بانک دره سیلیکون: چه اتفاقی افتاد

آخرین مطالب

امکانات وب

بانک دره سیلیکون: چه اتفاقی افتاد

روز جمعه ، بانک سیلیکون ولی (SVB) توسط تنظیم کننده ها بسته شد و بزرگترین شکست بانک ایالات متحده از زمان بحران مالی جهانی در اواخر دهه 2000 (و دومین بزرگ در تاریخ ایالات متحده) بود. پس از انتشار این خبر ، تجارت در سهام فروپاشی SVB متوقف شد و سهام ایالات متحده در روز جمعه بیش از 1 ٪ از دست داد.

Get more Viewpoints. Sign up for the Fidelity Viewpoints® weekly email for our latest insights. Subscribe now.

در اینجا پیامدهای بالقوه و آنچه ممکن است سرمایه گذاران انتظار داشته باشند وجود دارد.

چه اتفاقی برای SVB افتاد؟

چندین عامل منجر به فروپاشی رسوب SVB شد. بیشتر مشتریان SVB علاوه بر مدیران این شرکت ها ، شرکت های فناوری و سرمایه گذاری را نیز شامل می شوند. در تلاش برای جذب مشتری ، SVB در مقایسه با بسیاری از رقبای بزرگتر ، نرخ نسبتاً بالاتری را برای سپرده ها ارائه می داد. برای کمک به تأمین بودجه این نرخ های بالاتر ، SVB در سالهای قبل وقتی که ثروتمند پول نقد بود ، اوراق قرضه خریداری کرد. اما این قبل از این بود که فدرال رزرو نرخ پیاده روی تهاجمی را آغاز کند و بازار سرمایه گذاری سرمایه گذاری برخی تلاطم را تجربه کرد. ارزش بیشتر آن اوراق قرضه SVB خریداری شده به میزان قابل توجهی کاهش یافته است (با افزایش نرخ بهره ، ارزش اوراق بهادار کاهش می یابد) و در نتیجه ضررهای بزرگ سرمایه گذاری می شود.

به گفته جورین تیمر ، مدیر کلان جهانی در وفاداری ، "این یک عدم تطابق با مسئولیت کلاسیک است که با نرخ بالاتر ایجاد می شود و توسط اهرم پیچیده می شود.""برخی از بانکها پیشنهاد کرده اند که نرخ های بالاتری را به سپرده گذاران خود بپردازند ، اما با افزایش نرخ های فدرال رزرو نرخ و کاهش ارزش اوراق قرضه ، بانک هایی مانند SVB در دارایی های اوراق قرضه خود ضرر می کنند."

SVB با پیچیده تر شدن وضعیت ، سطح کمتری از سپرده ها را در دست داشت و درصد بیشتری از سرمایه خود را سرمایه گذاری کرد تا بتواند نرخ های نسبتاً بالاتری خود را بپردازد. در نتیجه ، SVB نسبت به سایر بانک های دیگر از بین رفته است.

علاوه بر این ، برخی گمانه زنی کرده اند که SVB به دلیل داشتن استانداردهای نه سخت وام ، شهرت ایجاد کرده است. گمانه زنی می شود که کیفیت وام به برخی از شرکتهای تحت حمایت سرمایه گذاری با سپرده در SVB طی یک سال گذشته رو به وخامت گذاشته است. بسیاری از این بنگاهها با افزایش نرخ های مالی تحت فشار مالی قابل توجهی قرار گرفته اند و تأمین سرمایه در مقایسه با محیط پایین نرخ بهره از چند سال پیش دشوارتر شده است.

پس از اینکه SVB اخیراً اعلام کرد که 1. 8 میلیارد دلار فروش دارایی را از دست داده است ، این بانک نتوانست سرمایه سرمایه گذاری اضافی را تأمین کند و بسیاری از مشتریان به سرعت سپرده ها را پس گرفتند. همه چیز با تشنج جمعه توسط تنظیم کننده ها به پایان رسید.

تیممر می افزاید: "یک ادعای قدیمی وجود دارد که می گوید فدرال رزرو تا زمانی که چیزی شکسته شود ، محکم می شود.""به نظر می رسد که ما در این چرخه فدرال فدرال احساس می کنیم که در حال شکستن است."

برای سپرده گذاران SVB چه معنی دارد

وزارت حفاظت و نوآوری مالی کالیفرنیا اعلام کرد که کنترل سپرده های این بانک را به دست گرفته است. آنها گفته اند که سپرده گذاران بیمه شده حداکثر تا صبح دوشنبه ، 23 مارس 2023 به سپرده های خود دسترسی خواهند داشت. بیمه استاندارد FDIC برای هر حساب ، برای هر سپرده گذار ، برای هر بانک ، برای هر حساب.

با توجه به اینکه SVB بنگاه های سهامداران ثروتمند و خصوصی را ارائه می دهد ، هنوز مشخص نیست که این پیامدها برای حساب های بزرگتر چیست.

برای سرمایه گذاران چه معنی دارد

بدیهی است که سرمایه گذاران در SVB ضربه بزرگی به دست آورده اند و قیمت سهام بانک منطقه ای در روز جمعه پس از وقوع اخبار مربوط به عدم موفقیت SVB - با 20 ٪ یا بیشتر کاهش یافته است. اما پیامدهای سرریز برای سایر شرکت های مالی ، بازارها و اقتصاد ممکن است محدود باشد.

تیممر می افزاید: "خبر خوب این است که به نظر می رسد این یک حادثه منزوی یا حداقل مشکلی است که ممکن است به برخی از بانک های کوچکتر محدود شود.""به نظر من ، به نظر نمی رسد که این وضعیتی باشد که می تواند سیستمی شود ، مانند فروپاشی وام مسکن فرعی در سال 2007."

مت رید ، مدیر Fidelity ® نمونه کارها خدمات مالی را انتخاب کنید () ، فکر می کند که تأثیر آن بر بخش مالی و بازار گسترده تر نیز محدود خواهد بود.

رید می گوید: "SVB یک بانک منحصر به فرد بود که به سرعت در یک صنعت طاقچه بسیار خاص رشد کرد ، در حالی که سیستم بانکی گسترده تر به طور مرتب آزمایش شده است ، در طی یک دهه گذشته نقدینگی و سرمایه معنی دار اضافه کرده است و برای مدیریت ترازنامه ها به صورت محافظه کارانه کار کرده است."بشر"در حالی که احتمالاً بازارها نگران هستند ، به نظر نمی رسد که سرریز معنی دار به سیستم بانکی گسترده تر و اقتصاد وجود داشته باشد."