معاملات در بخش نقطه

به نقل از نماد چپ

جعبه نماد LinkedIn

نماد Google Plus

نماد سمت چپ زاویه

نماد راست زاویه

نماد توجیهی را تراز کنید

نماد زاویه پایین

تنظیم آینده قراردادهای Forex Spot - برخی از موضوعات منتخب

نوشته شده توسط Jasmin Hansohm

معاملات جهانی در بازارهای فارکس 6. 6 تریلیون دلار در روز است که گردش مالی در بازار فارکس در محل تقریباً 30 ٪ در 2 تریلیون دلار در روز است (بانک برای شهرک های بین المللی ، آوریل 2019). با توجه به اندازه قابل توجه بازار و همچنین تصمیمات برجسته اخیر تنظیم کننده های اروپایی ، کمیسیون اروپا ("EC") با ورود اوراق بهادار و بازارهای اروپا ("ESMA") در حال حاضر در حال بررسی گسترش احتمالی ازمقررات سوء استفاده از بازار ("MAR") برای اولین بار برای اولین بار Forex را به عنوان یک ابزار مالی تنظیم شده درج می کند.

MAR در 3 ژوئیه 2016 با هدف افزایش انصاف بازار و محافظت از سرمایه گذاران به مرحله اجرا درآمد. این سوء استفاده از بازار را ممنوع می کند ، که شامل معاملات خودی ، افشای غیرقانونی اطلاعات داخلی و دستکاری در بازار است. این شرکت ها را موظف می کند که برای ردیابی رفتار ، الزامات نظارت و نظارت را به کار گیرند ، با نیازهای دقیق تری برای بنگاه های بزرگتر به منظور اجرای مؤثر مقررات.

فارکس نقطه ای

معاملات نقطه ارزی توافق نامه بین دو طرف برای مبادله ارز با قیمت توافق شده در تاریخ نقطه است. بازار از نظر جغرافیایی پراکنده و غیرمتمرکز است ، با تبادل بین احزاب خصوصی به عنوان "بیش از پیشخوان" ("OTC") به جای مبادله مرکزی اتفاق می افتد. احزاب با بانک ها در سطح خرده فروشی معامله می کنند ، در حالی که بانک ها با سایر بانک ها در سطح عمده فروشی معامله می کنند. بانک های مرکزی نقش مهمی در اطمینان از عملکرد مناسب بازار دارند.

تنظیم کننده های ملی در سراسر جهان سوء رفتار را در بازار فارکس نشان داده اند و نیاز به تنظیم بیشتر بازار را ابراز کرده اند. در سال 2014 ، سازمان رفتار مالی انگلیس ("FCA") جریمه های 1. 1 میلیارد GBP (بزرگترین جریمه تا به امروز) را در پنج بانک به دلیل عدم کنترل شیوه های تجاری مربوط به عملیات فارکس خود اعلام کرد. نکته قابل توجه ، این جریمه ها اساساً مربوط به شیوه های داخلی آنها و اقدامات معامله گران فردی بودند. پس از این یافته ها ، FCA به همراه بانک مرکزی انگلیس و HM Treasury در بررسی نمایشگاه و مؤثر در بازارهای سال 2015 خود اظهار داشتند که یک سیستم نظارتی جدید از جمله برخی از ویژگی های اصلی رژیم MAR مورد نیاز است. این شامل تحریم هایی برای رفتار سوءاستفاده ، تعهدات مربوط به ثبت در مورد شرکت ها و تعهدات برای گزارش رفتارهای مشکوک است.

یکی از مهمترین دلایل ذکر شده در گذشته به دلیل عدم توجه به Forex در اختیار نظارتی ، این است که بازار در حال حاضر مشمول مقررات بانکی داخلی است و بانک ها موسسات پیشرفته ای هستند. علاوه بر این ، بر خلاف قسمت مشتقات ، که مستلزم برخی از گمانه زنی ها و ریسک ها است ، معاملات Spot یک معامله فروش ساده با قیمت مذاکره شده است. در حقیقت ، به گفته برخی منابع ، مقررات گسترده در بازار فارکس در نقطه فارکس مانع از عملکرد کارآمد و نقدینگی بازار می شود.

با این حال ، با توجه به یافته های سوء رفتار ، واضح است که بسیاری از بانک ها نتوانسته اند مفاد کدها را در سیستم های کنترل داخلی خود ادغام کنند.

کد جهانی فارکس

از طرف دیگر ، در سال 2017 ، "کارگروه FX" ، یک ابتکار داوطلبانه بین چندین بانک مرکزی و شرکت کنندگان در بازار بخش خصوصی ، "کد جهانی FX" را برای مقابله با بسیاری از موضوعات مرتبط با عدم مقررات تهیه کرد. این مجموعه ای از اصول عمل خوب است که شرکت کنندگان در بازار می توانند به طور داوطلبانه از آن پیروی کنند و هدف آن "ترویج یکپارچگی و عملکرد مؤثر بازار عمده فروشی ارز" است.

به گفته ESMA ، بخش قابل توجهی از بازار به این اصول امضا شده است. شاخص جهانی ثبت های عمومی ، که برای اعضا معرفی شده است تا به طور علنی تصویب خود را از کد اعلام کنند ، و کدام یک از مکانیسم پاسخگویی عمومی است ، در حال حاضر 985 مدخل را لیست می کند. شرایط مرجع کد به صورت سالانه بررسی می شود و در صورت لزوم اصلاح می شود.

این کد با اشتیاق مورد استقبال برخی از شرکت کنندگان در بازار ، از جمله بانک مرکزی اروپا قرار گرفته است ، که در واقع آن را به عنوان پیش نیاز عضویت در گروه تماس با ارز خود تبدیل کرده است و اظهار داشت که اعضایی که به کد وارد شده اند ، باید نشان دهندتعهد آنها به کد مطابق با شرایط مرجع.

با این حال ، مستقل از خود بازیکنان بازار ، هیچ نظارت رسمی بر رعایت کد و تهدیدی از یا تحمیل تحریم ها به دلیل عدم رعایت کد وجود ندارد. علاوه بر این ، یافته های تنظیم کننده های ملی نشان داده است که رفتار فقط توسط تعداد معدودی از افراد در تعداد کمی از بانک ها می تواند عواقب عمده ای در بازار داشته باشد ، بنابراین مهم است که قوانینی اعمال شود که برای همه بازیگران بازار اعمال شود. کارگروه FX در ادامه خاطرنشان می کند که این قانون "تعهدات قانونی یا نظارتی را بر روی شرکت کنندگان در بازار تحمیل نمی کند ، و همچنین جایگزین مقررات نمی شود ، بلکه در نظر گرفته شده است که با شناسایی قوانین ، قوانین و مقررات محلی به عنوان مکمل برای هر یک از قوانین ، قوانین و مقررات محلی خدمت کند. شیوه ها و فرآیندهای خوب جهانی. "

ابعاد ضد انحصار

علاوه بر پیامدهای سوءاستفاده از بازار مالی ، Spot Forex در برابر آسیب پذیر است و در گذشته موضوع سوء استفاده های ضد انحصاری بوده است. در ماه مه سال 2019 ، EC در دو تصمیم تسویه حساب پنج بانک 1. 07 میلیارد یورو برای شرکت در دو کارتل در بازار ارز در محل ارز برای یازده ارز جریمه شد و این نشانگر پیوند مهمی بین سوء استفاده از بازار و قوانین ضد انحصاری است.

درج قراردادهای Forex Spot در MAR انواع فعالیت ها ، از جمله تبادل اطلاعات حساس و برنامه های تجاری و هماهنگی برنامه های تجاری را که EC اعلام کرد نقض قانون رقابت را در تصمیم خود اعلام کرده است ، تنظیم می کند.

نتیجه

یافته های سوء رفتار در حوزه های قضایی در سراسر جهان نشان می دهد که مقررات بیشتری برای حمایت از سرمایه گذاران لازم است. MAR یک سیستم قوی است که در حال حاضر تعداد قابل توجهی از ابزارهای مالی مرتبط را تنظیم می کند ، بنابراین در سطح اروپایی ، گنجاندن قراردادهای Forex Spot گزینه ای امکان پذیر است. با این حال ، ماهیت Spot Forex نیز برخی از مسائل را ایجاد می کند. اندازه و ماهیت غیررسمی بازار هزینه های عمده ای را برای شرکت کنندگان در بازار و تنظیم کننده های ملی از نظر نظارت ایجاد می کند.

علاوه بر این ، ماهیت جهانی بازار ، با تجارت فارکس بین ارزهای مختلف و حوزه های قضایی ، همچنین سؤالاتی را در مورد اینکه مقامات نظارتی در کجا قرار دارند ، ایجاد می کند. مؤثرترین رویکرد احتمالاً یک سیستم جهانی خواهد بود. بدون این ، خطر تکه تکه شدن وجود دارد که شرکت کنندگان در بازار به حوزه های قضایی مطلوب تر حرکت می کنند ، و در نتیجه ممکن است در یک مسابقه نظارتی به پایین و در نتیجه شرایط بدتری برای سرمایه گذاران باشد.