شاخص نوسانات VIX چیست؟چرا مهم است؟

شاخص نوسانات تبادل هیئت مدیره گزینه های شیکاگو یا VIX ، سنجشی برای نوسانات بازار سهام و احساسات سرمایه گذار است.

7 اکتبر 2022 11:28 AM EDT

VIX در تلاش است تا نوسانات بازار را از طریق لنزهای معاملات گزینه ها پیش بینی کند.

WaveBreakmedia از Getty Images ؛کان

فهرست

VIX چیست و چگونه نوسانات را اندازه گیری می کند؟

در امور مالی ، اصطلاح VIX برای شاخص نوسانات شورای ارز شیکاگو کوتاه است. این شاخص گزینه های شاخص S& P 500 را اندازه گیری می کند و به عنوان معیار کلی برای نوسانات در بازار سهام استفاده می شود. هرچه سطح شاخص بالاتر باشد ، محیط تجارت ، که نام مستعار دیگر آن را بسیار مناسب می کند: شاخص ترس.

مهم است که اشاره کنیم که اقدامات VIX دلالت بر نوسانات یا نظری دارد. این انتظار از نوسانات آینده را بر اساس عکس فوری از فعالیت تجاری 30 روزه گذشته اندازه گیری می کند.

تعداد VIX به چه معنی است؟

• سطح VIX بالاتر از 20 به طور معمول "بالا" محسوب می شود.
• VIX زیر 12 به طور معمول "کم" محسوب می شود.
• هر چیزی بین 12 تا 20 "عادی" تلقی می شود.

هنگامی که فعالیت های بیشتری در گزینه های PUT وجود دارد ، به این معنی که سرمایه گذاران در حال فروش بیشتر قرار می گیرند ، VIX تعداد بالایی را ثبت می کند. سرمایه گذاری در یک گزینه Put مانند شرط بندی است که قبل از انقضاء قرارداد قرار داده می شود ، قیمت سهام کاهش می یابد زیرا به سرمایه گذاران این حق را می دهد که سهام سهام را در تاریخ خاص با قیمت خاص بفروشند.

اینها سرمایه گذاری های نزولی هستند ، مواردی که می توانند از احساسات مانند ترس استفاده کنند. جمله ای در وال استریت وجود دارد که "وقتی VIX زیاد است ، زمان آن است که بخرید" زیرا اعتقاد عمومی این است که نوسانات ممکن است به اوج یا نقطه عطفی رسیده باشد.

وقتی VIX سقوط کرد ، این بدان معنی است که سرمایه گذاران گزینه های تماس بیشتری را خریداری می کنند. سرمایه گذاری در یک تماس مانند شرط بندی است که قبل از انقضای قرارداد تماس ، قیمت سهام افزایش می یابد. به عبارت دیگر ، خواندن در حال سقوط در VIX نشان می دهد که احساسات کلی در بورس اوراق بهادار خوش بین است یا صعودی است. اگرچه VIX به عنوان درصد بیان نمی شود ، باید به عنوان یکی درک شود. VIX از 22 به نوسانات ضمنی 22 ٪ در SPX ترجمه می شود. این بدان معنی است که این شاخص احتمال 66. 7 ٪ (این یک انحراف استاندارد ، از نظر آماری) معاملات را در یک محدوده 22 ٪ بالاتر از سطح فعلی یا پایین تر از سطح فعلی آن در 12 ماه آینده دارد.

چگونه VIX محاسبه می شود؟فرمول VIX چیست؟

به طور خلاصه ، VIX توسط هیئت مدیره مبادله گزینه های شیکاگو با استفاده از قیمت بازار S& P 500 قرار داده شده و گزینه های تماس با میانگین 30 روز محاسبه می شود. این برنامه از گزینه های SPX هفتگی استاندارد و کسانی که دارای انقضا جمعه هستند ، استفاده می کند ، اما برخلاف شاخص S& P 500 ، که شامل سهام خاص است ، VIX از یک نمونه کارها به طور مداوم در حال تغییر از گزینه های SPX ساخته شده است. وب سایت هیئت مدیره شیکاگو در مورد روش شناسی و معیارهای انتخاب خود به جزئیات بیشتری می پردازد.

چگونه VIX را تفسیر کنم؟

روش های زیادی برای تفسیر VIX وجود دارد ، اما توجه به این نکته مهم است که این یک اقدام نظری است و نه یک توپ کریستالی. حتی احساساتی که آن را ردیابی می کند ، ترس ، خود با داده های سخت مانند آخرین شاخص قیمت مصرف کننده اندازه گیری نمی شود. در عوض ، VIX از قیمت گزینه ها برای تخمین نحوه عملکرد بازار در یک بازه زمانی آینده استفاده می کند.

"VIX نوسانات واقعی را اندازه گیری نمی کند ، بلکه به معنای نوسانات است."

همچنین درک این موضوع که چقدر احساسات می تواند بازار سهام را هدایت کند نیز مهم است. به عنوان مثال ، در طول فصل درآمدها ، سهام یک شرکت ممکن است رشد محکم را گزارش کند ، اما سهام خود را در حال کاهش است ، زیرا این شرکت انتظارات تحلیلگر را برآورده نمی کند. بسیاری از آنچه در بازار اتفاق می افتد می تواند با احساسات مانند حرص و طمع خلاصه شود ، زیرا سرمایه گذاران پتانسیل قدردانی را نشان می دهند و سفارشات خرید را در اختیار شما قرار می دهند ، که باعث می شود قیمت ها به طور کلی بالاتر باشد. هنگامی که سرمایه گذاران سعی می کنند با فروش سهام خود سعی کنند از سرمایه گذاری های خود محافظت کنند ، قیمت های رانندگی را پایین بیاورند ، ترس مشهود است.

در بدترین حالت ، فروش ترس محور می تواند بازار را به یک دمپایی بفرستد و منجر به احساساتی مانند وحشت شود که می تواند منجر به کاپیتولاسیون شود.

اما VIX برای ایجاد وحشت طراحی نشده است. این به سادگی سنجی از نوسانات است. در حقیقت ، برخی از سرمایه گذاران ، به ویژه معامله گران ، افزایش تلاطم را سیگنال خرید می دانند ، به طوری که آنها از طریق حدس و گمان یا محافظت از آنها سود کسب می کنند و از این طریق از اوضاع سود می برند.

آیا VIX می تواند از 100 برود؟

از لحاظ تئوریکی ، VIX می تواند 100 صدرنشین باشد ، اگرچه از زمان شروع جمع آوری داده ها در سال 1990 هرگز به این نقطه نرسیده است.

دو بالاترین امتیاز VIX تاکنون به این ترتیب موارد زیر بود:

1. در 24 اکتبر 2008 ، در اوج بحران مالی ، که ناشی از انفجار جهانی اوراق بهادار تحت حمایت وام است ، VIX به 89. 53 رسید.
2. در 16 مارس 2020 ، در ابتدای همه گیر Covid-19 ، VIX تعداد 82. 69 را ثبت کرد.

تحلیلگران همچنین بر این باورند که جمع آوری داده ها در دهه 1980 آغاز شده است ، VIX در هنگام سقوط بازار سهام سیاه ، در روز دوشنبه 19 اکتبر 1987 صدرنشین می شد.

این نمودار از فرد ، مرکز داده فدرال رزرو ، جزئیات VIX را از 1990 تا 2022 شرح می دهد. مناطق سایه دار دوره های رکود اقتصادی را نشان می دهد: