هزینه ها و مزایای هر منبع سرمایه

فصل 2: بررسی ادبیات 2. 2. نظریه آژانس 2. 3. نظریه تجارت 2. 4. منابع سرمایه 2. 4. 1. تأمین اعتبار امنیتی 2. 4. 1. 1. سهام معمولی 2. 4. 1. 2. سهام ترجیحی 2. 4. 2. تأمین مالی داخلی 2. 4. 2. 1. سود حفظ شده 2. 4. 3. تأمین اعتبار وام 2. 4. 3. 1. وام های بانکی 2. 4. 3. 2. بدهی های 2. 4. 4. تأمین مالی اجاره 2. 4. 4. 1. اجاره عملیاتی 2. 4. 4. 2. اجاره نامه مالی 2. 4. 5. منبع دیگر سرمایه 2. 4. 5. 1. اعتبار تجارت 2. 4. 5. 2. سرمایه گذاری سرمایه 2. 4. 5. 3. اضافه برداشت 2. 5. خلاصه

فصل 3: مطالعه موردی 1. 1. منابع سرمایه: مطالعه موردی شرکت شانگهای جنرال موتورز (NAM ، 2010) 1. 1. 1. منابع سرمایه ای برای شرکت شانگهای جنرال موتورز (SGMC) 1. 1. 1. 1. جنرال موتورز 1. 1. 1. 2. شرکت صنعتی خودرو شانگهای (SAIC) 1. 1. 1. 3. سرمایه در گردش به 1. 1. 1. 4 نیاز دارد. یافته های 1. 2. خلاصه

فصل 4: بحث و نتیجه گیری 4. 1. بحث 4. 2. نتیجه گیری 4. 3. توصیه

فصل 5: منابع

چکیده < pan> هزینه ها و مزایای هر منبع سرمایه

فصل 2: بررسی ادبیات 2. 2. نظریه آژانس 2. 3. نظریه تجارت 2. 4. منابع سرمایه 2. 4. 1. تأمین اعتبار امنیتی 2. 4. 1. 1. سهام معمولی 2. 4. 1. 2. سهام ترجیحی 2. 4. 2. تأمین مالی داخلی 2. 4. 2. 1. سود حفظ شده 2. 4. 3. تأمین اعتبار وام 2. 4. 3. 1. وام های بانکی 2. 4. 3. 2. بدهی های 2. 4. 4. تأمین مالی اجاره 2. 4. 4. 1. اجاره عملیاتی 2. 4. 4. 2. اجاره نامه مالی 2. 4. 5. منبع دیگر سرمایه 2. 4. 5. 1. اعتبار تجارت 2. 4. 5. 2. سرمایه گذاری سرمایه 2. 4. 5. 3. اضافه برداشت 2. 5. خلاصه

فصل 3: مطالعه موردی 1. 1. منابع سرمایه: مطالعه موردی شرکت شانگهای جنرال موتورز (NAM ، 2010) 1. 1. 1. منابع سرمایه ای برای شرکت شانگهای جنرال موتورز (SGMC) 1. 1. 1. 1. جنرال موتورز 1. 1. 1. 2. شرکت صنعتی خودرو شانگهای (SAIC) 1. 1. 1. 3. سرمایه در گردش به 1. 1. 1. 4 نیاز دارد. یافته های 1. 2. خلاصه

فصل 4: بحث و نتیجه گیری 4. 1. بحث 4. 2. نتیجه گیری 4. 3. توصیه

فصل 5: منابع

چکیده و مزایای هر منبع سرمایه

فصل 2: بررسی ادبیات 2. 2. نظریه آژانس 2. 3. نظریه تجارت 2. 4. منابع سرمایه 2. 4. 1. تأمین اعتبار امنیتی 2. 4. 1. 1. سهام معمولی 2. 4. 1. 2. سهام ترجیحی 2. 4. 2. تأمین مالی داخلی 2. 4. 2. 1. سود حفظ شده 2. 4. 3. تأمین اعتبار وام 2. 4. 3. 1. وام های بانکی 2. 4. 3. 2. بدهی های 2. 4. 4. تأمین مالی اجاره 2. 4. 4. 1. اجاره عملیاتی 2. 4. 4. 2. اجاره نامه مالی 2. 4. 5. منبع دیگر سرمایه 2. 4. 5. 1. اعتبار تجارت 2. 4. 5. 2. سرمایه گذاری سرمایه 2. 4. 5. 3. اضافه برداشت 2. 5. خلاصه

فصل 3: مطالعه موردی 1. 1. منابع سرمایه: مطالعه موردی شرکت شانگهای جنرال موتورز (NAM ، 2010) 1. 1. 1. منابع سرمایه ای برای شرکت شانگهای جنرال موتورز (SGMC) 1. 1. 1. 1. جنرال موتورز 1. 1. 1. 2. شرکت صنعتی خودرو شانگهای (SAIC) 1. 1. 1. 3. سرمایه در گردش به 1. 1. 1. 4 نیاز دارد. یافته های 1. 2. خلاصه

فصل 4: بحث و نتیجه گیری 4. 1. بحث 4. 2. نتیجه گیری 4. 3. توصیه

فصل 5: منابع

خلاصه

موارد زیادی مشاهده شده است که سرمایه سهامداران به اندازه کافی برای حمایت از نیاز سرمایه در گردش شرکت کافی نبوده است که برای رشد و بقای شرکت ها اهمیت زیادی دارد. اکثراً مشاهده و تحلیل شده است که شرکتهایی که قصد تأمین سرمایه در گردش خود را از طریق منابع خارجی دارند از هر جنبه ای از منابع مالی مختلف آگاه هستند. برای شرکت ها مهم است که پارامترهای خاصی (نرخ بهره، مدت استفاده، تاثیر بر اهرم مالی شرکت، شرایط قرارداد وام، زمان دریافت تاییدیه وام و تاثیر منبع پیشنهادی بر نسبت های مالی شرکت) را در نظر بگیرند. اتخاذ تصمیمات مالیتئوری ساختار سرمایه به طور گسترده برای دریافت بینشی استفاده می شود که رویکرد شرکت در استفاده از منابع خارجی (به ویژه بدهی) چقدر ریسک دارد. تئوری Trade-off در نظر داشت که شرکت ها باید هزینه ها و منافع بدهی ها را در داخل شرکت ها متعادل کنند. منابع مختلف سرمایه را می توان به روش های مختلفی طبقه بندی کرد، اما برای راحتی، همه این منابع در دسته های زیر طبقه بندی می شوند (تامین مالی اوراق بهادار، تامین مالی داخلی، تامین مالی وام، تامین مالی اجاره و سایر منابع). شرکت شانگهای جنرال موتورز (SGMC) به عنوان بزرگترین سرمایه گذاری مشترک بین المللی در چین در نظر گرفته می شود. این سرمایه گذاری برای دستیابی به اهداف بلندمدت تعیین شده توسط مدیران اجرایی هر دو شرکت انجام شد. سرمایه ارائه شده توسط جنرال موتورز (GM)-چین به مبلغ 350 میلیون دلار به SGMC. معادل 350 میلیون دلار توسط SAIC به SGMC کمک شد. برای تامین نیازهای سرمایه در گردش، SGMC به 821 میلیون دلار نیاز داشت که حدود 460 میلیون دلار آن از طریق بانک های چینی و معادل 361 میلیون دلار از طریق بانک های بین المللی کمک شد. مشخص شده است که منابع مختلف سرمایه جنبه های مثبت و ضعیف خود را برای شرکت های مرتبط دارند. بنابراین شرکت باید بیش از منبع سرمایه استفاده کند که در نتیجه منجر به تشکیل سبد تامین مالی کارآمد شرکت می شود. به این ترتیب شرکت با سرمایه گذاری بر منابع مختلف سرمایه، می تواند از سطح ریسک خود استفاده کند. و اگر شرکت مرتبط ریسک گریز باشد، باید به سمت تامین مالی امنیتی یا تامین مالی وام برود.

فصل 1: اهداف و مقاصد

1. 1. زمینه زمینه

سرمایه تجاری شرکت ها به عنوان منبع پیشرفته امور مالی برای جلسه نیازهای سرمایه در گردش در نظر گرفته می شود (کوپر ، و همکاران ، 1994 ؛ کریسی ، 2006). موارد بسیاری مشاهده شده است که سرمایه سهامداران به اندازه کافی کافی برای حمایت از نیاز سرمایه در گردش شرکت نبوده است که برای رشد و بقای شرکت ها بسیار مهم است (Evans & Jovanovic ، 1989). بنابراین در این شرایط آنها منبع خارجی را به عنوان گزینه ای امکان پذیر برای آنها یافتند. اگرچه این منابع شامل هزینه ای است که باید طبق توافق نامه امضا شده در مراحل اولیه توسط شرکت وام پرداخت شود و اگر این شرکت سعی کند وام دهندگان را گول بزند ، وام دهندگان در بسیاری از موارد اختیار خود را برای مجبور کردن ورشکسته شرکت می کنند. اما از طرف دیگر ، صندوق دریافت شده توسط شرکت در نتیجه توافق نامه وام می تواند از راه های مختلفی از شرکت پشتیبانی کند ، که نه تنها این شرکت قصد داشت از طریق گسترش مداوم مراحل توسعه را طی کند بلکه می تواند باعث شود تا رقابت های همچنان در آن شرکت کندبلند مدت

در زمینه تأمین مالی شرکت ها ، این روند دستیابی به وجوه از منابع مختلف به عنوان تصمیم تأمین مالی شناخته می شود. اکنون یک روز ، شرکت ها برای این فرآیند خاص به شدت مدیران شرکت ها را استخدام می کنند ، زیرا این روند می تواند به شرکت اجازه دهد پروژه هایی را که به نظر می رسد برای آنها غیرممکن است ، انجام دهد. بنابراین این روند نه تنها منجر به به حداکثر رساندن ثروت سهامداران شرکت شد بلکه انگیزه ای را برای سرمایه گذاران برای انجام این سرمایه گذاری بزرگ و حفظ اعتماد به شرکت بازگرداند. اگرچه تئوری های بسیاری وجود دارد که شرکت ها را برای استفاده از این صندوق از منابع موجود خود به منظور حفظ سود سهام برای سهامداران شرکت ها در حداکثر سطح استفاده می کنند. یکی از این تئوری ها که تدوین شده تئوری نظم است که ادعا می کند شرکت ابتدا در زمان تصمیم گیری مالی به دنبال منابع داخلی خود است و اگر شرکت پیدا کردن نیاز سرمایه در گردش را واقعاً دشوار کند ، باید منابع خارجی را تأیید کند. این تئوری بیشتر در مورد نگه داشتن بدهی و سهام عدالت شرکت در اصطلاح تعادل تأکید می شود ، این واقعیت نه تنها وضعیت مالی شرکت را راکد نگه می دارد بلکه باعث می شود که این شرکت بیشتر به سمت تکمیل عملیات خود متمرکز شود که مستقیماً با آن مرتبط استهدف شرکت به جای اینکه قصد شرکت را برای کنترل و حل مشکلات بازپرداخت بدهی خود منحرف کند.

اما به معنای واقعی ، ثابت شده است که بدهی بهترین گزینه برای شرکت هایی است که دارای رتبه های اعتباری خوبی هستند. این منبع همچنین ارزان است و بعضی اوقات منجر به افزایش ارزش شرکت شرکت می شود و همچنین به شرکت می دهد تا پروژه هایی را که شامل بازده بالاتر برای ذینفعان خود است ، دنبال کند. بدهی بهترین منبعی است که اندازه صنعت داده شده را افزایش می دهد و در نتیجه موانع ورود را بالاتر نگه می دارد و در نتیجه صنعت داده شده جذاب و رقابتی تر می شود.

همچنین مجموعه دیگری از مطالعات وجود دارد که در مورد این واقعیت که شرکت ها قبل از تصمیم گیری های مالی قصد دارند هزینه و سود هر منبع را ارزیابی کنند ، بحث شده است. بنابراین این نکته این واقعیت را به وجود آورد که اکثر شرکت ها برای تأمین سرمایه در گردش خود از طریق منابع خارجی از هر رضایت منابع مالی مختلف آگاه هستند. و در بعضی مواقع نیز مشاهده شده است که این شرکت ها از منابع مختلفی که نه تنها شرکت ها را برای گسترش عملیات موجود خود به شیوه ای سریع بلکه برای کاهش هزینه سرمایه نیز در حال تهیه وجوه از منابع متعدد هستند ، تهیه می کنند.

مطالعه دیگری پارامتر خاصی را بیان کرده است که باید هنگام تصمیم گیری در مورد تأمین مالی مورد توجه قرار گیرد. مورد اول این است که نرخ بهره هر منبع سرمایه را با دقت تجزیه و تحلیل کنید. مورد دوم مدت استفاده از منابع خاص است. نکته بعدی مربوط به در نظر گرفتن تأثیر هر منبع سرمایه بر اهرم مالی شرکت آن است. نکته مهم بعدی برای حل و فصل مدت توافق وام در مراحل اولیه به گونه ای که در آینده شرکت را تهدید نکند. این شرکت همچنین باید تأثیر هر منبع را بر عملکرد مالی شرکت و همچنین وضعیت مالی خود نیز تحریک کند. این شرکت همچنین باید تجزیه و تحلیل کند که هر منبع چه مدت طول می کشد تا تصویب شود تا شرکت بتواند نیازهای سرمایه در گردش خود را به موقع برآورده کند.

1. 2بیان مسأله

به منظور تأمین نیازهای سرمایه در گردش ، شرکت ها برای شناسایی و ارزیابی هزینه و مزایای هر منبع سرمایه که از طریق آن شرکت ها قادر به استفاده از وجوه در عملیات فعلی هستند ، نیاز داشتند. این همه منابع برای ارزیابی دقیق مورد نیاز است که باعث می شود شرکت بتواند تصمیم مالی را در مورد اهرم مالی خود به روش مؤثر و کارآمد اتخاذ کند.

1. 3اهداف و اهداف

هدف اصلی این گزارش اطلاع رسانی به خوانندگان در مورد تمام منابع ممکن سرمایه است که به شرکت اجازه می دهد نیازهای سرمایه در گردش خود را به روشی عاقلانه برآورده کند. این گزارش شامل مزایا و مضرات هر منبع بودجه از دیدگاه دانشمندان مختلف خواهد بود. از این رو این گزارش همچنین شامل برخی از مطالعات موردی خواهد بود که این شرکت را به سمت داستانهای موفقیت آمیز از تعداد سازمان هایی که نه تنها قادر به استفاده از بدهی ها در سطح بهینه بودند ، بلکه شامل موفقیت آمیز خود از مرحله بقا و گسترش خواهد بود.

تمرکز اصلی این گزارش بر روش یافتن منبع مناسب مالی تأکید شده است که نه تنها توانایی شرکت در تحقق اهداف سطح استراتژیک خود را افزایش می دهد بلکه این شرکت را به حداکثر رساندن ثروت سهامداران خود سوق می دهد که هدف مهمی از مالی شرکت استمدیریت. اهداف تحقیقات دانشگاهی در پشت این پروژه مدیریت کاربردی به طور خلاصه در زیر مورد بحث قرار گرفته است:

- برای کسب اطلاعات در مورد منابع مختلف سرمایه که می تواند به کار گرفته شود و توسط شرکت مورد استفاده قرار گیرد ، نیازهای سرمایه در گردش را برآورده می کند.- برای کشف ویژگی های متمایز هر منبع سرمایه ، که باعث می شود هر منبع از منابع دیگر جدا و منحصر به فرد باشد.- برای درک اهمیت تصمیم گیری مالی با شرکت هایی که معمولاً بخش بزرگی از نیازهای سرمایه در گردش آن را از استفاده و هماهنگی این همه منابع پوشش می دهد.- برای ارزیابی جوانب مثبت و منفی هر منبع سرمایه با این هدف که قضاوت کنید که به هر روشی که هر منبع مشخص شده می تواند از شرکت در بهبود وضعیت مالی خود پشتیبانی کند و همچنین تأثیر خوبی از این منابع بر عملکرد مالی شرکت داشته باشدبلند مدت

1. 4خلاصه

موارد بسیاری مشاهده شده است که سرمایه سهامداران به اندازه کافی کافی برای حمایت از نیاز سرمایه در گردش شرکت نبوده است که برای رشد و بقای شرکت ها بسیار مهم است. نظریه سفارش pecking بیشتر در مورد حفظ بدهی و سهام عدالت شرکت در اصطلاح تعادل تأکید می شود ، این واقعیت نه تنها وضعیت مالی شرکت را راکد نگه می دارد بلکه باعث می شود که شرکت بیشتر به سمت تکمیل عملیات خود متمرکز شود که به طور مستقیم مرتبط استبه هدف شرکتی خود به جای منحرف کردن قصد شرکت برای کنترل و حل مشکلات بازپرداخت بدهی خود. استفاده از بدهی ارزان است و بعضی اوقات منجر به افزایش ارزش شرکت شرکت می شود و همچنین به شرکت می دهد تا پروژه هایی را دنبال کند که شامل بازده بالاتری برای ذینفعان خود باشد. بیشتر اوقات مشاهده شده و مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است که شرکت هایی که در نظر دارند از طریق منابع خارجی سرمایه در گردش خود را برآورده کنند ، از هر جنبه ای از منابع مالی مختلف آگاه هستند. برای شرکت ها مهم است که پارامتر خاصی (نرخ بهره ، مدت استفاده ، تأثیر بر اهرم مالی شرکت ، شرایط توافق وام ، زمان برای تأیید وام و تأثیر منبع پیشنهادی بر نسبت مالی شرکت) را در نظر بگیرند. تصمیم گیری در مورد تأمین مالی. هدف اساسی این گزارش پیشنهاد شرکت با منبع مالی مناسب است که نه تنها توانایی شرکت در تحقق اهداف سطح استراتژیک خود را افزایش می دهد بلکه باعث می شود که شرکت به حداکثر رساندن ثروت سهامداران خود که هدف مهمی از مدیریت مالی شرکت است ، حداکثر کند. بشر

در فصل بعد ، ادبیات مربوط به هزینه و سود هر منبع سرمایه ای که بر اساس ماهیت تأمین مالی طبقه بندی می شوند ، می تواند برای تأمین نیازهای سرمایه در گردش طبقه بندی شود.

فصل 2: بررسی ادبیات

2. 1ساختار سرمایه

موضوع برآورده کردن نیازهای سرمایه در گردش شرکت ها به طور مستقیم با مفهوم ساختار سرمایه مرتبط است (مودگلیانی و میلر ، 1958). این مفهوم ترکیب سرمایه شرکت را از نظر حقوق صاحبان سهام و بدهی که در شرکت به کار می رود ، تجزیه و تحلیل کرد. بسیاری از محققان از این چشم انداز برخوردار هستند که ساختار سرمایه شرکت به ارزیابان خارجی کمک می کند تا مخلوط منابع مختلف سرمایه مورد استفاده توسط شرکت مشخص را در تأمین نیازهای سرمایه در گردش خود تجزیه و تحلیل کنند (Dewatripont & Tirele ، 1994). از این مفهوم به طور گسترده ای استفاده می شود تا این بینش را بدست آورد که رویکرد شرکت در استفاده از منابع خارجی (بدهی برجسته) چقدر خطرناک است. به طور معمول ، شرکت هایی که از طریق سرمایه بدهی عمیقاً تأمین می شوند ، ریسک بیشتری دارند و به معنای دیگر این شرکت ها در مقیاس اهرم بالاتر هستند (مایرز ، 2001).

2. 2نظریه نمایندگی

این مفهوم نظریه آژانس به طور جامع برای توضیح نوع رابطه بین اصولگرایان (سهامداران) و نمایندگان (مدیریت) استفاده می شود ، از این رو این تئوری با حل مسئله ای که در روابط آژانس داده شده وجود دارد ، سروکار دارد (جنسن و مکلینگ ، 1976)بشر

معرفی بدهی یا افزایش بدهی در سرمایه داده شده شرکت ممکن است مشکل آژانس را به وجود آورد (جنسن ، 1986). این اتفاق به این دلیل رخ می دهد که افزایش بدهی به طور مستقیم با افزایش هزینه سرمایه مرتبط است که نه تنها هزینه های عملیاتی را افزایش می دهد بلکه درآمد حفظ شده شرکت را نیز کاهش می دهد. دومین علت مشکل در روابط آژانس ، تحول ثروت است که این اتفاق در نتیجه افزایش سرمایه از طریق بدهی بلند مدت رخ می دهد ، به این معنی که این افزایش باعث افزایش اهرم مالی شرکت می شود که به این ترتیب منجر به انتقال ثروت بین داده می شود. مجموعه ای از ذینفعان (سهامداران). این انتقال ثروت از ذینفعان سرمایه (سهامداران) به ذینفعان درآمد (وام دهندگان یا تأمین کننده وجوه) انجام می شود. بنابراین بیشتر افزایش بدهی های مدیریت شده توسط مدیریت منجر به افزایش گسترش ثروت در همان الگوی شرح داده شده در گذشته خواهد شد.

2. 3نظریه تجارت

این مفهوم به این فکر اشاره دارد که برای تأمین نیازهای سرمایه در گردش ، شرکت ها باید هزینه ها را متعادل کنند و مزایای بدهی ها در داخل شرکت ها جریان می یابد و این تنها با استفاده از بدهی فقط تا سطح بهینه سازی انجام می شود (Kraus & Litzenberger ، 1973). هرگونه افزایش فراتر از آن نقطه ، مزایای حاشیه ای بدهی را افزایش نمی دهد بلکه فقط منجر به افزایش هزینه حاشیه ای که بدهی می شود. بنابراین فهمیده شده است که این مفهوم شرکت ها را ترغیب می کند تا از بدهی فقط تا سطح بهینه سازی استفاده کنند که مستلزم جبران هزینه های بدهی در رابطه با مزایای بدهی ها است (مودگلیانی و میلر ، 1963).

2. 4منابع سرمایه

معمولاً منابع مختلف سرمایه در دسترس شرکت ها برای تأمین نیازهای سرمایه در گردش آن وجود دارد. این نیازهای سرمایه در گردش نه تنها برای شرکتهای جدید در حمایت از بقای آن بسیار مهم است بلکه برای شرکتهای موجود در حمایت از مرحله گسترش خود حتی در دوره بلوغ آنها نیز بسیار مهم است. در حال حاضر انواع فرصت های تأمین مالی در بازارهای مالی موجود است که انگیزه ای به سرمایه گذاران نمی دهد بلکه پشتیبانی بودجه ای را نیز به شرکت ها با نرخ بازده کمتری ارائه می دهد. بنابراین به این ترتیب ، شرکت ها نه تنها در برآورده کردن نیازهای سرمایه در گردش خود موفق هستند بلکه می توانند درآمد حفظ شده خود را تا سطح مطلوب افزایش دهند.

این منابع سرمایه را می توان در رفتارهای مختلف طبقه بندی کرد ، اما برای راحتی ، همه این منابع به دسته های زیر (تأمین مالی امنیتی ، تأمین اعتبار داخلی ، تأمین اعتبار وام ، تأمین مالی اجاره نامه و منابع دیگر) طبقه بندی می شوند.

معرفی بدهی یا افزایش بدهی در سرمایه داده شده شرکت ممکن است مشکل آژانس را به وجود آورد (جنسن ، 1986). این اتفاق به این دلیل رخ می دهد که افزایش بدهی به طور مستقیم با افزایش هزینه سرمایه مرتبط است که نه تنها هزینه های عملیاتی را افزایش می دهد بلکه درآمد حفظ شده شرکت را نیز کاهش می دهد. دومین علت مشکل در روابط آژانس ، تحول ثروت است که این اتفاق در نتیجه افزایش سرمایه از طریق بدهی بلند مدت رخ می دهد ، به این معنی که این افزایش باعث افزایش اهرم مالی شرکت می شود که به این ترتیب منجر به انتقال ثروت بین داده می شود. مجموعه ای از ذینفعان (سهامداران). این انتقال ثروت از ذینفعان سرمایه (سهامداران) به ذینفعان درآمد (وام دهندگان یا تأمین کننده وجوه) انجام می شود. بنابراین بیشتر افزایش بدهی های مدیریت شده توسط مدیریت منجر به افزایش گسترش ثروت در همان الگوی شرح داده شده در گذشته خواهد شد.

این منبع به عنوان منبع سنتی مالی در نظر گرفته می شود که از طریق آن شرکت ها به قصد تأمین نیاز سرمایه در گردش خود شروع می کنند (Lawton ، 1996). همچنین به عنوان گزینه جایگزین تأمین اعتبار وام در نظر گرفته می شود زیرا این منابع با دادن وام دهنده به وام دهندگان در شرکت حمایت می شوند (Barr ، 2005). در این گزینه های تأمین مالی ، وام دهندگان معمولاً سهم صادر شده توسط شرکت را در دوره اولیه خریداری می کنند و به این ترتیب مجاز به دریافت سود سهام در پایان هر دوره مالی (به طور معمول به صورت نیمه سالانه) هستند. اشکال مختلف این تأمین مالی در زیر با مزایای مناسب و معایب آنها برای شرکت ها مورد بحث قرار خواهد گرفت.