SSO: ما همچنان فکر می کنیم این صندوق اهرم معقول است

این پیگیری مقاله 26 نوامبر ما در مورد SSO است. در آن زمان احساس می کردیم که احساسات بازار به اندازه کافی نزولی است تا موقعیت صعودی در بورس را تضمین کند. SSO مناسب به نظر می رسید و ما تاریخچه بلند مدت آن را شرح دادیم و چرا.

ما هنوز موقعیت را در اختیار داریم اما به دلیل نوسانات گسترده در جریان پول به داخل و خارج از SSO کمی محتاط هستیم. ما قبلاً آن را ندیده ایم و مطمئن نیستیم که آیا این چیزی در مورد احساسات بازار نشان می دهد که شاخص های احساسات عادی ما نشان داده نمی شود ، یا به هیچ وجه به معنای چیزی نیست.

استفاده از اهرم

با توجه به اینکه دوباره احساسات سرمایه گذار دوباره به سمت سطوح نزولی شدید بازگردد ، همانطور که توسط نشانگر احساسات کوتاه مدت ما در زیر نشان داده شده است ، برخلاف نحوه صدایی که به نظر می رسد ، ما فکر می کنیم سرمایه گذاران هنوز هم باید در سرمایه گذاری های خود یک اهرم کوچک را در نظر بگیرند.

برای انجام این کار ، می توان جاسوسی و حاشیه آن را خریداری کرد. اگر آنها این کار را می کردند ، می توانند 2 برابر بازده شاخص S& P 500 منهای دو برابر هزینه مدیریت و هزینه حمل سود حاشیه دریافت کنند که این بستگی به نرخ حاشیه کارگزار آنها دارد.

یک روش آسان تر استفاده از ETF با اهرم 2x که توسط Proshares مانند SSO ارائه شده است. این روند کاملاً یکسان نیست اما نتایج مشابهی را به همراه دارد. در هر صورت هیچ کس هرگز 2 برابر بازده شاخص نمی شود زیرا همیشه هزینه ای برای اهرم وجود دارد ، مهم نیست که چگونه این کار انجام شده است. این واقعیت یک تعصب رو به پایین دائمی به هر وضعیت اهرمی می بخشد. اما مواقعی برای فرض این خطر وجود دارد. ما همچنان فکر می کنیم اکنون آن زمان است ، اما با احتیاط.

احساسات بازار دوباره منفی می شود (که مثبت است)

همانطور که خوانندگان ممکن است بدانند ، من یک مؤمن محکم در اندازه گیری احساسات سرمایه گذار هنگام تعیین جهت بازار هستم. این هدف از ایجاد دو شاخص احساساتی استاد بود.

نکته موجود در زیر MSI کوتاه مدت است که از هفت اندازه گیری احساسات تشکیل شده است که روزانه تغییر می کند. این از سال 2016 برای حال به دست آمده است. فلش های سیاه به خوانش در منطقه سبز اشاره می کنند ، که نشان دهنده سطح شدید احساسات نزولی است. در این مقاله می توانید اطلاعات بیشتری در مورد آن بخوانید.

به افزایش سریع S T-MSI در طی دو هفته گذشته به خواند ن-6. 5 توجه کنید؟در صورت ادامه ، این شاخص طی یک یا دو هفته در منطقه سبز خواهد بود. نادیده گرفتن سیگنال خرید قوی مانند این دشوار خواهد بود. ما فکر می کنیم در صورت بروز آن باید آماده استفاده از صندوق اهرم 2x باشد.

بنابراین بیایید آخرین شماره های SSO را در قالب گرافیکی بررسی کنیم.

تاریخچه NAV SSO

نمودار فوق از NAV از SSO از زمان آغاز به کار در سال 2006 نمودارهای SSO را نشان می دهد. ما به رنگ زرد در مقادیر صندوق در نقاط عطف بحرانی در سه سال گذشته برجسته شدیم. این اعداد هم پاداش بالقوه و هم نوسانات یا خطر S& P 500 را نشان می دهد که دو بار اهرم دارید.

نمودار همچنین اندازه نسبی بازار خرس 2022 را نشان می دهد. از این منظر بلند مدت ، بازار خرس پس از یک بازار قابل توجه گاو نر ، بیشتر به نظر می رسد مانند تصحیح قیمت طبیعی و در واقع ، ما فکر می کنیم این دقیقاً همان چیزی است که هست.

از پایین اکتبر 39. 70 دلار ، ما معتقدیم که ما یک دوره میانی را شروع کرده ایم که حداقل به اوج قبلی سال 2021 برگردیم.

جریان نقدی به سرعت در حال تغییر SSO

یک معیار که ما را نسبت به SSO کمی محتاط می کند ، اندازه گیری داخلی جریان پول نقد به داخل و خارج از صندوق است. نمودار زیر این را نشان می دهد.

همانطور که احتمالاً می دانید ، خرید و فروش سهام همیشه برابر است. این همان چیزی است که قیمت سهام را به سمت بالا و پایین حرکت می دهد. بازار همیشه در حال یافتن قیمتی است که با عرضه با تقاضا برابر است.

این در مورد خرید و فروش ETF صادق نیست. میزان خرید و فروش ETF به ندرت ، در هر صورت ، برابر است. اگر پول بیشتر از پول بیرون آمدن به صندوق در حال حرکت باشد ، حامیان مالی برای پر کردن نیاز سهام اضافی ایجاد می کنند. افزایش خالص در تعداد سهام برجسته و بنابراین جریان نقدی خالص به صندوق وجود دارد.

برعکس اگر پول بیشتری از صندوق خارج شود از ورود به آن صادق است. آنها سپس تعداد سهام برجسته را بازنشسته می کنند.

این نمودار جریان پول نقد پول را که از SSO و خارج از SSO به عنوان درصد کل دارایی های خالص حرکت می کند ، نمودار می کند. دوره اندازه گیری هفت روز معاملاتی است. تاریخ نشان می دهد که پایین آمدن بازار در SSO معمولاً هنگامی اتفاق می افتد که خروجی خالص پول از SSO وجود داشته باشد. این بدان معناست که زمان سرمایه گذار SSO به همان اندازه که باید خوب نیست. شما می خواهید جریان نقدی خالص در پایین و جریان نقدی خالص در بالا بیرون بیاید.

آنچه اکنون ما را نگران می کند ، اندازه نوسانات جریان نقدی از تابستان گذشته است. این به وضوح در نمودار قابل مشاهده است و من آن را با یک بیضی سیاه چرخانده ام. این الگوی بسیار غیرمعمول است. ما مطمئن نیستیم که در حال حاضر به چه معناست اما به دلیل نوسانات گسترده در جریان پول به داخل و خارج از SSO کمی محتاط هستیم.

هشدار خطر

هشدار زیر در مورد استفاده از ETF های بسیار اهرم توسط Proshares ارائه شده است.

Proshares Ultra Spy به دنبال بازگشت است که 2 برابر بازگشت شاخص آن (هدف) برای یک روز واحد است ، همانطور که از یک محاسبه NAV به روز دیگر اندازه گیری می شود. با توجه به ترکیب بازده های روزانه ، برگزاری دوره های بیشتر از یک روز می تواند منجر به بازده هایی شود که به طور قابل توجهی متفاوت از بازده هدف و بازده Proshares در دوره های غیر از یک روز باشد ، احتمالاً در مبلغ و احتمالاً جهت از بازده هدف متفاوت خواهد بودهمان دورهاین اثرات ممکن است در وجوهی با چند برابر بزرگتر یا معکوس و در بودجه با معیارهای فرار برجسته تر باشد. سرمایه گذاران باید دارایی های خود را به همان میزان روزانه نظارت کنند. سرمایه گذاران برای اطلاعات بیشتر در مورد محاسبه بازده و خطرات مرتبط با سرمایه گذاری در این محصول باید با دفترچه مشورت کنند.

همچنین باید این پیام دقیق را از SEC در مورد خطرات ذاتی ETF های اهرمی بخوانید.< Span> Proshares Ultra Spy به دنبال بازگشت است که 2 برابر بازگشت شاخص آن (هدف) برای یک روز واحد است ، همانطور که از یک محاسبه NAV به روز دیگر اندازه گیری می شود. با توجه به ترکیب بازده های روزانه ، برگزاری دوره های بیشتر از یک روز می تواند منجر به بازده هایی شود که به طور قابل توجهی متفاوت از بازده هدف و بازده Proshares در دوره های غیر از یک روز باشد ، احتمالاً در مبلغ و احتمالاً جهت از بازده هدف متفاوت خواهد بودهمان دورهاین اثرات ممکن است در وجوهی با چند برابر بزرگتر یا معکوس و در بودجه با معیارهای فرار برجسته تر باشد. سرمایه گذاران باید دارایی های خود را به همان میزان روزانه نظارت کنند. سرمایه گذاران برای اطلاعات بیشتر در مورد محاسبه بازده و خطرات مرتبط با سرمایه گذاری در این محصول باید با دفترچه مشورت کنند.