بررسی مجدد سوگیری های رفتاری در بازارهای مالی: مقایسه شاخص S& P500 و شاخص TEPIX بورس اوراق بهادار تهران

هدف از این تحقیق، دسته بندی مجدد سوگیری های رفتاری در بازارهای مالی به دو نوع تاریخ محور و جریان محور است. در این مطالعه، مدل های جدیدی برای اندازه گیری اندازه سوگیری های رفتاری تاریخی-محور بر اساس پیاده روی تصادفی و مدل های جریان محور بر اساس تغییرات نسبت P/E توسعه داده شد. داده های شاخص TEPIX بورس اوراق بهادار تهران و شاخص S& P500 از تاریخ 1393/05/14 تا 13/06/2021 نشان داد که معیارهای تدوین شده برای سوگیری های تاریخی و فعلی به ترتیب 71 و 15. 8 برابر بیشتر برای TEPIX است. در مقایسه با S& P500. بنابراین، نتایج این مطالعه حاکی از آن است که بازارهای مالی توسعه نیافته مانند بورس اوراق بهادار تهران، از اصطکاک های بزرگ و ناکارآمدی های گسترده رنج می برند که باید مورد توجه سیاستگذاران قرار گیرد.

دسترسی به گزینه ها

خرید تک مقاله

دسترسی فوری به PDF کامل مقاله.

قیمت شامل مالیات بر ارزش افزوده (فدراسیون روسیه)

منابع

• آبربنل، جی اس، و وی. برنارد1992. آزمون های واکنش بیش از حد تحلیلگران/ واکنش کم به اطلاعات سود به عنوان توضیحی از رفتار غیرعادی قیمت سهام. مجله مالی 47: 1181 1207. مقاله Google Scholar
• آربل، ا.، و پی جی استربل. 1983. توجه به شرکت های نادیده گرفته شده. مجله مدیریت پورتفولیو زمستان 9: 37 42. مقاله Google Scholar
• کنراد، جی.، و جی. کال. 1998. Anatomy of Trading Strategies. بررسی مطالعات مالی 11: 489-519. مقاله Google Scholar
• دی بونت، دبلیو و آر. تالر. 1985. آیا بازار سهام بیش از حد واکنش نشان می دهد؟مجله مالی 40 (30): 793-805. مقاله Google Scholar
• دسای، اچ، و پی جین. 1997. بازده سهام عادی بلندمدت پس از انشعاب و انشعاب معکوس. مجله تجارت 70: 409D433. Google Scholar
• فاما، ای.، ال. فیشر، ام. جنسن و آر. رول. 1969. تعدیل قیمت سهام به اطلاعات جدید. بررسی اقتصادی بین المللی 10: 1-21. مقاله Google Scholar
• فاما، E. 1970. بازارهای سرمایه کارآمد: مروری بر نظریه و کار تجربی. مجله مالی 25: 383-417. مقاله Google Scholar
• Finnerty, J. 1976. خودی ها و کارایی بازار. مجله مالی 31: 1141 1148. مقاله Google Scholar
• فوربس، W. P. 1996. انتخاب برندگان بررسی بازگشت میانگین و واکنش بیش از حد ادبیات قیمت سهام. مجله بررسی های اقتصادی 10: 123-158. مقاله Google Scholar
• فنگ ، X. ، و N. Hu. 2014. آیا سرمایه گذاران فردی تحت تأثیر توجه قرار می گیرند؟شواهدی از تأثیر اعلامیه درآمد در چین. China Review Review Inteational 4 (3): 289-304. Articlegoogle Scholar
• Grieb ، T. A. و M. G. رئیسی1999. آزمون های پیاده روی تصادفی برای شاخص های سهام عدالت آمریکای لاتین و بنگاه های انفرادی. مجله تحقیقات مالی 22: 371-383. Articlegoogle Scholar
• Gultekin ، M. N. ، و N. B. Gultekin1983. فصلی بازار سهام: شواهد بین المللی. مجله اقتصاد مالی 12: 469-482. Articlegoogle Scholar
• هریس ، ل. ، و ای. گورل. 1986. اثرات قیمت و حجم مرتبط با تغییر در لیست پایان نامه ها و P 500: شواهد جدید برای وجود فشارهای قیمت. مجله مالی 41: 815-829. Articlegoogle Scholar
• حمید ، کاشف ، محمد طاهر سلیمان ، سید زولفقار علی. شاه ، رانا شهید و ایماد آکاش. 2010. آزمایش شکل ضعیف فرضیه بازار کارآمد: شواهد تجربی از بازارهای آسیا و اقیانوسیه. مجله تحقیقات بین المللی مالی و اقتصاد 17 (58): 414. Google Scholar
• هاوالدر ، I. T. ، B. Rohit ، و P. Pinto. 2017. آزمایش شکل ضعیف فرضیه بازار کارآمد: شواهدی از بورس بحرین. مدیریت سرمایه گذاری و نوآوری های مالی 14 (2): 376-385. Articlegoogle Scholar
• Hirshleifer ، D. 2001. روانشناسی سرمایه گذار و قیمت گذاری دارایی. مجله مالی 56 (4): 1533-1598. Articlegoogle Scholar
• Huber ، P. 1997. بازده بازار سهام در بازارهای نازک: شواهدی از بورس اوراق بهادار وین. اقتصاد مالی کاربردی 7: 493-518. Articlegoogle Scholar
• Ikenberry ، D. ، G. Rankine و E. Stice. 1996. تقسیم سهام واقعاً چه سیگنال می کند؟مجله تحلیل مالی و کمی 31 (3): 357-374. Articlegoogle Scholar
• Jain ، J. ، N. Walia و S. Gupta. 2020. ارزیابی تعصبات رفتاری مؤثر بر تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری سرمایه گذاران سهام فردی توسط فرآیند سلسله مراتب تحلیلی فازی. مرور امور مالی رفتاری 12 (3): 297-314. https://doi. org/10. 1108/rbf-03-2019-0044. Articlegoogle Scholar
• Jain ، J. ، N. Walia ، S. Gupta ، K. Aggarwal و S. Singh. 2021a. چارچوب فرآیند سلسله مراتب تحلیلی فازی برای انتخاب سهام در بازار سهام هند. مجله امور عمومی ، دیدگاه اولیه. https://doi. org/10. 1002/pa. 2710. Articlegoogle Scholar
• Jain ، J. ، N. Walia ، S. Singh و E. Jain. 2021b. نقشه برداری از FELD از تعصبات رفتاری: یک بررسی ادبیات با استفاده از تجزیه و تحلیل کتابشناسی. Manager Rev Q 42 (11): 674. https://doi. org/10. 1007/s11301-021-00215-y. Articlegoogle Scholar
• Jegadeesh ، N. ، و S. Titman. 1993. بازده به خرید برندگان و فروش بازنده: پیامدهای مربوط به کارایی بازار سهام. مجله مالی 48 (65-9): 1. Google Scholar
• Kahneman ، D. ، و A. Tversky. 1973. در مورد روانشناسی پیش بینی. بررسی روانشناختی80 (4): 237-251. https://doi. org/10. 1037/h0034747. Articlegoogle Scholar
• Kahneman ، D. ، و A. Tversky. 1979. نظریه چشم انداز: تجزیه و تحلیل تصمیم در معرض خطر. Econometrica 47 (2): 263-291. https://doi. org/10. 2307/1914185. Articlegoogle Scholar
• Keim ، D. 1985. بازده تقسیم و بازده سهام. J Fin Econ 14: 473-489. Articlegoogle Scholar
• Litzenberger ، R. ، و Krishna Ramaswamy. 1982. تأثیر سود سهام بر قیمت سهام مشترک: اثرات مالیاتی یا اثرات اطلاعاتی؟مجله مالی 37: 429-443. Articlegoogle Scholar
• مایکل ، Nwidobie Barine. 2014. تئوری پیاده روی تصادفی: یک آزمایش تجربی در بازار سرمایه نیجریه. بررسی اقتصادی و مالی آسیا 4 (12): 1840-1848. گوگل دانشکده
• Moskowitz ، Tobias J. ، and Mark Grinblatt. 1999. آیا صنایع شتاب را توضیح می دهند؟مجله مالی 54: 1249 1290. Articlegoogle Scholar
• نواز ، بلال ، اسما سارفراز ، هارون حسین و محسین آلتاف. 2013. یک تحقیق تجربی در مورد وجود کارآیی ضعیف شکل: مورد بورس اوراق بهادار کراچی. نامه های علوم مدیریت 3: 65-72. Articlegoogle Scholar
• Nourbakhsh ، A. ، Gh. Asgari ، و R. Nasiri. 2010. کارآیی در بازارهای در حال توسعه: شواهد تجربی از بورس اوراق بهادار تهران. سه ماهه بررسی حسابداری و حسابرسی 17 (62): 103-116. گوگل دانشکده
• پالیر ، جری ، ربکا ویلکینسون ، ونسا دانتیر ، سابینا کلیتمن ، گوران کنزویچ ، لازار استنکوف و ریچارد دی رابرتز. 2002. نقش اختلافات فردی در صحت قضاوت اعتماد به نفس. مجله روانشناسی عمومی. 129 (3): 257 299. Articlegoogle Scholar
• پاندا ، چاکرادارا و V. Narasimhan. 2006. پیش بینی بازده سهام: آزمایش شبکه عصبی مصنوعی در بازار سهام هند. مجله اقتصادی آسیای جنوبی 7: 205 218. Articlegoogle Scholar
• Pandey ، S. ، and A. Samanta. 2016. راندمان ضعیف در شاخص بازار سهام هند. IJMRR 6 (7): 904-913. گوگل دانشکده
• Paisa ، W. ، N. Chancharat و S. Chancharat. 2021. عوامل مؤثر بر رفتار تجارت سرمایه گذاران خرده فروشی در بازار سهام تایلند. مجله حسابداری ، تجارت و امور مالی استرالیا 15 (2): 26-37. Articlegoogle Scholar
• Sachdeva ، M. ، Lehal ، R. ، Gupta ، S. and Garg ، A. 2021. چه چیزی باعث سرمایه گذاری در هنگام سرمایه گذاری در بازار سهام هند می شود؟یک رویکرد ترکیبیمرور امور مالی رفتاری ، جلد. شماره پیش نمایش شماره پیش نمایش.
• Sachdeva ، M. ، R. Lehal ، S. Gupta ، and S. Gupta. 2022. تأثیر عوامل زمینه ای بر تصمیم گیری سرمایه گذاری: یک رویکرد فازی-AHP. مجله مطالعات تجاری آسیا. https://doi. org/10. 1108/jabs-09-2021-0376. Articlegoogle Scholar
• شارما ، م. ، و م. فیروز. 2021. ترسیم عقلانیت و تعصبات رفتاری سرمایه گذاران: شواهدی از بازار سهام هند ، من. مجله بین المللی عمل مدیریت 15 (1): 59-86. Articlegoogle Scholar
• Shefrin ، H. ، و M. Statman. 1985. تمایل به فروش برندگان خیلی زود و بازنده های سوار بیش از حد طولانی: تئوری و شواهد. مجله مالی 40: 3. ArticleGoogle Scholar
• Singh S ، Walia N ، Jain J ، Garg A (2020) حرکت حرکت Taming از طریق سرمایه گذاری سه گانه حرکت می کند. J Public Aff. https://doi. org/10. 1002/pa. 2525
• استفان A. راس ، راندولف دبلیو وسترفیلد ، جفری جعف. 2011. امور مالی شرکت ؛فصل 14 بازارهای سرمایه کارآمد و چالش های رفتاری ؛منتشر شده توسط McGraw-Hill/Irwin ، صص 480_482.
• Tajdini ، S. ، F. Jafari ، and M. Lotfi Ghahroud. 2020. رفتار غیرمعمول: تعصب اثر اهرم معکوس. مجله ریاضیات و مدل سازی در امور مالی 1 (1): 15. Google Scholar
• Tajdini ، S. ، M. Mehrara و A. Taiebnia. 2021. بررسی نوسانات نرخ ارز بر اساس رویکرد پولی-رفتاری. مجله بین المللی مالی و اقتصاد 10 (3): 19. Google Scholar
• TAS ، O. ، و C. Guleroglu Atac. 2019. آزمایش فرضیه پیاده روی تصادفی برای بورس اوراق بهادار استانبول. پنجمین کنگره تحقیقات جهانی جهانی 9: 48-53. گوگل دانشکده
• Tehrani Reza Ansari ، H. ، and A. Saranj. 2008. تجزیه و تحلیل بازگشت به میانگین پدیده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از آزمون نسبت واریانس. بررسی حسابداری و حسابرسی 15 (54): 360. Google Scholar
• Tekce ، B. ، N. Yılmaz و R. Bildik. 2016. چه عواملی بر تعصبات رفتاری تأثیر می گذارد؟شواهدی از سرمایه گذاران سهام فردی ترکیه. تحقیقات در تجارت بین المللی و دارایی 37: 515-526. Articlegoogle Scholar
• Tversky ، A. ، و D. Kahneman. 1974. قضاوت تحت عدم اطمینان: اکتشافی و تعصب. Science 185: 4157. ArticleGoogle Scholar
• Yadav ، A. ، و G. B. ناریانان. 2021. آیا ویژگی های شخصیتی هنگام تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، تعصب را پیش بینی می کنند؟مجله بین المللی بررسی حسابداری و مالی 6 (1): 19-33. Articlegoogle Scholar
• Yulong ، M. ، A. Tang ، and H. Tanweer. 2005. اثر بیش از حد قیمت سهام: شواهدی در مورد سهام NASDAQ. فصلنامه تجارت و اقتصاد 144 (3): 13-15. گوگل دانشکده
• یوان ، فنگ و هوی ژان. 2022. رفتار سرمایه گذاری در بورس سهام مبتنی بر امور مالی رفتاری بر اساس الگوریتم فیوژن داده. مجله تحقیقات IETE. https://doi. org/10. 1080/03772063. 2021. 2016507. Articlegoogle Scholar
• Zahera ، S. A. ، و R. Bansal. 2018. آیا سرمایه گذاران در تصمیم گیری سرمایه گذاری تعصبات رفتاری دارند؟یک بررسی منظم. تحقیقات کیفی در بازارهای مالی 10 (2): 210-251. https://doi. org/10. 1108/qrfm-04-2017-0028. Articlegoogle Scholar
• Zarowin ، P. 1990. اندازه ، فصلی و بیش از حد بازار سهام. مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی 25 (1): 113 125. https://doi. org/10. 2307/2330891. Articlegoogle Scholar
• Zhu ، Z. 1998. پیاده روی تصادفی از قیمت سهام: شواهدی از هیئت مدیره کشورهای G7. نامه های اقتصادی کاربردی 5: 411-413. Articlegoogle Scholar

اطلاعات نویسنده

نویسندگان و وابستگی ها

1. دانشکده اقتصاد ، دانشگاه تهران ، تهران ، ایران سعید تاجدینی ، علی طیبنیا و محسن مهرارا

1. سعید تاجدینی