2022 سخت است اما هند بسیار خوب 2023 به بعد انجام خواهد داد: Sridhar Sivaram

وی گفت: "بیشتر دوستان من که بازارهای نوظهور را مدیریت می کنند می گویند که مشتریان اکنون خواستار بازارهای نوظهور یا آسیا سابق چین هستند ، زیرا اکنون هیچ کس نمی خواهد در چین سرمایه گذاری کند. سرانجام ، با افزایش فشار برای انجام این شاخص ها ، وزن هند در بازارهای نوظهور ادامه خواهد یافت. بنابراین در طرح کلی چیزها ، هند بسیار خوب به نظر می رسد. چشم انداز سال آینده حتی بهتر به نظر می رسد ، بنابراین ما کاملاً صعودی هستیم. "

اکنون 02 اوت ، 2022 ، 02:24 PM IST این اخبار را به اشتراک بگذارید بستن اندازه فونت

• ABC کوچک
• ABC طبیعی
• ABC بزرگ

بستن

"شاخص بازار در حال ظهور MSCI برای 10 تا 15 سال گذشته کاری انجام نداده است ، مردم به دنبال خاص کشور خواهند بود زیرا برای همین مدت ، هند 7-8 ٪ بازده دلار را انجام داده است. این واقعیت که هند در طی یک دوره پیچیده شده است"Sridhar Sivaram ، مدیر سرمایه گذاری ، Enam Holdings به این شاخص می گوید. ما فقط برای سال در سال فقط 1 ٪ کاهش می یابیم که هر چه اشتباه می تواند اشتباه پیش برود - خواه جنگ ، تورم ، افزایش نرخ توسط بانکداران مرکزی باشد و بازار تقریباً مسطح است؟در زمینه بازار نوظهور ، هند یک ستاره است. به MSCI نگاه کنید - کره ، تایوان ، چین همه 25 ٪ کاهش یافته است ، شاخص بازار در حال ظهور 20 ٪ کاهش یافته است. هند به طور گسترده 6-7 ٪ کاهش یافته است.

مطلق تقریباً 1 ٪ است. بنابراین شما به هند نگاه می کنید و فکر می کنید وای ما ستاره هستیم! صادقانه بگویم ، بخش بزرگی از فروش FII که از نظر من می بینیم ، خسارت وثیقه ای است که ناشی از بازارهای نوظهور در بحران است. اگر برای 15 سال گذشته به شاخص بازار در حال ظهور MSCI نگاه کنید ، آنها صاف هستند ، آنها هیچ کاری نکرده اند.

نظر من این است که این کلاس دارایی به معنای واقعی کلمه مرده است زیرا این شاخص 15 سال کاری نکرده است. به ترکیب شاخص نگاه کنید. کشورهای مازاد حساب جاری ، کشورهای کسری حساب جاری ، کشورهای صادرکننده کالا ، کشورهای وارد کننده کالا وجود دارد. کشوری با سرانه 25000 دلار و کشوری با سرانه 2،000 دلار وجود دارد ، بنابراین مبلغ قطعات صفر است. برخی از کشورها سود می برند ، برخی از دست می دهند و بنابراین اگر این شاخص 10-15 سال کاری برای شما انجام نداده باشد ، فکر می کنم مردم شروع به جستجوی خاص کشور می کنند زیرا برای همین مدت ، هند 7-8 ٪ بازده دلار را انجام داده است. این واقعیت که هند در طی یک دوره پیچیده شده است.

اکثر دوستان من که بازارهای نوظهور را مدیریت می کنند می گویند که مشتریان اکنون خواهان بازارهای نوظهور یا آسیای چین سابق هستند، زیرا اکنون هیچ کس نمی خواهد در چین سرمایه گذاری کند. در نهایت، وزن هند در بازارهای نوظهور با افزایش فشار برای عملکرد برای این شاخص ها، همچنان بالا خواهد رفت. بنابراین در طرح کلی چیزها، هند بسیار خوب به نظر می رسد. چشم انداز سال آینده حتی بهتر به نظر می رسد، بنابراین ما کاملاً صعودی هستیم.

آیا ما فقط نسبتاً بهتر به نظر می رسیم یا اینکه به طور مستقل دلیل قوی برای عملکرد بهتر داریم؟من فکر می کنم سال 2022 سال سختی است و ما شاهد آن هستیم. شاخص دردی را که در پرتفولیوها وجود دارد نشان نمی دهد. اگر به عملکرد شاخص نگاهی بیندازیم و 10 یا 15 مورد برتر را در نظر بگیریم، بیشتر سهام ارزشی هستند. شما افرادی مانند Coal India، NTPC را دارید و برخی از این نام های خودرو و ITC را دارید که یک سال پیش هیچ کس نمی خواست آنها را لمس کند.

شش ماه پیشبنابراین ترکیب بازده ها به ما می گوید که یک پرواز از رشد به سمت ارزش وجود دارد. این چیزی است که ما بازی می کردیم. خوشبختانه، ما در سمت راست بوده ایم، اما نه در همه سهام. برخی از ارزش ها نیز خرد شده اند، اما به طور کلی این چیزی است که ما در حال حاضر می بینیم. ما فکر می کنیم که رشد به آرامی باز خواهد گشت، زیرا شاهد ثبات اقتصاد هستیم. ما شاهد جمع آوری های مالیاتی بهتری هستیم، اعداد مصرف افزایش می یابند و فکر می کنیم که رشد دوباره باز خواهد گشت و از ارزش به رشد برگشت خواهد داشت.

ما احتمالاً در آن فاز انتقالی هستیم که در آن سهام رشد ممکن است راه خود را به بازارها بازگرداند، به ویژه بازارهایی که حداقل درآمد در آنها قابل مشاهده است. در جایی که درآمد قابل مشاهده نیست، ما به صورت مستقل نیز بسیار خوب عمل می کنیم، حداقل از سال 2023 به بعد. در سال 2022، ما هنوز چالش های زیادی داریم، انتظار می رود افزایش نرخ های بسیار زیاد باشد، تورم هنوز تثبیت نشده است و ما نمی دانیم در اوکراین چه اتفاقی می افتد. بنابراین ممکن است شاهد این نزولی باشیم که در حال حاضر در بازار شاهد آن هستیم. ممکن است کمی بیشتر از آن ببینیم، اما پایه برای سال 2023 تنظیم شده است.

اما آیا رشد جایگزین ارزش خواهد شد یا اینکه هر دو در بالا همزیستی خواهند بود؟پاسخ دادن به یک سوال بسیار دشوار است اما ما شاهد رشد رشد سهام مانند بانک های PSU هستیم زیرا تعداد تأمین آنها به میزان قابل توجهی کاهش می یابد. از گفته 2-2. 5 ٪ ، تهیه اکنون ممکن است زیر 1 ٪ باشد. بنابراین ، ما شاهد رشد سود در آنجا خواهیم بود. آیا شما آن را رشد یا ارزش می نامید ، یک سوال بزرگ است. من فکر می کنم شرکت های رشد سنتی می توانند به عقب برگردند ، ارزشی که در آن می بینید حرکت درآمدها ممکن است به خوبی ادامه یابد. این یک چالش برای انتخاب کنندگان سهام خواهد بود اما اگر بتوانید محیط را مدیریت کنید ، پول کافی برای تهیه وجود دارد.

عملکرد سود سهام TCS 4 ٪ است. پس کجاست؟10-12 ٪ رشد یا عملکرد سود سهام 4 ٪ ارزش است. بنابراین من می گویم در آن فضا است که آنها از آنچه برای رشد ما اتفاق می افتد تقلید می کنند و چیز دیگر اسطوره بزرگی است که استهلاک ارز به آنها کمک می کند. به ITC یا هر یک از پنج عملکرد برتر در پنج سال گذشته نگاه کنید. این ارز تقریباً 20-25 ٪ کاهش یافته و حاشیه آنها 2 ٪ کاهش یافته است. بنابراین اساساً آنها هیچ قدرت قیمت گذاری ندارند و تا حدی ، آنها نیز کالایی می شوند.

آنها ممکن است به همان اندازه که می خواهند بگویند دیجیتالی هستند ، آنها پایان بالایی دارند اما پایان روز ، بخشی وجود دارد که پایان بالایی دارد و بخش بزرگی وجود دارد که واقعاً کار کم کاری است که آنها انجام می دهند. وقتی اقتصاد ایالات متحده خوب عمل می کند ، وقتی که هزینه های اختیاری به ویژه برای فناوری بسیار زیاد است ، این افراد خوب عمل می کنند.

در یک محیط رکود اقتصادی ما در حال حاضر شاهد نیش های صوتی از امثال گوگل و آمازون هستیم که آنها در حال کاهش نیروی کار هستند. بنابراین فکر می کنم یک سال آینده برای آنها سخت خواهد بود و ممکن است در منطقه ارزش قرار بگیرد اما در حال حاضر PE آنها بیشتر در منطقه رشد است. بنابراین ، ممکن است در آنجا برخی از آنها وجود داشته باشد. من می توانم کاملاً اشتباه کنم

چرخه کالا به کجا هدایت می شود؟آیا اکنون زمان خداحافظی با سهام فلزی است؟بنابراین ما در خانه خود نماهای تقسیم شده داریم. من بر این عقیده بودم که خام و غیر آهنی بسیار خوب عمل می کنند و افراد دیگری نیز در این گروه وجود دارند که احساس می کنند این زمان برای خروج است. اکنون نفت خام برگزار می شود اما غیر آهنی فرو ریخته است. سرمایه گذاری در این بخش تقریبا 50 ٪ خاموش شده است.

آنها صفر بوده اند. بله بنابراین حداقل در خام ، حدود چهار سال پس از شروع سرمایه گذاری طول می کشد و اگر سرمایه گذاری ها کم باشد ، مدت زمان بسیار طولانی تری برای بازگشت آن طول می کشد. بنابراین حتی قبل از جنگ اوکراین ، مدتی در ماه سپتامبر ، خام حدود 80-85 دلار بود. به نظر نمی رسد که ما با 50 دلار علامت داشته باشیم. بنابراین در حال حاضر فشار بر روی روغن وجود داشت. من فکر می کنم این کار ادامه خواهد یافت زیرا سرمایه گذاری بسیار کم بوده است. ما دوره ای را خواهیم دید که نفت خام برای یک دوره پایدار در محدوده 80-100 دلار خواهد بود تا اینکه وارد این انتقال به سبز در مقابل سوخت فسیلی شویم.

دیدگاه من در مورد غیر آهنی نیز یکسان بود و همان است-سرمایه گذاری ها بسیار ضعیف بوده اند و در این چرخه ، اکثر شرکت ها Capex عظیم را اعلام نکرده اند و مانع یک شرکت هستند.

شما در مورد Hindalco بله صحبت می کنید اما حتی این بیشتر برای موجودیت خارج از کشور آنها است ...

شما در مورد رمان ها صحبت می کنید ... بله ، بنابراین اکثر شرکت ها برخلاف دوره قبلی ، نقدی را توزیع کرده اند که به محض افزایش قیمت کالاها ، Capex عظیم اتفاق افتاد و سپس یک دوره عرضه اضافی وجود داشت. با بازگشت اقتصادها و این ممکن است مدتی طول بکشد زیرا امکان رکود اقتصادی هم در ایالات متحده و هم در چین وجود دارد ، حتی با این قیمت ها ، آنها هنوز هم پول زیادی می گیرند اما برای بازگرداندن سهام ، ممکن است طول بکشد. چند وقت.

اخبار بیشتر را بخوانید

(آنچه در حال حرکت Sensex و Nifty آخرین اخبار بازار ، نکات مربوط به سهام و مشاوره تخصصی در مورد Etmarkets است. همچنین ، Etmarkets. com اکنون در تلگرام است. برای سریعترین هشدارهای خبری در بازارهای مالی ، استراتژی های سرمایه گذاری و هشدارهای سهام ، مشترک در فیدهای تلگرام ما.)

برای دریافت به روزرسانی های روزانه بازار و اخبار تجاری زنده ، برنامه اخبار اقتصادی تایمز را بارگیری کنید.