درک فرایند پاکسازی و تسویه تجارت در بازار سهام هند

خریداران و فروشندگان دو شرکت کننده اصلی در بازار اوراق بهادار هستند. برای خرید/فروش سهام یا سایر اوراق بهادار ، هر دو طرف باید با یک کارگزار تنظیم شده در هیئت اوراق بهادار و مبادله هند (SEBI) حساب DEMAT داشته باشند.

همچنین ، برای هرگونه تجارت برای تسویه حساب در بورس سهام ، یک خریدار باید یک فروشنده آماده فروش سهام باشد. به همین ترتیب ، یک فروشنده به یک خریدار که برای خرید سهام آماده است نیاز دارد.

بورس اوراق بهادار وظیفه تطبیق بهترین سفارش خرید را با بهترین سفارش فروش دارد. بورس اوراق بهادار از یک سیستم تطبیق الکترونیکی برای یافتن خریداران و فروشندگان استفاده می کند. پس از زوج این دو نهاد ، اوراق بهادار و وجوه با پاکسازی شرکت ها تأیید می شود و به حساب های مربوطه خریداران و فروشندگان اعتبار می یابد. به عنوان فرایند پاکسازی و تسویه حساب شناخته می شود.

روند پاکسازی و تسویه تجارت چگونه کار می کند؟

فرآیند پاکسازی و تسویه حساب یک فرایند سه مرحله ای است که اعدام های تجاری ، تأیید سفارش خریداران و فروشندگان و نقل و انتقالات بورس مانند صندوق های متقابل را در نظر می گیرد.

کل فرایند پاکسازی و تسویه حساب تأکید می کند که خریداران اوراق بهادار خود را به موقع دریافت می کنند و فروشندگان بودجه خود را به موقع دریافت می کنند. هم خریدار و هم فروشنده می توانند با خیال راحت اوراق بهادار مانند صندوق های متقابل یا سهام را خریداری و بفروشند و به لطف اعضای پاکسازی و تنظیم کننده های بازار ، معاملات خود را در بازار سهام هند تسویه کنند.

اعدام

هرکسی که می خواهد سفارش خرید/فروش را در بورس سهام قرار دهد ، باید یک حساب DEMAT داشته باشد. پس از باز شدن حساب معاملاتی ، شما آماده سفارش سفارش هستید. اعدام تجارت به روزی که سهام خریداری یا فروش می کنید اشاره دارد. روزی که تجارت خود را اجرا می کنید به روز T معروف است.

بعد از اینکه خریداران و فروشندگان سفارشات خود را قرار می دهند ، بورس اوراق بهادار با بهترین سفارش خرید با بهترین سفارش و برعکس مطابقت دارد.

پاکسازی

اگرچه خریداران و فروشندگان معاملات خود را در روز T انجام می دهند ، اما نه خریداران و نه فروشندگان فوراً سهام یا بودجه را به حساب خود دریافت نمی کنند. درعوض ، برای تأیید و تسویه حساب زمان لازم است - وظیفه ای که اعضای پاکسازی آن مسئول هستند.

در فرآیند پاکسازی ، نهادهای خانه ترخیص مانند سپرده گذاری ، یک شرکت پاکسازی ، پاکسازی بانک ها و شرکت ها ، اعضا و متولیان - بودجه و اوراق بهادار را از هر دو هدف تأیید کرده و معاملات را آغاز می کنند.

در اینجا ، حساب هر دو معامله گران به روز می شود. فرایند پاکسازی شامل معاملات متعدد است و در طول 1 روز انجام می شود.

توافق

تسویه حساب آخرین مرحله است که اوراق بهادار از حساب DEMAT فروشنده منتقل می شود و به حساب معاملاتی فردی که آنها را خریداری کرده است ، اعتبار می یابد. و وجوه از حساب معاملاتی خریدار به حساب DEMAT شخصی که اوراق بهادار فروخته است ، معامله می شوند.

حتی اگر T Day زمانی باشد که معامله واقعی اتفاق افتاده است ، تسویه حساب نهایی پس از 2 روز T+به پایان می رسد.

معامله نهایی اکنون سریعتر از گذشته است که هنگام تجارت در قالب فیزیکی استفاده می شد. در آن زمان ، پنج روز طول می کشد تا تجارت را تسویه کند. اما از زمان رایانه سازی ، دوره تسویه اوراق بهادار در بازار سهام هند به 2 روز T+کاهش یافته است.

برای درک کامل فرایند پاکسازی و تسویه حساب ، اجازه دهید در مورد دو سناریو به تفصیل بحث کنیم.

چه اتفاقی می افتد که شما یک سهم خریداری می کنید؟

روز T: روزی که سفارش خود را اجرا می کنید

فرض کنید تصمیم دارید ده سهام تاتا فولاد را در 1240 روز جمعه خریداری کنید. بنابراین ، کل مبلغی که برای خرید این سهام صرف کرده اید به 12400 INR می افزاید. با این حال ، هنگامی که این سفارش را اجرا می کنید ، باید هزینه های اضافی شارژ شده توسط کارگزار خود را به همراه 12،400 INR پرداخت کنید.

این هزینه ها ممکن است شامل هزینه های معاملات امنیتی ، هزینه های معامله ، GST ، SEBI و سایر هزینه ها طبق کارگزار شما باشد.

پس از ثبت این سفارش ، مبلغ کل از حساب DEMAT شما کسر می شود. با این حال ، حساب معاملاتی شما هنوز سهام خریداری شده را منعکس نمی کند. اما شما یک نسخه از یک یادداشت قرارداد ، توافق نامه حقوقی تجارت را دریافت خواهید کرد ، که حاوی اطلاعات مربوط به سفارش شما و کلیه هزینه های شکستن است.

لطفاً توجه داشته باشید: معامله گران باید تمام اسناد مرتبط را با دقت برای مرجع بعدی ذخیره کنند.

T+1 روز: روز بعد پس از سفارش خود.

از آنجا که شما روز جمعه تجارت خود را اجرا کردید ، روز 1 روز دو روز خواهد بود زیرا آخر هفته ها تحت روند تسویه حساب پی در پی قرار نمی گیرند. بنابراین ، در روز 1 روز ، یعنی دوشنبه ، بورس اوراق بهادار پول و هزینه های اضافی را دریافت می کند.

اگرچه سهام خریداری شده هنوز در حساب شما نشان نمی دهد ، اما حق فروش آنها را دارید. به آن "امروز خرید ، فردا بفروشید."برخی از آنها همچنین از این فروش به عنوان "کسب امروز ، فروش فردا" یاد می کنند. این یک حرکت خطرناک است ، و شما باید از انجام این کار خودداری کنید زیرا قصد دارید سهام را که هنوز مدیون نیستید بفروشید.

بنابراین ، معامله گران باید از فروش سهام در T+1 روز خودداری کنند ، به خصوص اگر در حال تجارت سهام غیرقانونی باشند.

T+2: روزی که تجارت تسویه می شود

روز دوم بعد از روز T T+2 روز (سه شنبه) است. در این روز ، مبادله واقعی صورت می گیرد. ده سهام Tata Steel به حساب DEMAT خریدار اعتبار می یابد. پول جمع آوری شده در حساب کارگزار منعکس می شود و به حساب DEMAT فروشنده منتقل می شود.

حساب خریدار سهام را در T+2 روز منعکس می کند ، نشان می دهد که شما آن ده سهام را دارید. به طور کلی ، تجارت در سه روز حل و فصل می شود ، اگرچه روز روزی که سفارش خود را ثبت می کنید ، از حساب شما پرداخت می شود.

چه اتفاقی می افتد که شما یک سهم را می فروشید؟

روز T: روزی که سهام خود را می فروشید

فرض کنید می خواهید ده سهام Tata Steel @1240 بفروشید. روزی که سهام خود را می فروشید ، روز T است. پس از فروش سهام خود ، کارگزار شما بلافاصله دسترسی به آنها را مسدود می کند. اما هیچ پولی به حساب معاملاتی شما اعتبار نمی یابد.

روز T+1: کارگزار روز سهام را به بورس اوراق بهادار می دهد

T+1 روز بعد پس از قرار دادن سفارش فروشنده خود است. در این روز ، کارگزار سهام را به بورس اوراق بهادار تحویل می دهد و پولی را که باید به حساب فروشنده اعتبار داده شود ، تأیید می کند. در همین زمان ، بورس اوراق بهادار همچنین خریدار را از حساب وی که پولش را بدهی می کند ، تأیید می کند. این دوباره با کمک یک سیستم تطبیق الکترونیکی تکمیل می شود. با این حال ، قبل از آن ، پنج روز طول می کشد تا تجارت را به دلیل کاغذهای سنگین تسویه حساب کند.

روز T+2: روزی که بودجه خود را دریافت می کنید (منهای کسر)

در روز T+2 ، پول از حساب خریدار منتقل می شود و به کارگزار شما اعتبار می یابد ، که به حساب شما اعتبار می دهد. این شامل هزینه های دیگر نیز می شود. فروشندگان پس از حذف همه کسر ، وجوه خود را دریافت می کنند.

تسویه حساب و چرخه نورد

تسویه حساب نورد نوعی تسویه حساب است که در آن تجارت در روزهای متوالی تسویه می شود. دوره تسویه حساب 2 روز است. هدف از تسویه حساب ، اعتبار حساب خریداران و فروشندگان به جای انتظار برای تاریخ یا روز خاص است.

به عنوان مثال ، اگر در تاریخ 1 ژانویه سهام خریداری کنید ، تا 3 ژانویه ، تجارت شما تسویه می شود. پیش از این ، NSE روند تسویه حساب هفتگی را دنبال کرد و کلیه اوراق بهادار در روزهای پنج شنبه پردازش شد.

با این حال ، تسویه حساب در حال تعطیلات دولت ، تعطیلات آخر هفته و تعطیلات بانکی و بورس در روند تسویه حساب نیست. بنابراین ، به عنوان مثال ، اگر سهام را در تاریخ 4 ژانویه ، جمعه خریداری می کنید ، آنها را روز سه شنبه دریافت می کنید.

اکثر سهام در روز دوم کاری پس از اجرای آنها به صورت نورد مستقر می شوند (T+2).

زمان بندی بازار برای پاکسازی و تسویه حساب

t (اعدام تجارت)

9:15 دقیقه بعد از ظهر تا 3:30 بعد از ظهر: سهام یا اوراق بهادار را بخرید/بفروشید.

T+1 (تأیید و پاکسازی معاملات)

ساعت 11 صبح: تأیید همه معامله گران.

ساعت 1:30 بعد از ظهر: پردازش پرونده ها به کارگزاران ، متولیان و سایر اعضای پاکسازی

T+2 (اعتبار نهایی)

ساعت 11 صبح: پرداخت اوراق بهادار و بودجه.

ساعت 1:30 بعد از ظهر: پرداخت های اوراق بهادار و بودجه.

چرخه حل و فصل در NSE

بورس اوراق بهادار ملی از تسویه حساب نورد T+2 روز پیروی می کند. با این حال ، فعالیت های دیگر فراتر از T+2 انجام می شود ، که در زیر ذکر شده است.

• تجارت تسویه حساب: T
• پاکسازی و تولید تحویل: T+1
• تسویه اوراق بهادار و صندوق ها ، یعنی پرداخت و پرداخت: T+2
• حراج پس از حل و فصل: T+2
• حل و فصل حراج: T+3
• گزارش برای تحویل های بد: T+4
• پرداخت در پرداخت از تحویل های بد اصلاح شده: T+6
• گزارش مجدد تحویل های بد: T+8
• خاتمه تحویل مجدد و صندوق های پرداخت و پرداخت هزینه های پرداخت و پرداخت: T+9

نمای کلی شرکت کنندگان در بورس در این فرآیند

برای تضمین روند تسویه حساب ، National Clearing Corporation Limited (NSCCL) NSCCL به عنوان یک شرکت تابعه NSE عمل می کند. هدف اصلی این نهاد ، ایجاد و حفظ اعتماد به نفس در پاکسازی و تسویه اوراق بهادار است. NSCCL همچنین چرخه های تسویه حساب کوتاه و مداوم را تسهیل و تسهیل می کند.

نقش NSCCL

• پاکسازی همه معاملات
• اختصاص تعهدات به اعضا
• پرداخت حقوق اوراق بهادار و بودجه
• پرداخت حقوق اوراق بهادار و بودجه
• بررسی ریسک طرف مقابل هر عضو و اطمینان از تسویه حساب مالی.
• تسویه حساب در مبادلات جایگزین بورس سهام

NSCCL با سایر آژانس ها مانند سپرده گذاران ، متولیان ، اعضای پاکسازی حرفه ای و پاکسازی بانک ها برای پاکسازی و تسویه حساب معاملات همکاری می کند. در اینجا یک مورد از کارکردهای هر یک از این آژانس ها آورده شده است.

سپرده

سپرده گذاران به عنوان سازمان های ویژه ای عمل می کنند که انتقال الکترونیکی اوراق بهادار را با فرمت از بین می برد. سپرده ها اوراق بهادار دارند و انتقال آسان از طریق ورود به کتاب را به جای پرونده ها یا گواهینامه ها تضمین می کنند. همانطور که یک بانک بودجه ای برای شما دارد ، یک سپرده گذاری اوراق بهادار برای شما دارد.

این وظیفه شماست که یک حساب با سپرده گذاری باز کنید. در عوض ، شرکت کنندگان سپرده گذاری ، که نمایندگان سپرده گذار هستند ، این عملکرد را انجام می دهند. National Securities Deporation Limited (NSDL) و خدمات سپرده گذاری مرکزی محدود (CDSL) دو سپرده گذار هستند که در هند فعالیت می کنند.

اعضای پاکسازی حرفه ای

اعضای پاکسازی حرفه ای (PCM) بانک ها ، متولیان و غیره هستند که معاملات را پاک و تسویه حساب می کنند که برای مشتریان خود اجرا می شود. آنها برای آنها تجارت نمی کنند. کارکردهای آنها ممکن است شبیه به متولیان باشد.

پاکسازی بانک ها

هدف اصلی یک بانک پاکسازی تکمیل پرداخت و پرداخت هزینه ها است. آنها به عنوان پیوندی بین اعضای پاکسازی و NSCCL عمل می کنند. برای تکمیل تسویه وجوه ، هر یک از اعضای پاکسازی یک حساب کاربری را با بانک پاکسازی باز می کند.

یک عضو پاکسازی به بانکهای پاکسازی در مورد شرایط وجوه دستور می دهد. همچنین وظیفه بانک پاکسازی وجوه در روز پرداخت است.

سرپرست

کار متولیان ایمن نگه داشتن اوراق بهادار است. متولیان اثبات مستند اوراق بهادار و مالکیت آنها. در NSCCL ، یک متولی فقط به عنوان یک عضو پاکسازی عمل می کند ، نه یک عضو بازرگانی. با این حال ، بدون اجازه NSCCL ، یک متولی نمی تواند معاملات را تسویه کند. متولیان شامل بانک ها ، شرکت های بزرگ و سرمایه گذاران خارجی است.

چگونه معاملات پاک و تسویه می شود؟

در روز T ، بورس اوراق بهادار کلیه اطلاعات تجارت را جمع آوری کرده و آن را به شرکت پاکسازی منتقل می کند. علاوه بر این ، شرکت جزئیات مربوط به تجارت را برای پاکسازی اعضا و متولیان بیان می کند. سرانجام ، چنین یک شرکت پاکسازی می تواند برای تسویه ترتیب سفارش را بپذیرد یا رد کند.

در صورت تصویب ، شرکت پاکسازی لیستی از تعهدات را به بانکهای پاکسازی و سایر اعضای ارسال می کند. بعد از اینکه همه اعضای پاکسازی جزئیات و تعهدات دریافت می کنند ، طبق نقش خود پیروی می کنند.

پاکسازی بانک ها از در دسترس بودن وجوه اطمینان می دهد و سپرده گذاری در دسترس بودن اوراق بهادار را تضمین می کند. برای انتقال آسان اوراق بهادار و وجوه ، عضو پاکسازی یا کارگزار خریدار یک حساب استخر پاکسازی را باز می کند و مبلغ مربوطه را به بانک پاکسازی منتقل می کند.

عضو پاکسازی/کارگزار فروشنده یک حساب استخر سپرده گذاری را باز می کند و در آنجا سهام مربوطه را سپرده می دهد. انتقال وجوه از بانک پاکسازی خریدار به بانک پاکسازی فروشنده صورت می گیرد.

انتقال سهام از حساب استخر سپرده گذاری فروشنده به حساب استخر سپرده گذاری خریدار صورت می گیرد. سرانجام ، این مبلغ به حساب DEMAT فروشنده اعتبار می یابد و سهام به حساب DEMAT خریدار توزیع می شود.

شرکت پاکسازی

Clearinghouse/Corporation یک موسسه مالی است که به عنوان واسطه بین خریداران و فروشندگان عمل می کند. هدف آن این است که کارها را به راحتی انجام دهیم ، از خریداران دریافت اوراق بهادار خود گرفته تا فروشندگان که بودجه خود را دریافت می کنند. این امر منافع هر دو طرف را بررسی می کند. خانه های برتر پاکسازی در هند عبارتند از:

• شرکت پاکسازی هند
• شرکت بین المللی پاکسازی هند (IFSC) محدود
• شرکت پاکسازی متروپولیتن هند محدود
• شرکت ملی پاکسازی کالا محدود
• شرکت پاکسازی چند کالا محدود محدود
• NSE IFSC Clearing Corporation محدود
• شرکت ملی پاکسازی اوراق بهادار محدود (NSCCL)

نتیجه

اگرچه روند تسویه حساب در قسمت پشتی اتفاق می افتد ، اما باید روند پشت را به عنوان یک سرمایه گذار یا معامله گر بدانید. یک فرآیند پاکسازی و تسویه حساب 3 روز طول می کشد تا سهام یا وجوه را به حساب معاملاتی خود منعکس کند.

NSE با کمک یک شرکت پاکسازی و سایر اعضای Clearinghouse ، اطمینان حاصل می کند که روند پاکسازی و تسویه حساب هموار انجام می شود. چندین روش وجود دارد که SEBI تضمین می کند که معاملات تسویه حساب می شوند.

اخیراً ، بسیاری از شرکت کنندگان در بازار درخواست کردند که چرخه تسویه حساب را به T+1 روز تغییر دهند ، این بدان معنی است که روند تسویه حساب دو روز طول خواهد کشید.

SEBI تصمیم گرفت این دوره تسویه حساب تازه را در نظر بگیرد و در مورد این موضوع با موسساتی مانند بورس سهام ، پاکسازی شرکت ها و سپرده گذاران بحث کرده است. با این حال ، بسیاری از شرکت کنندگان در بازار تأثیر عملکرد تسویه حساب را زیر سوال برده اند. در عین حال ، بازیکنان بازار معتقدند که چرخه جدید بازار را با کارآمدتر به بازار عرضه می کند و از علاقه سرمایه گذاران محافظت می کند. برای هر یک از این موارد ، باید صبر کنید و بدانید.

سلب مسئولیت: لطفاً قبل از سرمایه گذاری در اوراق بهادار ، تمام اسناد مربوط به سرمایه گذاری را با دقت بخوانید.