معامله گران سهام در منطقه گرگ و میش پیش از بازار به دنبال لبه هستند

لندن (رویترز) - در بیشتر صبح روزهای هفته در طول سال گذشته ، دیوید سیبری ، معامله گر مالی مستقر در پاریس ، یک برنامه رایانه ای را طراحی کرده است که قبل از آنکه حتی افتتاح شود ، بازار سهام ایالات متحده را امتحان و ضرب و شتم کند.

معامله گران در طبقه بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) 13 فوریه 2014 کار می کنند. رویترز/برندان مک درمید/پرونده ها

قبل از افتتاح رسمی بورس اوراق بهادار نیویورک و NASDAQ در ساعت 9. 30 بامداد ، این برنامه از ترکیبی از اخبار و تجزیه و تحلیل بازار استفاده می کند تا قبل از فروش قبل از فروش ، این برنامه از ترکیبی از اخبار و تجزیه و تحلیل بازار استفاده کند. آنها را در فضای باز

Sibi ، 37 ساله ، رئیس فناوری داوری ، یکی از تعداد محدودی از معامله گران است که بر روی بازار قبل از بازار متمرکز شده است-یک جهان پر مخاطره ، بی ثبات و باریک معامله شده که عمدتاً توسط صندوق های پرچین و دلالان دلال که مایل به معده بالقوه دردناک هستند ، می باشد.

اما این دنیایی است که شانس انتخاب ثروتمندتر را نسبت به روز معاملاتی معمولی نیز فراهم می کند ، که به نظر می رسد تحت سلطه معامله گران الکترونیکی با سرعت بالا قرار دارد که می توانند از رقبای کندتر پیشی بگیرند و در جایی که نوسانات طولانی مدت کم است و سود را محدود می کند.

سیبی در مصاحبه تلفنی گفت: "تجارت منظم بسیار دشوار شده است.""اما در پیش بازار ، شما در دنیای دیگری هستید. شما مخالف همان افراد نیستید. شما دیگر فقط به عنوان معمولاً به معامله گران با فرکانس بالا طعمه نمی زنید. شما در یک سطح برابر هستید. "

پیش از بازار ، به ویژه برای سهام ایالات متحده ، برای برخی از آنها پناهنده شده است-با وجود خطر خسارات-از معامله گران با سرعت بالا که به یک جریان قابل اعتماد از سفارشات بستگی دارند تا مقرون به صرفه باشند. طبق گفته SIBI ، احتمال تجزیه و تحلیل داده ها و اطلاعات بدون نیاز به سرعت ، خطر اضافی دارد.

خطرات معاملات قبل از بازار توجه تنظیم کننده هایی مانند کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده را به خود جلب کرده است ، که دستورالعمل های مربوط به نحوه تجارت از ساعات منظم را منتشر می کند.

در حالی که تنظیم کننده ها به طور خاص در حال تحقیق در مورد معاملات قبل از بازار نیستند ، گروه اخیر اقدامات اجرای قانون علیه سایر شیوه های تجاری مات مانند استفاده از استخرهای تاریک که توسط بانکهای بزرگ جهانی اجرا شده است - همراه با قوانین ورودی در اروپا که هدف آنها شفافیت بیشتر بازارها اس ت-همچنین به سرمایه گذاران نسبت به خطرات تجارت در مناطق مورکی بازار هشدار داد.

معاملات خارج از بازار قبل از بازار نیز در اروپا وجود دارد اما بسیار کمتر از ایالات متحده است و به یک بانک سرمایه گذاری یا سازنده بازار نیاز دارد تا قیمت ها را نقل کند. آسیا از نظر تجارت الکترونیکی کمترین توسعه یافته است و سرمایه گذاران بیشتر به مبادلات متکی هستند که جلسات پیش از بازار برای سهام منظم ندارند.

شکارگاه

سایر سرمایه گذاران صندوق پرچین این دیدگاه را نشان دادند که پیش از بازار یک زمین شکار ارزشمند برای استراتژی های هدایت شده توسط داده ها و تحقیقات است.

جاسویر بیریا ، مدیر شریک در صندوق پرچین لندن مستقر در لندن ، گفت: "قابل درک است که تجارت در پیش بازار به عنوان فرصتی بیشتر و فرصت بیشتری برای به دست آوردن لبه بر اساس اطلاعات یا داده ها به جای سرعت به نظر می رسد."

"با این حال ، این خطر نیز بیشتر است و گسترش آن بیشتر و حجم و نقدینگی کمتر از ساعات معمولی بازار است. استراتژی های ما به ما این امکان را می دهد تا از ترکیبی از معاملات قبل از بازار و تجارت منظم استفاده کنیم اما تمایل دارد که توسط اشتهای مشتری برای ریسک هدایت شود. "

داده های مربوط به تجارت کارگزار ایالات متحده نشان می دهد که معاملات قبل از بازار به عنوان بخشی از حجم معاملات روز معمولی طی چند سال گذشته اندکی افزایش یافته است ، اگرچه هنوز هم به طور متوسط 0. 4 درصد از حجم کلی NYSE و 0. 7 درصد برای NASDAQ است. بشرحجم هنوز پایین تر از قله های 2007 آنها است.

استنلی داش ، VP در Tradestation گفت: "حتی اگر این حجم افزایش یافته باشد ، هنوز هم بسیار کوچک است."وی گفت: "من فکر می کنم که ممکن است نشانگر میزان مشخصی از موقعیت های مؤسسات باشد. و نقدینگی و تجارت قبل از بازار در کلاه های بزرگ NYSE حتی از چند سال پیش وجود دارد. "

معاملات قبل از بازار اغلب می تواند نتایج را افزایش دهد: سهام Kate Spade & Co's Kate. n سهام شرکت Kate. N در معاملات سنگین پیش از بازار سه شنبه گذشته پس از انتشار درآمد ، بیش از 6 درصد افزایش یافت. با این حال ، این شرکت پس از باز کردن بازار هشدار داد که حاشیه های ناخالص در معرض رقابت شدید قرار گرفته است ، که سهام خود را 30 درصد در حجم رکورد کاهش داده است.

در پشت برخی از صندوق های پرچین و بازرگانانی که مایل به ریسک های بزرگتری در پیش بازار هستند ، کارگزاران و بانکهایی هستند که مایل به تسهیل معاملات خود هستند - و به طور بالقوه پول خود را از دست می دهند.

بانک های بزرگ از زمان بحران مالی در مورد ضرر و زیان و استفاده از ترازنامه خود برای تجارت پرش می کنند ، اما برخی از بانکداران مستقر در لندن اعتراف کردند که پیش از بازار منشأ تجارت با مشتری های ارزشمند است و آنها را برای تأمین آب های خطرناک تر باز می کنندکمیسیون های ایمن

یکی از سهامداران سهامدار به شرط ناشناس ماندن گفت: "پیش بازار کمی بازی لیوان است.""اما این سؤال است که چرخ ها قبل از باز شدن بازار چرخانده می شوند تا جریان در طول روز به ما بازگردد. هدف این نیست که پول زیادی را از دست بدهیم. "

سایر بازرگانان در صندوق های پرچین اروپا و کارگزاران گفتند که بانک ها به طور کلی فعالیت هایی از قبیل ساخت بازار را کاهش داده اند ، اما هنوز هم امکان تجارت بلوک های بزرگ سهام با آنها از طریق پیشخوان پیش از باز وجود دارد.

عدم وجود جریان اطلاعات واضح به این معنی بود که برخی از بانک ها پول خود را از دست دادند زیرا آنها یا کمتر از تجارت صندوق های تامینی در سهام یا تحت فشار برای اعتصاب معامله حتی اگر قیمت ایده آل نبود ، آگاه بودند.

با توجه به این خطرات ، مدتی طول خواهد کشید تا معاملات خارج از ساعت همان نوع مشروعیت را به عنوان معاملات منظم داخل کشور داشته باشد. اما در حال حاضر ، گروه منتخب از سرمایه گذاران و کارگزاران مایل به ضرر و زیان احتمالی هستند زیرا در جستجوی چین و چروک در یک محیط بازار به طور فزاینده ای هستند.

جفری باسیدور ، رئیس تجارت الگوریتمی در ITG گفت: "به طور کلی ، این یک بازار کاملاً متفاوت قبل از ساعت 9. 30 صبح است.""گسترش گسترده تر است و بازارها بسیار بی ثبات تر هستند."

ویرایش توسط آنا ویلارد