نگاهی آشکار به حباب Dot-com 2000-و چگونگی شکل گیری زندگی امروز ما

نقطه موفقیت آمیز در اواخر دهه 90 و اوایل 00 00s چند چیز مشترک داشت: همه آنها عهد کردند که "جهان را تغییر دهند" ، دارای ارزش های دیوانه کننده ای بودند و به طرز وحشیانه ای سودآور بودند. در اینجا نگاهی به افزایش سریع و سقوط یک شرکت - و تأثیر ماندگار حباب ، از مورخ اینترنت برایان مک کالو ، می پردازیم.

اگر به دنبال یک شرکت واحد هستید که نمونه ای از دوره Dot-Com را نشان دهد ، می توانید Priceline.com را انتخاب کنید. این توسط جی واکر ، کارآفرین با راه حل هوشمندانه برای یک مشکل واقعی تأسیس شد: هر روز ، 500000 صندلی هواپیمایی در حال فروپاشی بودند. Priceline این صندلی ها را به مشتریان آنلاین ارائه داد که می توانستند قیمتی را که مایل به پرداخت آن بودند نامگذاری کنند. مصرف کنندگان پرواز ارزان تر کردند. خطوط هوایی موجودی اضافی را فروختند. ناکارآمدی ها از بازار خارج شدند. و Priceline برای تسهیل روند کار کاهش یافت: برنده برنده-برنده-برد-برد-برد و برنده که فقط اینترنت می تواند اتفاق بیفتد.

با راه اندازی در آوریل 1998 ، Priceline یک "موفقیت یک شبه" Dot-Com بود که از 50 کارمند به بیش از 300 نفر در حال رشد و فروش بیش از 100،000 بلیط هواپیمایی در هفت ماه اول تجارت خود بود. در اواخر سال 1999 ، روزانه بیش از 1000 بلیط می فروخت. این تلاش برای گسترش به رزرو هتل ، اجاره اتومبیل ، وام مسکن و قصد واکر این بود که ایده پولی را برای هر بازار قابل اجرا بدست آورد.

واکر قصد داشت به روشی که یاهو انجام داده بود به همه جا برسد: با ساختن یک برند از طریق بازاریابی بی امان. در شش ماه اول خود ، این شرکت بیش از 20 میلیون دلار در تبلیغات هزینه کرده است که Keystone آن تبلیغات هوشمندانه ای بود که شامل ویلیام شاتنر Star Trek بود. همه اینها موفق شد تا پایان سال 1998 ، تنها AOL ، یاهو ، Netscape و آمازون را در آگاهی از برند اینترنتی قرار دهد.

در مارس 1999 ، Priceline با 16 دلار در هر سهم عمومی شد. در اولین روز تجارت خود قبل از تسویه حساب 69 دلار به 88 دلار رسید. این امر به Priceline سرمایه گذاری در بازار 9. 8 میلیارد دلار ، بزرگترین ارزیابی روز اول یک شرکت اینترنتی تا آن تاریخ داد. تعداد کمی از سرمایه گذاران نگران این بودند که در چند چهارم اول خود در Priceline کسب و کار ضررهای 142. 5 میلیون دلاری را بدست آورد. یا اینکه مجبور بود بلیط را در بازار آزاد خریداری کند - با هزینه - برای تحقق پیشنهادات پایین مشتریان ، از دست دادن ، به طور متوسط 30 دلار در هر بلیط فروخته شده. یا اینکه مشتریان قیمت گذاری غالباً بیشتر از آنچه می توانستند از طریق یک نماینده مسافرتی سنتی پرداخت کنند ، بیشتر در حراج پرداخت می کردند. سرمایه گذاران بیشتر علاقه مند به گرفتن قطعه ای از شرکتی بودند که قصد تغییر آینده تجارت را داشت.

سرمایه داران سرمایه گذاری که از شرکت هایی مانند Priceline ، Etoys و Kozmo.com حمایت می کردند ، هدف خود را برای Supeova IPO هدف قرار دادند زیرا این زمانی است که آنها پرداخت می شوند.

تا سال 1999 ، از دست دادن پول نشانه موفقیت آمیز Dot-Com بود. و کمتر کسی می تواند پول را به طور کامل یا خلاقانه به عنوان Priceline از دست بدهد. رئیس یک وب سایت رقیب به نام Cheaptickets شکایت کرد که شرکت وی نمی تواند با اعتیاد به مواد مخدره Priceline رقابت کند. مایکل هارتلی ، بنیانگذار ، گفت: "ما در اینجا در ارزان قیمت سیاستی داریم."ما باید درآمد کسب کنیم. این به ارزیابی ما آسیب می رساند. "

بنابراین بسیاری از شرکت هایی که وقتی حباب Dot-Com را به خاطر می آوریم ، آنچه را که ما فکر می کنیم-تجسم می کنند-Pets.com ، Etoys ، Kozmo.com ، UrbanFetch-برخی یا تمام صفات Priceline را به اشتراک گذاشتند: یک برنامه تجاری که قول داده است "تغییر کند. جهان "؛یک استراتژی سریع بزرگ برای رسیدن به همه جا و گوشه و کنار یک بازار خاص. تمایل به فروش محصولات با ضرر به منظور به دست آوردن آن سهم بازار ؛تمایل به صرف اسراف برای برندسازی و تبلیغات برای افزایش آگاهی. و ارزیابی بازار سهام بلند آسمان که از هر نوع سودآوری یا عقلانیت طلاق گرفته است.

این یک شوخی شد که Dot-Coms که نوید بخش بزرگی از یک روش کارآمدتر برای انجام کار را آغاز کردند-تقریباً به یک شرکت-غیر سودآور بودند. کاملاً ممکن است که بسیاری از آنها بتوانند روی راندمان بسیار واقعی که فروش آنلاین امکان پذیر است ، متمرکز شوند و از این طریق به آرامی به مشاغل پایدار تبدیل شوند. اما این نام بازی در اواخر دهه نود نبود.

سرمایه داران سرمایه گذاری که از این شرکت ها حمایت می کردند ، هدف خود را برای Supeova IPO هدف قرار می دادند زیرا این زمانی است که آنها پرداخت می شوند. هر IPO به معنای خروج برای سرمایه گذاران سرمایه گذاری بود. آن "پاپ" های روز اول باورنکردنی که سهام Dot-Com هنگام iPoing تجربه کرده اند؟این همان پول اولیه پول بود که سهام آنها را به عموم سرمایه گذاری می فروخت. حباب Dot-Com یک دوره خیالی بود که بسیاری از VC ها در واقع اهمیتی نمی دادند که یک تجارت سود داشته باشد ، زیرا نیازی به آن نیست. یک سرمایه دار سرمایه گذاری در معیار اعتراف کرد که هنگام تلاش برای سرمایه گذاری قبل از IPO در Priceline اعتراف کرد: "ما در محیطی هستیم که شرکت لازم نیست برای کسب درآمد ما موفق شود."

دوران حباب باعث ایجاد تب برای کارآفرینی شد که احتمالاً از قبل از رکود بزرگ در این کشور وجود نداشته است.

نگه داشتن خط لوله شرکتهای جدید - و IPO های جدید - ضروری شد. خوشبختانه ، دوران حباب باعث ایجاد تب برای کارآفرینی شد که احتمالاً از قبل از رکود بزرگ در این کشور وجود نداشته است. تا بهار سال 1999 ، یکی از دوازده آمریکایی مورد بررسی گفتند که در برخی از مراحل تأسیس یک تجارت قرار دارند.

در اکتبر 1999 ، کلاه بازار 199 سهام اینترنتی ردیابی شده توسط مری میکر مورگان استنلی 450 میلیارد دلار بود. اما کل فروش سالانه این شرکت ها فقط به حدود 21 میلیارد دلار رسیده است. و سود سالانه آنها؟چه سود؟ضررهای جمعی 6. 2 میلیارد دلار بود."مردم تمام وقت به اینجا می آیند و می گویند ،" آخرین چیزی که می خواهم سودآور باشم "،" یکی از بانکداران سرمایه گذاری در ژوئن سال 1999 لاف زد. "" زیرا من ارزش یک شرکت اینترنتی را دریافت نمی کنم. ""

در نیمه دوم سال 1999 ، این سؤال نبود که آیا حباب وجود داشته است یا خیر ، این سؤال بود که یک حباب چقدر بزرگ بود و چه موقع ظاهر می شود. بیشتر مردم می دانستند که این ناپایدار است ، اما هیچ کس نمی خواست آن را بپذیرد. اگر می توانید IPO خود را قبل از بسته شدن پنجره فشار دهید ، می توانید لحظه خود را برای پول نقد انتخاب کنید ، امیدوارم قبل از اینکه همه افراد همان ایده را بدست آورند.

یک به یک ، ضعیف ترین Dot-Coms شروع به کار کرد. Dot-Coms مطمئن شد که برندگان بازار سهام-در یک ترفند ، و سپس همه به یکباره. سقوط قیمت سهام به حذف بازار سهام تبدیل شد و سپس به ورشکستگی واقعی تبدیل شد. در 14 ژانویه 2000 ، میانگین صنعتی داو جونز در 11،722. 98 به اوج خود رسید ، سطح آن بیش از شش سال به آن باز نمی گردد. NASDAQ با فنی سنگین در 10 مارس 2000 ، با 5،048. 62 به اوج خود رسید ، سطحی که تا مارس 2015 به آن نمی رسد. از آن اوج مارس 2000 ، تمام راه به سمت فرورفتگی که در 9 اکتبر 2002 به دست آمد (بازار خرسپایین خواهد بود 1،114. 11) ، NASDAQ نزدیک به 80 درصد از ارزش خود را از دست می دهد.

تا آوریل 2000 ، فقط یک ماه پس از اوج ، NASDAQ 34. 2 درصد از ارزش خود را از دست داده بود.

آیا چیزی وجود داشت که حباب را لرزاند؟نه ، تعداد بیشماری از عوامل وجود داشت. سرانجام فدرال رزرو شروع به افزایش نرخ بهره کرد: سه بار در سال 1999 و سپس دو بار در اوایل سال 2000 ، پایدارترین دور از سفت شدن مالی در کل اواخر دهه 1990. درست همانطور که ناگهان ، زبان Fed به یک تلاش آزاد برای تقویت قیمت سهام تغییر یافت. به این واقعیت اضافه شد که تحلیلگران وال استریت شروع به مشاوره به مشتریان خود برای سبک شدن در سهام اینترنتی کردند و گفتند که بخش فناوری "دیگر کم ارزش نیست."اما بیش از هر چیز دیگر ، این قانون اساسی ضعیف همه آن دسته از "Iffy" بود که به پایان سال 1999 به بازار رسیده بودند که مقیاس ها را به خود اختصاص داده بود ، شرکت هایی بدون شانس واقع بینانه برای کسب درآمد در طولانی مدت.

تا آوریل 2000 ، فقط یک ماه پس از اوج ، NASDAQ 34. 2 درصد از ارزش خود را از دست داده بود. طی یک سال و نیم آینده ، تعداد شرکت هایی که ارزش سهام آنها را 80 درصد یا بیشتر کاهش می دهند ، در صدها نفر بوده است. و برای بیشتر ، هیچ بهبودی هرگز به وجود نیامد ، حتی برای بزرگترین نام ها. Priceline 94 درصد.

روش های مختلفی برای اندازه گیری میزان ثروت که هنگام ترکیدن حباب نابود شده است وجود دارد. در اوایل نوامبر 2000 ، CNNFN.com ضررها را با 1. 7 تریلیون دلار به دست آورد. اما این فقط شرکت های دولتی را به حساب می آورد. فراتر از آنها ، تخمین زده می شود که در اواخر دهه 1990 7000 تا 10،000 شرکت جدید آنلاین راه اندازی شد ، و تا اواسط سال 2003 ، حدود 4،800 نفر از آنها یا فروخته شده اند یا از بین رفته اند. تریلیون دلار ثروت تقریباً یک شبه از بین رفت.

بین سپتامبر 1999 و ژوئیه 2000 ، خودی های شرکت های Dot-Com به مبلغ 43 میلیارد دلار پرداخت کردند ، دو برابر نرخ فروش آنها در طی سالهای 1997 و 1998.

بدیهی است که پول زیادی که از زمین بازی خارج می شود ، باید تاثیری در اقتصاد داشته باشد. دولت ایالات متحده از آغاز رکود اقتصادی DOT-COM در آغاز مارس 2001 خواهد بود. و تا زمان شوک اقتصادی ناشی از حملات تروریستی 11 سپتامبر 2001 ، دیگر شکی نبود. در آن ماه غم انگیز سپتامبر ، برای اولین بار در 26 سال ، یک IPO واحد به بازار عرضه نشد. دوران Dot-com به پایان رسید.

البته ، دوران برای همه فاجعه بار ختم نشد. بین سپتامبر 1999 و ژوئیه 2000 ، خودی در شرکتهای Dot-Com به مبلغ 43 میلیارد دلار پرداخت کردند ، دو برابر نرخ فروش آنها در طی 1997 و 1998. در ماه قبل از اوج NASDAQ ، خودی ها 23 برابر بیشتر به فروش می رسیدندسهام آنها را خریداری کردند.

بنابراین ، چه کسی در پایان کیف را نگه داشت؟سرمایه گذاران متوسطدر طول سال 2000 ، با شروع بازار سهام ، سرمایه گذاران انفرادی همچنان 260 میلیارد دلار در صندوق های سهام آمریکا ریختند. این از 150 میلیارد دلار سرمایه گذاری در بازار در سال 1998 و 176 میلیارد دلار در سال 1999 سرمایه گذاری شد. هر روز مردم پرخاشگرترین سرمایه گذاران در حباب Dot-Com در همان لحظه حباب در اوج خود بودند-و در حال حاضر هوشمندانهپول بیرون می آمد. تا سال 2002 ، 100 میلیون سرمایه گذار انفرادی 5 تریلیون دلار در بازار سهام از دست داده بودند. یک مطالعه پیشتاز نشان داد که تا پایان سال 2002 ، 70 درصد از 401 (k) حداقل یک پنجم از ارزش خود را از دست داده بودند. 45 درصد بیش از یک پنجم از دست داده بودند.

در سالهای اخیر ، صحبت های زیادی در مورد چگونگی مردم آمریكا - به ویژه طبقات متوسط و كارگر - به این باور رسیده است كه ساختار اقتصادی آمریكا علیه آنها تقلب شده است ، و همه چیز به نفع پول ، نخبگان کج شده است. من استدلال می کنم که این اعتقاد ابتدا هنگامی که حباب Dot-com پشت سر هم قرار گرفت ، به ویژه برای سرمایه گذاران که برای اولین بار در آن سالها به بازار سهام آمده بودند ، ادامه یافت. بومرهای کودک در سهام سرمایه گذاری می کردند. آنها خریدند و نگه داشتند. برای مدتی ، آنها خوب عمل کردند ، و دیدند که تخم های لانه خود را با پنج ، حتی شش شکل بالا می برد. سپس آنها همه آن را تبخیر کردند.

Baby Boomers به تماشای خودی ها و بانکداران ، Lucky و Elite ، در حالی که آنها ، افراد زحمتکش که آنچه را که به آنها گفته شده بودند ، از دست می دادند ، از دست می رفتند. این همه برای آنها کمتر از یک دهه بعد در بازار مسکن اتفاق افتاد. ترکیدن حباب Dot-com عمل آغازین دوره اقتصادی فعلی ما بود و پیامدهای ناشی از پیامدهای آن هنوز هم امروز ، از نظر اقتصادی ، اجتماعی و سیاسی با ما است.

حتی اکنون که کارآفرینان در مورد چگونگی تغییر فناوری خود در جهان صحبت می کنند ، در پشت ذهن آنها داستان هشدار دهنده انفجار حباب Dot-Com است.

در عین حال ، نسل کاملی از کارگرانی که مشاغل خود را در رویای فناوری به کار می بردند بیکار بودند. بعداً تخمین زده شد که بین سالهای 2001 و اوایل سال 2004 ، سیلیکون ولی به تنهایی 200،000 شغل را از دست داد. در فضای یک دهه ، گروهی از مردم از جوانی که "آن را" به دست آوردند ، به استادان جهان که جهان را تغییر می دادند ، رفتند تا کاملاً زائد شوند. خماری از این Comptpance امروز صنعت فناوری را تحت تعقیب قرار می دهد. حتی اکنون که کارآفرینان جوان با درخشش در مورد چگونگی تغییر فناوری خود در جهان صحبت می کنند ، در پشت ذهن هر کارآفرین اینترنتی ، داستان هشدار دهنده مانند ایکاروس از انفجار حباب Dot-Com است ، و همچنین ترس که روزی آنها نیز خواهند بوددر معرض سرگرمی خود قرار گرفته است.

بسیاری از ناظران حباب Dot-Com آن را با حباب های قبلی مانند لاله ای در هلند قرن هفدهم یا فروپاشی شرکت دریای جنوبی در لندن قرن 18 مقایسه کرده اند. اما این نمونه راه آهن در انگلیس در دهه 1840 است که مشابه ترین است. راه آهن در دهه 1840 برآمدگی بود. مانند Dot-Coms ، دوره ای وجود داشت که انگلیسی ها با عجله برای سرمایه گذاری در طرح های پیرامون این فناوری جدید تلاش کردند. هشتصد مایل راه آهن جدید برای توسعه در سال 1844 شناور شد. 2،820 مایل مسیر جدید در سال 1845 پیشنهاد شد. 3،350 مایل مجاز در سال 1846. از آنجا که پارلمان مجبور شد تصویب قانون تصویب هر طرح ، صورتحساب های راه آهن تصویب شده توسط مجلس ، قیاس سرگرم کننده ای را برای IPO های دوره Dot-com فراهم کند. چهل و هشت قانون راه آهن در سال 1844 توسط پارلمان و 120 در سال 1845 به تصویب رسید. تا سال 1847 ، سرمایه گذاری در راه آهن 6. 7 درصد از کل درآمد ملی را نشان می داد.

شلوغی راه آهن به این دلیل بود که ، در سخنان مورخ کریستین ولمار ، حباب در نهایت براساس "کمی بیشتر از خوش بینی که از خودش تغذیه می کرد" بود. این بخشی توسط بانک مرکزی انگلیس افزایش یافته است که نرخ بهره را بالا می برد ، و پیامدهای آن شبیه به پیامدهای Dot-com ASCO است ، هرچند با یک رنگ ویکتوریا. همانطور که ولمار در کتاب خود نوشت Fire and Steam: How Railways انگلیس را متحول کرد ، "یک مزمن معاصر ، حساب کرد:" هیچ وحشت دیگری برای طبقه متوسط آنقدر کشنده نبود. بشربشربشربه سختی یک شهر مهم در انگلیس وجود داشت که [Sic] برخی از خودکشی های بدبخت را دید. به هر دلتین رسید ، هر قلب در کلانشهر را ناراحت کرد. "

آنچه در حساب Wolmar نیز به آن اشاره می کند این است که حباب در چه میزان و راه آهن ساخته شده از آن ، زیرساخت هایی را ایجاد کرده است که باعث می شود انقلاب صنعتی بالا در انگلیس باشد. مسافت پیموده شده طرح های ریلی که در سالهای حباب مجاز است 90 درصد از کل مسافت پیموده شده مسیر را در سیستم ریلی انگلیس نشان داد.

تمام پولی که در نیم دهه اول دوران اینترنت به شرکت های فنی ریخته می شود ، یک زیرساخت و بنیاد اقتصادی ایجاد کرد که به اینترنت بالغ می شود.

اما حتی بعد از اینکه شیدایی سرمایه گذاری راه آهن از بین رفت ، راه آهن هرگز انجام نداد ... و درس حباب Dot-com مشابه است. در حالی که Dot-Coms از بین رفت ، در حالی که AOL-برای یک لحظه درخشان کوتاه ، تجسم اینترنت در زندگی آمریکا-از بین رفت ، خود اینترنت از بین نرفت. تمام پولی که در نیم دهه اول دوران اینترنت به شرکتهای فنی ریخته شده است ، زیرساخت ها و بنیاد اقتصادی را ایجاد کرده است که به اینترنت اجازه می دهد تا به روشی ملموس و فیزیکی بالغ شود. در طول حباب Dot-Com ، حباب کمتری در شرکت های ارتباطات از راه دور وجود داشت. این حباب 2 تریلیون دلاری تخمین زده می شود که با ورشکستگی شرکت هایی مانند WorldCom و Global Crossing با خونریزی مشابه به پایان رسید.

قبل از ترکیدن حباب ، شرکت های مخابراتی 1. 6 تریلیون دلار در وال استریت جمع آوری کردند و 600 میلیارد دلار اوراق قرضه را برای متقلب کردن این کشور در زیرساخت های دیجیتال شناور کردند. این 80. 2 میلیون مایل کابل فیبر نوری کاملاً 76 درصد از کل سیم کشی دیجیتال پایه نصب شده در ایالات متحده تا آن نقطه از تاریخ را نشان می دهد و امکان بلوغ اینترنت را فراهم می کند. و به دلیل وجود گلوت از فیبر در سالهای پس از ترکیدن حباب Dot-Com ، بیش از حد شدید در پهنای باند برای استفاده از اینترنت وجود داشت که به موج بعدی شرکت ها اجازه می داد تا خدمات جدید اینترنتی پیچیده ای را با قیمت ارزان ارائه دهند. تا سال 2004 ، علی رغم دو برابر شدن در استفاده از اینترنت هر چند سال ، هزینه پهنای باند بیش از 90 درصد کاهش یافته است. در اواخر سال 2005 ، تا حدود 85 درصد از ظرفیت باند پهن در ایالات متحده هنوز استفاده نشده بود. این بدان معناست که به محض توسعه "برنامه های قاتل" جدید ، ظرفیت ارزان زیادی وجود دارد که به آنها اجازه می دهد تا به توده ها بپردازند. آهنگ ها ، مانند گذشته ، قبلاً گذاشته شده بودند.

بسیاری این مسئله را مطرح کرده اند که دوران Dot-com به دلیل عدم موفقیت شرکت ها محکوم به شکست بوده است ، زیرا شرکت های زیادی در تعقیب آنچه در آن زمان کاربران بسیار کمی بودند ، تعقیب می کردند. هنگامی که حباب در سال 2000 ترکید ، فقط حدود 400 میلیون نفر در سراسر جهان به صورت آنلاین حضور داشتند. ده سال بعد ، بیش از 2 میلیارد نفر (بهترین تخمین ها تعداد فعلی کاربران اینترنت با 3. 4 میلیارد) وجود دارد. در سال 2000 ، تقریباً 17 میلیون وب سایت وجود داشت. تا سال 2010 ، حدود 200 میلیون تخمین زده شده است (امروز ، این تعداد بیش از یک میلیارد دلار است). به دور از محو بودن ، عادت هایی که در دوران حباب به دست آوردیم ، خود را به ریتم زندگی روزمره تبدیل کردند. DOT-COMS از آن زمان ، چرخ های آموزشی برای اینترنت ، به ما آموخت که آنلاین زندگی کنیم.

گزیده ای از کتاب جدید How the Inteet: از Netscape گرفته تا آیفون B y برایان مک کالو. کپی رایت © 2018 توسط برایان مک کالو. چاپ شده توسط مجوز شرکت انتشارات Liveright ، بخشی از W. W. نورتون و شرکت. کلیه حقوق محفوظ است.

صحبت های TED برایان مک کالو را اینجا تماشا کنید:

درباره نویسنده

برایان مک کالو یک جانباز دو دهه صنعت اینترنت و بنیانگذار استارتاپ های مختلف مبتنی بر وب است. وی که میزبان پادکست تاریخ اینترنت بود ، وی به عنوان ساکن TED 2016 معرفی شد. او در بروکلین ، نیویورک زندگی می کند.