نحوه خرید گزینه ها در داو جونز

الویس پیکاردو به طور منظم در Investopedia همکاری می کند و 25+ سال تجربه به عنوان مدیر نمونه کارها با تجربه متنوع بازارهای سرمایه دارد.

سامر جی اندرسون CPA ، دکتر حسابداری و استاد حسابداری و دارایی است که بیش از 20 سال در صنایع حسابداری و دارایی کار می کند. تخصص وی طیف گسترده ای از حسابداری ، امور مالی شرکت ها ، مالیات ها ، وام ها و مناطق مالی شخصی را در بر می گیرد.

میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) یک شاخص مشخصه از 30 شرکت تراشه آبی آمریکایی است که از قرن نوزدهم در حدود است. ساده ترین و مقرون به صرفه ترین خیابان برای تجارت Dow Jones از طریق صندوق مبادله ای (ETF) است.

قدیمی ترین چنین ETF SPDR DOW JONES متوسط صنعتی ETF Trust (DIA) است. یا "Diamonds" ، که DJIA را ردیابی می کند و به دنبال پیگیری قیمت و عملکرد عملکرد شاخص است ، با این که هر سهم DIA تقریباً 1/100 از خود شاخص را نشان می دهد.

اگر سرمایه محدودی دارید اما می خواهید DOW را تجارت کنید ، گزینه های Dia ETF ممکن است راهی مناسب برای پیشبرد باشد ، با فرض اینکه خطرات مربوط به تجارت گزینه ها را نیز درک می کنید. در ادامه بخوانید تا نحوه خرید و استفاده از گزینه ها برای تجارت Dow Jones را ببینید.

غذای اصلی

• شاخص داو جونز یک شاخص معروف بازار سهام است که 30 شرکت بزرگ و تأثیرگذار آمریکایی را نشان می دهد.
• خرید و فروش مستقیم این شاخص دست و پا گیر است و می تواند به کمی سرمایه و پیشرفت نیاز داشته باشد.
• با استفاده از گزینه های ETF در DIA ، می توانید DOW را راحت تر و به طور موثری تجارت کنید ، در حالی که ریسک خود را کنترل می کنید.

گزینه های مقدماتی و نمای کلی

برای اهداف آنچه در زیر می آید ، ما به نمونه های تاریخی با استفاده از گزینه های DIA که در سپتامبر 2015 منقضی شده است ، خواهیم پرداخت. ما این مثال را می گیریم زیرا این تاریخ انقضا کمتر از یک ماه پس از "Mini Flash Crash" ، یک رویداد بازار است که یک رویداد بازار است کهبرای اولین بار از سال 2009 ، شاخص نوسانات بازار CBOE (VIX) بالاتر از 50 را برداشته و در قراردادهای سپتامبر 2015 تأثیر زیادی در قیمت گذاری دارد.

تأکید در اینجا بر خرید گزینه های (یا رفتن "طولانی") خواهد بود ، به طوری که خطر شما محدود به حق بیمه پرداخت شده برای گزینه ها باشد ، به جای استراتژی هایی که شامل گزینه های نوشتن (یا "کوتاه") گزینه ها هستند. به طور خاص ، ما روی استراتژی های گزینه زیر تمرکز می کنیم:

1. فراخوانی
2. طولانی قرار دادن
3. تماس با گاو بلند گسترش یافته است
4. خرس بلند گسترش یافته است

توجه داشته باشید که مثالهای زیر کمیسیون های معاملاتی را در نظر نمی گیرند ، که می تواند به میزان قابل توجهی به هزینه تجارت بیفزاید.

تماس طولانی دیا

• استراتژی: تماس طولانی با DJIA ETF (DIA)
• منطقی: صعودی در شاخص اساسی (DJIA)
• گزینه انتخاب شده: تماس با 184 سپتامبر '15
• حق بیمه فعلی (پیشنهاد / سؤال): 3. 75 / 4. 00 دلار
• حداکثر ریسک: 4. 00 دلار (به عنوان مثال ، گزینه حق بیمه پرداخت شده)
• Break-Even: قیمت DIA 187 دلار توسط گزینه Entiry
• پاداش بالقوه: (قیمت غالب دیا-قیمت حتی 188 دلار)
• حداکثر پاداش: نامحدود

اگر در DOW صعودی هستید ، می توانید یک موقعیت طولانی (یعنی خرید) گزینه تماس را آغاز کنید. در آن زمان ، تمام وقت در دیا 183. 35 دلار بود که در 20 مه 2015 به دست آمد-همان روزی که شاخص DJIA در اوج 18،315. 10 افتتاح شد.

اگر فکر می کردید که قیمت همچنان در حال افزایش است ، بالاترین قیمت اعتصاب بعدی 184 دلار خواهد بود. قیمت اعتصاب 184 دلار به سادگی بدان معنی است که شما قادر خواهید بود سهام DIA را با قیمت 184 دلار خریداری کنید ، حتی اگر قیمت بازار در زمان یا قبل از انقضا بالاتر باشد.

اگر واحدهای DIA زیر 184 دلار بسته شده اند - که مربوط به سطح Dow Jones در حدود 18،400 است - با استفاده از گزینه ، شما فقط حق بیمه 4 دلار را برای هر گزینه ای که برای تماس ها پرداخت کرده اید از دست می دهید. قیمت حتی شکستن شما در این موقعیت گزینه 188 دلار است (یعنی قیمت اعتصاب 184 دلار + 4 دلار حق بیمه پرداخت شده). این بدان معنی است که اگر الماس دقیقاً در 188 سپتامبر 188 دلار بسته شود ، تماس ها دقیقاً 4 دلار منقضی می شوند ، این همان قیمتی است که شما برای آنها پرداخت کرده اید. بنابراین ، شما می توانید حق بیمه 4 دلاری پرداخت شده را هنگام خرید تماس ، بازپرداخت کنید و تنها هزینه شما کمیسیون هایی است که برای باز و بسته شدن موقعیت گزینه پرداخت می شود.

فراتر از نقطه شکست 188 دلار ، سود بالقوه از نظر تئوری نامحدود است. اگر داو قبل از انقضا به 20،000 افزایش یابد ، واحدهای دیا حدود 200 دلار می روند و تماس 184 دلاری شما به 16 دلار افزایش می یابد ، سود 12 دلار یا 300 ٪ سود در موقعیت تماس شما.

Dia Long Put

• استراتژی: طولانی مدت DJIA ETF (DIA)
• منطقی: Bearish در فهرست زیرین (DJIA)
• گزینه انتخاب شده: سپتامبر 15 175 دلار قرار داده شده است
• حق بیمه فعلی (پیشنهاد / درخواست): 4. 40 دلار / 4. 65 دلار
• حداکثر ریسک: 4. 65 دلار (یعنی گزینه حق بیمه پرداخت شده)
• Break-Even: قیمت دیا 170. 35 دلار توسط گزینه انقضا
• پاداش بالقوه: (قیمت یکنواخت 170. 35 دلار-قیمت DIA غالب)
• حداکثر پاداش: 170. 35 دلار

اگر در عوض نزولی بودید ، می توانید یک موقعیت طولانی را آغاز کنید. در مثال توضیح داده شده در بالا ، شما به دنبال این هستید که DOW حداقل به 17 هزار و 500 با گزینه Entiry کاهش یابد و این نشان دهنده افت 4. 9 ٪ از سطح اولیه 18،400 است.

اگر واحدهای DIA بالاتر از 175 دلار بسته شده اند - که مربوط به سطح Dow Jones در حدود 17،500 است - با استفاده از گزینه ، شما فقط حق بیمه 4. 65 دلار را که برای قرار دادن پرداخت کرده اید از دست داده اید.

قیمت حتی شکستن شما در این موقعیت گزینه ها 170. 35 دلار است (یعنی قیمت اعتصاب 175 دلار کمتر از 4. 65 دلار حق بیمه پرداخت شده). بنابراین ، اگر الماس دقیقاً با 170. 35 دلار بسته شود ، تماس ها با قیمت خرید شما 4. 65 دلار تجارت می کنند. اگر آنها را با آن قیمت فروخته اید ، حتی با هزینه ای که کمیته هایی برای باز کردن و بسته شدن موقعیت گزینه پرداخت می شود ، حتی می شکید.

در زیر نقطه شکست 170. 35 دلار ، سود بالقوه از نظر تئوری حداکثر 170. 35 دلار است ، که در یک رویداد تقریبا غیرممکن الماس که تمام راه را به 0 دلار کاهش می دهد اتفاق می افتد (که به شاخص DJIA نیاز دارد که با صفر تجارت کند!). اگر الماس در هر سطحی زیر 170. 35 دلار با انقضاء معامله شود ، که مطابق با سطح شاخص در حدود 17،035 است ، موقعیت شما هنوز هم درآمد کسب می کند.

بیایید بگوییم که داو جونز با انقضا به 16. 500 فرو رفت. این الماس با 165 دلار معامله می شود و 175 دلار قیمت آن برای سود 5. 35 دلار بالقوه یا 115 ٪ سود در موقعیت شما در حدود 10 دلار قیمت گذاری می شود.

Dia Long Bull Call پخش شد

• استراتژی: تماس تلفنی طولانی در DJIA ETF (DIA) پخش شد
• منطقی: صعودی در داو جونز ، اما می خواهید حق بیمه پرداخت شده را کاهش دهید
• گزینه های انتخاب شده: 184 سپتامبر تماس (طولانی) و تماس 188 سپتامبر (کوتاه)
• حق بیمه فعلی (پیشنهاد / درخواست): 3. 75 / 4. 00 دلار برای تماس 184 دلار و 1. 99 دلار / 2. 18 دلار برای تماس 188 دلار
• حداکثر ریسک: 2. 01 دلار (به عنوان مثال ، گزینه خالص حق بیمه پرداخت شده)
• Break-Even: قیمت DIA 186. 01 دلار با استفاده از گزینه منقضی شده
• حداکثر پاداش: 4 دلار (به عنوان مثال ، تفاوت بین قیمت اعتصاب تماس) حق بیمه خالص کمتر پرداخت شده از 2. 01 دلار

پخش گاو نر یک استراتژی گسترش عمودی است که شامل شروع موقعیت طولانی در گزینه تماس و یک موقعیت کوتاه همزمان در یک گزینه تماس با همان انقضا اما با قیمت اعتصاب بالاتر است. هدف از این استراتژی ، سرمایه گذاری از دیدگاه صعودی در مورد امنیت اساسی است ، اما با هزینه کمتری نسبت به موقعیت تماس طولانی مدت. این امر از طریق حق بیمه دریافت شده در موقعیت تماس کوتاه حاصل می شود.

در این مثال ، حق بیمه خالص پرداخت شده 2. 01 دلار است (یعنی حق بیمه 4 دلار برای موقعیت تماس طولانی 184 دلار کمتر حق بیمه دریافت شده 1. 99 دلار در موقعیت تماس کوتاه). توجه داشته باشید که هنگام خرید یا طولانی شدن گزینه ، قیمت سؤال را پرداخت می کنید و هنگام فروش یا قیمت پیشنهادی را دریافت می کنید یا قیمت آن را دریافت می کنید.

قیمت یکنواخت شما در این مثال 186. 01 دلار است (یعنی قیمت اعتصاب 184 دلار در تماس طولانی + 2. 01 دلار در حق بیمه خالص پرداخت شده). اگر الماس با قیمت 187 دلار با گزینه Expiry معامله شود ، سود ناخالص شما 3 دلار خواهد بود و سود خالص شما 0. 99 دلار یا 49 ٪ خواهد بود.

حداکثر سود ناخالصی که می توانید انتظار داشته باشید در این تماس گسترش یابد 4 دلار است. فرض کنید الماس با قیمت 190 دلار با قیمت منقضی شده است. شما می توانید در موقعیت تماس طولانی 184 دلاری 6 دلار سود کسب کنید ، اما ضرر 2 دلار در موقعیت تماس کوتاه 188 دلار ، برای افزایش کلی 4 دلار. سود خالص در این حالت ، پس از کم کردن حق بیمه خالص 2. 01 دلاری پرداخت شده ، 1. 99 دلار یا 99 ٪ است.

گسترش تماس گاو نر می تواند هزینه یک موقعیت گزینه را به میزان قابل توجهی کاهش دهد ، اما همچنین پاداش بالقوه را نیز در بر می گیرد.

خرس بلند دیا پخش شده است

• استراتژی: خرس طولانی روی DJIA ETF (DIA) پخش شد
• منطقی: نزولی در داو جونز ، اما می خواهید حق بیمه پرداخت شده را کاهش دهید
• گزینه های انتخاب شده: 175 سپتامبر قرار داده شده (طولانی) و 173 سپتامبر (کوتاه)
• حق بیمه فعلی (پیشنهاد / درخواست): 4. 40 دلار / 4. 65 دلار برای 175 دلار و 3. 85 دلار / 4. 10 دلار برای 173 دلار
• حداکثر ریسک: 0. 80 دلار (یعنی حق بیمه گزینه پرداخت شده)
• Break-Even: قیمت دیا 174. 20 دلار توسط گزینه انقضا
• حداکثر پاداش: 2 دلار (به عنوان مثال ، تفاوت بین قیمت اعتصاب تماس) حق بیمه خالص کمتری با 0. 80 دلار پرداخت می شود

Bear Put Spread یک استراتژی گسترش عمودی است که شامل شروع موقعیت طولانی در یک گزینه Put و یک موقعیت کوتاه همزمان بر روی گزینه Put با همان انقضا اما قیمت اعتصاب پایین تر است. دلیل منطقی برای استفاده از خرس گسترش ، در ازای افزایش بالقوه پایین تر ، موقعیت نزولی را با هزینه کمتری آغاز می کند. حداکثر ریسک در این مثال برابر با حق بیمه خالص پرداخت شده از 0. 80 دلار است (یعنی 4. 65 دلار حق بیمه پرداخت شده برای 175 دلار طولانی که منهای 3. 85 دلار حق بیمه دریافت شده برای 173 دلار کوتاه است). حداکثر سود ناخالص برابر با اختلاف 2 دلار در قیمت اعتصاب Put است ، در حالی که حداکثر سود خالص 1. 20 دلار یا 150 ٪ است.

خط پایین

خرید گزینه های ETF در DIA یک روش هوشمندانه برای تجارت Dow Jones است و ممکن است جایگزین مناسبی برای تجارت خود ETF باشد زیرا به دلیل نیازهای قابل ملاحظه سرمایه و انعطاف پذیری استراتژی که هنگام گزینه های معاملاتی به دست می آید ، تا زمانی که شخص با خطرات آشنا باشدگرفتار.