چرا گروه های سهام خصوصی از بدهی در معاملات M& A استفاده می کنند: درک مکانیک اهرم

اگرچه ما می دانیم که استفاده از بدهی "اهرم" در معاملات M& A متداول است ، بهترین راه برای درک اینکه چرا گروه های سهام خصوصی (PEGS) در وهله اول از بدهی استفاده می کنند ، بررسی نمونه ای از اهرم های بازده سرمایه گذاری است.

بیایید بگوییم که شما یک صندوق 50 میلیون دلاری را از یک زن و شوهر از دوستان نوشیدنی خود جمع می کنید. شما به آنها می گویید امیدوار هستید که بتوانید 15 ٪ بازده سالانه پول خود را دریافت کنید ، و مطمئناً امیدوار هستید که حتی بیش از 15 ٪ را تهیه کنید تا بتوانید برخی از آنها را برای خود به خانه ببرید. شما یک شرکت خدمات 10 میلیون دلاری بسیار عالی پیدا می کنید که قبل از مالیات ، بهره ، استهلاک و استهلاک (EBITDA) 1 میلیون دلار درآمد دارد.

شما آن شرکت را برای چندین درآمد پنج بار خریداری می کنید و هفت سال بعد آن را با همان قیمت می فروشید: 5 میلیون دلار.(برای رشد آن می توانستید پول بیشتری را در شرکت سرمایه گذاری کنید ، اما این کار را نکردید).

بیایید به برخی از سناریوها نگاه کنیم:

100 ٪ پول نقد ، بدون بدهی = 11 ٪ ROI

شما می دانید 50 میلیون دلار برای هزینه کردن دارید و پدرتان به شما گفت اگر می توانید همیشه پول نقد بپردازید ، بنابراین به هیچ وجه از بدهی استفاده نمی کنید. شما 5 میلیون دلار سرمایه گذاری می کنید ، هر سال 600 کیلو دلار یا بیشتر از درآمد (پس از مالیات) لذت می برید و در هفت سال پول خود را پس می گیرید. اگر همه چیز درست پیش برود ، ROI در این مورد حدود 11 ٪ است. دوستان نوشیدن شما پس از تحقق بخشیدن به سرمایه گذاری شما ، 45 میلیون دلار باقی مانده را در سال اول درخواست می کنند.

50 ٪ بدهی = 16 ٪ ROI

بیایید بگوییم که شما با توجه به دارایی های تجارت ، 10 ٪ وام خرید بالون را دریافت می کنید. اکنون 2. 5 میلیون دلار سرمایه گذاری می کنید ، از 2. 5 میلیون دلار بدهی استفاده می کنید و هر سال پس از پرداخت بهره و مالیات هر سال 450 کیلو دلار درآمد دارید. بازده سرمایه گذاری شما در این مورد 16 ٪ است. بهتر است ، اما اکنون تصمیم سختی برای نگه داشتن برخی از خود دارید ، یا همه چیز را به دوستان خود پرداخت می کنید تا آنها را خوشحال کنید.

80 ٪ بدهی = 33 ٪ ROI

اکنون شما اهرم را درک می کنید ، بنابراین فروشنده را برای حمل مقداری مقاله ، وام دارایی بر اساس تجهیزات ، یک خط اعتباری بر اساس حساب های دریافتنی دریافت می کنید ، و همچنین از ثبات و جریان نقدی شرکت برای دریافت وام استفاده می کنیدضمانت های ضمیمه شده. پس از پرداخت بهره و مالیات ، درآمد فقط 360 دلار است ، اما شما فقط باید کمی بیش از 1 میلیون دلار (از جمله هزینه ها) از پول دوستان خود قرار دهید. ROI در این حالت 33 ٪ است. اکنون شما یک برش سالم می گیرید ، و دوستان شما خوشحال هستند و می خواهند دفعه بعد 150 میلیون دلار به شما بدهند.

این بدیهی است که یک نمونه ساده برای کمک به شما در درک بهتر چرا PEG ها از بدهی در معاملات M& A استفاده می کند ، اما نشان می دهد که اهرم کار می کند و کاملاً چشمگیر است.

مقالات بیشتر از Allbusiness.com:

• 9 راه اصلی برای آماده سازی برای یک معامله M& A
• چگونه می توان یک کارگزار تجاری یا مشاور M& A شد
• استخدام کارمندان جدید از راه دور؟در اینجا نحوه موفقیت آمیز آنها را به صورت واقعی آورده است
• راهنمایی برای موفقیت در مذاکرات تجاری
• نحوه مذاکره در مورد نامه کسب و کار با هدف

مشخصات خبره: Ney Grant

نی یک مشاور ادغام و خرید است ، کارآفرین و اجرایی که تقریباً 20 سال در خرید و فروش شرکت ها درگیر بوده است ، مشاوره ای را برای کمک به شما در برنامه ریزی برای فروش یا خرید تجارت خود ارائه می دهد. او خرید و فروش یک وبلاگ تجاری را می نویسد.

اگرچه ما می دانیم که استفاده از بدهی "اهرم" در معاملات M& A متداول است ، بهترین راه برای درک اینکه چرا گروه های سهام خصوصی (PEGS) در وهله اول از بدهی استفاده می کنند ، بررسی نمونه ای از اهرم های بازده سرمایه گذاری است.

بیایید بگوییم که شما یک صندوق 50 میلیون دلاری را از یک زن و شوهر از دوستان نوشیدنی خود جمع می کنید. شما به آنها می گویید امیدوار هستید که بتوانید 15 ٪ بازده سالانه پول خود را دریافت کنید ، و مطمئناً امیدوار هستید که حتی بیش از 15 ٪ را تهیه کنید تا بتوانید برخی از آنها را برای خود به خانه ببرید. شما یک شرکت خدمات 10 میلیون دلاری بسیار عالی پیدا می کنید که قبل از مالیات ، بهره ، استهلاک و استهلاک (EBITDA) 1 میلیون دلار درآمد دارد.

شما آن شرکت را برای چندین درآمد پنج بار خریداری می کنید و هفت سال بعد آن را با همان قیمت می فروشید: 5 میلیون دلار.(برای رشد آن می توانستید پول بیشتری را در شرکت سرمایه گذاری کنید ، اما این کار را نکردید).

بیایید به برخی از سناریوها نگاه کنیم:

100 ٪ پول نقد ، بدون بدهی = 11 ٪ ROI

شما می دانید 50 میلیون دلار برای هزینه کردن دارید و پدرتان به شما گفت اگر می توانید همیشه پول نقد بپردازید ، بنابراین به هیچ وجه از بدهی استفاده نمی کنید. شما 5 میلیون دلار سرمایه گذاری می کنید ، هر سال 600 کیلو دلار یا بیشتر از درآمد (پس از مالیات) لذت می برید و در هفت سال پول خود را پس می گیرید. اگر همه چیز درست پیش برود ، ROI در این مورد حدود 11 ٪ است. دوستان نوشیدن شما پس از تحقق بخشیدن به سرمایه گذاری شما ، 45 میلیون دلار باقی مانده را در سال اول درخواست می کنند.

50 ٪ بدهی = 16 ٪ ROI

بیایید بگوییم که شما با توجه به دارایی های تجارت ، 10 ٪ وام خرید بالون را دریافت می کنید. اکنون 2. 5 میلیون دلار سرمایه گذاری می کنید ، از 2. 5 میلیون دلار بدهی استفاده می کنید و هر سال پس از پرداخت بهره و مالیات هر سال 450 کیلو دلار درآمد دارید. بازده سرمایه گذاری شما در این مورد 16 ٪ است. بهتر است ، اما اکنون تصمیم سختی برای نگه داشتن برخی از خود دارید ، یا همه چیز را به دوستان خود پرداخت می کنید تا آنها را خوشحال کنید.

80 ٪ بدهی = 33 ٪ ROI

اکنون شما اهرم را درک می کنید ، بنابراین فروشنده را برای حمل مقداری مقاله ، وام دارایی بر اساس تجهیزات ، یک خط اعتباری بر اساس حساب های دریافتنی دریافت می کنید ، و همچنین از ثبات و جریان نقدی شرکت برای دریافت وام استفاده می کنیدضمانت های ضمیمه شده. پس از پرداخت بهره و مالیات ، درآمد فقط 360 دلار است ، اما شما فقط باید کمی بیش از 1 میلیون دلار (از جمله هزینه ها) از پول دوستان خود قرار دهید. ROI در این حالت 33 ٪ است. اکنون شما یک برش سالم می گیرید ، و دوستان شما خوشحال هستند و می خواهند دفعه بعد 150 میلیون دلار به شما بدهند.

این بدیهی است که یک نمونه ساده برای کمک به شما در درک بهتر چرا PEG ها از بدهی در معاملات M& A استفاده می کند ، اما نشان می دهد که اهرم کار می کند و کاملاً چشمگیر است.

مقالات بیشتر از Allbusiness.com:

• 9 راه اصلی برای آماده سازی برای یک معامله M& A
• چگونه می توان یک کارگزار تجاری یا مشاور M& A شد
• استخدام کارمندان جدید از راه دور؟در اینجا نحوه موفقیت آمیز آنها را به صورت واقعی آورده است
• راهنمایی برای موفقیت در مذاکرات تجاری
• نحوه مذاکره در مورد نامه کسب و کار با هدف

نی یک مشاور ادغام و خرید است ، کارآفرین و اجرایی که تقریباً 20 سال در خرید و فروش شرکت ها درگیر بوده است ، مشاوره ای را برای کمک به شما در برنامه ریزی برای فروش یا خرید تجارت خود ارائه می دهد. او خرید و فروش یک وبلاگ تجاری را می نویسد.

ممکن است علاقه مند باشید

17 بهترین وب سایت تجاری که باید مرتباً بخوانید

با نشانه گذاری این وب سایت های تجاری مفید و خواندن آنها به طور منظم ، به تجارت خود حاشیه ای بدهید.

Duns Number Lookup: نحوه یافتن شماره Dun & Bradstreet

آیا شماره شناسه Dun & Bradstreet خود را می شناسید؟بیاموزید که چگونه یک جستجوی شماره D-U-N-S را انجام دهید تا بتوانید اطلاعات شرکت خود را پیدا کنید.

چگونه می توانم نام سهامداران یک شرکت را پیدا کنم؟

اگر می خواهید نام سهامداران بزرگ یک شرکت دولتی را که به SEC ارائه داده است ، دریابید ، این منبع آنلاین می تواند کمک کند.

10 نکته در مورد تبریک بازدید کنندگان دفتر

به عنوان شخصی که در پشت میز جلو نشسته است ، پذیرنده یک شرکت در کنترل اولین برداشت های بازدید کنندگان از این شرکت است. در اینجا نحوه اطمینان از اولین برداشت های مثبت وجود دارد.

5 نکته بازاریابی ویدیویی که مشتریان بیشتری برای شما فراهم می کند

84 ٪ از مصرف کنندگان حیرت انگیز پس از تماشای فقط یک فیلم ، تصمیم به خرید گرفته اند. در اینجا استراتژی های عملی برای فرود مشتریان بیشتر با بازاریابی ویدیویی وجود دارد.

شروع یک تجارت به عنوان یک عشایر دیجیتال: چگونه می توان بهترین های هر دو جهان را بدست آورد

آیا می توان یک عشایر دیجیتال و یک کارآفرین را هم داشت؟ما مزایای ترکیب این دو سبک زندگی را کشف می کنیم و به شما نشان می دهیم که چگونه می توانید آن را برای شما کار کند.

صاحبان مشاغل کوچک سیاه با چالش هایی روبرو هستند - اما هنوز هم امید دارند

از سال 1976 ، هر رئیس جمهور آمریكا ماه تاریخ سیاه فوریه را برای احترام به دستاوردهای آمریکایی های سیاه پوست تعیین كرده است. و در حالی که رشد مشاغل متعلق به سیاه و سفید بدون شک یکی از دستاوردهای جشن است ، صاحبان مشاغل سیاه هنوز با چالش های مهمی روبرو هستند.

پاییز گذشته ، دفتر سرشماری ایالات متحده ، بررسی سالانه تجارت سالانه 2021 (پوشش 2020) را منتشر کرد و حدود 140. 918 مشاغل سیاه و سفید با کارمندان در کشور را نشان می دهد و 141. 1 میلیارد دلار در رسید سالانه کسب کرده و 1. 3 میلیون کارگر را به خود اختصاص می دهد. با این حال ، به گفته بروکینگز ، سیاه پوستان 14. 2 ٪ از جمعیت ایالات متحده را تشکیل می دهند ، اما تنها 2. 3 ٪ از کل شرکت های کارفرمایان را در اختیار دارند.

علاوه بر این ، حدود 3 میلیون مشاغل متعلق به سیاه پوست بدون کارمند وجود دارد. بنابراین ، در کل ، تقریباً 3. 12 میلیون مشاغل سیاه پوست وجود دارد که 206 میلیارد دلار درآمد سالانه ایجاد کرده و 3. 56 میلیون کارگر را به خود اختصاص می دهد.

Intuit Quickbooks اخیراً گزارش جدید بینش را منتشر کرد که حاوی برخی از آمار چشم باز در مورد "تجربه کارآفرینی سیاه در آمریکا" است. این نشان می دهد که "علاوه بر فشارهای اداره یک تجارت ، صاحبان مشاغل سیاه باید از نژادپرستی و سوگیری هایی که موفقیت آنها را تهدید می کند ، حرکت کنند."

صاحبان مشاغل سیاه باید با نژادپرستی مقابله کنند

براساس این گزارش ، 79 ٪ از صاحبان مشاغل سیاه می گویند که آنها نژادپرستی را از مشتری تجربه کرده اند - 48 ٪ گزارش دادند که حداقل یک بار در سال گذشته تعامل مشتری نژادپرستانه داشته اند.

بیشتر (86 ٪) از صاحبان مشاغل سیاه مورد بررسی ، معتقدند که مشاغل آنها "از نظر انتقادی بیشتر از مشاغل غیر سیاه" قضاوت می شود. علاوه بر این ، در این گزارش آمده است که صاحبان مشاغل سیاه هر روز "تأثیر نابرابری های نژادی" را احساس می کنند. بنابراین برای جلوگیری از کلیشه های نژادی منفی ، 82 ٪ می گویند که در تعامل مشتری و فروشنده متفاوت رفتار می کنند.

اما این به عنوان یک عامل انگیزشی - 94 ٪ می گویند که "آنها با تمایل به رد کلیشه های نژادی ، انگیزه دارند."

علی رغم آنچه ثابت شد که به دنبال قتل جورج فلوید و همه گیر Covid-19 ، 46 ٪ از صاحبان مشاغل سیاه پوست که مشاغل خود را به عنوان "متعلق به سیاه" تبلیغ می کنند ، فکر می کنند این یک بازدارنده برای مشتریان غیر سیاه است ، 46 ٪ از صاحبان مشاغل سیاه پوست که به عنوان یک بازدارنده مشاغل خود تبلیغ می کنندبشر

بودجه و مشاغل متعلق به سیاه

گزارش Intuit QuickBooks همچنین نشان می دهد که 57 ٪ از صاحبان مشاغل سیاه حداقل هنگام شروع کار خود ، وام بانکی را در مقایسه با 37 ٪ از صاحبان مشاغل غیر سیاه محروم می کردند.

به طور متوسط ، این کار برای کارآفرینان سیاه 5000 دلار بیشتر برای شروع یک تجارت نسبت به همسالان غیر سیاه خود (21،000 دلار در مقابل 16000 دلار) هزینه دارد.

• در حالی که شواهد نشان می دهد که می تواند بیش از 200 سال طول بکشد تا شکاف ثروت سیاه و سفید را ببندد ، 73 ٪ از صاحبان مشاغل سیاه مورد بررسی خوش بین هستند که در 100 سال آینده به میزان قابل توجهی کاهش می یابد.

کانون توجه صاحب مشاغل زن 2022 بانک آمریکا و اقلیت ، چالش های مالی مشابهی را برای صاحبان مشاغل سیاه نشان می دهد - 46 ٪ می گویند که آنها با مسائل دسترسی به سرمایه و سایر چالش ها روبرو شده اند ، از جمله:

• 39 ٪ احساس کافی در مورد نحوه درخواست سرمایه ندارند
• 38 ٪ با وام دهنده رابطه ندارند
• 21 ٪ نمی دانید کجا برای سرمایه درخواست کنید

Goldman Sachs 10،000 Voices Voices مشاغل کوچک نیز در این ماه داده های جدید نظرسنجی را در مورد صاحبان مشاغل کوچک سیاه پوست منتشر کرد و نشان داد که 37 ٪ در دسترسی به سرمایه جدید و تأمین اعتبار 14 درصد بالاتر از همسالان غیر سیاه خود مشکل دارند. و در سه ماه گذشته ، 45 ٪ برای حفظ مشاغل خود مجبور به پس انداز شخصی خود بودند.

برای کمک به کارآفرینان سیاه پوست فرصت های بودجه ، از جمله حقوق صاحبان سهام ، وام و کمک های مالی ، Bank of America و زنان Seneca دسترسی به فهرست سرمایه برای کارآفرینان سیاه را کشف کردند.

تأثیر مشاغل بر جوامع سیاه

صاحبان مشاغل سیاه در تلاشند تا جوامع قوی تری ایجاد کنند-75 ٪ به intuit QuickBooks گفتند که معتقدند مشاغل متعلق به سیاه برای یک جامعه سیاه پر رونق بسیار مهم هستند. و براساس گزارش بانک آمریکا ، 87 ٪ متعهد به ایجاد تغییرات اجتماعی از طریق مشاغل خود هستند.

برای کمک به رشد جوامع خود ، 55 ٪ از کارآفرینان سیاه پوست در گزارش QuickBooks می خواهند مربیگری بیشتری از سایر صاحبان مشاغل سیاه ببینند. براساس گزارش بانک مرکزی آمریکا ، 44 ٪ از صاحبان مشاغل سیاه مربی نبودند و 56 ٪ خودآموز بودند.

صاحبان مشاغل سیاه چه می خواهند؟

دسترسی آسان تر به تأمین اعتبار در صدر لیست آنها قرار دارد. این تعجب آور نیست زیرا 40 ٪ از کارآفرینان سیاه پوست در گزارش بانک آمریکا معتقد نیستند که آنها هرگز به سرمایه برابر خواهند رسید. و 75 ٪ می گویند که آنها برای دستیابی به همان سطح موفقیت همسالان غیر سیاه خود باید سخت تر کار کنند.

با وجود همه این چالش ها ، هر سه گزارش نشان داد که صاحبان مشاغل سیاه پوست نسبت به حال و آینده خوش بین هستند:

• 85 ٪ در سال گذشته توانستند خود را بپردازند (QuickBooks)
• 81 ٪ نسبت به مسیر مالی مشاغل خود در سال جاری خوش بین هستند (گلدمن ساکس)
• 79 ٪ می گویند شرکت های آنها موفق هستند (بانک آمریکا)
• 78 ٪ انتظار دارند که مشاغل خود در سال 2023 سود بالاتری کسب کنند (گلدمن ساکس)
• 67 ٪ انتظار دارند مشاغل خود امسال مشاغل جدیدی ایجاد کنند (گلدمن ساکس)

برخی از کارآفرینان سیاه نیز احساس امیدواری می کنند. فرشته کرنلیوس ، بنیانگذار و مدیرعامل Maison 276 مستقر در نیویورک ، به Business Insider گفت: "برای بیشتر کارآفرینان ، سرمایه اولیه از شبکه های شخصی تهیه می شود. متأسفانه ، اکثر کارآفرینان سیاه پوست در اوایل مرحله به آنها دسترسی ندارند ... به دنبال تراژدی جورج فلوید ، من به تدریج می بینم که کارآفرینان سیاه در مرحله اولیه سرمایه لازم را برای اجرای دیدگاه های خود بدست می آورند و در بازار امروز رقابت می کنند. و من معتقدم که موفقیت این کارآفرینان به عنوان سرمایه اساسی برای حمایت و پرورش نسل بعدی کارآفرینان از جامعه ما خدمت می کند. "

گلدمن ساکس 10،000 صدای مشاغل کوچک خواستار تغییر بزرگتر است. رئیس شورای ملی رهبری آن ، جسیکا جانسون-کوپ ، می گوید: "این ماه تاریخ سیاه ، ما باید موفقیت روزافزون مشاغل کوچک متعلق به سیاه در این کشور را جشن بگیریم. با این حال ، صاحبان مشاغل سیاه و کارآفرینان نسبت به همسالان خود با موانع سیستمی روبرو هستند. رهبران ما در واشنگتن باید متعهد شوند که این موانع را از بین ببرند و به مشاغل سیاه مانند من شکوفا شوند. "

شبیه چیه؟Goldman Sachs 10،000 Voices Voices از کنگره خواسته است که برای اولین بار در 23 سال ، مجدداً مدیریت تجارت کوچک ، قانون را برای مجوز و مدرن سازی مجدد برنامه های کلیدی SBA ، مجوز و مدرن سازی کند. این گفته می شود ، "نوسازی باعث بهبود دسترسی به سرمایه و گزینه های تأمین مالی برای مشاغل کوچک متعلق به سیاه و همچنین ساده سازی فرایند صدور گواهینامه برای برنامه های تجاری متعلق به اقلیت ها می شود."

بیشتر بخوانید نمایش کمتر

مشخصات متخصص: ریوا لسونسکی

زمینه های تخصص: تجارت و کارآفرینی کوچک

Rieva Lesonsky مدیرعامل Growbiz Media ، یک شرکت رسانه ای و محتوای سفارشی است که با تمرکز بر مشاغل کوچک و کارآفرینی است. ایمیل rieva به آدرس [email protected] ، او را در توییتر دنبال کنید ، و به وب سایت وی smallbusinesscurrents.com مراجعه کنید تا بتوانید روندهای تجاری را بدست آورید و برای خبرنامه جریان های رایگان Rieva ثبت نام کنید.