جریان نقدی عملیاتی

جریان نقدی عملیاتی (OCF) میزان پول نقدی است که توسط فعالیتهای منظم عملیاتی یک تجارت در یک دوره زمانی خاص ایجاد می شود. OCF با درآمد خالص شروع می شود (از پایین بیانیه درآمد) ، هرگونه کالای غیر نقدی را به عقب می افزاید و برای تغییر در سرمایه در گردش خالص تنظیم می کند تا به کل پول نقد تولید شده یا مصرف شده در دوره برسد.

هنگام انجام تجزیه و تحلیل مالی ، برای ارزیابی صحیح عملکرد و سلامت مالی یک شرکت ، باید جریان نقدی عملیاتی در رابطه با درآمد خالص ، جریان نقدی آزاد (FCF) و سایر معیارها استفاده شود.

مثال جریان نقدی عملیاتی

در زیر نمونه ای از جریان نقدی عملیاتی (OCF) با استفاده از گزارش سالانه آمازون 2017 آورده شده است. همانطور که مشاهده می کنید ، بیانیه تلفیقی جریان نقدی در سه بخش مجزا ، با فعالیت های عملیاتی در بالا ، سپس فعالیت های سرمایه گذاری و سرانجام فعالیت های تأمین مالی سازماندهی می شود. علاوه بر این سه بخش ، این بیانیه همچنین مانده نقدی شروع ، تغییر کل برای دوره و پایان دادن به مانده را نشان می دهد.

بیایید تجزیه و تحلیل کنیم که چگونه بخش عملیاتی کار می کند:

• درآمد خالص از پایین بیانیه درآمد به عنوان نقطه شروع استفاده می شود
• همه موارد غیر نقدی "به عقب اضافه می شوند" ، به این معنی که هرگونه تعهدی معکوس می شود ، از جمله:
  • استهلاک ، که یک روش حسابداری برای خرید ملک ، کارخانه و تجهیزات (PP& E) است
  • غرامت مبتنی بر سهام با پول نقد واقعی پرداخت نمی شود ، بلکه در عوض با صدور سهام
  • هزینه/درآمد دیگر می تواند موارد مختلفی از جمله سود غیر واقعی یا ضرر یا موارد جمع شده را شامل شود
  • مالیات های معوق ناشی از تفاوت بین روش های حسابداری است که شرکت ها هنگام تشکیل مالیات خود در مقابل موارد مورد نیاز برای تشکیل صورتهای مالی خود استفاده می کنند
  • هنگامی که موجودی در ترازنامه بالا می رود ، منجر به کاهش پول نقد می شود
  • هنگامی که حساب های دریافتنی افزایش می یابد ، کاهش پول نقد نیز ایجاد می کند ، زیرا این بدان معنی است که بخشی از درآمد ثبت شده هنوز توسط مشتریان پرداخت نشده است
  • هنگامی که حساب های قابل پرداخت ، هزینه های جمع آوری شده و افزایش درآمد ، آنها باعث افزایش پول نقد می شوند

  

  منبع: Amazon.com

  در پایین بخش جریان نقدی عملیاتی ، می توانیم کل را مشاهده کنیم که با عنوان "نقدی خالص ارائه شده توسط فعالیتهای عملیاتی (در استفاده در) استفاده می شود". خط مجموع کلیه موارد بالای آن است و کل دوره را نشان می دهد.

  فرمول جریان نقدی عملیاتی

  این که آیا شما یک حسابدار ، یک تحلیلگر مالی یا یک سرمایه گذار خصوصی هستید ، مهم است که بدانید چگونه می توانید میزان جریان پول در یک دوره را محاسبه کنید. ما ممکن است گاهی اوقات هنگام خواندن صورتهای مالی ، چند قدم در محاسبه درگیر شویم.

  بیایید فرمول جریان نقدی عملیاتی و هر یک از مؤلفه های مختلف را تجزیه و تحلیل کنیم.

  فرمول (فرم کوتاه):

  جریان نقدی عملیاتی = درآمد خالص + هزینه های غیر نقدی-افزایش سرمایه در گردش

  فرمول (فرم طولانی):

  جریان نقدی عملیاتی = درآمد خالص + استهلاک + غرامت مبتنی بر سهام + مالیات معوق + سایر موارد غیر نقدی - افزایش حساب های دریافتنی - افزایش موجودی + افزایش در حساب های قابل پرداخت + افزایش در هزینه های جمع آوری شده + افزایش در درآمد معوق

  به معنای فرمول های فوق به شما ایده ای است که چگونه می توانید محاسبه را به تنهایی انجام دهید ، با این حال ، آنها کاملاً جامع نیستند. موارد غیر نقدی اضافی و تغییرات اضافی در دارایی های فعلی یا بدهی های جاری که در بالا ذکر نشده است وجود دارد. نکته مهم این است که اطمینان حاصل شود که همه موارد مورد توجه قرار می گیرند و این از شرکت به شرکت دیگر متفاوت خواهد بود.

  جریان نقدی عملیاتی در مقابل درآمد خالص

  درآمد خالص و درآمد هر سهم (EPS) دو مورد از معیارهای مالی متداول است ، بنابراین چگونه آنها با جریان نقدی عملیاتی تفاوت دارند؟تفاوت اصلی در قوانین حسابداری مانند اصل تطبیق و اصل تعهدی هنگام تهیه صورتهای مالی کاهش می یابد.

  درآمد خالص شامل انواع هزینه ها است ، برخی از آنها ممکن است در واقع پرداخت شده باشند و برخی از آنها ممکن است به سادگی توسط اصول حسابداری (مانند استهلاک) ایجاد شده باشند.

  علاوه بر این ، اصل تشخیص درآمد یک شرکت و تطبیق هزینه ها با زمان درآمدها می تواند منجر به تفاوت مادی بین OCF و درآمد خالص شود.

  متأسفانه ، به سادگی نمی توان گفت که یک عدد همیشه بالاتر یا پایین تر از دیگری است. بعضی اوقات OCF از درآمد خالص بالاتر است (مانند آمازون ، که در بالا نشان داده شده است) و گاهی اوقات برعکس است.

  

  منبع: Amazon.com

  همانطور که در تصویر بالا مشاهده می کنید ، بین این دو معیار تفاوت عمده ای وجود دارد و آمازون دائماً OCF بیشتری را نسبت به درآمد خالص ایجاد کرده است. هرچند عادلانه بودن ، آنچه OCF در نظر نمی گیرد هزینه های سرمایه (CAPEX) یا خرید PP& E است. با کسر Capex از OCF به جریان نقدی آزاد می رسید ، که ارزیابی بهتری از پول نقد موجود برای دوره است.

  جریان نقدی عملیاتی در مدل سازی مالی

  محاسبه جریان نقدی از عملیات می تواند یکی از چالش برانگیزترین بخش های مدل سازی مالی در اکسل باشد. در زیر نمونه ای از آنچه این فعالیت در صفحه گسترده به نظر می رسد.

  همانطور که در تصویر مشاهده می کنید ، تنظیمات مختلفی در مورد موارد لازم برای آشتی دادن درآمد خالص به پول نقد خالص از فعالیت های عملیاتی و همچنین تغییر در دارایی ها و بدهی های عملیاتی وجود دارد. در یک مدل مالی ، بخش های جداگانه ای برای برنامه استهلاک و برنامه سرمایه در گردش وجود دارد که سپس به بخش بیانیه جریان نقدی مدل تغذیه می شوند. مثال زیر از دوره مطالعه موردی آمازون CFI گرفته شده است.

  

  همانطور که در مثال بالا مشاهده می کنید ، جزئیات زیادی برای مدل سازی بخش فعالیت های عملیاتی مورد نیاز است و بسیاری از این موارد خط نیاز به برنامه های پشتیبان خود در مدل مالی دارند.

  توضیح ویدیویی از بیانیه جریان نقدی

  در زیر یک آموزش ویدیویی کوتاه در مورد چگونگی کار سه بخش از بیانیه جریان نقدی ، از جمله فعالیت های عملیاتی ، فعالیت های سرمایه گذاری و فعالیت های تأمین مالی توضیح داده شده است.

  منابع اضافی

  با تشکر از شما برای خواندن این راهنمای CFI برای جریان نقدی عملیاتی. برای ادامه یادگیری و پیشرفت حرفه خود ، این منابع اضافی CFI مفید خواهند بود: