آیا بازارهای موجود در دارایی های رمزنگاری (میکا) می توانند به بانک ها لبه نظارتی بدهند؟

بازارهای Crypto-Asset مدتی در رادار بانک ها بوده است. در حالی که علاقه و درگیری متنوع بوده است ، تحولات نظارتی یک نیروی محرکه بوده است. در سپتامبر سال 2020 ، اتحادیه اروپا (EU) پیشنهادی را برای تنظیم بازارها در دارایی های رمزنگاری (MICA) منتشر کرد و یک چارچوب قانونی یکنواخت برای رمزهای رمزنگاری شده در اتحادیه اروپا ارائه داد. در 14 مارس 2022 ، نسخه اصلاح شده MICA توسط کمیته پارلمان اروپا در امور اقتصادی و پولی (ECON) رأی داده شد.

به غیر از ارائه دهندگان که مشمول قوانین ضد پولشویی هستند ، AMLD5 ، به طور کلی ، فضای رمزنگاری به سختی تنظیم می شود. بنابراین میکا ، که پیش بینی می شود در Q2 2023 قابل اجرا باشد ، یک گام مهم در جهت درست است.

ملاحظات کلیدی برای بانک ها

ارائه دهندگان خدمات Crypto-Asset در اروپا باید به نهادهای حقوقی مستقر در اتحادیه اروپا مجاز باشند. پس از مجاز بودن در یک کشور ، ارائه دهندگان به طور خودکار مجاز به ارائه خدمات رمزنگاری در سراسر اتحادیه اروپا خواهند بود. نهادها به دلیل حملات سایبری و قطع سایبری ، مسئولیت ضرر و زیان مشتری را به عهده خواهند گرفت. صادرکنندگان Crypto-Asset باید یک مقاله سفید منتشر کنند و به سرپرستان بازار مالی ملی از آن اطلاع دهند. آنها همچنین باید اشخاص حقوقی ثبت شده باشند - الزامی که برای بیت کوین موجود در حال حاضر اعمال نمی شود.

stablecoins توجه و پوشش قابل توجهی در MICA داشته است. این آیین نامه نشانه های مرجع دارایی (ARTS) و نشانه های پول الکترونیکی (EMT) را متمایز می کند. این هنر نوعی رمزنگاری است که ارزش آن بر اساس چندین ارز فیات ، یک یا چند کالا یا یک یا چند قسمت رمزنگاری یا ترکیبی از چنین دارایی ها است. EMT یک دارایی رمزنگاری است که به عنوان ابزاری برای مبادله مورد استفاده قرار می گیرد و در یک ارز فیات که یک مناقصه قانونی است ، تهیه می شود و الزامات مربوط به آن مشابه الزامات پول الکترونیکی است. برای صدور هر یک از این موارد ، این قانون نیاز به مجوز پول الکترونیکی یا بانکی دارد ، از این رو به بانکها یک لبه نظارتی می دهد. اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) بر صدور هنر نظارت خواهد کرد ، در حالی که اداره بانکی اروپا (EBA) نظارت بر EMT ها خواهد داشت.

اگرچه پرداخت بهره در بدهی های Stablecoin ممنوع است ، صادرکننده چنین نشانه هایی فقط مجاز به سرمایه گذاری در دارایی های با کیفیت ، کم خطر ، دارایی های نقدینگی ، از جمله ذخایر بانک مرکزی و اوراق خزانه است. حاشیه بهره محدود یک مدل تجاری مناسب را برای صادرکننده ترویج نمی کند و ممکن است بانک ها را به سمت ارائه دهندگان خدمات سوق دهد. همچنین می توان استدلال کرد که ممنوعیت پرداخت بهره برای دارندگان StableCoin باعث جلوگیری از سرمایه گذاری های احتمالی می شود و این باعث کاهش رقابت برای یورو دیجیتال آینده می شود.

بانکها همچنین باید بدانند که میکا درمان محتاطانه هرگونه قرار گرفتن در معرض رمزنگاری را در ترازنامه های خود پوشش نمی دهد. قرار گرفتن در معرض رمزنگاری توسط آیین نامه الزامات سرمایه اتحادیه اروپا اداره می شود و سال گذشته کمیته بازل اولین مشاوره خود را در مورد این موضوع صادر کرد.

مفهوم اثبات کار میکا ، که استفاده از رمزنگاری ها را که از یک فرآیند انرژی فشرده استفاده می شود ، محدود می کند ، توسط Econ رأی داده شد. با این وجود ، پارلمان اروپا از EC خواسته است كه معادن رمزهای رمزنگاری شده را در آیین نامه طبقه بندی اتحادیه اروپا درج كند. بانکهایی که به دنبال کاوش در بازار رمزنگاری هستند باید آماده باشند تا اهداف پایداری خود را با استفاده از انرژی رمزنگاری آشتی دهند.

نکته دیگر برای بانکهایی که مایل به درگیر شدن در بازارهای رمزنگاری هستند این است که MICA به بانک مرکزی اجازه می دهد تا هرگونه استابلوین را که در اتحادیه اروپا بیش از حد تأثیرگذار می شود ، ممنوع کند و سیستم مالی یا حاکمیت یک کشور را تهدید کند. خطر اینکه یک سکه در هر لحظه توسط تنظیم کننده غیرقانونی شود ممکن است برای آشتی بانکها آسان نباشد.

اگرچه عدم قطعیت ها باقی مانده است ، MICA در مورد مسیری که مقامات می خواهند رمزنگاری شود ، دیدنی ارائه می دهد. این که آیا بازار به روش دلخواه تکامل خواهد یافت ، هنوز دیده نمی شود.

هشدارهای تنظیم کننده ها

در همین حال ، مقامات نظارتی اروپا (EBA ، ESMA و EIOPA) همچنان در آخرین انتشار خود در تاریخ 17 مارس ، به مصرف کنندگان از خطرات تعبیه شده از دارایی های رمزنگاری شده هشدار می دهند. این هشدار در زمینه افزایش فعالیت مصرف کننده و علاقه به این محصولات به وجود آمد. خطرات مندرج در مصرف کنندگان خرده فروشی ناشی از نوسانات شدید Crypto ، در دسترس بودن اطلاعات گمراه کننده ، از جمله رسانه های اجتماعی ، عدم محافظت و شفافیت ، کلاهبرداری ها ، حملات سایبری و پیچیدگی محصول است.

از زمان درگیری مداوم بین روسیه و اوکراین ، همه این خطرات حتی برجسته تر شده اند. بارها در رسانه ها ذکر شده است که ارزهای رمزنگاری شده توسط دولت روسیه ، نخبگان و الیگارشی به عنوان راهی برای دور زدن تحریم های مالی تحمیل شده توسط غرب دیده می شود. رئیس جمهور بانک مرکزی اروپا ، کریستین لاگارد ، در ارائه خود در نشست بین المللی شهرک بین المللی ، هشدار داد که بازیکنان بازار برای فرار از تحریم ها ، روبل را به دارایی های رمزنگاری تبدیل می کنند. نگرانی مشابهی که در اوایل ماه مارس توسط وزارت خزانه داری ایالات متحده ابراز شد ، پس از امضای رئیس جمهور آمریكا ، جو بایدن از رویکرد "كل دولت" برای تنظیم دارایی های دیجیتال پیروی كرد.

علیرغم همه خطرات این کلاس دارایی در حال توسعه سریع ، Markets Crypto همچنین روش جدیدی را برای حمایت از مقاومت اوکراین در درگیری فعلی ارائه می دهد. چند روز پس از آغاز جنگ ، مقامات اوکراینی یک وب سایت ملی کمکهای مالی ایجاد کردند. آنها شروع به درخواست کمک های مالی cryptocurrency کردند و از 31 مارس بیش از 71 میلیون دلار افزایش یافته است. مزایای ارزهای رمزپایه به عنوان یک روش انعطاف پذیر و آسان برای کمک های خیریه ، عامل اصلی در امضای قانون در تاریخ 26 مارس 2022 بوده است که در قانونی کردن بخش ارزهای رمزنگاری شده در اوکراین است.

البته MICA تنها یکی از بسیاری از مقررات مربوط به بسته مالی دیجیتال است که هم اکنون در خط لوله تنظیم کننده های اتحادیه اروپا قرار دارد. اتحادیه اروپا هنوز در آغاز این مسیر نظارتی است. هرچه زودتر جاده کاملاً آسفالت شود ، زودتر شرکت کنندگان در بازار مالی می توانند تصمیم بگیرند که کدام مسیری را ترجیح می دهند تا در این بازار در حال تحول شرکت کنند.

آیا می خواهید هنگام انتشار پست های وبلاگ جدید به شما اطلاع داده شود؟