استراتژی های آربیتراژ: درک عملکرد آربیتراژ آماری

آربیتراژ آماری در حدود دهه 1980 به رهبری مورگان استنلی و سایر بانک ها آغاز شد. استراتژی آربیتراژ آماری، همچنین به عنوان StatArb، شاهد کاربرد گسترده ای در بازارهای مالی بود. محبوبیت این استراتژی برای بیش از دو دهه ادامه یافت و مدل های مختلفی در اطراف آن ایجاد شد تا سودهای کلان را به دست آورد.

برای تعریف آن به زبان ساده، آربیتراژ آماری شامل مجموعه ای از استراتژی های معاملاتی الگوریتمی کمی است. این استراتژی ها به دنبال بهره برداری از حرکات قیمت نسبی در هزاران ابزار مالی با تجزیه و تحلیل الگوهای قیمت و تفاوت قیمت بین ابزارهای مالی هستند.

نکته ای که در اینجا باید به آن توجه داشت این است که آربیتراژ آماری یک استراتژی تجارت با فرکانس بالا (HFT) نیست. می توان آن را به عنوان یک استراتژی با فرکانس متوسط طبقه بندی کرد که در آن دوره معاملات در طول چند ساعت تا چند روز اتفاق می افتد.

بیایید همانطور که این وبلاگ پوشش می دهد در مورد آربیتراژ آماری بیشتر بدانیم:

• آربیتراژ چیست؟
• آربیتراژ آماری چیست؟
• آربیتراژ آماری چگونه کار می کند؟
• انواع آربیتراژ آماری
• خطر استفاده از استراتژی های آربیتراژ آماری
• آربیتراژ آماری و تجارت جفت
• چگونه از آربیتراژ آماری در معاملات جفت استفاده کنیم؟

آربیتراژ چیست؟

آربیتراژ فرآیند معامله همزمان چندین اوراق بهادار مالی برای کسب سود از تفاوت قیمت ها است.

این کار را می توان به روش های مختلفی انجام داد مانند:

• خرید و فروش اوراق بهادار مشابه در بازارهای مختلف (آربیتراژ فضایی)
• خرید و فروش همزمان قیمت لحظه ای و قرارداد آتی اوراق بهادار
• خرید سهام یک شرکت در حال تملک در حین فروش سهام شرکت خریداری کننده (Merger Arbitrage).

تجارت جفت: یاد بگیرید و اعمال کنید

آربیتراژ را می توان در مورد ابزارهای مالی مانند

آربیتراژ یک استراتژی بدون ریسک است، اگرچه همیشه اینطور نیست. همیشه احتمال ریسک اجرا وجود دارد، یعنی ریسک به دلیل نوسانات زیاد در بازار و تغییر ناگهانی قیمت، بستن معامله با قیمت سودآور را غیرممکن می کند. سایر ریسک های موجود، ریسک طرف مقابل و ریسک نقدینگی است.

بگذارید اکنون به مثال نگاهی بیندازیم. فرض کنید سهام یک شرکت ABC با 10 دلار در هر سهم در بورس اوراق بهادار لندن و همان معاملات سهام 10. 5 دلار در بورس نیویورک ، یک استراتژی داوری برای خرید سهام با قیمت 10 دلار در بورس اوراق بهادار لندن (LSE) و فروش است. این با قیمت 10. 5 دلار در بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) و سود 0. 5 دلار در هر سهم است.

آربیتراژ آماری چیست؟

در دنیای امور مالی ، داوری آماری (یا آمار ARB) به گروهی از استراتژی های معاملاتی اشاره دارد که از میانگین تجزیه و تحلیل معکوس برای سرمایه گذاری در پرتفوی های متنوع حداکثر هزاران اوراق بهادار برای یک دوره بسیار کوتاه استفاده می کند ، اغلب فقط چند ثانیه اماتا چند روز

داوری آماری یا آمار ARB یک استراتژی تجاری است که بر اساس سوء استفاده آماری یک یا چند دارایی در مقایسه با ارزش آینده مورد انتظار دارایی ها است.

همچنین ، یکی از استراتژی های Statarb کدگذاری الگوریتم ها برای نظارت بر ابزارهای مالی یا دارایی هایی است که از نظر تاریخی از نظر آماری با همبستگی یا همبستگی شناخته می شوند و هرگونه انحراف در این رابطه نشانگر فرصت های تجارت است.

داوری آماری شامل آمار ، روشهای کمی و یک رویکرد محاسباتی برای داده کاوی است که می تواند به صورت الگوریتمی در فرکانس بالا معامله شود.

از این رو ، داوری آماری شامل انواع مختلفی از استراتژی ها از جمله معاملات جفت ، داوری شاخص ، تجارت سبد یا استراتژی های خنثی دلتا است. این استراتژی ها بسته به تعداد ، انواع و وزن ابزارها در یک نمونه کارها و ظرفیت ریسک پذیری آن متفاوت است.

یکی از محبوب ترین نمونه های Stat ARB در معاملات جفت ، سهام Pepsi vs Coca-Cola است. هر دو سهام متعلق به یک بخش یا نوع تجارت هستند و به طور هم زمان حرکت می کنند زیرا همان رویدادهای بازار بر قیمت آنها تأثیر می گذارد.

به عنوان مثال ، اگر سهام Pepsi در مقایسه با Coca-Cola به میزان قابل توجهی افزایش یابد ، ممکن است سهام Pepsi را کوتاه کند و سهام Coca-Cola را در انتظار بازده مطلوب طولانی کند.

برای یافتن جفت برای تجارت از آزمون ADF استفاده کنید

آربیتراژ آماری چگونه کار می کند؟

آمار ARB هنگامی کار می کند که اوراق بهادار مانند سهام تمایل به تجارت در چرخه های رو به بالا و رو به پایین داشته باشد و یک روش کمی به دنبال سرمایه گذاری در این روند است.

رفتار روند تجارت کمی از برنامه های نرم افزاری برای ردیابی الگوهای یا روندها استفاده می کند. روندهای کشف شده براساس حجم ، فرکانس و قیمت امنیتی که در آن معامله می شود ، است.

در تصویر زیر می توانید داوری آماری بین دو سهام را مشاهده کنید: LAD (Lithia Motors Inc.) و TTM (Tata Motors Limited ADR) از صنعت خودرو.

در تصویر بالا ، قیمت سهام LAD و TTM نشان داده شده است. شما می توانید هر دو سهام را در کل مدت زمان کاملاً نزدیک به یکدیگر بمانید و تنها چند مورد از جدایی وجود دارد.

در آن دوره های جدایی است که یک فرصت داوری براساس این فرض که قیمت سهام دوباره نزدیکتر می شود ، بوجود می آید.

مهمترین شناسایی چنین فرصت هایی در دو عامل اصلی نهفته است:

• شناسایی جفت هایی که نیاز به تجزیه و تحلیل سری زمانی پیشرفته و تست های آماری دارند
• مشخص کردن نقاط ورود به سیستم برای استراتژی برای بهره گیری از موقعیت بازار

برای شناسایی و تجارت در جفت ، شاخص های معاملاتی جفت داخلی زیادی وجود دارد. با این حال ، بسیاری از اوقات ، هزینه معامله که یک عامل مهم در کسب سود از یک استراتژی است ، معمولاً در محاسبه بازده های پیش بینی شده در نظر گرفته نمی شود.

بنابراین ، توصیه می شود که معامله گران استراتژی های داوری آماری خود را با در نظر گرفتن تمام عوامل در زمان پشتیبانان انجام دهند که بر سودآوری نهایی تجارت تأثیر می گذارد.

انواع آربیتراژ آماری

استراتژی های مختلف داوری آماری شامل موارد زیر است:

• داوری خنثی بازار
• داوری دارایی متقابل
• صلیب داوری بازار
• داوری ETF

تجارت جفت: یاد بگیرید و اعمال کنید

داوری خنثی بازار

خنثی بازار به معنای استفاده از افزایش و کاهش قیمت ها در یک یا چند بازار در حالی که سعی در جلوگیری از خطرات خاص بازار دارد ، استفاده می کند. و ، داوری خنثی بازار به معنای استفاده از استراتژی هایی مانند محافظت از این است که به استفاده از اختلاف قیمت در سهام بر اساس داده های تاریخی کمک می کند.

صلیب داوری بازار

این تلاش برای سوء استفاده از اختلاف قیمت همان دارایی در بازارها است. این استراتژی دارایی را در بازار با ارزش پایین خریداری می کند و آن را در بازار با ارزش تر به فروش می رساند.

داوری دارایی متقابل

این مدل بر اختلاف قیمت بین یک دارایی مالی و اساسی آن شرط بندی می کند. به عنوان مثال ، بین آینده شاخص سهام و سهام هایی که شاخص را تشکیل می دهند.

داوری ETF

داوری ETF را می توان به عنوان نوعی داوری دارایی متقاطع نامید که اختلافات بین ارزش ETF و دارایی های اساسی آن را مشخص می کند.

خطر استفاده از استراتژی های آربیتراژ آماری

داوری آماری کاملاً بدون ریسک نیست زیرا بستگی به پیدا کردن فرصت های شکاف باقی مانده به دلیل دارد:

معکوس میانگین

انحراف قیمت از میانگین قبل از بازگشت قیمت بازار به میانگین در نهایت. عمل بازگشت به میانگین معمولاً به عنوان میانگین معکوس شناخته می شود. در دوره Quantra میانگین استراتژی های برگشت را با جزئیات یاد بگیرید.

بی اثر

شکاف در قیمت ها در معاملات با فرکانس بالا ایجاد می شود تا از هرگونه ناکارآمدی که برای میلی ثانیه یا بیشتر ادامه می یابد ، سوء استفاده کند. به این ترتیب ، ناکارآمدی های زیادی را می توان در طی فرآیند تجارت ضبط کرد زیرا می توان سهام بیش از حد با ارزش فروخته شد و سهام کم ارزش را می توان طولانی خریداری کرد.

اختلاف قیمت

تفاوت قیمت سهام زوج در مورد استراتژی معاملاتی جفت نیز یکی از متداول ترین مورد استفاده برای داوری آماری است زیرا ناکارآمدی ها وقتی که قیمت سهام زوج از یکدیگر متفاوت است ، بوجود می آید.

اما ، این مشکل زمانی رخ می دهد که مداخلات خارجی مانند کاهش ارزش ارز و غیره وجود داشته باشد.

آربیتراژ آماری و تجارت جفت

Statarb یک نسخه تکامل یافته از استراتژی های معاملاتی جفت است ، که در آن سهام با شباهت های اساسی یا مبتنی بر بازار به صورت جفت قرار می گیرد.

هنگامی که یکی از سهام در یک جفت از دیگری فراتر می رود ، سهام عملکرد فقیرتر به همراه انتظار اینکه از شریک زندگی برتر خود صعود کند ، خریداری می شود. موقعیت طولانی از تغییرات/حرکات بازار با کوتاه کردن سهام بهتر از سهام دیگر محافظت می شود.

برای یافتن جفت برای تجارت از آزمون ADF استفاده کنید

در استراتژی داوری آماری ، تعداد زیادی از سهام درگیر هستند. همچنین ، گردش مالی پرتفوی بالا و تعداد زیادی از معاملات وجود دارد. این باعث افزایش هزینه های معامله و لغزش می شود.

از این رو ، این استراتژی اغلب به صورت خودکار اجرا می شود و توجه زیادی به کاهش هزینه های معاملات می شود. استراتژی داوری آماری به یک نیروی اصلی در صندوق های تامینی و بانک های سرمایه گذاری تبدیل شده است.

در تصویر بالا می توانید مراحل اجرای یک استراتژی داوری آماری را مشاهده کنید.

Statarb نه جفت سهام بلکه یک نمونه کارها از صد یا بیشتر سهام - برخی طولانی ، کوتاه - که به دقت با بخش و منطقه مطابقت دارند تا از بین بردن قرار گرفتن در معرض بتا و سایر عوامل خطر استفاده کنند.

چگونه از آربیتراژ آماری در معاملات جفت استفاده کنیم؟

برای انجام کار داوری آماری در یک استراتژی معاملاتی جفت:

1. ابتدا باید سهام را برای جفت شدن انتخاب کنید.
2. بعد از اینکه سهام را انتخاب کردید، ثانیاً قیمت های پایانی هر دو سهم را پیدا کرده و آنها را تجسم خواهید کرد.
3. اکنون، اسپرد جفت و امتیاز z اسپرد را محاسبه و تجسم خواهید کرد
4. سپس، با اجرای Augmented Dickey-Fuller، ثابت بودن اسپرد را بررسی خواهید کرد.
5. در نهایت، اگر جفت مطابق با آزمایش ADF ثابت باشد، سیگنال های معاملاتی می توانند تولید شوند. پس از مدتی، سهام جفت شده همیشه به میانگین خود باز می گردند.

برای یافتن جفت برای تجارت از آزمون ADF استفاده کنید

آربیتراژ آماری در معاملات جفتی با استفاده از پایتون

اولین قدم انتخاب سهام برای جفت شدن است. ما دو سهام Blink Charging Co (نماد Ticker: BLNK) و NIO (نماد Ticker: NIO) را گرفته ایم.

اجازه دهید ابتدا قیمت های بسته شدن هر دو سهم را دریافت کنیم.

اجازه دهید اکنون داده ها را تجسم کنیم.

هر دو سهم در تصویر بالا با توجه به قیمت های بسته شدن نزدیک به یکدیگر هستند. دوره هایی که جدایی ها وجود دارد، دوره هایی هستند که در آن فرصت های آربیتراژ با این فرض به وجود می آیند که قیمت های سهام در نهایت همگرا می شوند.

اکنون اسپرد را با z-score محاسبه می کنیم.

نسبت پرچین = 0. 7948421444904515

تجارت جفت: یاد بگیرید و اعمال کنید

مقدار t-stat = -3. 3175906010162217

از آنجایی که مقدار t-stat کمتر از مقدار بحرانی 5 درصد است، اسپرد ثابت یا یکپارچه در نظر گرفته می شود.

علاوه بر این، می توانید سیگنال ها (نقاط ورود و خروج) را برای تجارت تولید کنید.

پروژه های آربیتراژ آماری توسط فارغ التحصیلان EPAT

استراتژی های آربیتراژ آماری را می توان برای ابزارها و بازارهای مالی مختلف اعمال کرد. برنامه اجرایی در تجارت الگوریتمی (EPAT) شامل یک جلسه در مورد "آربیتراژ آماری و تجارت جفت" به عنوان بخشی از ماژول "استراتژی ها" است.

بسیاری از شرکت کنندگان EPAT با موفقیت استراتژی های تجارت جفتی را در طول دوره آموزشی خود ایجاد کرده اند. در زیر تعدادی از پروژه های آنها برای مرجع شما ذکر شده است.

• تجارت جفت در ETF EPAT Project Work
• تجارت جفتی - آربیتراژ آماری در سهام نقدی
• استراتژی تجارت جفتی و بک تست با استفاده از Quantstrat
• آربیتراژ آماری: تجارت جفت در بازار سهام مکزیک
• پیاده سازی استراتژی تجارت جفت / آربیتراژ آماری در بازارهای FX: کار پروژه EPAT

نتیجه

آربیتراژ آماری یک استراتژی مفید است که از ناکارآمدی های موجود در بازار استفاده می کند که می تواند به روش های مختلفی مانند معاملات جفتی، در صورت انحراف قیمت سهام از میانگین و غیره ایجاد شود.

کسب فرصت های مهم از چنین انحرافات همان چیزی است که داوری آماری در مورد آن وجود دارد. ما بحث کردیم که چگونه می توان چنین فرصتی را شناسایی کرد و نمونه ای از استفاده از شکاف داوری در صورت تجارت جفت.

اگر می خواهید در سفر تجاری خود از داوری آماری استفاده کنید ، باید دوره ما را در مورد تجارت داوری آماری کشف کنید که مفاهیم را با جزئیات و کمک به شما در شناسایی فرصت های تجارت توضیح می دهد. همچنین ، این دوره شامل یادگیری برای ایجاد مدل های تجاری با استفاده از صفحات گسترده و پایتون و برای پشت سر گذاشتن استراتژی های معاملاتی برای یک تجربه تجاری عالی است!

توجه: پست اصلی در تاریخ 25 مه 2022 به دلیل دقت و جدید بودن بازسازی شده است.

سلب مسئولیت: کلیه سرمایه گذاری ها و تجارت در بورس سهام شامل ریسک است. هر تصمیمی برای قرار دادن معاملات در بازارهای مالی ، از جمله تجارت در سهام یا گزینه ها یا سایر ابزارهای مالی ، یک تصمیم شخصی است که فقط باید پس از تحقیقات کامل ، از جمله ریسک شخصی و ارزیابی مالی و مشارکت کمک های حرفه ای به میزان شما اتخاذ شود. باور کنیداستراتژی های معاملاتی یا اطلاعات مرتبط با آن که در این مقاله ذکر شده است فقط برای اهداف اطلاعاتی است.