ریسک سرمایه گذاری - گاهی اوقات بزرگترین ریسک به هیچ وجه ریسک پذیر نیست

آخرین مطالب

امکانات وب

ریسک سرمایه گذاری - گاهی اوقات بزرگترین ریسک به هیچ وجه ریسک پذیر نیست

نگرش شما نسبت به ریسک داشتن روی سبد سرمایه گذاری شما چه تاثیری دارد؟در این مقاله ، مدیر تحقیق تام وایت به بررسی موضوع می پردازد و برخی از سؤالات برانگیز را مطرح می کند.

منتشر شده در 17 ژوئن 2021 آخرین به روز شده در 22 ژوئن 2022 8 دقیقه خواندن

نوشته شده توسط تام وایت

در زندگی روزمره مردم از جهات مختلف به ریسک نزدیک می شوند. برخی از ما تصمیم می گیریم غذاهای سالم بخوریم ، به طور مرتب کار کنیم و به حد سرعت بچسبیم. برای سایرین ، اسکی کردن سیاه و پرش از هواپیماها ، منابع سرگرم کننده است.

همین ذهنیت ها را می توان در سرمایه گذاری نیز یافت. برخی از افراد به هر قیمتی از ریسک خودداری می کنند-از این گذشته ، این پول سخت درآمد آنها است ، چرا با آن شانس می گیرید؟برخی دیگر پول خود را به بیت کوین یا آخرین احساس اینترنت در تلاش برای ایجاد ثروت فرو می برند ، در عین حال خطر از دست دادن همه چیز را در معرض خطر قرار می دهند.

اما بهترین راه برای نزدیک شدن به ریسک سرمایه گذاری چیست و چگونه این باید روی نمونه کارها شما تأثیر بگذارد؟

خطر چیست؟

اولا ، برخی از تعاریف. تعدادی از روشهای استاندارد برای اندازه گیری ریسک سرمایه گذاری وجود دارد - مهم این موارد:

نوسان

این یک اقدام آماری از میزان ارزش یک سرمایه گذاری با گذشت زمان و پایین است. از نظر ریاضی ، این انحراف استاندارد است - سرمایه گذاری هایی با انحراف استاندارد بالاتر خطرناک تر تلقی می شوند.

تناقضات

ارقام نوسانات مفید هستند اما دارای نقص هستند - آنها هر دو افزایش قیمت سهم و سقوط را اندازه می گیرند ، اما این دومی است که بیشتر مردم نگران آن هستند. برای مقابله با این موضوع ، ما همچنین به کاهش قیمت ها - اوج به سقوط از طریق سقوط - و به ویژه حداکثر کاهش - بزرگترین شکل در یک دوره زمانی معین نگاه می کنیم. با تمرکز بر ریسک نزولی ، این ایده به ما می دهد که چقدر یک سرمایه گذار می تواند از دست بدهد. یک مفهوم مرتبط از دست دادن دائمی سرمایه است. شرکت ها ارزش خود را دارند و سپس تمام وقت گزاف گویی می کنند ، اما اگر یک شرکت شلوغ شود ، 100 ٪ از پول شما به خوبی از بین می رود.

قوت

یک اندازه گیری غالباً نادیده گرفته از ریسک نقدینگی است - چگونه می توان سرمایه گذاری را به راحتی فروخت ، یا حداقل بدون پذیرش تخفیف به ارزش بازار خود فروخته شد. غالباً این می تواند در مواقع بحران ناپدید شود. صندوق های املاک در هنگام اندازه گیری با نوسانات یا کاهش قیمت ، ریسک کمتری به نظر می رسید ، اما در سال 2016 و 2019 بسیاری از آنها در پاسخ به خروج سرمایه گذاران ، فروشگاه را خاموش کردند و دارندگان به هیچ وجه قادر به فروش آنها نبودند.

ریسک سرمایه گذاری های مختلف

اگرچه استفاده از اقدامات مختلف ریسک نتایج متفاوتی را ارائه می دهد ، برخی از نکات کلی وجود دارد که می توانیم در مورد خطر ابتلا به کلاسهای مختلف دارایی بیان کنیم.

پول نقد کم خطر است. بعید است بانک شما شلوغ شود ، و حتی اگر پس انداز شما را نیز تحت حمایت دولت تحت طرح جبران خدمات مالی قرار دهد.

سهام به وضوح خطر بیشتری دارد. یک شرکت قطعاً می تواند شلوغ شود ، و حتی اگر قیمت سهم آن بسته به موفقیت تجارت ، چقدر حامی محیط اقتصادی و حتی هوی و هوس سرمایه گذاران باشد ، نوسان خواهد داشت.

اوراق قرضه از نظر ریسک پذیری بین سهام و پول نقد ایستاده است. دارندگان اوراق قرضه هنگام دریافت پرداخت بهره و بازگشت سرمایه خود در پایان عمر اوراق قرضه در مقابل سهامداران ایستاده اند ، اما اگر صادرکننده از کار خارج شود ، باز هم می توانند پول خود را از دست بدهند.

اعداد از این نسخه پشتیبان تهیه می کنند. از نظر نوسانات و هدر رفتن ، پول نقد نسبت به اوراق قرضه کمتر خطرناک بوده و اوراق قرضه کمتری نسبت به سهام دارد. سطح ریسک در کلاس های دارایی نیز متفاوت است - سهام در حال ظهور بازار به طور معمول خطرناک تر از سهام بازار توسعه یافته است ، در حالی که اوراق بهادار شرکت ها عموماً از اوراق قرضه دولتی ریسک پذیر هستند (مگر اینکه دولت آرژانتین باشد!)

بازگرداندن

در زندگی ما فقط در نظر نمی گیریم که یک فعالیت خطرناک باشد ، ما نیز به پاداش های بالقوه نگاه می کنیم. به همین ترتیب ما باید به پاداش داشتن یک سرمایه گذاری نگاه کنیم - چقدر پول می توانید بدست آورید.

دارندگان سهام در سود یک شرکت به اشتراک می گذارند ، بنابراین بازده تقریباً بی حد و مرز است - شخصی که 20 سال پیش سهام آمازون را خریداری می کند ، بیش از 219x سرمایه گذاری اولیه خود را انجام می داد. در صورت افزایش اوراق قرضه ، اوراق قرضه می توانند درآمد کسب کنند ، اما بازده آنها در درجه اول توسط پرداخت بهره هدایت می شود. بازده نقدی کاملاً توسط نرخ بهره هدایت می شود و به طور معمول کم است.

ترسیم ریسک در برابر بازگشت برای این کلاس های دارایی در نمودار زیر نشان می دهد که در طی پنج سال گذشته ، بازده ها از آن الگوی پیروی کرده اند. سهام بازده بالایی ، بازپرداخت اوراق قرضه و بازده کم نقدی را تحویل داده است. اما نمودار همچنین نکته دیگری را نشان می دهد: بازده های بالاتر با نوسانات بالاتری همراه بوده اند.

مثل همیشه ، به یاد داشته باشید که عملکرد گذشته نشانه عملکرد آینده نیست.

البته دارایی های ریسک بالاتر نیز می توانند بازده کمتری را به همراه داشته باشند ، در غیر این صورت آنها خطرناک نخواهند بود ، اما به طور کلی ، هنگام سرمایه گذاری در دراز مدت ، این دو دست به دست هم می دهند. بنابراین چگونه می توانیم به دنبال کاهش خطر باشیم؟

کاهش سطح خطر

ساده ترین راه سرمایه گذاری در دارایی های کم خطر است. نمونه کارها پر از پول نقد و اوراق قرضه احتمالاً ریسک کمتری خواهد داشت ، اما بازده کمتری نیز دارد. به همین دلیل در سرمایه گذاری ، ما اغلب در مورد بازده های تنظیم شده ریسک صحبت می کنیم و به دنبال به حداکثر رساندن بازده هایی هستیم که می توانیم برای یک سطح معین از ریسک به دست آوریم.

دو استراتژی کلیدی وجود دارد که می تواند به شما در دستیابی به این هدف کمک کند:

منابع خود را متنوع کنید

یک شرکت می تواند شلوغ شود ، اما بیست شرکت بسیار بعید به نظر می رسد. اگر طیف وسیعی از شرکت ها را خریداری می کنید بیشتر زنده می مانند و برخی از آنها شکوفا می شوند ، به ویژه اگر شرکت هایی را انتخاب کنید که در صنایع مختلف با مدلهای مختلف تجاری فعالیت می کنند. سرمایه گذاری در وجوه و این تنوع ایجاد می شود.

در کلاسهای دارایی مختلف سرمایه گذاری کنید

از لحاظ تاریخی روش استاندارد ساخت اوراق بهادار متشکل از پول نقد ، اوراق قرضه و سهام بود ، اما این دیگر اینگونه نیست. در شرکای Evelyn با استفاده از کلاسهای دارایی جایگزین مانند زیرساخت ها ، طلا و صندوق های بازگشت مطلق ، ادویه را به اوراق بهادار اضافه می کنیم. در شرایط مناسب بازار ، اینها می توانند بازده فوق العاده ای را در نوع خود ایجاد کنند ، اما حتی اگر آنها نتوانند تنوع ارزشمندی را فراهم کنند ، باعث کاهش سطح نوسانات نمونه کارها و کمک به تولید بازده تنظیم شده با ریسک می شوند. البته ، ریسک بالاتر همیشه به معنای بازده بالاتر نیست - همه سرمایه گذاری ها از نظر ارزش بالا و پایین می روند و همیشه این خطر وجود دارد که ممکن است مبلغی را که سرمایه گذاری کرده اید بازگردانید. شما همیشه باید اطمینان حاصل کنید که نمونه کارها متناسب با شرایط فردی شما است.

خطرات یک رویکرد کم خطر

برای سرمایه گذاران محتاط تر ، ترکیب ریسک پایین تر و بازده پایین ممکن است جذاب به نظر برسد. با این حال ، این مسئله با مشکل روبرو می شود: تورم می تواند به طور نامرئی در بازده شما از بین برود. این مسئله برای سهام بیشتر مشکل است - شرکت هایی که با افزایش هزینه ها روبرو هستند ، اغلب می توانند به سادگی قیمت های خود را افزایش دهند و سود خود را بی تأثیر جلوه دهند. با این حال ، با پایین بودن نرخ بهره ، بازده از اوراق قرضه و به ویژه پول نقد نیز در سالهای اخیر کم بوده است. و این بازده های پایین می توانند به راحتی پس از تورم نیش ، به بازده منفی تبدیل شوند.

پذیرش خطر

بنابراین اگر ظاهراً دارایی های کم خطر در حال حاضر خطرات بسیار واقعی را به همراه داشته باشند و سهام با توجه به ریسک بالا باشد ، چگونه باید سرمایه گذاری کنیم؟یک راه این است که تعریف خود را از خطر تغییر دهید.

حقوق صاحبان سهام خطر بیشتری برای از دست دادن پول در کوتاه مدت دارند ، اما در طولانی مدت بازده قوی آنها به این معنی است که می توانید به جلو بروید. و هرچه مدت زمان طولانی تر باشد ، این احتمال بیشتر است.

نمودار زیر این را نشان می دهد. طی دوره های یک ساله از سال 1970 ، سهام توسعه یافته بازار بازده بین 330. 3 ٪ و 56. 2 ٪ را ایجاد کرده اس ت-به وضوح یک قمار. با این حال ، بیش از سه دوره و پنج ساله ، اختلافات محدود می شود-سالهای خوب و سالهای بد شروع به لغو یکدیگر می کنند. و در طی دوره های 10 ساله ، سهام تقریباً همیشه خوب بوده است ، با بازده سالانه از ی ک-1. 0 ٪ پایین تا 23. 7 ٪ ستاره ای متفاوت است. البته بازده های آینده تضمین نشده است و شما هنوز هم می توانید حتی طی یک دوره 10 ساله از دست بدهید ، اما این به ندرت طی 51 سال گذشته اتفاق افتاده است.

به عبارت ساده ، اوراق بهادار با وزن بالاتر در سهام به ندرت در دوره های طولانی مدت پول از دست داده است. و بیشتر و بیشتر ما می توانیم با افق های بلند مدت سرمایه گذاری کنیم. والدین یک دختر تازه متولد شده هجده سال برای صرفه جویی در تحصیلات خود در دانشگاه دارند ، اما با وجود این ، اکثر ISA های خردسال به صورت نقدی باقی مانده اند. مردی که در 65 سالگی بازنشسته می شود ، می تواند برای 19. 9 سال دیگر زندگی کند **. ما طولانی تر کار می کنیم و طولانی تر زندگی می کنیم ، و این بدان معنی است که می توانیم برای مدت طولانی سرمایه گذاری کنیم.

البته ، ریسک بالاتر همیشه به معنای بازده بالاتر نیست و همیشه باید اطمینان حاصل کنید که نمونه کارها متناسب با شرایط فردی شما است. اما با تغییر رویکرد خود در مورد ریسک برای نگرانی کمتر در مورد عملکرد کوتاه مدت ، می توانید شانس خود را برای تولید بازده بهتر در دراز مدت افزایش دهید.

در نتیجه

در زندگی روزمره ما سعی می کنیم خطر را کاهش دهیم ، اما ما همچنین می دانیم که برخی از فعالیت های پرخطر - تغییر شغل ، پیشنهاد ازدواج ، شروع یک تجارت - در نهایت می تواند موفقیت و خوشبختی ما را هدایت کند. همین مسئله در سرمایه گذاری نیز صادق است-سوار شدن به نوسانات کوتاه مدت در ارتباط با دارایی های پرخطر مانند سهام می تواند به شما در تولید رشد سرمایه بلند مدت بهتر برای نمونه کارها کمک کند.

روش هایی برای کاهش ریسک از سهام وجود دارد-سرمایه گذاری در شرکت های با کیفیت بالا ، داشتن یک نمونه کارها متنوع ، آنها را با سایر کلاس های دارایی ترکیب کنید. با این حال ، به دنبال جلوگیری از خطر در کل می تواند ضد تولید باشد. گاهی اوقات بزرگترین خطر به هیچ وجه خطرناک نیست.

*مورنینگ استار ، 11 ژوئن 2021.

** منبع: دفتر آمار ملی ، 25 ژوئن 2020.