چرا تورم اینقدر بالاست؟

نکته تحریریه: ما از پیوندهای شریک در مشاور فوربس کمیسیون دریافت می کنیم. کمیسیون ها بر نظرات یا ارزیابی های ویراستاران ما تأثیری ندارند.

گتی

سرمایه گذاران در روز سه شنبه خبرهای خوبی دریافت کردند، پس از آن که معیار محبوب تورم در ماه نوامبر کمتر از حد انتظار بود.

وزارت کار گزارش داد که شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در ماه نوامبر 7. 1 درصد افزایش یافت که نسبت به رشد 7. 7 درصدی در اکتبر و کمتر از افزایش 7. 3 درصدی که اقتصاددانان انتظار داشتند، کاهش یافت. بر اساس ماهانه، CPI فقط 0. 1٪ افزایش داشت، کمتر از تخمین ها برای افزایش 0. 3٪.

شاخص CPI نوامبر آخرین شاخصی است که نشان می دهد فدرال رزرو در حال پیشرفت در مبارزه مداوم خود با تورم است. تورم CPI نسبت به سال قبل در ژوئن به بالاترین میزان در 40 سال گذشته یعنی 9. 1 درصد رسید، اما اکنون برای شش ماه متوالی روند کاهشی داشته است.

سرمایه گذاران صبح روز سه شنبه آخرین نشانه اوج تورم را تشویق کردند و S& P 500 را در ابتدای معاملات 2. 7 درصد افزایش داد.

سرمایه شخصی

پول خود را مدیریت کنید

برنامه ریزی رایگان بازنشستگی، بودجه بندی و مجموعه ابزارهای مدیریت ثروت.

حمایت کردن

پشتیبانی فنی 24/7. همه مشتریان به تیمی از مشاوران دسترسی دارند.

ویژگی های اضافی

مدیریت جامع حساب های بازنشستگی تحت حمایت کارفرما، از جمله 401k و 403b.

پول خود را مدیریت کنید

برنامه ریزی رایگان بازنشستگی، بودجه بندی و مجموعه ابزارهای مدیریت ثروت.

حمایت کردن

پشتیبانی فنی 24/7. همه مشتریان به تیمی از مشاوران دسترسی دارند.

ویژگی های اضافی

مدیریت جامع حساب های بازنشستگی تحت حمایت کارفرما، از جمله 401k و 403b.

تورم CPI بر اساس اعداد

در ماه نوامبر، تورم اصلی CPI، که قیمت های بی ثبات مواد غذایی و انرژی را حذف می کند، 0. 2 درصد به صورت ماهانه و 6 درصد نسبت به سال گذشته افزایش داشت. اقتصاددانان رشد سالانه 6. 1 درصدی را پیش بینی کرده بودند.

قیمت مواد غذایی نسبت به ماه 0. 5 درصد و نسبت به سال 10. 6 درصد افزایش یافته است. قیمت انرژی 1. 6 درصد به صورت ماهانه کاهش یافت اما همچنان 13. 1 درصد در 12 ماه گذشته افزایش یافته است. هزینه های سرپناه همچنان در حال افزایش است و نسبت به اکتبر 0. 6 درصد و نسبت به نوامبر 2021 7. 1 درصد افزایش یافته است.

قبل از سال 2022، CPI در هیچ ماه از سال 1982 تاکنون بیش از 8. 3 درصد در مقایسه با سال گذشته افزایش نداشته است. در سراسر سال 2022

آخرین تعداد CPI پس از آن است که وزارت کار گزارش داد که اقتصاد ایالات متحده در ماه نوامبر 263،000 شغل غیرقانونی اضافه کرده است و بیش از انتظارات اقتصاددانان از 200،000 شغل جدید است. وزارت کار گزارش داد که دستمزدهای ایالات متحده نسبت به سال گذشته در ماه نوامبر 5. 1 درصد رشد داشته است ، اما افزایش قیمت ها مانع از این می شود که بسیاری از آمریکایی ها مسافت پیموده شده بیشتری را از چک های رو به رشد خود بدست آورند.

خواندن CPI در ماه نوامبر آخرین نقطه داده است که تأیید می کند که فدرال رزرو در نهایت به نظر می رسد که قیمت ها به طور مداوم در جهت درست روند دارند.

در اوایل ماه جاری ، وزارت بازرگانی گزارش داد که شاخص قیمت اصلی مصرف شخصی (PCE) در ماه اکتبر 5 ٪ افزایش داشته است ، از 5. 2 ٪ سود نسبت به سال گذشته در ماه سپتامبر و اوج 2022 6. 8 ٪ در ماه ژوئن. Core PCE اقدامات تورم ترجیحی فدرال رزرو است.

چرا CPI مهم است

تورم در سال 2022 دشمن شماره 1 برای فدرال رزرو بوده است.

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در تلاش برای بازگرداندن تورم به هدف بلند مدت 2 ٪ خود ، افزایش نرخ بهره را از مارس 2022 آغاز کرد. پس از چهار افزایش نرخ متوالی 75 نقطه پایه (BPS) هر یک ، FOMC اکنون در کمتر از نه ماه نرخ 3. 75 ٪ افزایش یافته است.

فدرال رزرو همچنین به 60 میلیارد دلار خزانه داری و 35 میلیارد دلار اوراق بهادار تحت حمایت وام (MBS) برای بالغ شدن و جمع آوری ترازنامه بیش از 8. 5 تریلیون دلار در هر ماه اجازه می دهد.

در ماه نوامبر ، جروم پاول ، رئیس فدرال ، گفت كه ممكن است برای فدرال رزرو مناسب باشد كه سرعت افزایش نرخ بهره خود را "به محض جلسه دسامبر" كاهش دهد. خواندن CPI در ماه نوامبر احتمالاً تضمین می کند که فدرال رزرو در جلسه آینده خود در تاریخ 13-14 دسامبر ، پنجمین افزایش نرخ متوالی 75 BPS را انتخاب نخواهد کرد.

طبق گزارش CME Group ، بازارها در حال حاضر در 79 ٪ احتمال افزایش نرخ 50 BPS در روز چهارشنبه قیمت گذاری می کنند ، که می تواند نرخ صندوق های فدرال هدف را بین 4. 25 ٪ و 4. 5 ٪ به ارمغان بیاورد. این بازار همچنین بیش از 70 ٪ احتمال دارد که فدرال رزرو تا حداقل 50 bps دیگر تا مارس 2023 افزایش نرخ را افزایش دهد.

نانسی دیویس ، بنیانگذار مدیریت سرمایه درجه دوم و مدیر نمونه کارها از نوسانات نرخ بهره درجه دوم و صندوق مبدلهای مبادله پرچین تورم (IVOL) ، می گوید: خواندن تورم CPI سبک خبرهای خوبی است ، اما فدرال رزرو هنوز راه طولانی دارد.

دیویس می گوید: "اگرچه مطمئناً این امکان وجود دارد که اکنون تورم اوج را پشت سر بگذاریم ، اگر این سرعت را کاهش دهیم ، افزایش قیمت در سطحی ادامه خواهد یافت که هنوز هم برای مصرف کنندگان بسیار دردناک است."

"پاول می خواهد به بازار نشان دهد كه روزهای بزرگ ، 75 افزایش نقطه پایه به پایان رسیده و سرعت در حال كاهش است ، بنابراین به احتمال زیاد فدرال رزرو روز چهارشنبه 50 افزایش نرخ نرخ پایه را اعلام می كند."

آیا فدرال رزرو می تواند باعث رکود اقتصادی شود؟

فدرال رزرو در تلاش است تا با افزایش تهاجمی نرخ بهره را برای کاهش تورم بدون فشار آوردن اقتصاد ایالات متحده در رکود اقتصادی ، حرکت کند.

نرخ بهره بالاتر هزینه های وام را برای شرکت ها و مصرف کنندگان افزایش می دهد و فعالیت اقتصادی را کند می کند. تا این لحظه ، بازار کار ایالات متحده با وجود تورم و افزایش نرخ بهره ، محکم مانده است. با این حال ، S& P 500 تا به امروز 14. 6 ٪ کاهش یافته است زیرا سرمایه گذاران نگران هستند که رکود اقتصادی در گوشه و کنار باشد.

افزایش نرخ بهره سهام رشد را به ویژه سخت کرد زیرا نرخ های بالاتر تأثیر منفی بر ارزیابی جریان نقدی با تخفیف دارند. تاکنون در سال 2022 ، شاخص رشد راسل 1000 25. 7 ٪ کاهش یافته است ، در حالی که شاخص ارزش راسل 1000 فقط 7. 6 ٪ کاهش یافته است.

نرخ های بالاتر نیز تأثیر منفی بر بخش فناوری رشد بالا دارند. صندوق SPDR بخش انتخاب فناوری (XLK) تا به امروز 20. 4 ٪ کاهش یافته است. با این حال ، افزایش قیمت کالاها نیز سودهای رکوردی را در بخش انرژی ایجاد کرده است. افزایش قیمت نفت و گاز طبیعی به بخش انتخاب انرژی بخش SPDR (XLE) به روند بازار Bearish کمک کرده و در سال 2022 55. 4 ٪ افزایش کسب کرده است.

تجمع بازار صبح سه شنبه نشان می دهد که سرمایه گذاران هنوز هم معتقدند که یک فرود نرم برای اقتصاد ایالات متحده امکان پذیر است.

ریچارد کارتر ، رئیس تحقیقات علاقه ثابت در Quilter Cheviot ، می گوید: گزارش CPI نشان می دهد که فدرال رزرو ممکن است بدون تانک کردن اقتصاد ، هدف خود را برای کنترل تورم تحت کنترل داشته باشد.

کارتر می گوید: "در حالی که جنگ علیه تورم در حال تبدیل شدن است ، ما در حال اعلام پیروزی هستیم و فدرال رزرو موضع هولناک خود را برای مدتی طولانی تر نگه می دارد ، حتی اگر این امر به طور بالقوه باعث رکود اقتصادی شود.""با این حال ، در حال حاضر ، یک فرود نرم برای اقتصاد روی میز باقی مانده است و بازارها ممکن است تازه به دنبال آینده برای محوری از بانک مرکزی باشند."

کریس زکارلی ، مدیر ارشد سرمایه گذاری برای مشاور مشاور مستقل ، می گوید آخرین داده های تورم می تواند به S& P 500 کمک کند تا یک سال دشوار را در یک یادداشت بالا به پایان برساند.

"با توجه به داده های تورم بهتر از حد انتظار امروز صبح ، با این که تعداد سال گذشته کمتر از حد انتظار می رود و تعداد ماهانه ماه به طور قابل توجهی کند می شود ، بازارها دارای چراغ سبز برای تجمع به پایان سال هستند."زاکارلی می گوید.

بعد چیست؟

عناوین بزرگ بازار روز چهارشنبه ادامه خواهد یافت که FOMC تصمیم نرخ بهره خود را اعلام می کند.

سرمایه گذاران توجه ویژه ای به پیش بینی های اقتصادی به روز شده فدرال رزرو می کنند تا ببینند چشم انداز بلند مدت اعضای کمیته برای تورم ، نرخ بهره و رشد ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) از آخرین پیش بینی های خود در ماه سپتامبر تغییر کرده است.

علاوه بر این ، وال استریت همچنین به کنفرانس مطبوعاتی پس از پستی پاول برای هرگونه نکاتی درباره آنچه در جلسه بعدی FOMC در ژانویه انتظار دارد ، گوش می دهد ، هنگامی که فدرال رزرو ممکن است سرانجام از افزایش نرخ ها تا کاهش کاهش یابد.< Pan> عناوین بزرگ بازار روز چهارشنبه ادامه خواهد یافت که FOMC تصمیم نرخ بهره خود را اعلام کرد.