پس از ادغام ، قیمت اتریوم چه اتفاقی خواهد افتاد؟

به تازگی ، سرمایه گذاران در اتریوم (ETH-USD) از این سوال پرسیده اند که پس از ادغام چه اتفاقی برای قیمت اتریوم خواهد افتاد.

آیا بعد از این رویداد ادغام اعتیاد به مواد مخدره خواهد بود؟آیا این معمولی "خرید شایعه ، فروش اخبار" خواهد بود؟

قیمت ETH در 30 روز گذشته 36 ٪ رشد داشته و از پایین ترین میزان (882 دلار) در ماه ژوئن 114 ٪ افزایش یافته است. این یکی از بهترین عملکردهای آلتکین در 50 تیم برتر است.

عملکرد 30 روزه Crypto (altfins.com)

برخی از این موارد به دلیل معکوس روند عمومی بازار است که با کند شدن سرعت تورم ایجاد می شود ، اما بخش عمده ای از عملکرد بیشتر مربوط به ادغام آینده است.

در این مقاله مختصر ، من استدلال هایی را مطرح خواهم کرد که چرا شخصاً فکر می کنم ETH پس از ادغام از قیمت قدردانی می کند.

بیایید ابتدا بررسی کنیم که چه چیز بزرگی در مورد ادغام است.

پروتکل اتریوم در سال 2015 راه اندازی شد و مفهوم واقعاً انقلابی از قراردادهای هوشمند را با خود به همراه آورد. قرارداد هوشمند اساساً نرم افزاری است که DEFI ، NFT و سایر برنامه های وب 3. 0 را قادر می سازد تا روی blockchain اجرا شوند.

هر معامله در یک blockchain باید توسط اپراتورهای گره یا اعتبار سنجی تأیید شود. در زمان راه اندازی اتریوم ، مشخص ترین مکانیسم برای چنین اعتبار سنجی بلوک اثبات کار (POW) بود که توسط بیت کوین (BTC-USD) نیز استفاده می شود.

با این حال ، در حالی که POW برای بیت کوین خوب کار می کند ، که بیشتر به عنوان فروشگاهی از ارزش یا "طلای دیجیتال" در نظر گرفته می شود ، اما برای برنامه هایی با حجم معامله بالا مانند Defi ، NFT ، Metaverse ، Play-to-Ea (P2E) یا مقیاس نمی شود. Move-to-Ea (M2E).

اگر تاکنون معامله زنجیره ای را روی بیت کوین انجام داده اید ، می دانید که بسیار دردناک طول می کشد و گران است. برنامه های وب 3. 0 به مکانیسم تأیید معاملات مقیاس پذیر ، سریع و ارزان نیاز دارند. POW ضعف اتریوم بود ، که به زودی در هنگام انفجار برنامه های Defi به صحنه (Uniswap ، Aave ، Makerdao ، ترکیب و غیره) در طول "Defi Summer 2020" مشهود بود. معاملات طولانی مدت و هزینه های گاز از طریق پشت بام طول می کشید:

هزینه گاز اتریوم (YCHARTS)

این ضعف همچنین توسط پروتکل های رقیب لایه 1 (L1) که برای رسیدگی به مسائل مقیاس پذیری مانند Solana (Sol-USD) ، EOS (EOS-USD) ، بهمن (AVAX-USD) ، FANTOM (FTM-USD) مورد سوء استفاده قرار گرفت ، مورد سوء استفاده قرار گرفت.، Cardano (ADA-USD) ، چند ضلعی (Matic-USD) ، شبکه واحه (Rose-USD) و پروتکل نزدیک (تقریباً USD). همه آنها از مکانیسم اجماع اثبات سهام (POS) استفاده می کنند.

مسئله مقیاس پذیری ETH همچنین به همین دلیل است که راه حل های لایه 2 (L2) مانند رولپ های خوش بینانه و دانش صفر (ZK) راه اندازی شده است.

پس از "Defi Summer 2020" ، به طرز دردناکی آشکار شد که اتریوم نمی تواند مقیاس کند و جامعه تصمیم گرفت از POW به مکانیسم اجماع POS مهاجرت کند. به جای معدنچیان ، POS برای اعتبارسنجی معاملات به Eth Stakers متکی است. این تمیزتر ، سریعتر ، مقیاس پذیر و ارزان تر است.

این مهاجرت ، با این حال ، بسیار پیچیده است و چندین بار به تأخیر افتاد. با این حال ، پس از دو سال آماده سازی و آزمایش ، تاریخ تغییر قطعی به POS اعلام شده است: 15 سپتامبر 2022.

بنیاد اتریوم

با توجه به اقدام قیمت ETH پس از ادغام ، این به این نتیجه می رسد:

از طرف منفی ، به دنبال ادغام (مهاجرت از اثبات کار به اثبات سهام) ، حدود 13. 3 متر اخلاق تاکنون شروع به باز کردن قفل می کند و به صاحبان آنها فرصتی برای فروش آن می دهد. این حدود 11 ٪ از کل عرضه ETH است که قفل آن باز خواهد شد. اما باز کردن قفل به تدریج طی 12 ماه بعد خواهد بود.

با این وجود ، این می تواند فشار فروش را از طرف کسانی که می خواهند سود کسب کنند یا دلایل مهم دیگری برای جمع آوری سرمایه و فروش دارایی های ETH خود ایجاد کنند ، ایجاد کند.

ETH staked و سپرده گذاران (Dune Analytics)

با این حال ، نظر من این است که تعداد بسیار کمی از آنها می فروشند زیرا:

1) بیشتر در سطح قیمت ETH بسیار بالاتر سرمایه گذاری می شود ، بنابراین در زیر آب نیز وجود دارد و با ضرر می فروشد. حتی قبل از مهاجرت به POS ، سرمایه گذاران توانستند ETH خود را به دست آورند و حق الزحمه را بدست آورند. این گزینه Staking در سال 2020 افتتاح شد ، اما حجم ETH که در سال 2021 وجود داشت ، وقتی قیمت ETH بسیار بالاتر از 1700 دلار فعلی بود ، واقعاً در سال 2021 افزایش یافت. از این رو ، بیشتر سپرده گذاران در حال حاضر ضرر دارند.

2) حدود 33 ٪ از ETH STAKED از طریق سیستم عامل های مایع مانند Lido (LDO-USD) ، که از قبل Tradeble هستند (از این رو "استیک مایع") است ، بنابراین هیچ رویداد قفل کننده ای در اینجا وجود ندارد. هنگامی که شخصی ETH را از طریق لیدو قرار می دهد ، در عوض Seth Token را دریافت می کند که آزادانه قابل تجارت است.

3) جوایز استیک ETH باید دو برابر حدود 8 ٪ APY باشد که بسیار جذاب است. مهاجرت از POW به POS ، معدنچیان را از بین می برد و بنابراین پرداخت به معدنچیان با پاداش های کوچکتر بلوک به اعتبار سنجی جایگزین می شود.

4) بخش بزرگی از ETH staked از اعتبار سنج های بزرگی است که برای بازده آن در آن قرار دارند. در نمودار Dune در بالا ، می بینیم که اکثریت ETH تا کنون به جای سرمایه گذاران خرده فروشی ، در بین سیستم عامل ها و موسسات بزرگ متمرکز شده است.

و این مرا به سمت مثبت رویداد ادغام می کند:

1) بازده بالاتر (~8 ٪) باید خریداران جدید ETH از جمله سرمایه گذاران نهادی را به خود جلب کند. به نظر من پس از مهاجرت موفقیت آمیز به POS و حذف خطرات مرتبط با آن ، موسسات به ETH می روند. ETH دومین دارایی دیجیتالی بزرگ و مطمئناً با بیشترین ابزار و همچنین چشم اندازهای روشن برای رشد است. به نظر من به آن یک APY 8 ٪+ اضافه کنید و به یک رشد بسیار جذاب تبدیل می شود.

2) این امر باعث کاهش مینت جدید ETH می شود و در واقع می تواند به دلیل سوختگی ETH ، کاهش دهنده (کاهش عرضه) شود. ادغام را ارسال کنید ، معدنچیان از بین می روند و بخش اعظم جوایز بلوک را با آن همراه می کنند. همچنین ، در ژوئیه سال 2021 ، به عنوان بخشی از چنگال سخت لندن ، پیشنهاد بهبود اتریوم (EIP) 1559 به مرحله اجرا درآمد. این مکانیزم هزینه اتریوم را تغییر داد و سوزاندن ETH را معرفی کرد. از این رو ، ترکیبی از پاداش های بلوک پایین و سوزاندن ETH باید تورم عرضه ETH را به میزان قابل توجهی کاهش دهد یا حتی کاهش یابد.

ETH BUINED (Dune Analytics)

3) جنبه های "سبز" بیشتر می تواند برخی از سرمایه گذاران نهادی آگاه از محیط زیست را به خود جلب کند.

4) مقیاس پذیری بالاتر شبکه Ethereum باید فعالیت جدید توسعه را در پروتکل ETH تحریک کند (Defi ، Web 3. 0 ، NFT ...) که در نهایت تقاضا برای ETH را هدایت می کند. با وجود رقابت سایر راه حل های L1 ، Ethereum بیش از 70 ٪ سهم بازار DAPP ها (برنامه های غیر متمرکز) را حفظ کرده است. اکوسیستم همچنان به رشد خود ادامه داده است و اتریوم تا کنون پذیرفته شده ترین پروتکل شبکه است. با افزایش چشمگیر مقیاس پذیری ، اکوسیستم اتریوم باید حتی بیشتر پیشرفت کند.

در پایان ، قیمت هر دارایی توسط عرضه در مقابل تقاضا هدایت می شود. نظر من این است که تقاضا بیش از افزایش موقت عرضه فروشندگان خواهد بود. این احتمالاً در مدت زمان نزدیک (هفته ها) اما حتی بیشتر به احتمال زیاد طولانی مدت (ماه) پس از ادغام است.