ارزیابی چند برابر: P/E مدل تجزیه و تحلیل شرکت قابل مقایسه

ارزیابی چند برابر ، همچنین به عنوان یک تحلیل شرکت های قابل مقایسه ، با معیار عملکرد مالی موضوع در برابر شرکت های دولتی مشابه (گروه همسالان) ، ارزش یک شرکت موضوعی را تعیین می کند.

ما می توانیم با مقایسه معیارهایی مانند رشد ، حاشیه سود و چند برابر ، نسبت به همسالان خود کم ارزش یا بیش از حد ارزش داشته باشیم. finbox. io مدل های ارزیابی چند برابر از پیش ساخته را بر اساس EBITDA ، درآمد و P/E ارائه می دهد. این راهنما از طریق مدل ارزیابی چند برابر P/E قدم می زند.

یک چندگانه P/E ، همچنین به عنوان نسبت قیمت به درآمد شناخته می شود ، نشان می دهد که چندین مورد از سرمایه گذاران درآمدی مایل به پرداخت یک سهم از یک شرکت هستند. برای تعیین اینکه آیا یک شرکت "گران" است ، مقایسه نسبت P/E (مثلاً 15x در مقابل 20x) از قیمت سهام مطلق (5 دلار/سهم در مقابل 5000 دلار/سهم) بسیار مفیدتر است. اگر با نسبت های P/E آشنا نیستید ، توصیه می کنم ابتدا درک نسبت P/E را در ابتدا در Investopedia بخوانید.

فرمول پشت یک مدل چندگانه P/E موارد زیر است:

هنگامی که ما کلاه بازار یا ارزش سهام مشترک را تخمین زدیم ، می توانیم آن را با سهام برجسته تقسیم کنیم تا ارزش عادلانه برای هر سهم را محاسبه کنیم

در اینجا یک طرح کلی از روند وجود دارد:

• مرحله 1: شرکت های قابل مقایسه را انتخاب کنید
• مرحله 2: LTM P/E را چند برابر کنید
• مرحله 3: P/E Multial را به جلو انتخاب کنید
• مرحله 4: در محدوده ارزش منصفانه نتیجه گیری کنید

من یک مدل شرکت های قابل مقایسه با Verizon ایجاد کرده ام که می توانید از این راهنما استفاده کنید:

شرکت های قابل مقایسه را انتخاب کنید

انتخاب یک گروه همسالان خوب در تجزیه و تحلیل ارزیابی چند برابر بسیار مهم است. هنگام تعریف گروه همسالان ، درک ویژگی های کلیدی عملکرد یک شرکت مهم است. شرکت های قابل مقایسه خوب به طور کلی در صنایع مشابه فعالیت می کنند و مدل های تجاری و معیارهای عملیاتی مشابهی دارند.

Finbox. io دارای الگوریتم هایی است که گروه همسالان پیش فرض را انتخاب می کنند اما می توانید از منابعی مانند پرونده های SEC ، اخبار ، گزارش های تحقیقاتی و دانش صنعت خود برای شخصی سازی گروه همسالان استفاده کنید.

برای ویرایش شرکت های معیار پیش فرض مورد استفاده در مدل:

• در برگه ویرایشگر معیار ، می توانید یک معیار را برای جایگزینی آن حذف کنید.

• این مدل به 5 معیار نیاز دارد. می توانید یک شرکت موجود را حذف کرده و به دنبال یک شرکت جدید که می خواهید اضافه کنید جستجو کنید. در مدل من ، من می خواستم DB: CYT را با NYSE جایگزین کنم: USM

• پس از اضافه کردن معیار جدید ، مدل شما با داده ها برای معیارهای جدید شما به روز می شود

LTM P/E Multial را انتخاب کنید

سوالی اساسی که در این مرحله می خواهیم به آن پاسخ دهیم این است - آیا تفاوت در معیارهای عملیاتی مانند رشد و حاشیه در گروه همسالان به طور دقیق در چند برابر بازار P/E منعکس شده است؟

برای تعیین اینکه آیا شرکت موضوع به طور مناسب ارزش دارد ، من دوست دارم ابتدا "بهترین" و "بدترین" شرکت در گروه همسالان را شناسایی کنم. رتبه بندی گروه همسالان از بهترین تا بدترین ، طیف وسیعی از چند برابر ارزیابی را برای من فراهم می کند که می توانم برای شرکت موضوع اعمال کنم.

برخی از سؤالات که در این مرحله ارزش کاوش دارند:

• کدام شرکت بهترین پروفایل رشد تاریخی و پیش بینی شده را دارد؟
• کدام شرکت بهترین حاشیه سود را دارد؟
• کدام شرکت بزرگترین است؟
• کدام شرکت بهترین بازده سرمایه سرمایه گذاری شده را دارد؟
• آیا همه شرکت ها سطح بدهی مشابهی دارند؟یک شرکت فقط به دلیل بدهی بیشتر می تواند به صورت P/E گران به نظر برسد.

اگر همه چیز برابر باشد ، مشاغل با کیفیت بالاتر مستحق ارزیابی های بالاتر هستند. سؤالاتی از این دست می تواند به شما کمک کند تا تشخیص دهید که شرکت موضوعی در برابر گروه همسالان چگونه است. چند برابر PE با رشد بسیار ارتباط دارد ، بنابراین تفاوت در رشد درآمد خالص اغلب تفاوت های ارزیابی را توضیح می دهد.

این مدل دارای یک جدول است که می توانید برای پاسخ به بسیاری از این سؤالات استفاده کنید:

بنابراین چگونه Finbox P/E را تخمین می زند؟پس از بروزرسانی فوریه 2020 ، تمام مدلهای مالی ما از یک مدل یادگیری ماشین پیشرفته استفاده می شوند که بیش از 50 پارامتر را به عنوان ورودی در نظر می گیرد تا پیش بینی های پیش فرض برای چند برابر خروجی مورد استفاده در مدلهای DCF و همچنین چند برابر استفاده شده در تجزیه و تحلیل شرکت مقایسه شود.

چند برابر P/E Verizon بین 16. 8 برابر و 18. 6 برابر است و در هر سهم از قیمت سهام 72. 35 دلار تا 79. 96 دلار ضمنی است ، با میانی 76. 16 دلار.

P/E Multiple Forward را انتخاب کنید

شما می توانید همان فرایند فکر را که در مرحله قبل مورد بحث قرار گرفته است ، دنبال کنید تا چند برابر را بر اساس درآمد خالص پیش بینی شده یا رو به جلو انتخاب کنید.

در مدل من ، من از چند برابر FWD P/E بین 12. 4x و 13. 7x استفاده کردم ، و از هر قیمت سهم ضمنی 64. 14 دلار تا 70. 89 دلار ، با میانی 67. 51 دلار استفاده کردم.

نتیجه گیری در محدوده ارزش منصفانه

بر اساس دامنه مقادیر منصفانه ای که با استفاده از LTM و درآمد رو به جلو کشف شده است ، در این مرحله می توانید محدوده ارزش عادلانه نتیجه گیری شده خود را وارد کرده و ببینید که چگونه با قیمت فعلی بازار مقایسه می شود. به طور پیش فرض finbox. io از میانگین ساده دو تخمین استفاده می کند. من در انتخاب های متعدد LTM و FWD خود به همان اندازه احساس اطمینان کردم ، بنابراین نتیجه گیری را بدون تغییر گذاشتم.

با وجود 31 ٪ صعودی ، ممکن است ارزش آن را داشته باشد که نگاهی دقیق تر به Verizon بیندازید. من همچنین می توانم از ویژگی های قیمت و هشدارهای Finbox.com برای ردیابی قیمت سهام Verizon استفاده کنم و منتظر ورود بهتر باشم.

مراحل بعدی

مدل های ارزیابی چند برابر در درک سریع یک صنعت مفید هستند. آیا این صنعت اخیراً رکود را تجربه کرده است؟آیا در صعود است؟تحلیلگران در مورد چشم انداز صنعت چقدر خوش بینانه هستند؟بازار در این فضا چه طیف وسیعی از ارزش گذاری را به شرکتهای موجود در این فضا اختصاص می دهد؟

شما می توانید با نگاهی سریع به شماره ها به بسیاری از این سؤالات پاسخ دهید. سپس با چند فرض ، می توانید تعیین کنید که آیا یک شرکت تحقیقات بیشتر را توجیه می کند یا خیر. بسیار عالی! از آنجا که هیچ رویکرد ارزیابی هیچ کس کامل نیست ، ما توصیه می کنیم قبل از سرمایه گذاری ، از ترکیبی از مدل ها استفاده کنید تا خطرات درگیر را بدست آورید و یک ارزش منصفانه را مثلث کنید.< Pan> با صعود 31 ٪ ممکن ، شاید ارزش آن را داشته باشد که نگاهی دقیق تر به Verizon بیندازید. من همچنین می توانم از ویژگی های قیمت و هشدارهای Finbox.com برای ردیابی قیمت سهام Verizon استفاده کنم و منتظر ورود بهتر باشم.