عدم موفقیت FTX و سام بانكمن ، زخم های عمیقی را به همراه خواهد داشت

اکنون سخت تر است که ادعا کنیم که رمزنگاری آینده را نشان می دهد

N Obody in Cryptoروزها خوابیده استحداقل ، این همان چیزی است که در "فضاهای" بی پایان توییتر که از آن زمان اجرا شده اند احساس می کندFTX، یک بورس رمزنگاری و تاج و تاج مستقر در باهاما در امپراتوری سام بانکمن سرخ شده ، بنیانگذار یک بار متناسب با آن ، در 11 نوامبر برای ورشکستگی تشکیل شد. Crypto-Community پراکنده اغلب در این انجمن های آنلاین جمع می شود-آنها جایی هستند که مردم نشانه ها را شیل می کنند ، پمپ و زباله را سازماندهی می کنند و گاهی اوقات حتی در مورد نوآوری های هیجان انگیز بحث می کنند. در روزهای پس از سقوطFTXو شرکت های دیگر آقای Bankman-Fried ، از جملهftx.us، یک مبادله مستقر در آمریکا ، و Alameda Research ، یک شرکت تجاری ، آنها به مکانی برای معامله گران تبدیل شدند ، کارمندان سابق برای ریختن لوبیا و سایر اپراتورهای مبادله ای از جمله Changpeng Zhao از Binance و Jesse Powell از Kraken ، سعی در اطمینان به اطمینان از مشتریان دارند. بشر

مرورگر شما از عنصر پشتیبانی نمی کند.

به عبارت دیگر ، آنها مکانهایی هستند که اکنون ناامید شده اند - نه فقط در مورد میلیارد ها دلار که در یک مبادله غیرقانونی به دام می افتند ، بلکه در مورد معمار ظروف سرباز یا مسافر هستند. آقای بانكمن سرخ شده پسر طلایی كریپتو بود. وی فیزیک را در انستیتوی فناوری ماساچوست تحصیل کرد و قرار بود کارآیی بازار سازی و تجارت را در خیابان جین ، یک شرکت مالی نخبه آموخته باشد. این بود ، همراه با این واقعیتFTXسهم بازار را پس از تأسیس در سال 2019 ، که سرمایه گذاران مانند Sequoia را به خود جلب کرد ، یکی از تیزترین شرکت های سرمایه گذاری در سیلیکون ولی و Temasek ، صندوق سلامت-Wealth-Wealth سنگاپور را به خود جلب کرد. آقای بانكمن سرخ شده از اعتبار و ثروت تازه خود استفاده كرد-FTXدر ماه ژانویه 32 میلیارد دلار ارزش داشت - برای اهدا به سیاستمداران ، فشار خود را در مورد مقررات و خرید رقبا. او قرار بود آینده Crypto باشد. در عوض ، او ممکن است صنعت یکی را سرقت کرده باشد.

در رمزنگاری بسیار ثروتمند و بسیار سریع بود. نوع خاصی از برنده خوش شانس ، Lamborghinis را خریداری کرد و ثروت خود را توجیه کرد و با ادعا که فناوری blockchain یا بیت کوین آینده بود ، آینده را توجیه کرد. کسانی که مخالفت کردند ، مجدداً آشنای آشنا بودند: "از فقیر ماندن لذت ببرید."وسوسه انگیز است که در هر کلاهبرداری ، شکست یا هک که در صنعت رخ می دهد ، حضور پیدا کنید. شکستFTXمطمئناً نزدیکترین چیز به یک ضربه مرگ است که با آن روبرو شده است.

همه درFTXمدار دچار یک ضربه مالی شده است ، اما زخم واقعی عمیق تر می شود. آقای بانكمن سرخ شده هواداران را رها كرده ، سرمایه گذاران خجالت زده و احمق سیاستمداران ساخته است. وی همچنین در مورد نوع دوستی مؤثر ، حرکتی که هدف آن محافظت از آینده بشریت است و به او وقت و پول اهدا کرده است ، نقص های آسیب دیده و در معرض دید خود قرار داده است. نتیجه ظروف سرباز یا مسافر تنظیم کننده های دلسوز کمتری خواهد بود. مؤسسات و متقاضیانی که رمزنگاری را پذیرفته اند ، غرب وحشی را از بین می برند.

جزئیات دقیقاً آنچه در آن رخ داده استFTXدر مراحل ورشکستگی و احتمالاً جنایتکار طی ماهها و سالهای آینده ریخته می شود. اما شواهد اولیه ، به ویژه یک برگه تعادل به دست آمده توسط Financial Times ، خواندن زیبایی را ایجاد نمی کند. در صفحه گسترده ، که ابرداده نشان می دهد آقای بانكمن سرخ شده ایجاد شده است ،FTXبه نظر می رسد که حدود 1 میلیارد دلار از دارایی های پول واقعی یا پول مانند ، از جمله ارزها و استاباین ها (Crypto-Tokens که به دلار می چسبید) ، در برابر حدود 9 میلیارد دلار بدهی که به مشتریان بدهکار است ، در اختیار دارد. آقای بانكمن ادعا می كند كه 3. 5 میلیارد دلار اضافی در سرمایه گذاری یا سرمایه گذاری سرمایه گذاری دارد. تقریباً هر چیز دیگری در برگه تعادل-دارایی که ادعا می شود حدود 5 میلیارد دلار ارزش دارد-هر دو توکن هستندFTXخود را به خود جلب کرد ، در ایجاد یا آنهایی که در بومی به عنوان "shitcoins" شناخته شده بودند ، دست داشت که ارزش انرژی لازم برای ارائه پیکسل ها را روی صفحه نمایش ندارند. برای اضافه کردن توهین به آسیب ،FTXاز آن زمان بیشتر دارایی های نقدی خود را ، به ارزش حدود 500 میلیون دلار ، در هک که به نظر می رسد توسط یک خودی تنظیم شده است ، از دست داده است.

خوانندگان حیرت انگیز ممکن است متوجه شوند که چگونه یک مبادله باید کار کند. افراد عادی سپرده های مشتری را نگه می دارند ، نه ترکیبی از سرمایه گذاری های سرمایه گذاری و نشانه ها. سپس یک سوراخ ظاهری در حساب ها وجود دارد. در یادداشتی که به نظر می رسد آقای بانكمن سرخ شده است ، نویسنده ادعا می كند كه 8 میلیارد دلار مفقود نشده است ، مبلغی كه بیش از نیمی از آن را در مراقبت از این شركت سپرده اند ، مفقود شده است. این به یک حساب داخلی "با برچسب ضعیف" منتقل می شود.

در پیام های منتشر شده توسط Vox ، یک انتشارات آنلاین ، آقای Bankman-Frade گفتFTXمشتریان را راهنمایی کرده بود که مستقیماً به آلامامه پول بفرستند اما هرگز بررسی نکردند که این کار به پایان رسید (آقای بانكمن سرخ شده از آن زمان توییت كرد كه او تصور می كرد پیام ها خصوصی است). گزارش شده است که این امر با آنچه کارولین الیسون ، مدیر اجرایی Alameda و با نام دوست دختر سابق آقای Bankman-Frade ، در تماس با همکاران در تاریخ 9 نوامبر ذکر نشده است. به گفته وال استریت ژورنال ، خانم الیسون گفت که او و آقای بانكمن سرخ شده از تصمیمی برای جابجایی اطلاع داشتندFTXوجوه مشتری به آلامامه. از آنجا که آقای بانكمن سرخ شده از آن استعفا دادFTXدر یازدهم نوامبر ، این شرکت از اظهار نظر خودداری کرده است ، اما در شانزدهم نوامبر رئیس جدید بیانیه ای صادر کرد که با اشاره به آقای بانكمن سرخ شده هیچ نقشی نداردFTXیا Alameda و از طرف شرکت ها صحبت نمی کند.

به ماه. و فراتر

ترازنامه Alameda-اطلاعات مربوط به آن توسط Coindesk ، یک وب سایت خبری گزارش شده است-به طور مشابه پر از سوراخ است. این نشان می دهد که شرکت بازرگانی 8 میلیارد دلار وام بدهکار است و دارایی های آن دوباره شامل نشانه های ایجاد شده توسطFTXبشربا ترکیب دو برگه تعادل در یک محاسبه خشن ، به نظر می رسد که قبل از رفتن به جنوب ، شرکت های آقای Bankman-Frade حدود 14 میلیارد دلار سپرده را گرفته بودند ، 8 میلیارد دلار وام گرفته و تقریباً 2 میلیارد دلار سرمایه سهام را از سرمایه گذاران جمع می کردند. بنگاههای وی 5 میلیارد دلار به آن افراد زرنگ و دانا برگرداندند تا سریع فرار کنند و احتمالاً حدود 5. 7 میلیارد دلار در سرمایه گذاری و سرمایه گذاری سرمایه گذاری به علاوه 1 میلیارد دلار پول نقد دارند. این به معنای سوراخ شاید در جایی بین 4 میلیارد دلار و 12 میلیارد دلار است ، بسته به میزان بدهی آلامامهFTXبشرآقای بانكمن سرخ شده در 15 نوامبر اصرار داشت كه مشكل شركت بازرگانی نقدینگی است نه بدهی ، زیرا دارایی های غیرقانونی اما با ارزش را در خود جای داده است. اما به نظر می رسد که برگه های ترازو آنچه را که آقای بانکمن سرخ شده به عنوان یک دارایی ارزشمند در نظر می گیرد ، در معرض دید قرار داده است.

چگونه آلامامه این همه پول را از دست داد؟به وضوح از اهرم استفاده می کرد. در آوریل سال گذشته ، یک کارمند سابق توئیت کرد که این شرکت بر اساس "روایتگر بازار روایت" ، مانند توییت های الون مسک ، مواضع طولانی در مورد دارایی های رمزنگاری را به دست آورد. احتمالاً چنین موقعیت های اهرمی تا نوامبر سال گذشته ، هنگامی که قیمت رمزنگاری به اوج خود رسید ، خوب کار کرد ، در این مرحله اوضاع به سمت پایین رفت. معاملات که در یک blockchain اتفاق می افتد عمومی است ، به این معنی که می توان به دنبال شواهدی از زمانی که به نظر می رسد آلامامه نیاز به ضربه زدن دارد ، جستجو کنیدFTXبودجه مشتریNansen. ai ، یک شرکت Blockchain-Explorer ، کیف پول های متعلق به شرکت ها را شناسایی کرده است. تجزیه و تحلیل آنها نمی تواند یک تصویر کامل ارائه دهد. هر دو شرکت می توانند کیف پول جدیدی را با هوی و هوس بسازند. بسیاری از معاملات از طریق سایر بنگاه های تجاری انجام می شدند و دنباله را گل می زدند. با این وجود ، کیف پول ها نشان می دهد که آلامامه در طول تابستان همزمان با سایر شرکتهای رمزنگاری ، مانند سه Arrows Capital ، یک صندوق پرچین و Voyager ، یک بستر وام دهی-و اینکه آقای بانكمن با وام دادن به مشتری ، Alameda را وثیقه داد. منابع مالی.

این ایده که Alameda در ماه مه یا ژوئن منفجر شد ، ممکن است به توضیح دهد که چرا آقای بانكمن سرخ شده به شركتهای نجات مانند Voyager تعطیل شده است. او ممکن است ، همانطور که در آن زمان تصور می شد ، خود را جان پیرپونت مورگان ، بانکی که سیستم مالی آمریکا را در سال 1907 نجات داد ، در نظر نگرفته است. در عوض ، او ممکن است به گوشه ای برگردد. گزارش شده است که Alameda از Voyager پول وام گرفته است. اگر بستر وام دهی انحلال شده بود ، مشکلات موجود در صندوق وی را تشدید می کرد.

تنها راه برای شرط بندی بزرگ یا جمع آوری پول بود. براساس گزارش ها ، آقای بانكمن سرخ شده از تابستان در تلاش است تا سرمایه را جمع كند. او دو هفته پیش در تلاش آشکار برای جلب علاقه به ابوظبی پرواز کرد. هنگامی که مشکلات وی حاد شد ، وی Sequoia و سایر سرمایه گذاران اولیه را صدا کرد. او حتی Binance را که متعلق به رقیب بزرگ خود ، آقای ژائو بود ، امتحان کرد.

همچنین حدس و گمان های بدبینانه تری درباره آنچه اتفاق افتاده است وجود دارد. یک پیشنهاد این است که آقای Bankman-Frade ممکن است از بودجه مشتری استفاده کرده باشد نه فقط به عنوان راه حل یک مشکل. شاید Alameda به تکیه برFTXبه عنوان Bank Piggy All All: واریز نشانه های خود مبادله به عنوان وثیقه به منظور جابجایی رمزنگاری با ارزش تر ، مانند بیت کوین یا اتر یا تابلوی ها ، برای اهداف تجاری به Alameda.

این دیدگاهی است که به نظر می رسد کلمات آقای Bankman-Frade ، اگر به طور غیرقانونی اثبات نشود ، پشتیبانی می کند. وی در مصاحبه ای با بلومبرگ ، یک وب سایت خبری ، توضیح داد که چگونه می توان یک نشانه را به منظور وام گرفتن در برابر آن ساخت. وی پیشنهاد کرد که تعداد توکن ها نسبت به تعداد صادر شده پایین معامله شود ، بنابراین باعث می شود سرمایه گذاری در بازار آسانتر شود. برای یک تئوری به ارزش 20 میلیون دلار ، "شاید 20 میلیون دلار وجود نداشته باشد که هنوز به آن وارد شده باشد". ولی تو می توانی . این را تأمین مالی کنید ، درست است؟شما X Token را در یک پروتکل وام وام قرار داده و دلار را با آن وام می گیرید. "آقای بانكمن سرخ شده سپس توضیح داد كه چگونه ، هنگامی كه این نشانه ها به عنوان وثیقه برای وام در ازای دلار واریز شده اند ، "اگر فکر می کنید ارزش آن کمتر از دو سوم از آن است ، حتی می توانید برخی از آنها را در آنجا قرار دهید ، دلار را بگیرید. بیرونهرگز. دلار را پس دهید. "او این توضیحات را در مورد وام گرفتن دلار واقعی ارائه داد که هرگز در برابر یک نشانه پایین و خیالی در تاریخ 25 آوریل-دو ماه قبل از انحلال سه پایتخت فلش ، پس از آن ، پس از آن بازگردانده بود.

این نوع نظریه پردازی عمومی است که برخی مشکوک تر شده است. تنظیم کننده ها و سازمان های اجرای قانون ، از جمله وزارت دادگستری و کمیسیون اوراق بهادار و بورس ، به همراه مقامات در باهاما در حال تحقیق هستند. آقای بانکمن سرخ شده ممکن است برای بازجویی به آمریکا پرواز شود. کنگره قصد دارد او را وادار به شهادت در ماه دسامبر در مورد آنچه اشتباه پیش آمد. در Crypto-Forums ، هزاران نظریه توطئه معامله می شود.

با این حال ، نظریه ای که بیشترین شواهد وجود دارد ، این است که خانم الیسون در تاریخ 9 نوامبر به کارمندان آلامامه ترسیم می کند: این شرکت بازرگانی اهرمی را به دست آورده بود و در تلاش برای تحقق بدهی های خود در تابستان بود ، در این مرحله تصمیم بودگرفته شده برای انتقال بودجه مشتری ازFTXبشراین داستان یکی از مواردی است که چرا تنظیم کننده ها تمایل به تقسیم این نوع بنگاه ها در دنیای امور مالی سنتی دارند. کارگزاران خرده فروشی ، که سپرده های مشتری را در نظر می گیرند و دارایی های خود را در اختیار دارند ، از مبادلات جدا می شوند ، محلی که در آن مشتریان دارایی های تجاری ، که به نوبه خود از شرکت های بازاریابی بازار ، مانند بانک ها و صندوق های پرچین جدا می شوند ، جدا می شوند.

FTXیک مبادله دریایی بود که مانند Binance و دیگران ، با جدیت از قرار گرفتن خود در یک رژیم نظارتی سختگیرانه خودداری کردند.(همتای آمریکایی آن ،ftx.us، همچنین برای ورشکستگی تشکیل شده است ، اما به نظر می رسد با مشکلات کمتری برای بازخرید دارایی های مشتری روبرو است.) بنابراین منفجر شدن آن به طور مستقیم تقصیر مقررات ضعیف آمریکا نیست. با این وجود ، Alesia Haas از Coinbase ، یکی دیگر از مبادلات رمزنگاری ، استدلال می کند که عدم وضوح نظارتی در آمریکا "حجم های خارج از کشور را تحت فشار قرار داده است" ، به این معنی که بیشتر مشتریان آمریکایی در نهایت صدمه می بینندFTXانفجاراو استدلال می کند که قوانینی که روشن می کند چگونه و کجا مبادلات دارایی دیجیتال باید ثبت شود ، کمک می کند. چندین لوایح در اطراف کنگره وجود دارد که فقط این کار را انجام می دهد. آنها مطمئناً انگیزه تازه ای خواهند داشت.

این رویدادها همچنین نشان می دهد که رمزنگاری به هم پیوسته و آسیب پذیری این امر به چه صورت است. هنگامی که یک پروژه بزرگ (سیستم Stablecoin Terra-Luna) در تابستان منفجر شد ، کافی بود که یک صندوق پرچین و دو سیستم عامل وام را پایین بیاوریم ، که به نوبه خود به اندازه کافی برای ورشکستگی یکی از بزرگترین مبادلات Crypto بود. این پویا با شکست فوق العاده شارژ شده استFTX، که به نظر می رسد سه مبادله کوچکتر را انجام داده است ،AAX ،Blockfi و Liquid و همچنین یک سکوی وام ، پیدایش. مبادلات دیگر با برداشت های عظیمی روبرو شده اند (به نمودار 2 مراجعه کنید). با توجه به اینکه حدود شش ماه طول کشید تا سقوط تابستان رخ دهدFTX، اکنون این مرحله برای منفجر شدن بیشتر تنظیم شده است.

سؤال بزرگتر که وقایع مطرح می شود این است که آیا رمزنگاری دلیلی است که ارزش جنگیدن را دارد یا خیر.FTXتازه ترین و بزرگترین در یک خط طولانی از پروژه های چند میلیارد دلاری ، مشاغل و بودجه هایی است که به طرز چشمگیری از بین رفته اند. هک و کلاهبرداری امری عادی است."چرا با هر یک از اینها زحمت کشید؟"یک سوال منطقی استاین یک کیفرخواست است که تقریباً 14 سال پس از ایجاد بیت کوین ، فقط تعداد معدودی از موارد استفاده برای رمزنگاری وجود دارد ، مانند بنگاه هایی که به کارگران در کشورهایی که از فشار خون بالا مانند آرژانتین رنج می برند ، یا مبادلات غیر متمرکز و ابزار وام پرداخت می کنند. حتی به نظر می رسد که این موارد در حال حاضر فقط پیشرفت های متوسطی را نسبت به اشکال قدیمی تر از مالی ارائه می دهند.

دستهای الماس

در میان توسعه دهندگان که روی نرم افزاری که از blockchain Ethereum استفاده می کنند ، یا برنامه های ساختمانی در بالای آن کار می کنند ، وعده رمزنگاری هرگز بیشتر به نظر نمی رسد. در ماه اکتبر ، در یک کنفرانس رمزنگاری در کلمبیا ، دنی رایان ، یک توسعه دهنده اتریوم ، از مخاطب خواست که روی کارکردها و برنامه های غیر از موارد مرتبط با امور مالی کار کنند. و این مسیری است که بسیاری از آنها در نظر می گیرند ، به خصوص اکنون که بلاکچین های کارآمد و مقیاس پذیر شروع به ظهور می کنند. استانی کولچوف ، خالق AAVE ، یک پروتکل وام دهی غیر متمرکز ، در حال ساختن یک بستر رسانه های اجتماعی است که به افراد امکان می دهد پیروان خود را از درخواست به برنامه دیگر منتقل کنند ، بنابراین به آنها امکان می دهد بدون از دست دادن گرفتگی ، یک سکوی را ترک کنند. پلت فرم Gitcoin به مردم این امکان را می دهد تا در مورد کمک های مالی در پروژه های به اصطلاح کالاهای عمومی مانند نرم افزار منبع باز توزیع شوند.

بخش اعظم رمزنگاری فقط یک کازینو است-و به این ترتیب اکتان بالا ، براق و وسوسه انگیز است. آقای بانكمن سرخ شده خود را به عنوان قهرمان پایان كمتر مشكل صنعت قرار داد. اما اکنون مشخص است که او در واقع یکی از مشکوک ترین کازینوها از همه را اداره کرد. با امپراتوری خود در ویرانه ها ، طرفداران رمزنگاری باید امیدوار باشند که این نوبت فناوری اساسی برای درخشش باشد.■

به مذاکرات پول ، پادکست ما در بازارها ، اقتصاد و تجارت گوش فرا دهید ، که این هفته در مورد ظهور و سقوط سام بانکمن سرخ شده و آینده رمزنگاری بحث شده است.

این مقاله در بخش توجیهی نسخه چاپی تحت عنوان "نگه داشتن زندگی عزیز" ظاهر شد