طولانی قرار دادن

یک قرار دادن طولانی یک استراتژی گزینه های یک پا ، تعریف شده از ریسک ، گزینه های نزولی است. خرید گزینه Put گزینه ای جایگزین برای سهام فروش کوتاه است.

طولانی قرار دادن

بررسی اجمالی

سهام فروش کوتاه برای همه سرمایه گذاران در دسترس نیست زیرا به سهام وام نیاز دارد و از حاشیه استفاده می کند. علاوه بر این ، بر خلاف خرید یک هزینه طولانی ، فروش کوتاه خطر نامحدودی دارد زیرا دارایی زیرین دارای پتانسیل صعودی نامحدود است.

گزینه های طولانی قرار داده شده حق را به خریدار می دهد ، اما هیچ تعهدی برای فروش سهام دارایی زیرین با قیمت اعتصاب در یا قبل از انقضا. از آنجا که گزینه ها سرمایه گذاری های اهلی شده است ، هر قرارداد معادل فروش 100 سهام سهام است. مزیت استفاده از گزینه طولانی مدت این است که سرمایه کمتری برای داشتن یک قرارداد نسبت به هزینه فروش 100 سهام سهام لازم است و ریسک نزولی محدود به هزینه قرارداد گزینه است.

چشم انداز بازار طولانی

هنگامی که خریدار معتقد است قیمت دارایی زیرین حداقل هزینه حق بیمه در تاریخ یا قبل از تاریخ انقضا کاهش می یابد ، یک قرار داده طولانی خریداری می شود. قیمت اعتصاب خارج از پول در خارج از پول ارزان تر خواهد بود اما احتمال موفقیت کمتری دارد. هرچه قیمت اعتصاب خارج از پول بیشتر باشد ، احساسات برای چشم انداز دارایی زیربنایی بیشتر خواهد بود.

نحوه تنظیم یک قرار دادن طولانی

هنگامی که یک خریدار یک قرارداد گزینه را خریداری می کند ، موقعیت طولانی قرار می گیرد. قرار دادن در یک زنجیره گزینه ذکر شده است و اطلاعات مربوطه را برای هر قیمت اعتصاب و انقضا موجود ، از جمله قیمت پیشنهاد پیشنهاد ارائه می دهد. هزینه ورود به تجارت حق بیمه نامیده می شود. شرکت کنندگان در بازار عوامل مختلفی را برای ارزیابی ارزش حق بیمه گزینه ، از جمله قیمت اعتصاب نسبت به قیمت سهام ، زمان تا زمان انقضا و نوسانات در نظر می گیرند.

به طور معمول ، گزینه های Put گران تر از همتایان گزینه تماس آنها هستند. این قیمت گذاری قیمت گذاری وجود دارد زیرا سرمایه گذاران مایل به پرداخت حق بیمه بالاتری برای محافظت در برابر خطر نزولی در هنگام موقعیت های محافظت هستند.

نمودار بازپرداخت طولانی

نمودار بازپرداخت برای یک قرار دادن طولانی ساده است. حداکثر خطر محدود به هزینه گزینه است. پتانسیل سود نامحدود است تا زمانی که دارایی زیرین به 0 دلار برسد. برای شکستن حتی در تجارت با انقضا ، قیمت سهام باید با هزینه گزینه طولانی قرار دهد.

به عنوان مثال ، اگر یک گزینه طولانی با قیمت 100 دلار اعتصاب با قیمت 5. 00 دلار خریداری شود ، حداکثر ضرر با 500 دلار تعریف می شود و پتانسیل سود نامحدود است تا اینکه سهام به 0 دلار برسد. با این حال ، سهام زیرین باید زیر 95 دلار در زمان انقضا باشد تا سود را تحقق بخشد.

ورود به یک قرار دادن طولانی

برای وارد کردن یک موقعیت طولانی ، یک سفارش خرید به باز (BTO) به کارگزار ارسال می شود. این سفارش یا با قیمت درخواست (سفارش بازار) یا با قیمت خاصی پر شده است که یک سرمایه گذار مایل به پرداخت (سفارش محدود) است. خرید گزینه تماس منجر به پرداخت نقدی از حساب معاملات می شود.

• Buy-to-Open: 100 دلار قرار داده شده است

خروج از یک قرار دادن طولانی

روش های مختلفی برای خروج از موقعیت طولانی وجود دارد. در هر زمان قبل از انقضا ، می توانید یک سفارش فروش به نزدیک (STC) وارد شوید و قرارداد در بازار یا قیمت محدودی فروخته می شود. حق بیمه جمع آوری شده از فروش به حساب اعتبار می یابد.

اگر این قرارداد برای حق بیمه بیشتر از آنچه در ابتدا پرداخت می شود فروخته شود ، سود حاصل می شود. اگر این قرارداد با حق بیمه کمتری نسبت به آنچه در ابتدا پرداخت می شود فروخته شود ، ضرر محقق می شود.

اگر گزینه طولانی مدت در انقضاء پول (ITM) باشد ، دارنده قرارداد می تواند این گزینه را انتخاب کند و 100 سهام سهام را با قیمت اعتصاب بفروشد. اگر گزینه طولانی مدت در زمان انقضاء خارج از پول (OTM) باشد ، قرارداد بی ارزش منقضی می شود و ضرر کامل محقق می شود.

تأثیر پوسیدگی زمان در یک قرار دادن طولانی

زمان باقی مانده تا زمان انقضا و نوسانات ضمنی ، ارزش بیرونی یک گزینه را تشکیل می دهد و بر قیمت حق بیمه تأثیر می گذارد. همه چیز برابر است ، گزینه ها با زمان بیشتری تا زمان انقضاء قراردادهای بالاتری دارند زیرا زمان بیشتری برای دارایی زیربنایی وجود دارد تا حرکت قیمت را تجربه کند. با گذشت زمان تا زمان انقضا ، قیمت گزینه کاهش می یابد. بنابراین ، پوسیدگی زمان یا تتا در برابر خریداران گزینه ها کار می کند.

تأثیر نوسانات ضمنی بر روی یک قرار دادن طولانی

نوسانات ضمنی نشان دهنده احتمال حرکات قیمت آینده است. نوسانات ضمنی بالاتر منجر به گزینه های با قیمت بالاتر می شود زیرا انتظار می رود قیمت بیش از آنچه در آینده انتظار می رود حرکت کند. همانطور که نوسانات ضمنی کاهش می یابد ، قیمت گزینه کاهش می یابد. خریداران گزینه ها در صورت افزایش نوسانات ضمنی قبل از انقضا سود می برند.

تنظیم یک قرار دادن طولانی

مواضع طولانی مدت را می توان در طول تجارت مدیریت کرد تا ضرر را به حداقل برساند. یک گزینه طولانی تک پا را می توان به یک خرس تبدیل کرد که بدهی گسترش می یابد.

اگر قیمت سهام افزایش یابد، برای کاهش ریسک معامله، می توان یک اختیار فروش را با قیمت عملیاتی پایین تری فروخت. این امر هزینه کلی موقعیت اصلی را کاهش می دهد و قیمت سربه سر را کاهش می دهد. با این حال، گزینه قرارداد کوتاه حداکثر پتانسیل سود را به عرض اسپرد منهای بدهی پرداخت شده محدود می کند.

به عنوان مثال، اگر یک گزینه فروش 100 دلاری به قیمت 5. 00 دلار خریداری شود، یک گزینه فروش 95 دلاری می تواند فروخته شود. اگر گزینه قرارداد کوتاه 1. 00 دلار اعتبار جمع آوری کند، حداکثر ضرر به 400 دلار کاهش می یابد. با این حال، اگر سهام معکوس شود و در زمان انقضا به زیر 95 دلار بسته شود، اکنون حداکثر سود به 100 دلار محدود شده است. نقطه سربه سر در حال حاضر 1. 00 دلار کمتر از نمودار بازده اصلی است.

• فروش تا باز: 95 دلار قرار داده شده است

نورد قرار دادن بلند

در صورتی که سهام قبل از انقضا کاهش نیافته باشد، موقعیت های خرید بلند مدت را می توان برای افزایش مدت زمان معامله تنظیم کرد. توانایی جابجایی موقعیت در آینده به معامله زمان بیشتری برای سودآوری اجازه می دهد، اما هزینه دارد زیرا زمان بیشتر معادل قیمت گزینه های بالاتر است.

اگر سرمایه گذار بخواهد معامله را تمدید کند، می توان گزینه خرید طولانی را با فروش به بسته (STC) موقعیت فعلی و خرید به باز کردن (BTO) در تاریخ آتی اجرا کرد. این احتمالاً منجر به پرداخت بدهی می شود و هزینه را به موقعیت اصلی اضافه می کند.

به عنوان مثال، یک گزینه فروش 100 دلاری با تاریخ انقضای نوامبر می تواند فروخته شود و یک گزینه فروش 100 دلاری می تواند برای دسامبر خریداری شود. اگر پوزیشن اصلی 5. 00 دلار قیمت داشته باشد و به قیمت 2. 00 دلار فروخته شود، ضرر خالص در موقعیت اصلی 300 دلار در هر قرارداد است. اگر گزینه دسامبر 5. 00 دلار اضافی هزینه داشته باشد، کل بدهی موقعیت اکنون 8. 00 دلار است. بنابراین، حداکثر ضرر به 800 دلار افزایش می یابد و نقطه سربه سر به 92 دلار کاهش می یابد.

محافظت از یک قرار بلند

برای محافظت از یک قرارداد طولانی، یک سرمایه گذار ممکن است تماسی با همان قیمت و تاریخ انقضا خریداری کند، در نتیجه یک دوره طولانی ایجاد می کند. اگر قیمت سهام پایه بالاتر از قیمت اعتصاب افزایش یابد، فراخوان افزایش در ارزش را تجربه خواهد کرد و به جبران ضرر خرید طولانی کمک خواهد کرد. با این حال، این هزینه را به معامله اصلی اضافه می کند و قیمت سربه سر را افزایش می دهد.

به عنوان مثال، اگر قرارداد اولیه طولانی ۵ دلار بدهی داشته باشد، و یک تماس طولانی با ۵ دلار اضافی خریداری شود، ریسک به ۱۰۰۰ دلار افزایش می یابد و نقاط سربه سر افزایش می یابد.

• خرید تا باز: 100 دلار تماس بگیرید

قرار دادن بلند مصنوعی

یک خرید بلند مصنوعی ترکیبی از سهام کوتاه با یک اختیار خرید طولانی در قیمت اعتصاب موقعیت سهام اولیه است. این یک قرار دادن طولانی مصنوعی ایجاد می کند زیرا نمودار بازده مشابه یک گزینه قرار دادن طولانی است. حداکثر ریسک نزولی محدود به قیمت معامله گزینه خرید بلند مدت است و پتانسیل سود محدود به تفاوت بین قیمت فروش موقعیت سهام کوتاه و حق بیمه پرداخت شده است.