Stablecoins - چرا باید بانکداران جامعه اهمیت دهند؟

رشد ارزهای رمزپایه و سایر دارایی های دیجیتالی طی چند سال گذشته در درجه اول خارج از نظارت سازمان های بانکی سنتی اتفاق افتاده است. در حالی که چندین شرایط منجر به نرخ پذیرش نسبتاً کم دارایی های دیجیتال توسط موسسات مالی شده است ، عوامل مهم شامل عدم تنظیم واضح و چارچوب های قانونی پیرامون دارایی ها و همچنین ماهیت کلی سوداگرانه آنها است. با این حال ، یک نوع دارایی دیجیتال به وضوح از دیگران در تأثیر خود در موسسات مالی تنظیم شده - Stablecoin - پیشی می گیرد.

stablecoin چیست؟

به طور گسترده ، یک Stablecoin یک دارایی دیجیتالی در یک blockchain است که برای حفظ یک مقدار پایدار نسبت به دارایی (های) پشتیبان آن طراحی شده است. 1 به عنوان مثال ، برای هر نشانه ، یعنی یک واحد stablecoin ، در گردش ، صادرکننده ادعا می کند که 1 دلار از این نشانه در موسسات مالی تنظیم شده حمایت می کند. از آنجا که هر نشانه در گردش به تقاضای صادرکننده با قیمت 1 دلار قابل بازخرید است ، قیمت ثانویه بازار این نشانه تمایل دارد که در هر نشانه در حدود 1 دلار پایدار باشد.

چرا از stablecoins به جای دلار استفاده می شود؟

چندین مورد استفاده برای stablecoins در اکوسیستم دارایی های دیجیتال وجود دارد. با این حال ، بسیاری از موارد استفاده حول محور تأمین نقدینگی بهتر ، راندمان پرداخت و کشف قیمت است.

شاید بالاترین میزان استفاده از حجم فعلی برای stablecoins استفاده از آنها به عنوان پروکسی برای ارز فیات در بازارهای تجارت cryptocurrency باشد. مبادلات cryptocurrency توانایی تسویه حساب معاملات cryptocurrency را بین همتایان در اجرای تقریباً در زمان واقعی دارد. برعکس ، معاملات ارزی فیات از طریق سیستم های پرداخت سنتی می تواند یک یا چند روز طول بکشد ، به عنوان مثال.، از طریق خانه پاکسازی خودکار (ACH) یا سیم. و در حالی که سایر گزینه های گسترده پرداخت در زمان واقعی مانند FedNow در کارها قرار دارند ، بیشتر آنها هنوز عملیاتی نیستند. عدم تطابق در زمان بندی هنگام استفاده از روش های پرداخت سنتی ، تسویه حساب نهایی معاملات cryptocurrency را که شامل ارز فیات نیز است ، کند می کند. از آنجا که stablecoins از همان زیرساخت های ارزهای رمزپایه استفاده می کند ، یعنی blockchain عمومی ، می توان زمان تسریع در تسویه حساب را بدست آورد.(در حالی که این مثال مربوط به تجارت cryptocurrency است ، همان مفهوم می تواند در مورد سایر انواع پرداخت دارایی های دیجیتال و انتقال ارزش نیز اعمال شود.)

علاوه بر این ، طرفداران ادعا می کنند که استفاده از stablecoins به یک ارز فیات مانند دلار ایالات متحده شرایط لازم برای کشف قیمت کارآمد ، از جمله افزایش نقدینگی ، کاهش نوسانات و شفافیت ریسک بالاتر در بازار را در بازارهای رمزنگاری تسهیل می کند.

چرا موسسات مالی باید StableCoin را درک کنند؟

1. بازار Stablecoin قابل توجه و در حال رشد است.

مانند بسیاری از فن آوری های جدید ، فرصت ها فراوان است - اما خطرات آن را نیز انجام می دهید. تا به امروز ، توسعه پرکاربردترین Stablecoins در درجه اول در خارج از محدوده موسسات مالی تنظیم شده صورت گرفته است. سرمایه گذاری بازار Stablecoins با ارزش دلار آمریکا اکنون از 100 میلیارد دلار 2 فراتر رفته و در حال رشد است.

این که آیا یک موسسه مالی خود این دارایی ها را در اختیار دارد ، Stablecoins و سایر دارایی های دیجیتال ، به عنوان مثال، ارزهای رمزنگاری شده و نشانه های غیر قابل رگ (NFT) ، در صورتهای مالی مشتریان خرده فروشی و شرکتهای تجاری رایج تر می شوند. درک اساسی از این دارایی ها و خطرات آنها به طور فزاینده ای برای ارزیابی وضعیت مالی مشتریان مورد نیاز است.

1. Stablecoins فعالیت هایی را فعال کرده است که آینه و اغلب با محصولات و خدمات موسسات مالی رقابت می کنند.

در حالی که بسیاری از سرمایه های پشتیبانی از زیرساخت های Stablecoin به عنوان سپرده در موسسات مالی تنظیم شده نگهداری می شوند ، حجم معاملات Stablecoin و سایر فعالیت های بازارهای سرمایه عمدتاً خارج از سیستم مالی سنتی اتفاق می افتد.

چند محصول و خدمات بانکی سنتی جامعه که دارای ارائه دارایی های دیجیتال رقیب هستند شامل می شوند ، اما محدود به این موارد نیستند:

• حسابهای سپرده گذاری با بازده-مشتریان می توانند در سپرده های StableCoin و Cryptocurrency خود سود کسب کنند. 3
• کارتهای اعتباری پاداش - به جای امتیاز برای سفر ، پول نقد و غیره ، مشتریان می توانند برای استفاده از کارت اعتباری خود پاداش cryptocurrency کسب کنند.
• وام های وثیقه - وام گیرندگان می توانند دارایی های Stablecoin را به عنوان وثیقه برای وام های دلار آمریکا و/یا cryptocurrency وام ارسال کنند.
• پرداخت ها - مشتریان تجاری و خرده فروشی می توانند با استفاده از زیرساخت های StableCoin که اغلب دسترسی سریع به وجوه برای مشتری و شرایط تسویه کارآمد برای واسطه را فراهم می کند ، پرداخت و پذیرش را بپذیرند.

علاوه بر این ، stablecoins به یک مکان رمزنگاری/مشتقات در حال گسترش ، وام ، وام حاشیه ای و سرمایه گذاری اکوسیستم ، در حال گسترش است.

سرعت تسویه حساب فعلی زیرساخت های عمومی blockchain که در آن بیشتر stablecoins ساخته شده است ، از بیشتر روشهای سنتی ACH و پرداخت انتقال سیم فراتر می رود. با این حال ، blockchain های عمومی هنوز با حجم توان معامله و ثبات اثبات شده شبکه های پرداخت و کارت اعتباری تعیین شده رقیب نیستند. این نکته به سرعت در حال تغییر است و پیشرفت در این زمینه در ماه ها و نه سالها اندازه گیری می شود.

1. تنظیم کننده ها توجه زیادی دارند.

قابل درک است که خطرات ناشی از بازارهای مالی تحت نظارت ، تمرکز اصلی مقامات نظارتی است. تنظیم کننده ها نوآوری مالی و فرصت های فن آوری های Stablecoin را ایجاد کرده اند و در تلاشند تا سیاست هایی را در رژیم های نظارتی موجود ایجاد کنند.

حقایق و شرایط پیرامون هر نوع استابلوین خاص تعیین می کند که نهاد نظارتی دارای اقتدار است. به عنوان مثال ، Stablecoins که از اوراق بهادار پشتیبانی می شوند ، به جای سپرده های نقدی ، ممکن است خود اوراق بهادار تلقی شوند و بنابراین ، تحت نظر SEC. سازمانها به نظر می رسد مشاغل خدمات پول (MSB) باید در شبکه اجرای جرایم مالی (FINCEN) ثبت نام کنند. فرستنده های پول تحت قوانین مختلف ایالتی باید الزامات هر ایالت را که در آن فعالیت می کنند رعایت کنند. الزامات دولت بی شمار و عدم اطمینان نظارتی عمومی ، برخی از صادرکنندگان StableCoin را به جستجوی منشورهای بانکی و بانکی ترغیب کرده است تا به اطمینان حاصل شود که فعالیت های آنها سازگار است و از تجارت بین المللی بیشتر استفاده می کند.

منظره نظارتی در مورد stablecoins همچنین شامل بحث در مورد ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) است. CBDC ارز فیات است که مستقیماً توسط یک بانک مرکزی به یک کیف پول دیجیتال صادر می شود. فدرال رزرو در حال حاضر در حال تحقیق در مورد مفهوم دلار آمریکا CBDC است اما هیچ بیانیه عمومی در مورد احتمال پذیرش ارائه نکرده است. بیش از ده ها کشور دیگر در مراحل مختلف تحقیق و توسعه CBDC قرار دارند. چین و سوئد از جمله کشورهایی هستند که هم اکنون CBDC را خلبان می کنند.

از آنجا که می توان به stablecoins در blockchain های عمومی در سراسر جهان دسترسی پیدا کرد ، تلاش های بین المللی برای اطمینان از استانداردها و تلاش های کاهش ریسک به طور مداوم در حال انجام است. به عنوان مثال ، در اکتبر 2020 4 ، هیئت ثبات مالی (FSB) لیستی از توصیه های سطح بالا را برای تنظیم ، نظارت و نظارت بر ترتیبات جهانی stablecoin منتشر کرد. گزارش پیشرفت مربوط به این توصیه ها در اکتبر 2021 منتشر شد. 5 بیشتر ، وزرای دارایی G7 و فرمانداران بانک مرکزی اخیراً بیانیه ای را در مورد CBDC و پرداخت های دیجیتالی منتشر کردند که متعهد به همکاری مداوم برای اطمینان از نوآوری های پایدار اهداف مشترک سیاست است. 6

در ایالات متحده آمریکا ، گروه کاری رئیس جمهور در بازارهای مالی (PWG) اخیراً گزارشی را در مورد مزایا و خطرات احتمالی استابلها ، چارچوب نظارتی فعلی ایالات متحده و تدوین توصیه هایی برای پرداختن به هرگونه شکاف نظارتی منتشر کرده است. تنظیم کننده های محتاطانه ایالات متحده همچنین قصد خود را برای صدور صادر کردن راهنمایی های بیشتر مربوط به stablecoins و دارایی های دیجیتال در سال آینده نشان داده اند.

صرف نظر از فرم نهایی استابلوها یا رژیمهای قانونی/نظارتی که تحت آن فعالیت می کنند ، موسسات مالی باید تأثیرات افزایش استبکوین ها را بر تجارت بانکی و نیازها و انتظارات مشتریان در نظر بگیرند. مؤسسات مالی به طور منحصر به فرد در موقعیتی قرار گرفته اند تا نوآوران مالی را در استفاده از این فناوری جدید به کار گیرند ، همه در حالی که با تنظیم کننده ها کار می کنند تا از ایمنی و صدا بودن سیستم مالی ما اطمینان حاصل کنند.

برای اطلاعات بیشتر ، به مشاور معتبر BKD خود مراجعه کنید یا فرم تماس با ما را در زیر ارسال کنید.