Crypto از فروپاشی FTX جان سالم به در خواهد برد - اما رسوایی های بیشتری دنبال می شوند

به نظر می رسد که فروپاشی حماسی از Wunderkind Sam Bankman-32 میلیارد دلار (27 میلیارد پوند) امپراتوری ، FTX ، به نظر می رسد که به عنوان یکی از بدهی های مالی بزرگ همه زمان ها پایین می آید. با داشتن یک داستان پر از افراد مشهور ، سیاستمداران ، جنس و مواد مخدر ، آینده برای تهیه کنندگان فیلم های سینمایی و مستندها روشن به نظر می رسد. اما ، برای پاراگراف مارک تواین ، شایعات مربوط به مرگ Crypto بسیار اغراق آمیز بوده است.

درست است ، از دست دادن اعتماد به نفس در "مبادلات" مانند FTX - در واقع واسطه های مالی Crypto - تقریباً مطمئناً به معنای افت شدید در قیمت های دارایی های اساسی است. اکثریت قریب به اتفاق معاملات بیت کوین در مبادلات "خارج از زنجیره" انجام می شود ، نه در خود blockchain بیت کوین. این واسطه های مالی بسیار راحت تر هستند ، برای استفاده از آن نیاز به پیچیدگی بسیار کمتری دارند و تقریباً به همان اندازه انرژی هدر نمی دهند.

ظهور صرافی ها عامل اصلی رشد قیمت ارزهای رمزنگاری شده بود و اگر تنظیم کننده ها به سختی کاهش یابد ، قیمت نشانه های زیرین کاهش می یابد. بر این اساس ، قیمت بیت کوین و اتریوم کاهش یافته است.

پس از سقوط FTX ، آنچه شما باید بدانید در اینجا است - حباب رمزنگاری در حال ترکیدن است |کارول اسکندر

اما تعدیل قیمت به تنهایی پایان جهان نیست. سوال مهم این است که آیا لابی های رمزنگاری قادر به آسیب رساندن به این آسیب خواهند بود. تاکنون پول آنها حجم صحبت کرده است. بنا بر گزارش ها ، بانكمن سرخ شده 40 میلیون دلار برای حمایت از دموكرات ها در آمریكا داد و طبق گزارش ها ، همكار FTX وی رایان سالام 23 میلیون دلار به جمهوریخواهان داد. چنین بزرگان مطمئناً به ترغیب تنظیم كنندگان در سرتاسر جهان كمك كردند تا از رویکرد انتظار و دیدن برای تنظیم رمزنگاری پیروی كنند ، نه اینكه تصور شود كه نوآوری را خفه می كند. خوب ، آنها منتظر ماندند ، و با تصادف FTX ، باید امیدوار باشیم که آنها دیدند.

اما آنها چه نتیجه می گیرند؟محتمل ترین مسیر بهبود تنظیم صرافی های متمرکز است - بنگاه هایی که به افراد کمک می کنند تا ارزهای رمزنگاری شده "از زنجیره ای" را ذخیره و تجارت کنند. این واقعیت که یک واسطه مالی مالی چند میلیارد دلاری مشمول الزامات عادی نگه داشتن سوابق نیست ، احمقانه است ، مهم نیست که چه کسی درباره آینده رمزنگاری فکر می کند.

بنگاهها با هزینه های انطباق روبرو می شوند ، اما مقررات مؤثر می تواند اعتماد به نفس را بازگرداند و از بنگاه هایی که هدف آنها صادقانه عمل می کنند ، بهره مند می شوند ، که مطمئناً اکثریت هستند ، حداقل در صورتی که یک وزن این مبادلات را با اندازه انجام دهد. اعتماد به نفس بیشتر در صرافی های باقیمانده حتی می تواند منجر به افزایش قیمت رمزنگاری شود ، اگرچه بستگی به میزان نیازهای نظارتی ، به ویژه به هویت های فردی دارد ، در نهایت تقاضا را تضعیف می کند. از این گذشته ، معاملات عمده ای که در حال حاضر با رمزنگاری انجام شده است ممکن است حواله کشورهای ثروتمند به اقتصادهای در حال توسعه و بازارهای نوظهور و پرواز سرمایه در جهت دیگر باشد. در هر دو مورد ، تمایل طرفین برای جلوگیری از کنترل و مالیات مبادله ای به معنای حق بیمه ناشناس ماندن است.

از طرف دیگر ، ویتالیک باترین ، بنیانگذار Blockchain Ethereum و یکی از تأثیرگذارترین متفکران صنعت رمزنگاری ، استدلال کرده است که درس واقعی فروپاشی FTX این است که Crypto باید به ریشه های غیرمتمرکز خود بازگردد. مبادلات متمرکز مانند FTX باعث می شود که ارزهای رمزنگاری و تجارت بسیار راحت تر شود ، اما به هزینه باز کردن درب فساد مدیریتی ، دقیقاً مانند هر شرکت مالی معمولی. عدم تمرکز می تواند به معنای آسیب پذیری بیشتر در حمله باشد ، اما تاکنون بزرگترین ارزهای رمزنگاری شده مانند بیت کوین و اتریوم مقاومت پذیر بوده اند.

مشکل داشتن تنها مبادلات غیر متمرکز ، ناکارآمدی آنها در مقایسه با ، مثلاً ویزا و مستر کارت یا معاملات عادی بانکی در اقتصادهای پیشرفته است. مبادلات متمرکز مانند FTX حوزه رمزنگاری را دموکراتیک کرد و به افراد عادی و بدون مهارت فنی اجازه سرمایه گذاری و انجام معاملات می دهد. مطمئناً ممکن است که راه های کپی کردن سرعت و مزایای هزینه مبادلات متمرکز در نهایت پیدا شود. اما این امر در آینده قابل پیش بینی بعید به نظر می رسد ، و این مسئله را دشوار می کند که چرا کسی مشغول فرار مالیاتی و نظارتی نیست (برای ذکر جرم) از رمزنگاری استفاده می کند ، نکته ای که مدتها بر آن تأکید کرده ام.

شاید تنظیم کننده ها باید با نیاز به این که مبادلات هویت هرکسی را که با آنها معامله می کند ، از جمله در blockchain ، به سمت تعادل غیرمتمرکز سوق دهند. اگرچه این ممکن است بی گناه به نظر برسد ، اما تجارت با blockchain ناشناس به نمایندگی از مشتریان یک مبادله دشوار است.

درست است ، گزینه های دیگری وجود دارد که شامل "تجزیه و تحلیل زنجیره ای" می شود ، به موجب آن معاملات داخل و خارج از کیف پول بیت کوین (حساب) می توانند به صورت الگوریتمی مورد بررسی قرار گیرند و این امکان را فراهم می کند که هویت اساسی در بعضی موارد آشکار شود. اما اگر این رویکرد همیشه کافی بود ، و تمام ظاهری ناشناس بودن همیشه می تواند از بین برود ، دشوار است بدانید که چگونه Crypto می تواند با گزینه های واسطه گری مالی کارآمدتر رقابت کند.

امروز در تجارت ثبت نام کنید

برای روز کاری تنظیم شوید - ما شما را به تمام اخبار و تجزیه و تحلیل های تجاری که هر روز صبح نیاز دارید اشاره خواهیم کرد

اطلاعیه حریم خصوصی: خبرنامه ها ممکن است حاوی اطلاعاتی در مورد خیریه ها ، تبلیغات آنلاین و محتوای تأمین شده توسط احزاب خارجی باشد. برای اطلاعات بیشتر به سیاست حفظ حریم خصوصی ما مراجعه کنید. ما از Google Recaptcha برای محافظت از وب سایت خود استفاده می کنیم و خط مشی رازداری Google و شرایط خدمات اعمال می شود.

سرانجام ، به جای ممنوعیت واسطه های رمزنگاری ، بسیاری از کشورها ممکن است در نهایت سعی کنند تمام معاملات رمزنگاری را ممنوع کنند ، زیرا چین و تعداد انگشت شماری از اقتصادهای در حال توسعه قبلاً انجام داده اند. معامله غیرقانونی در بیت کوین ، اتریوم و بیشتر رمزنگاری دیگر باعث متوقف کردن همه نمی شود ، اما مطمئناً سیستم را محدود می کند. فقط به این دلیل که چین جزو اولی بود ، این استراتژی را اشتباه نمی کند ، به خصوص اگر کسی گمان کند که معاملات اصلی مربوط به فرار مالیاتی و جرم است ، شبیه به یادداشت های ارز کاغذ فرقه بزرگ مانند لایحه 100 دلاری.

سرانجام ، بسیاری از کشورهای دیگر احتمالاً رهبری چین را دنبال می کنند. اما بعید است که مهمترین بازیکن ، ایالات متحده ، با مقررات رمزنگاری ضعیف و تکه تکه شده ، به زودی یک استراتژی جسورانه را انجام دهد. FTX ممکن است بزرگترین رسوایی در رمزنگاری تاکنون باشد. متاسفانه ، بعید به نظر می رسد که آخرین باشد.

کنت روگوف استاد اقتصاد و سیاست های عمومی در دانشگاه هاروارد است. او اقتصاددان ارشد صندوق بین المللی پول از 2001-03 بود.