده برای آزادی مالی است.

قبلاً در Tebi

یک مشاور پیدا کنید

شواهد واضح است که در صورت استفاده از مشاور و داشتن یک برنامه مالی ، به مراتب بیشتر به اهداف مالی خود دست می یابید.

به همین دلیل ما خدماتی به نام Find A Adviser را ارائه می دهیم.

هر کجا که در جهان باشند ، ما خوانندگان Tebi را در تماس با یک مشاور در منطقه خود (یا حداقل در کشورشان) قرار خواهیم داد که ما شخصاً می شناسیم ، چه کسی فلسفه سرمایه گذاری مبتنی بر شواهد ما را به اشتراک می گذارد و چه کسی احساس می کنیم بهترین امکان را داردآنهااگر کسی را مناسب نداریم ، خواهیم گفت.

ما برای هر ارجاع موفق ، مبلغ کمی را پرداخت می کنیم ، که به تأمین اعتبار محتوای آینده کمک می کند.

کمک خواستن؟اینجا کلیک کنید .

© سرمایه گذار مبتنی بر شواهد MMXXIII

پست های مرتبط

محافظت از سالمندان در برابر سوء استفاده مالی

سوء استفاده مالی از افراد مسن یک مشکل جدی است. برای محافظت از چه کاری می توانید انجام دهید.

یک تعریف از خطر برای همه ما

درک ریسک بخش مهمی از سرمایه گذاری موفق است. مشکل این است که به نظر می رسد همه.

چرا برخی از افراد برای خرج کردن پول مشکل دارند

برخی از افراد صرف هزینه کردن پول بسیار دشوار هستند حتی اگر ممکن است به اندازه کافی داشته باشند. چی.

چگونه Tebi می تواند به شما کمک کند؟

کمک به سرمایه گذاران انفرادی

کمک به سرمایه گذاران نهادی

برای شرکت های مشاوره کمک کنید

سرمایه گذار مبتنی بر شواهد توسط Regis Media ، ارائه دهنده متخصص بازاریابی محتوا برای مشاوران مبتنی بر شواهد تولید می شود.

سلب مسئولیت: کلیه مطالب فقط برای اهداف اطلاعاتی است. ما هیچ گونه نمایشی در مورد صحت ، کامل بودن ، مناسب بودن یا اعتبار هرگونه اطلاعات در این سایت ارائه نمی دهیم و هیچ مسئولیتی در قبال خطاها یا خطاهای یا هرگونه خسارت ناشی از صفحه نمایش یا استفاده آن نخواهند داشت. سلب مسئولیت کامل< Pan> سوء استفاده مالی از افراد مسن یک مشکل جدی است. برای محافظت از چه کاری می توانید انجام دهید.