نومورا صعودی در هند ، می گوید این جذاب ترین پیشنهاد و یک داستان رشد قانع کننده بلند مدت است

با استناد به دموکراسی و جمعیت شناسی به عنوان بزرگترین نقاط قوت هند ، جیم مک کافرتی ، رئیس آسیا (سابق ژاپن) در Nomura گفت که هند یک داستان رشد طولانی مدت قانع کننده و یک پیشنهاد جذاب برای سرمایه گذاران است. در مصاحبه اختصاصی با آناند JC ET ، مک کافرتی همچنین گفت که از دیدگاه بازار ، ارزش گذاری تقریباً به کمال قیمت می شود و این یک مسئله است.

• ABC کوچک
• ABC طبیعی
• ABC بزرگ

جیم مک کافرتی ، رئیس آسیا (سابق ژاپن) در Nomura گفت که هند یک داستان رشد بلند مدت قانع کننده و جذاب ترین پیشنهاد برای سرمایه گذاران است. در مصاحبه اختصاصی با آناند JC ET ، مک کافرتی همچنین گفت که از دیدگاه بازار سهام ، ارزش گذاری تقریباً به کمال قیمت می شود و این یک مسئله است.

وی افزود: با ضرب و شتم PE ، هند نمی تواند ناامید شود و اگر از نظر تحویل درآمدی ناامید شویم که می تواند تأثیر منفی بر بازار سهام داشته باشد. گزیده های ویرایش شده: س: در گزارش خود ، شما هند را قهرمان میان مدت نامیدید ، دلیل شما در این نتیجه چیست و هند برای حفظ این حرکت که در دو سال گذشته به دست آورده است چه کاری می تواند انجام دهد؟پاسخ: در طول سال 2022 ، بسیاری از صاحبان دارایی به مدیران صندوق نیاز داشتند تا از جغرافیای خاصی در EMS و به ویژه جغرافیاهایی که از نزدیکی جسمی و ایدئولوژیکی با چین برخوردار بوده اند ، خارج شوند. اگر در زمینه سبد EM در مورد هند فکر می کنید ، این یک دموکراسی بزرگ است و دموکراسی های بزرگ تمایل دارند که مورد علاقه سرمایه گذاران بین المللی و صاحبان دارایی قرار بگیرند. من فکر می کنم این یکی از دلایلی است که هند تاکنون امسال چنین عملکردی قوی نسبت به منطقه را دیده است. اکنون در سایر بخش های بازار مانند کره که دوباره یک دموکراسی است اما چنین اقتصاد داخلی خود پایدار و جمعیتی جذاب مانند هند را ندارد ، و این باعث می شود که در سایر نقاط جهان توسعه یافته برای اقتصادها مستعد تر باشد ، و فکر می کنمیکی از دلایلی که هند چنین عملکردی قوی را دیده است.

هند به تازگی از نظر ایدئولوژیک در موقعیتی قوی قرار داشته است ، موقعیتی قوی در جمعیتی بلند مدت و از نظر درآمد محلی موقعیتی قوی دارد.س: به نظر شما بزرگترین چالش ها و خطرات هند در سال آینده چیست؟پاسخ: بنابراین من می گویم که از دیدگاه بازار سهام ، ارزش گذاری تقریباً به کمال قیمت می شود و این یک مسئله است زیرا از نظر تاریخی ما تمایل داریم که بسیاری از شرکت های هندی و بسیاری از سرمایه گذاران هندی اغلب بسیار خوش بین باشند. بارها و بارها می بینیم ، سال به سال ، که اغلب درآمدها ناامید می شوند. اکنون اشکالی ندارد اگر ارزش گذاری ها کم باشد ، بنابراین اگر شما در PE 10 بار تجارت می کنید و درآمد شما ناامید می شود ، بازار می تواند آن را جذب کند اما وقتی PE 20 بار است و یک شرکت ناامید می شود که در آن سهام سهام استحساس. بنابراین من فکر می کنم مسئله ای که اکنون داریم این است که با ضرب و شتم PE ، هند نمی تواند ناامید شود و اگر از نظر تحویل درآمدی ناامید شویم که می تواند تأثیر منفی بر بازار سهام داشته باشد.

س: از دیدگاه سرمایه گذاری ، فکر می کنید هند به عنوان یک گزینه پرسود به ویژه هنگامی که بانک های مرکزی برجسته امسال در کل نرخ پیاده روی داشته اند ، دیده می شود؟پاسخ: در نهایت اگر منظره ای طولانی مدت داشته باشید و به جمعیت شناسی در سراسر جغرافیای آسیایی نگاه کنید ، هند تا کنون جذاب ترین پیشنهاد همراه با اندونزی است.

س: آیا این دیدگاه آسیا محور است یا یک رویکرد جهانی؟پاسخ: من در مورد اندونزی و هند در زمینه آسیا و اقیانوسیه فکر می کنم ، در واقع از دیدگاه جهانی ، مشخصات جمعیتی که هند بسیار جذاب است. همیشه جیب های بازار هند وجود داشته است که فکر می کنم سرمایه گذاران از آن حمایت کنند و بنابراین مواد اصلی مصرف کننده ، دوام مصرف کننده همیشه در آنجا رشد خواهد کرد ، در حالی که در جغرافیای دیگر مانند ژاپن ، چین و کره شما باید به مواردی مانند مواردی تغییر دهیدجمعیتی که به عنوان مثال از جمعیت سالخورده پشتیبانی می کند.

هند فکر می کنم چون شما واقعاً داستان رشد قانع کننده ای طولانی مدت دارید که فکر می کنم بیشتر سرمایه گذاران باید در اوراق بهادار خود یک قطعه از آن داشته باشند. س: بنابراین با حرکت به چین اندک ، چگونه می توانید عملکرد اخیر اقتصاد چین را بخوانید ، آیا فکر می کنید رویکرد covid آن به نفع خود کار کرده است یا اینکه بازگشایی باعث پریشانی قابل توجه خواهد شد ممکن است آیا این موارد دوباره افزایش یابد؟پاسخ: بله ، من فکر می کنم بازگشایی COVID در سیستم مراقبت های بهداشتی در چین تأثیر خواهد گذاشت. من فکر می کنم یکی از بخش های دلیل منطقی برای مقامات چینی که در این مورد بسیار محتاط است این است که سیستم مراقبت های بهداشتی چینی به اندازه کافی قوی نیست تا بتواند با بازگشایی که در جغرافیای دیگر از جمله غرب دیده ایم ، مقابله کند. این توضیح می دهد که برخی از احتیاط ها در مورد چگونگی برخورد دولت به امور ، اما اکنون شواهد قابل توجهی وجود دارد که علیرغم اینکه یک کشور یک طرفه است ، مقامات چینی باید به جامعه مدنی پاسخ دهند.

اکنون ما این را می بینیم که به دلیل این که این سیاست Covid وجود داشته است ، عمدتاً به عنوان نتیجه ناآرامی های اجتماعی در شهرهای بزرگ مانند شانگهای. دولت چین می داند که از جهان غرب تحت نظارت است و نمی خواهد تکرار برخی از موقعیت های دشوار سیاسی را که از نظر تاریخی داشته است ، ببیند. چین آگاه است که جهان در حال تماشای است.

س: صحبت در مورد رکود اقتصادی است که فکر می کنم کلمه کلیدی در دنیای Econ است. فکر می کنید سازمان های برتر برای این کار آماده می شوند و فکر می کنید این چه مدت طول می کشد؟پاسخ: مسئله بزرگ برای شرکتها تأثیر افزایش نرخ بهره در سطح بدهی و همچنین بر رفتار مصرف کننده است. تنها چیزی که آسیا به عنوان یک بورس به نفع خود به دست آورده است این است که شرکت ها با احتیاط اداره می شوند و بنابراین این ریسک باقی مانده است که شرکت ها مبلغ زیادی بدهی در ترازنامه خود ندارند. به عنوان مثال کره جنوبی در سال 1997 بحران مالی آسیا را پشت سر گذاشت ، آنها این درس را آموخته اند که بدهی زیادی در ترازنامه نداشته باشند. شرکت های ژاپنی ، چینی و تایوانی فوق العاده محتاط هستند. با افزایش هزینه بدهی ، این شرکت ها تحت تأثیر قرار نمی گیرند ، در حالی که سایر شرکت های جهان غرب خوشحال هستند که در مورد افزایش هزینه های بهره و بازپرداخت ترازنامه های خود از طریق مسائل مربوط به سهام ، فکر می کنند.

تا حدی مصونیت در شرکتهای آسیایی از افزایش نرخ بهره که در غرب دیده ایم ، مصونیت وجود دارد. رکود یک کلمه بسیار عاطفی است ، آنچه در عمل به معنای دو چهارم متوالی رشد تولید ناخالص داخلی است و می دانید اگر ما در زمینه رشد تولید ناخالص داخلی برای چند سال از آنچه در قلمرو مثبت می گویند ، پس ما هنوز شاهد هستیماقتصاد به صورت واقعی در حال رشد است ، که فکر می کنم چیزی است که بازار می تواند جذب کند.

بنابراین از دیدگاه بازار سهام ، اقتصاد مهم است اما تا زمانی که شرکت ها آنچه را که از منظر درآمد می توانند به دست آورند ارتباط برقرار می کنند و تحلیلگر به طور کلی در مدل های مالی جذب می شود ، بنابراین من فکر می کنم بخش های خاصی در واقع برخی مصونیت را مشاهده می کنندبنابراین این لزوماً در بخش های خاصی از بازار که ارزش گذاری ها جذاب است ، برای ما نگرانی نیست.

س: طی دو سال گذشته به ویژه از زمان شروع همه گیر ، بررسی های زیادی درباره چگونگی مدیریت بانکهای مرکزی در سراسر جهان سیاست های پولی خود را انجام داده است. فکر می کنید بانک ذخیره هند تاکنون کل وضعیت تورم و تعادل رشد را بر عهده داشته است؟پاسخ: خوب ، تا کنون به نظر نمی رسد که شواهد زیادی وجود داشته باشد که نشان می دهد تورم در حال خزیدن به همان اندازه در جغرافیای غربی مانند اروپا و ایالات متحده است. این احتمالاً به دلیل نوع ترکیب CPI شما است. در انگلستان ، قیمت انرژی اروپا بر خلاف هند ، مؤلفه های مهم CPI است. تورم پدیده ای است که به دلیل ترکیب CPI آنها تأثیر بیشتری در برخی از این بازارهای غربی دارد.

من فکر می کنم سرمایه گذاران خارجی امسال در کل قرار گرفتن در معرض آسیا و چین در سطح پایین تر از آنچه در 10 سال گذشته دیده ایم ، بنابراین فکر می کنم اگر اعتماد به نفس سرمایه گذار در سال 2023 انتخاب شود ، باید مقداری وارونه وجود داشته باشدبرخی از بازارها در آسیا.

س: چرا فکر می کنید سرمایه گذاران خارجی اینقدر محتاط هستند؟پاسخ: من فکر می کنم آنچه اتفاق افتاده است احتمالاً به دلیل جنگ روسیه و اوکراین است. من همچنین در مورد دستورالعمل بسیاری از دولت های غربی که به همه شرکت ها گفته شده است فکر می کنم و فکر می کنم به همه صاحبان دارایی گفته شد که از روسیه دوری کنند. بنابراین من فکر می کنم آنچه اتفاق می افتد این است که صاحبان دارایی از روسیه می خواستند و به دلایل ایده آل ، شرکت ها نمی خواستند هیچ ارتباطی با چین داشته باشند و فکر می کنم این باعث می شود سرمایه گذاران بیشتری از این بازارها بازیابی شوند.

اخبار بیشتر را بخوانید

برای دریافت به روزرسانی های روزانه بازار و اخبار تجاری زنده ، برنامه اخبار اقتصادی تایمز را بارگیری کنید.